iFOREX 每日分析 - 2024 年 03月08日(仅供参考）

昨日晚间，欧元兑多数货币对下跌。欧元/美元盘中报1.0895/97，跌0.03%。欧洲央行周四的会议可能是一场低调的会议，市场普遍预期利率将连续第四次保持不变。出于这个原因，投资者应该密切关注欧洲央行行长拉加德的新闻发布会——她的声明可能会为货币政策前景提供有价值的见解。拉加德可能会采取中立立场，避免发出可能在无意中产生不切实际的预期的信号。尽管过去几个月令人失望的经济增长数据可能支持更为温和的立场，但面对通胀下降进展停滞，政策制定者可能会选择谨慎。1月份欧元区CPI高于预期，强化了消费者价格尚未处于持续下行趋势的观点，工资快速增长使服务业通胀比预期更具粘性。在这种背景下，欧洲央行将避免对可能引发市场过早希望的预先设定路线做出任何承诺，并强调决策将取决于数据。就欧元可能出现的情况而言，任何表明欧洲央行宽松措施不会马上出台、可能会推迟到今年下半年的迹象，都可能引发对利率预期的强硬重新定价。这将利好欧元。相反，任何可能提前降息的暗示都可能引发相反的反应，令欧元承压。展望日内，市场料将密切聚焦于美国非农就业的表现。根据业内媒体调查的经济学家预估，非农就业岗位在1月份大幅增加35.3万个之后，预计在2月可能增加20万个。除此以外，今日需关注的数据有，德国1月PPI月率、德国1月季调后工业产出月率&法国1月贸易帐以及 欧元区第四季度GDP年率终值、欧元区第四季度季调后就业人数季率。

枢轴点:  1.0915

支撑位：1.0895    1.0870

阻力位：1.0970    1.0990

点评：技术走势，欧元/美元突破50日简单移动均线，并收复1.0900关口。如果这种看涨走势在未来几天持续下去，买家可能会获得信心，对1.0950发起攻击，之后可能会关注1.1020。另一方面，如果该货币对走弱并回落至1.0900下方，那么注意力可能会转向1.0850的重叠支撑位。多头需要大力捍卫这一支撑位；如果做不到这一点，可能会促使汇价回调至1.0790。如果行情进一步走软，所有人的目光将集中在1.0725。

日本《日经亚洲》周五(3月8日)报道称，越来越多的人猜测日本央行将于本月结束负利率政策，日本市场正处于紧张状态。周四，日元汇率一度飙升至1美元兑147日元区域，为大约一个月以来首次。对汇率敏感的出口商的股票遭到抛售，日经平均指数下跌近500点。日本央行政策委员会成员中川纯子(Junko Nakagawa)周四表示，“工资和物价的良性循环近在眼前”，而且朝着央行2%的稳定通胀目标取得了“稳步进展”，此番言论引发进一步的日元买盘浪潮。日本央行何时结束负利率试验——这是刺激日本走出通缩努力的一部分——或许是笼罩在日本市场上的最大问题。青空银行(Aozora Bank)首席市场策略师Akira Moroga表示：“负利率在3月份结束的可能性进一步上升。”日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)周四下午对议员们表示，潜在通胀率上升至2%的可能性“继续在逐渐增加”。日本央行观察人士认为，植田和男的言论与政策委员会委员高田肇(Hajime Takata)上周的言论等鹰派信号之间没有矛盾。高田肇声称，日本央行必须考虑彻底改革其超宽松货币政策，包括退出负利率和债券收益率控制(YCC)。高田肇在上周四的一次演讲中说，应该考虑的措施包括退出收益率曲线控制、负利率以及调整日本央行的承诺，即继续扩大货币基础，直到通胀率稳定超过2%。对于日本央行是在3月18日至19日的政策委员会会议上取消负利率，还是等到4月再采取行动，市场看法不一。不过近期日本央行官员暗示将提前采取行动的言论提振了3月加息的预期。目前还没有政府反对的迹象。短期金融市场正在为3月份加息定价。QUICK Benchmarks计算的1个月东京期限无风险利率(TORF)在周三上升至0.0125%，表明负利率政策将在本月结束、短期利率将进入正区间的预期。日内重点关注，市场料将密切聚焦于美国非农就业的表现。根据业内媒体调查的经济学家预估，非农就业岗位在1月份大幅增加35.3万个之后，预计在2月可能增加20万个。

枢轴点:  148.30

支撑位：147.55    147.10

阻力位：148.70    149.10

 点评：技术走势，美元兑日元在4小时图上，我们可以看到空头增加了对跌破148.80水平的看跌押注。现在的目标应该是146.60的水平。一个风险可能来自明天非农就业的一份超出预期的报告，但如果数据符合甚至低于预期，那么我们可能会看到另一波强劲的抛售潮进入市场。如果行情继续走弱，即时支撑位见于147.70，即100均线所在的位置。在此之下，跌破147.00关口将使200均线暴露于146.15。另一方面，要想实现复苏，多头需要重新上破1月份的高点148.80，然后再上破2月份的低点149.20。上破这一关口将有机会重新测试150.00。值得注意的是，相对强弱指数极度超卖。该货币对阻力最小的路径是看跌，下一个目标是148.91，即2月1日的波动低点。

英镑昨日震荡上行，刷新5周高位，现汇价交投于1.2740附近。除美元指数在美联储6月份降息预期升温和时段内美国表现疲软的“小非农”数据打压下持续下挫是支撑英镑攀升的主要原因外，市场预期英国央行今年难以像此前预期的那样大幅降息也对汇价构成了一定的支撑。今日将发布备受关注的美国2月非农就业报告。据全球逾70个国际知名投行/金融大咖给的预测来看，非农就业变动的预期中值(中位数)为：增加20万，失业率预期中值：3.7%，平均时薪(平均每小时工资)年率预期中值：4.4%。非农就业报告的潜在细节，比如以平均时薪衡量的工资通胀以及劳动力参与率，可能会对市场反应产生影响。美联储坚持其依赖数据的方法，总体非农就业变动数据，再加上这些其他数据，可能会推动市场对美联储下一步政策行动的定价。展望日内，市场料将密切聚焦于美国非农就业的表现。根据业内媒体调查的经济学家预估，非农就业岗位在1月份大幅增加35.3万个之后，预计在2月可能增加20万个。不过，尽管2月份就业增长可能放缓，但由于企业继续保持对员工的需求，就业增长距离停滞还有不小的距离。不少业内人士表示，如果美国劳动力市场能够稳步放松，可能会缓解一些通胀压力，从而给美联储降息提供数据支撑。此前，美国劳工部周四公布的数据显示，在截至3月2日的一周内，初请失业金人数经季节性调整后保持在21.7万人。经济学家预计为21.5万人，之前一周数据由21.5万上修为21.7万。在失业率和平时时薪方面，目前业内预计美国2月失业率料将维持在3.70%，2月平均每小时工资月率则有望从0.60%回落到0.3%。从眼下的市场整体处境看，一份符合或弱于预期的美国非农数据，无疑将是股市和债市投资者眼下更为乐于见到的，因为这将进一步支撑美联储在6月乃至更早之前降息的预期。而如果非农数据超预期强劲，则可能在下周的CPI报告出炉前，重新加深市场的担忧情绪。目前，不少业内人士已担心美国通胀反弹的势头，在2月仍难见停歇。

枢轴点:  1.2765

支撑位：1.2740   1.2720

阻力位：1.2830   1.2860

点评：技术走势，英镑/美元H4级别高位遇阻回落，但依旧在48日多空分界线之上运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴上方开始向下缩量。2月份整个服务业的商业活动再次强劲扩张，进一步表明英国经济在2023年下半年进入技术性衰退后已经出现转机。

周五（3月8日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2159.41美元/盎司附近。金价周四延续涨势，现货黄金再度刷新历史高点至2164.65美元/盎司，收报2159.80美元/盎司，为续第七个交易日上涨，受偏软的美国经济数据和美联储主席鲍威尔偏鸽派讲话支持，央行买盘和避险需求也给金市带来持续利好。鲍威尔周三暗示如果通胀缓解，未来几个月可能降息。对美国货币宽松政策的押注不断增加，央行买盘和避险需求给金市带来持续利好。鲍威尔周四在参议院金融委员会的听证会上说，“我们正等待对通胀率持续向2%回落更有信心。当我们有了这种信心，开始缩减政策限制水平将是适当的，这样我们就不会把经济推向衰退。我们离此并不远了。”周五的美国非农就业报告可能会给市场带来进一步的指引。根据对经济学家的访查，非农就业岗位在1月份增加35.3万个之后，预计上个月可能增加20万个。劳动力市场正在稳步放松，这可能会缓解一些通胀压力，给美联储降息提供数据支撑。美国劳工部周四数据显示，在截至3月2日的一周内，初请失业金人数经季节性调整后保持在21.7万人。经济学家预计为21.5万人，之前一周数据由21.5万上修为21.7万。此外，数据还显示，在截至2月24日的一周内，续领失业金人数增加了8000人，达到190.6万人，为去年11月以来的最高水平在实物市场，价格飙升预计会抑制印度婚礼季的消费，但最大买家中国可能会出现强劲的避险需求。地缘局势方面，哈马斯周四离开在开罗举行的加沙停火谈判，距离斋月还有几天的时间，谈判没有取得任何进展，而美国则表示，哈马斯有责任就以色列人质问题达成协议。分析师表示，地缘政治风险也是金价的主要推动因素。“我们只有一小部分资产可以被投资者真正称为避风港，而黄金是其中第一。”

枢轴点:  2148

支撑位：2139     2132

阻力位:   2168     2174

点评：技术走势上，黄金H4级别触顶回调，但依旧远离48日多空分界线，此外，MACD双线和量能柱在零轴上方开始向下收敛。逆全球化、货币体系去美元化，对冲债务危机和主权信用风险等因素亦有望在长期维度对黄金价格形成支撑，对黄金2024年表现保持乐观。

周五（3月8日）亚洲时段，美原油窄幅震荡，目前交投于79.28美元/桶附近。油价周四探底回升，尽管对北美供应量增加，一度令油价下跌近1%，但由于美联储降息预期升温，美元指数大幅走弱，再加上亚洲大国原油进口增加，改善需求前景预期，美布周四均守住了200日均线关键位置。美原油周四收报79.45美元/桶，涨幅约0.44%；布伦特原油周四收报82.91美元/桶，涨幅约0.54%。鲍威尔周三暗示如果通胀缓解，未来几个月可能降息。鲍威尔周四在参议院金融委员会的听证会上说，“我们正等待对通胀率持续向2%回落更有信心。当我们有了这种信心，开始缩减政策限制水平将是适当的，这样我们就不会把经济推向衰退。我们离此并不远了。”亚洲大国的进出口增长超过预期，表明全球贸易正在出现转机，这对试图支撑经济复苏的政策制定者来说是一个积极信号。但是，即使亚洲大国今年头几个月的原油进口量同比增长了5.1%，整体进口量仍在下降，延续了全球最大买家购买疲软的趋势。国际能源署(IEA)石油市场和工业部门负责人周四表示，随着需求增长放缓和美洲供应增加，全球石油市场供应相对充足。摩根大通表示，如果俄罗斯减产石油，预计国际油价将在夏季迎来牛市行情。根据OPEC+最新石油减产协议所做承诺，预计俄罗斯将于6月份减产石油至900万桶/日。值得注意的是，得益于强劲的工厂活动，全球第三大石油进口国和消费国印度2 月份的燃料消耗量同比增长5.7%。上周美国石油库存连续第六周上升。Lipow Oil Associates 总裁 Andrew Lipow 表示：“一方面，市场继续受到需求担忧以及西半球供应增加的影响。此外，船期数据显示，伊朗对中国的原油出口自去年四季度以来大幅下降，从100至150万桶/日降至50至100万桶/日，出口下降的原因一方面是山东地方炼厂开工率维持低迷，另一方面伊朗人要求更高的贴水导致进口缓慢。而从制约方面看，由于俄乌冲突以及胡赛武装袭击红海，美国方面也有加大对伊朗石油贸易领域制约的迹象，预计今年伊朗石油出口很难像去年一样出现大幅增长，浮仓可能重新积累。

枢轴点:  78.75

支撑位：78.00    77.50

阻力位:   79.75    80.55

点评：技术走势上，美原油价格在过去一个月时间内保持了非常缓慢的震荡攀升走势，过程中不乏大幅折返表现，这种节奏会消耗市场信心，但总体而言多头仍更有主动性，后续关注WTI能否突破并站稳80美元关口，推动油价反弹进一步升级，注意节奏把握，谨慎参与。