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iFOREX 每日分析 - 2024 年 03月07日(仅供参考）

07/03/2024 - 05:34 UTC

由于美联储主席鲍威尔重申他的货币政策计划，以及油价上涨刺激大宗商品相关货币走强，美元兑几乎所有其他主要货币周三(3月6日)都出现下跌。美指周三盘中一度下跌0.5%，创一个多月来最大跌幅。美联储主席鲍威尔周三向美国立法者重申，只要通胀数据继续显示改善，今年可能会降息。周四（3月7日）亚市早盘，美元指数维持弱势，目前交投于103.30附近，跌幅约0.06%。

消息面，当地时间周三，美联储主席鲍威尔如期出席了众议院金融服务委员会听证会。在开场白和宣读完证词之后，鲍威尔开始回答议员们的问题。首先，众议院金融服务委员会主席帕特里克·麦克亨利向他询问了美联储的降息计划。鲍威尔回答称，今年降息将取决于经济发展方向。“我们的重点是最大限度的就业和价格稳定，以及即将公布的影响前景的数据。” 他补充说，在降低政策利率之前，我们希望看到更多“通胀率持续下降的数据”。鲍威尔表示：“由于经济和就业市场的强劲，以及我们已经取得的进展，我们可以谨慎、深思熟虑地处理降息这个问题。”在提前发布的讲稿中，鲍威尔警告称，美国经济前景存在不确定性，无法确保能否持续地向实现2%通胀目标推进，这一事实使美联储官员无法承诺降息的时间表或速度，物价压力正在缓解，但也有人担心反通胀进程可能会停滞。对参加听证会的议员们来说，美联储的高政策利率意味着住房抵押贷款、信用卡和小企业贷款利率的上升，这可以说是拜登目前低支持率的原因之一。尽管这种强硬的货币政策有助于缓解高通胀，而高通胀给企业和家庭带来了损失。最近的数据对澄清通胀的方向几乎没有帮助，一些分析师预计价格压力将稳步缓解，另一些分析师则预计通胀将持续，目前投资者预计6月份将开始首次降息。评论称，鲍威尔在谈到美国经济的整体健康状况时非常慎重，通胀也没有达到预期的目标，他的言论再次支持了美联储尚未准备降息的说法。由于投资者将鲍威尔的言论视为“没有消息是好消息”的发展，在他讲话期间，美国股市一路震荡走高。其次，软着陆和银行业资本改革。共和党议员还就所谓的《巴塞尔协议III》对银行资本要求的最终修订向鲍威尔提出了质询。鲍威尔称，美联储已收到利益相关方对提案大量且非常实质性的评论，但关于银行资本规则的提案，尚未做出任何决定，不过预计对提案进行重大调整。值得注意的是，关于银行资本规则修改是议员们提问最多的话题，多位议员对此进行了反复提问。·鲍威尔表示，美国监管机构可能会大幅改变要求大型银行持有更多资本的计划，此举将标志着华尔街巨头的重大胜利。去年7月份，监管机构提出改革方案，要求美国最大八家银行需将资本金提高19%左右，以防止未来发生倒闭事件和金融危机。行业团体发起了一场激烈的游说活动，反对该计划，称该计划将削弱它们的竞争力。金融服务论坛表示，所在的行业组织对鲍威尔的言论感到“鼓舞”。“该提案需要进行广泛而实质性的修改。我们仍然认为，推倒重来是最好的办法。”对于住房成本问题，这也是通胀的主要驱动因素之一。鲍威尔指出，商品通胀已经转为负值，商品价格正在下降，美联储预计住房服务通胀将继续下降。当被问及美联储政策框架是否存在缺陷的问题时，鲍威尔表示，目前的通胀情况与疫情前大不相同，目前还不清楚通胀前景发生了多大的变化，并强调今年晚些时候将对美联储的政策框架进行评估。民主党议员Gregory Meeks认为俄乌冲突导致大宗商品价格飙升，鲍威尔对此表示同意，并称增加粮食供应将有助于降低价格。当被问及美国今年是否会出现经济衰退时，鲍威尔的预期是经济将以稳健的速度持续增长，没有理由认为短期内存在陷入衰退的风险。关于美国经济是否已经实现了软着陆的问题，鲍威尔没有给出肯定的答案，他称情况总体上是有利的，通胀即将得到控制，劳动力市场也可能继续保持强劲。他还强调，不要指望美联储会“宣布胜利”，即他们已经实现了软着陆。当然，美国商业房地产以及引发的银行业危机也是议员关注的重点。鲍威尔认为，商业地产风险是可控的，银行会有一些损失，关键是要确保中小型银行有足够的资金来弥补这些损失。对于移民问题，这可能是目前美国政治上最敏感的话题之一。鲍威尔称，美联储不会在这个领域制定政策，但去年的移民在支持经济方面发挥了作用，这显然是事实。“移民是影响经济的一个显著因素，自大流行以来，外国工人的比例一直在稳步增加，这有助于增加冷却通胀所需的劳动力供应。”当被问及如何处置冻结的俄罗斯资产以及将这些资产移交给乌克兰时，鲍威尔拒绝置评，并表示美联储只扮演技术性角色。对于目前投资者最关注的人工智能(AI)话题，鲍威尔表示，非常关注人工智能，人工智能非常具有挑战性，人工智能有可能取代劳动力，也有可能增加劳动力。

其它方面，在被曝“密会”特朗普引发市场猜想后，亿万富翁马斯克周三公开表态称，他不会向任何一位总统候选人捐款。他在X上发帖说道，“我要特别澄清的是，我不会向任何一位美国总统候选人捐款。”不过，马斯克并未明确点出特朗普或拜登的名字。此前据知情人士透露，特朗普上周日与马斯克密会，似乎正在寻求后者为他的竞选活动进行捐款。因此，马斯克的这一公开表态对特朗普来说是一个打击，他在与拜登的“大选复赛”中处于严重的资金劣势。联邦备案文件显示，2月初，他手头有3040万美元，而拜登手头有1.3亿美元。由于被诉讼案件缠身，又经常“嘴不饶人”，他在筹集竞选资金这方面很吃亏。反观拜登这边，筹措资金好像是“小菜一碟”。拜登的竞选团队周二宣布，其2月份的筹款活动连续第四个月创下纪录，但没有具体说明总额。周三，共和党总统候选人妮基·黑利官宣退出党内初选，这也意味特朗普在共和党内部再无主要竞争对手。因此，“缺钱”现在似乎成了他最大的心病。马斯克虽在2020年投票给了拜登，但多年来他对后者的不满已愈发明显。他周二还表示，拜登的边境政策无异于叛国，指责白宫引进大量的非法移民，以方便移民在接下来的选举中给民主党做票。今年早些时候，他曾公开表态说不可能在投票给拜登。马斯克如今这样的做法倒与他一直以来的立场一致。据了解，他从没有像其他亿万富翁那样将自己的财富投入到政治中。联邦选举委员会（Federal Election Commission）的记录显示，自2009年以来，他的捐款不到100万美元。而且，多年来他的捐款在民主党和共和党之间平分秋色。

美东时间周三，红海动荡局势中传来一个噩耗：据美国官员声称，也门胡塞武装周三对亚丁湾一艘商船发动导弹袭击，造成至少三人死亡。这是胡塞武装在红海发动袭击船只行动以来，首次进行导致人员死亡的致命袭击。红海首次出现致命袭击，美国中央司令部在声明中表示，一艘悬挂巴巴多斯国旗的利比里亚货船“真实信心号”（True Confidence）遭到胡塞武装袭击，导致至少3人死亡，4人受伤（其中3人伤势严重）。这艘船船体遭到“严重破坏”，迫使其他船员弃船逃生。该船的运营商透露，这艘船是在也门亚丁港西南约50海里处被击中，船上有20名船员以及三名武装警卫。“这是胡塞武装在过去两天内发射的第五枚反舰弹道导弹，”美国中央司令部表示，“胡塞武装的这些鲁莽袭击扰乱了全球贸易，夺去了一些国际海员的生命。”美国国务院发言人马修·米勒（Matthew Miller）在新闻发布会上证实有人员在红海冲突中丧生：“我们继续看着这些不计后果的袭击，不顾穿越红海的无辜平民的福祉。现在，他们又不幸而悲惨地杀害了无辜的平民。”英国军方的英国海上贸易行动中心表示：“真实信心”号受到了袭击，并持续受损。一名官员透露，船只受损程度尚不清楚，但船员已经逃离了船只，并部署了救生艇。胡塞武装回应：报复美英侵略。胡塞武装称，袭击船只是对以色列在加沙地带对哈马斯发动战争的回应。胡塞武装的发言人在电视声明中说：“在这艘船（真实信心号）的船员拒绝也门海军发出的警告信息后，我们展开了瞄准行动。”胡塞武装发言人声称，胡塞武装对“真实信心”号的袭击是为了“报复美英对我国的侵略”。他还强调：“在侵略停止、对加沙地带巴勒斯坦人民的围困解除之前，胡塞武装不会停止袭击”。美军空袭未能阻挡胡塞武装的袭击。自去年11月以来，胡塞武装多次因巴以冲突而袭击红海及周边海域的船只。尽管美国领导的空袭已持续一个半月以上，但胡塞武装仍然有能力发动重大袭击。比如上个月，胡塞对一艘运载化肥的货船“鲁比马尔（Rubymar）”号发动袭击，该货船在漂流数天后，于上周六沉没。此外，美军一架价值数千万美元的无人机也曾被击落。就在美东时间周二，胡塞武装还动用携带炸弹的无人机和一枚反舰弹道导弹，对美国领导的驱逐舰卡尼号发动了袭击。与此同时，伊朗周三宣布，将没收近一年前扣押的一艘油轮上装载的价值5000万美元的科威特原油。这艘油轮装载的原油属于美国能源公司雪佛龙。这标志着早在胡塞武装发动袭击之前，中东水域早已开始了长达数年的影子战争。而伊朗的扣押行动标志着这场影子战争出现了最新的转折。

今日需关注的数据有，瑞士2月季调后失业率&英国2月Halifax季调后房价指数月率，以及美国2月挑战者企业裁员人数&欧洲央行公布利率决议&美国至3月2日当周初请失业金人数、美国1月贸易帐。大事方面留以欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会以及美联储主席鲍威尔发表货币政策证词。

欧元/美元

昨日欧元兑美元上涨0.21%，至1.0877，好于预期的德国贸易数据提振了欧元，强劲的数据有助于德国提早结束经济萎缩状态。数据显示，自欧盟国家和中国的需求上升，德国出口1月出口大增6.3%，远好于预期的1.5%。昨日一项调查显示，欧元区上月商业活动显示复苏迹象，欧元区主要服务业自去年7月以来首次扩张，抵消了制造业进一步萎缩的影响。欧元区2月Markit综合PMI终值从1月份的47.9跃升至49.2，高于初值和预期的48.9。这是6月以来的最佳读数，但仍低于50的荣枯分界线，该数据被视为整体经济健康状况的良好指标。其中，服务业PMI终值从1月份的48.4升至50.2，高于初值和预期的50。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示:“服务业在2024年的开局可能比预期的要好。尽管增长率不大，但其他PMI分项指标的积极发展对其起到了补充作用。” 不过，摩根士丹利首席欧洲经济学家延斯·艾森施密特表示：“即使在时机问题上意见不一，欧洲央行的发言人也承认降息即将到来。3月的会议将是改变声明措辞以表明这一点的机会。”另外，欧盟统计局公布1月生产者价格指数（PPI）报告，1月PPI同比下降8.6%，降幅大于预期的-8.1%，降幅较12月的-10.6%有所放缓，连续第九个月下滑。1月PPI环比加速下滑至-0.9%，远超预期的-0.1%，为2023年5月以来的最大降幅。能源价格是导致PPI继续下滑的主因。剔除能源价格后的1月PPI分别同比下降1.5%、环比上涨0.2%。同比来看，能源价格跌幅最大，达到21.3%。此外，中间产品下滑5.8%，资本货物（如机械、工具或建筑物）、耐用消费品、非耐用消费品的价格分别上涨了2.1%、1.1%和2%。环比来看，跌幅最大的仍是能源价格。欧元区能源价格下跌2.9%，中间产品价格下跌0.2%，耐用消费品价格下降0.2%，资本货物环比上涨0.6%，非耐用消费品价格上涨3.2%。今日需关注的数据有，欧洲央行公布利率决议，市场普遍预计利率将维持在创纪录的4%。此外需关注美国至3月2日当周初请失业金人数、美国1月贸易帐。大事方面须留意欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会以及美联储主席鲍威尔发表货币政策证词。

枢轴点: 1.0880

支撑位：1.0865 1.0850

阻力位：1.0915 1.0930

点评：技术走势，欧元/美元H4级别触顶回调，并来到48日多空分界线附近，MACD双线与量能柱在零轴上方向下收敛。欧洲央行很可能不得不比市场希望的更加鹰派，但与美联储相比，拉加德可能不得不对利率保持更加严格的态度。欧洲央行会议将给欧元带来一些下行风险。因此，如果今天的美国事件风险即使利空美元，欧元兑美元仍将难以维持突破1.0900的水平。

美元/日元

昨日美元兑日元 USD/JPY 下跌0.2%，至149.81，对外汇策略师进行的一项调查结果显示，因为市场担心美联储首次降息可能推迟至今年下半年，所以美元的强势将在短期内持续。尽管去年年底出现了走弱趋势，但美元已经在交易者和投资者追踪的几乎每一种货币中走强，今年以来上涨近2.5%。近期美元的强势主要源于美国经济表现强于预期以及对早期美联储降息呼声的减弱。后者的时间安排可能在短期内对美元走势产生更大的影响。尽管外汇策略师仍预计美元在未来12个月内会对大多数主要货币走弱，但中值预测显示，分析师们的预测与2月份的调查结果没有太大变化。即使是备受打击的日元，自2021年以来已贬值近三分之一，预计日元/美元的汇率在未来12个月内将上涨超过9.0%，美元兑日元将跌至137.00。当前市场的焦点仍然是日本央行可能何时开始加息。据报道，日本银行业已经开始准备应对负利率时代的结束。日本共同社援称，日本政府正在讨论正式宣布该国经济已经克服通缩。日本政府将研究今年春季劳资谈判结果和通胀前景，以确定日本是否具备宣布彻底摆脱通缩的条件。这一正式声明虽然只是象征性的，但将意味着日本经济的一个主要增长瓶颈已被消除。日本内阁成员、日本政府在月度经济报告中就此发表声明，都是可能的选择。据财联社报道，按照排程，日本央行将于3月19日公布3月利率决议。三菱UFJ金融集团全球市场业务主管Hiroyuki Seki预计日本央行有必要在3月份结束负利率，同时他们正通过投资基金和隔夜指数掉期持有日本国债看跌头寸，Hiroyuki Seki指出，「我们已经在进行管理，以提高我们对日元利率上升的容忍度。」。今晚需关注美国至3月2日当周初请失业金人数、美国1月贸易帐。大事方面须留意美联储主席鲍威尔发表货币政策证词。

枢轴点: 149.40

支撑位：148.00 147.60

阻力位：149.85 150.25

点评：技术走势，美元兑日元H4级别震荡下行，同时MACD量能柱和双线在零轴附近扩张。日本正处于通缩观念发生转变的关键时刻，投资者应为日美利差可能收窄做准备。

英镑/美元

英镑昨日震荡上行，刷新5周高位，英镑/美元升0.16%，至1.2723英镑。不过，英国春季预算公布后，英镑较日高有所回落。现汇价交投于1.2690附近。除美元指数在美联储6月份降息预期升温和疲软经济数据的打压下持续下行对英镑构成了有力的支撑外，市场预期英国央行今年难以像此前预期的那样大幅降息也对汇价构成了一定的支撑。不过，时段内英国表现疲软的经济数据限制了汇价的上升空间。路透对外汇策略师进行的一项调查结果显示，因为市场担心美联储首次降息可能推迟至今年下半年，所以美元的强势将在短期内持续。尽管去年年底出现了走弱趋势，但美元已经在交易者和投资者追踪的几乎每一种货币中走强，今年以来上涨近2.5%。近期美元的强势主要源于美国经济表现强于预期以及对早期美联储降息呼声的减弱。后者的时间安排可能在短期内对美元走势产生更大的影响。“在未来三个月里，我们认为美元可能会维持今年年初以来的波动区间。”加拿大丰业银行首席货币策略师Shaun Osborne表示，“如果我们面临的情况是软着陆而不是没有着陆的情况，那可能会显著减少美联储在今年余下时间内降息的机会，在这种情况下，美元可能会相对强势。”英国方面周二公布的PMI调查显示，英国企业2月表现为去年5月以来最强劲的一个月，暗示经济已走出短暂衰退，但通胀压力将使英国央行保持警惕。英国2月综合PMI从1月份的52.9微升至53.0。服务业PMI终值从1月的54.3降至53.8，比2月初值54.3略弱，但这仍是自2023年5月以来的第二高水平。今日需关注的数据有，英国2月Halifax季调后房价指数月率，以及美国2月挑战者企业裁员人数&美国至3月2日当周初请失业金人数、美国1月贸易帐。大事方面留以欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会以及美联储主席鲍威尔发表货币政策证词。

枢轴点: 1.2705

支撑位：1.2690 1.2670

阻力位：1.2760 1.2780

点评：技术走势，英镑/美元H4级别高位遇阻回落，但依旧在48日多空分界线之上运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴上方开始向下缩量。2月份整个服务业的商业活动再次强劲扩张，进一步表明英国经济在2023年下半年进入技术性衰退后已经出现转机。

黄金

周四（3月7日）亚洲时段，现货黄金高位窄幅震荡，目前交投于2148.32美元/盎司附近。经济数据和美联储主席鲍威尔的讲话增强了市场对今年降息的预期，美元指数跌创逾一个月新低，金价周三延续涨势，并一度刷新历史高点至2152.11美元/盎司，收报2147.88美元/盎司，涨幅约0.95%，为连续六个交易日上涨。鲍威尔周三在国会作证时表示，他预计美联储将降息，而且美国经济出现衰退的可能性很小，但他没有对任何放松政策的时间表做出承诺，因为对降通胀会取得进一步进展没把握。鲍威尔在准备好的证词中说，通胀自2022年创下40年新高以来已经“大幅下降”，但决策者在降息前仍需要对通胀下降有“更大的信心”。“他明确表示，美联储确实预计今年会降息。这是市场需要听到的。他的措辞是否有些模棱两可？是的，但总的来说信息是明确的，分析师表示说，可以明确的是，不是美联储是否会降息的问题，而是何时开始降息。此外，对全球经济前景的担忧、地缘政治紧张局势以及对提前降息的预期转变，推动了对贵金属的需求增加，导致其价格上涨。分析师预计这种强势至少会持续到今年下半年。市场观察人士指出，按实际价格计算，经通胀调整后的黄金价格远低于过去的峰值。在一份报告中，花旗银行认为黄金在下半年平均价格达到创纪录的每盎司2300美元的可能性为25%，基准预测维持在每盎司2150美元。黄金视为发达市场的衰退对冲工具，并且越来越认为美国11月大选带来的不确定性将为黄金提供利好因素。如果特朗普在选举中获胜，将为黄金带来重大积极影响，政策的不确定性带来避险情绪。此外，乌克兰和加沙持续冲突带来的波动性将进一步支撑这一避险资产。本交易日需要继续关注美联储主席鲍威尔的讲话，关注美国初请失业金人数的变动和市场对美联储降息预期的变化，留意其他美联储官员的讲话和欧洲央行利率决议。本交易日2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特将就经济前景发表讲话，投资者也需要予以留意。

枢轴点: 2135

支撑位：2120 2110

阻力位: 2160 2170

点评：技术走势上，黄金日线图的走势分析，黄金价格目前正在对近期的涨幅进行整合。14日相对强弱指标（RSI）已经发出警示，提醒投资者在买入时保持审慎态度。当前RSI的高度超买状态，预示着金价可能会迎来大幅度的回调修正。在这种情况下，守住2107美元/盎司的关键支撑位将至关重要。这一水平代表了从2月14日的低点1984美元/盎司到2024年的高点2142美元/盎司的反弹走势中的23.6%斐波那契回撤位。若金价不幸跌破2107美元/盎司，这可能会诱发新一轮的下跌走势，进一步向38.2%斐波那契支撑位2082美元/盎司靠拢。然而，需要指出的是，21日移动平均线（SMA）与50日移动平均线所形成的看涨交叉仍然有效，这可能会为金价的下跌走势提供一定的支撑。为了释放进一步的上行空间并触及2200美元/盎司的关口，黄金买家需要持续攻克历史高位2144美元/盎司。在此过程中，密切关注市场动态和关键的技术指标将是至关重要的。

WTI美原油

周四（3月7日）亚洲时段，美原油窄幅震荡，目前交投于79.04美元/桶附近。油价周三上涨约1%，因美国原油库存增幅低于预期、馏分油和汽油库存大幅减少以及美联储主席表示仍预计今年将降息，另外，沙特意外上调面向亚洲的官方原油售价，也提振了市场情绪。布伦特原油期货涨0.92美元，或1.1%，报收于每桶82.96美元，为五日来首次收高；美国原油涨0.98美元，或1.3%，报收于79.13美元，盘中一度上涨逾3%至80.66美元/桶。 IA周报数据超预期利好推动油价周三夜盘大幅冲高，虽然也有小幅建库，但成品油大幅降库，需求强劲且美国原油产量下降10万桶/日，面对超预期的数据多头士气高涨推动油价涨幅一度超3%，但在年内高点附近买盘再一次止步，油价又从日内高位大幅回落。这样的情绪大幅跳转的表现显示出目前对于原油展望乐观中带有谨慎。最大的石油出口国沙特4月份提高了其旗舰阿拉伯轻质原油对亚洲的官方销售价格，每桶较阿曼迪拜均价升水1.70美元，略高于此前的升水1.50美元，符合市场预期，油价延续了偏强的震荡反弹节奏，月差也从周初的回落之后重新走强，欧佩克+减产的积极作用仍在盘面上有所体现。此前欧美成品油裂解差的疲弱表现在一定程度上继续限制了油价的表现，而本周EIA给出的数据大幅超预期，显示了需求强劲，如果这一变化在后续进一步被证实并得到强化，预计将进一步提升市场信心，有助于推动油价的走强。此外，鲍威尔在为国会准备的讲话中表示，美联储仍预计将在今年晚些时候下调指标利率，尽管决策者仍需要对通胀持续下降有“更大的信心”。降息“很大程度上取决于经济发展路径。我们的重点是充分就业和物价稳定，以及即将公布的影响前景的数据，这些都是我们要关注的，”鲍威尔说，在降低政策利率之前，美联储“希望看到更多数据证实通胀正在可持续地向2%回落，并让我们对此更有信心”鲍威尔发表讲话后，美元兑一篮子其他货币跌至一个月低点。美元走软可以使使用其他货币的买家购买到更便宜的石油，从而刺激对石油的需求。

枢轴点: 79.75

支撑位：78.70 78.20

阻力位: 80.55 81.00

点评：技术走势上，美原油价格回落在一定程度上也缓解了原油周初回落给市场带来的压力，油价连续在高点附近收出长上影线，显示资金对于追高谨慎，如果需求端能进一步改善市场信心，油价有望延续震荡攀升走势，交易节奏上仍易反复，注意节奏把握，谨慎参与。

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