iFOREX 每日分析 - 2024 年 03月06日(仅供参考）                                                                      

周二（3月5日），美元/日元盘中微跌约0.03%至150.473。本周市场高度关注一系列关键数据的发布，这些数据可能会对货币对的走势产生重大影响。昨天公布的2月份核心CPI同比增幅升至2.6%，高于预期的2.5%。东京CPI报告是日本整体价格趋势的领先指标。高于预期的CPI可能会促使日本央行更快地重新考虑退出负利率，有利于日元。日本央行董事会中的一些人似乎渴望本月尽快采取行动，但行长植田和男上周晚些时候发表讲话时似乎更加谨慎，暗示放弃负利率的时间可能是在4月份工资谈判结束之后。尽管日本央行可能引发盘中波动，美元/日元交易员真正需要担心的是美联储对利率前景发出了什么信号，决定长期趋势的是美联储。周三美联储主席鲍威尔将在众议院金融服务委员会做证词陈述。他在众议院金融服务委员会的证词将受到密切关注，以洞察美联储本轮降息的开启时机。如果鲍威尔重申政策制定者“不急于降息”的信息，我们可能会看到美元兑日元在未来几天走高。本周以至关重要的2月美国非农就业报告结束。美国华尔街的普遍预期是增加20万个工作岗位，但最近的就业数据一直优于预期。也就是说，一份明显强劲的报告可能表明劳动力市场持续反弹，可能会推迟美联储的降息时间。这种情况应该会让美元兑日元暂时偏向上行。晚间重点关注美国2月ADP就业人数，以及美国1月JOLTs职位空缺、美国2月全球供应链压力指数、美国1月批发销售月率、美联储主席鲍威尔做证词陈述 。

枢轴点:  150.25

支撑位：149.70    149.45

阻力位：150.45    150.60

点评：技术走势，美元兑日元从早盘跌势中恢复过来，周二交易几乎持平，该跌势导致该货币对跌至2月29日以来的最低水平149.205。进一步上涨可能为去年11月份的峰值151.92铺平道路，但这也引发了对日本潜在干预的担忧。

在周三英国预算公布之前，英镑/美元小幅上涨0.24%至1.2720。财政部长亨特一直在努力平息有关大选前大幅减税的猜测。英国财政大臣亨特可能迫于压力，在本周公布的春季预算计划中提供选举前的财政刺激，债券投资者正为通胀可能上升做准备。虽然市场预计此前引起市场轩然大波的特拉斯预算闹剧不会重演，但投资者担心亨特可能会利用该预算在今年晚些时候举行的大选之前挽救保守党的政治命运。他的党内许多人呼吁他削减总体税负，目前英国的税负已升至二战以来的最高水平。分析师表示："鉴于民调结果，大选前进行某种财政注资的可能性相当高。"该公司管理着1530亿英镑资产，对英国国债持中性立场。其次，伦敦皇家银行看好长期金边债券，押注收益率曲线将趋平，而Candriam最近将英国债券头寸从此前的多头转为中性。当前任何财政刺激措施都有可能恶化英国债券的前景，英国债券今年开局就不佳。由于担心持续的通胀压力和强劲的消费者支出，交易员大幅下调了降息预期。美国市场削减对美联储降息押注的类似重新定价也促成了这些举措。去年年底，货币市场预计英国央行在2024年降息多达六次25个基点，第一次降息预计在5月份。现在，只有三次降息已经被完全定价，而且市场预计要到8月份才会开始首次降息。与货币政策预期密切相关的2年期英国债券收益率自年初以来已经上升了60个基点，在发达国家中是最高的。基准的10年期英国国债收益率涨幅也差不多，超过了4%。亨特在2月26日的一次私人会议上告诉同事，他将在春季预算中寻求“明智的减税”，其规模不会与去年11月的秋季报告相同。该预算包括削减工作税，并永久延长一项允许企业用投资成本抵税的计划。在周日的两次电视采访中，亨特试图缓和人们对引人注目的减税计划的预期。他说，他的预算将是“谨慎的”和“负责任的”，他希望为低税经济“展示一条道路”。亨特受到他自己的财政规则的限制，这些规则要求他确保债务在五年内下降。英国预算责任办公室(OBR)的预测表明，亨特有大约130亿英镑(165亿美元)的额度水平，这是一个历史最低水平，在保留一些应急缓冲的情况下，几乎没有大规模减税的余地。这使得英国政府考虑削减开支，为更大规模的减税提供资金，鉴于保守党十年的紧缩政策，这一举措本身也存在政治风险。英国央行的一份分析显示，亨特秋季财政报告中提出的200亿英镑的企业和个人减税措施会引发通胀，但强调影响很小。这让交易员和市场策略师都在从周三的预算中寻找方向。考虑到亨特将如何减税——尤其是通胀前景和英国央行的政策路径——这一声明已成为投资者决定如何配置现金的一条底线。预算"应该确实有助于澄清今年市场面临的一些关键风险"。

枢轴点:  1.2680

支撑位：1.2665   1.2650

阻力位：1.2710   1.2735

点评：技术走势，英镑/美元突破两天阻力位后，4小时趋势向上。动量交易者的目标是2月2日的主要顶部1.2772。下行方面，支撑位为50日移动均线1.2674。

周三（3月6日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2166.89美元/盎司附近。周二金价继续上涨，日线录得六连阳，累计上涨逾100美元，收报2127.69美元/盎司，盘中最高曾触及2141.66美元/盎司，仅略低于12月4日创下的历史高点2144.68，因美国ISM服务业PMI数据弱于市场预期，提升了美联储6月份降息预期，而且中东冲突进一步吸引避险买需。分析师表示：“推动周二上涨走势的主要原因是，我们看到市场越发认为美联储降息的脚步越来越近，而不是越来越远。市场必须更加笃定一些，黄金才能走高，但我们确实认为，最终在第二季度，黄金能涨到2300美元之上。”黄金通常在政治和金融形势不确定时期被用作保值工具，自以色列-哈马斯战争爆发以来，黄金已经攀升了逾300美元。美国供应管理协会(ISM)周二公布的调查结果显示，2月非制造业采购经理人指数(PMI)从1月的53.4下滑至52.6。上月服务业通胀增速放缓。2月企业投入价格指标从1月触及的11个月高点64.0跌至58.6。这支持了大多数经济学家的观点，即1月份通胀回升是受年初价格上涨的推动，而这种情况不太可能在2月份重演。尽管新订单和生产加速，但招聘并未激增，服务业就业人数萎缩。此外“来自红海的地缘政治风险和今年全球密集的选举日程可能会让黄金的零售需求持续保持强劲。如果美联储淡化即将降息的可能性导致黄金回吐部分涨幅，我们不会感到意外，但一旦降息看起来确定无疑，我们预计黄金将会大幅走高。”当前市场将密切关注美联储主席鲍威尔周三和周四在国会作证，以进一步明确美国的利率路径，黄金交易员将密切关注其证词，以进一步窥探美国利率路径。更广泛强劲的基本面背景增加了支撑，包括亚洲强劲的实物需求和央行购买，以及黄金的传统避险地位。各国央行已连续八个月成为黄金净买家。预计金价今年将触及 2300美元/盎司：“很明显，美联储肯定会降息，你将开始看到市场朝着这些数字发展。这会在未来几周内发生吗？也许不会。但它会可能会在接下来的六个月内发生。”

枢轴点:  20409(日图）

支撑位：1990     1970（日图）

阻力位:   2170     2250（日图）

点评：技术走势上，黄金金价仍有可能进一步上涨至斐波那契预测水平2180美元/盎司。未来几天，尤其是关键经济数据的发布和（美联储主席杰罗姆）鲍威尔的证词，对于决定黄金能否维持目前的轨迹或我们是否会看到一段盘整期至关重要。

周三（3月6日）亚洲时段，美原油窄幅震荡，目前交投于78.19美元/桶附近，勉强收涨200日均线77.99上方。油价周二下跌近1%，因市场对亚洲大国能否实现经济增长目标持怀疑态度，投资者风险偏好下降，美元走软。油价连续第二天回调，周二油价走势显示市场分歧明显盘中剧烈波动，在欧佩克+宣布延长减产之后，随着资金的获利了结进入了回调，技术性调整主导了油价波动。最近二个交易日高频指标的表现给出的信号显示了资金的犹豫，最近二个交易日原油市场月差一度快速回落，夜盘时段又反弹走扩，成品油裂解差也表现平淡，欧美汽柴油继续弱势表现，这会继续拖累油价表现。当前原油价格最近连续第二个月上涨，因为OPEC+延长了其供应限制协议至2024年第二季度末。涨幅相当可观，2月份，WTI原油每桶上涨了约7美元。然而，许多分析师仍对这种大宗商品的前景持悲观态度。事实上，他们认为今年全球石油供应充足，布油和WTI原油分别维持在81美元和77美元左右。然而，就像去年美国页岩油的情况一样，总有可能出现重大意外。投资者对原油市场的评估仍较为谨慎，目前来看市场有对欧佩克+实际减产执行力度怀疑的声音，但我们判断欧佩克+能很快商定将减产延长至二季度给了油价一个基本盘，这将限制了油价的回调空间。凌晨API数据显示原油累库42万桶，但成品油大幅去库，整体利多油价。欧佩克+延长减产对石油市场稳定会有明显作用。虽然对于减产，俄罗斯总统普京称欧佩克+制定任务旨在实现石油市场价格稳定，而非提高价格。但从俄罗斯2月份油气收入同比猛增80%来看，显然减产让石油输出国联盟成员受益匪浅，一致利益预期巩固了联盟团结。另外近期值得注意的一点是黄金等资产在近期大涨，显示了资金对于宏观层面包括美联储利率措施变化的风险对冲反应，虽然大宗商品对此反应不大，但也许注意可能会带来的冲击。

枢轴点:  78.70

支撑位：77.65    76.80

阻力位:   79.30    79.80

点评：技术走势上，美原油当前对于油价重点关注前期窄幅波动的成交密集区对油价支撑力度，在此之上维持油价技术性调整判断，预计此次油价回落空间相对有限，待调整需求释放后，油价仍有较大概率刷新高点，节奏上预计仍会是震荡盘升走势，注意节奏把握，谨慎参与。