iFOREX 每日分析 - 2024 年 03月19日(仅供参考）

昨日欧元兑美元 小幅上升0.1%，至1.0898，尽管此前欧元区消费者价格指数确认下跌，接近欧洲央行2月份2%的中期目标。2月份欧元区CPI年率终值系2.6%，低于1月份的2.8%，与市场普遍预期一致；核心CPI年率也从1月份的3.3%降至3.1%。3月11日，欧元区财长会议在比利时布鲁塞尔举行，并发布了欧元集团关于2025年财政政策方向的声明。声明表示，修订后的欧盟经济治理框架要求欧元区2025年总体上将转为小幅紧缩的财政立场。此外，鉴于欧央行将2024年通胀预期从2.7%下调至2.3%，将欧元区GDP增速预期由0.8%下调至0.6%，欧央行6月降息的概率提升。根据最新数据显示，2023年四季度德国GDP环比下降0.3%。而且由于贸易是支撑德国经济增长的重要因素，俄乌冲突持续影响能源供应，推高生产者价格，红海危机将影响欧亚航运，使德国贸易进出口均面临下降风险。如果出口下降幅度大于进口，将进一步对德国经济形成拖累，预计2024年一季度经济增速将继续出现小幅下滑，技术性衰退风险比较大。相比之下，法国、意大利和西班牙2023年四季度GDP环比分别增长0.1%、0.2%和0.6%，预计2024年一季度也将延续较好的增长态势。此外，欧洲央行在上周的会议上维持政策不变，官员们表示6月左右可能是开始放松货币政策的时机。他们对通胀实现2%目标的信心增强，但希望在降息前获得更多保证。本周，欧洲央行将有多位官员发表讲话，其中包括将于周三(20日)讲话的欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)。从欧洲央行传出的最新消息来看，该行倾向于6月降息。欧洲央行政策制定者Gabriel Makhlouf于上周五(15日)表示:「我目前认为，6月份管理委员会开会时，情况应该会足够清晰(因为我们将获得更多信息，尤其是关于工资动态的信息)，从而让我们有足够的信心放松货币政策的限制。今日需关注的重要数据有，德国3月ZEW经济景气指数欧元区3月ZEW经济景气指数

枢轴点:  1.0890

支撑位：1.0855   1.0840

阻力位：1.0905    1.0920

点评：技术走势，欧元/美元最近未能突破日线云层，显示出市场的看跌情绪。价格在1.0835至1.0931之间的日线云区之内波动，这可能暗示着市场陷入了牛市陷阱。另外，技术指标显示，欧元/美元可能会受到利率差的压力，这可能会加剧其下行压力。因此，投资者需要密切关注价格在1.0871附近的表现，以确定未来的走势方向。

周一（3月18日），美元指数上涨0.145%，报103.600。今年以来，由于美国经济表现好于预期，这使得投资者减少了对美联储今年将快速、大幅降息的押注，美元指数已经录得略超2%的涨幅。周一美元兑日元汇率变化不大，略上涨0.02%收盘于149.11。过去几周日元走势震荡，兑美元上月一度低见150.88，随后在3月初反弹至一个月高点146.48，周二(3月19日)，日本央行以7-2投票结果，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，符合市场预期，为2007年以来首次加息，长达8年的负利率时代正式终结。由于没有迹象表明今年未来会加息，美元/日元不跌反涨，在短线跳水近30点触及148.99后快速拉升近百点，拉盘最高触及149.91，目前微幅回落至149.85附近，市场焦点转向日本央行行长植田和男的会后讲话。一位日本央行的前官员认为，在薪资谈判取得初步结果后，日本央行政策委员会有可能在下周二抓住机会结束负利率政策。 “鉴于迄今为止工资谈判的强劲结果，我认为日本央行可能会在三月份采取行动，”现任日本研究所所长的Yuri Okina周四在一次采访中表示。此前，她认为日本央行本月或四月份采取行动的可能性相同。Okina称：“现在有一种感觉，实现政策正常化的前提条件已经具备。” Okina表示，如果日本央行错过三月或四月的机会，将很难做出政策改变。她称，现在是日本央行结束负利率政策的时机。上个月在国会受询时，日本央行行长上田和夫被问及日本经济是处于通胀还是通缩时，他表示日本正在经历前者。 据了解，一月份被任命为政府税收小组主席的Okina表示，日本央行的加息可能会加剧负债累累的国家的财政困境，导致利息支付可能激增。接下来美联储为期两天的货币政策会议将于周三结束，会议结果将是市场关注焦点。普遍预期美联储将维持利率不变，市场正在等待决策者公布最新的经济和利率预测。但本周日本央行利率会议是否会有所行动确实值得怀疑。一旦日本央行无实际结束负利率的行动，预料日元仍会回软。

枢轴点:  148.90

支撑位：148.55    148.20

阻力位：150.00    150.40

点评：技术走势，美元兑日元因经济数据强于预期，以及对日本央行准备结束八年负利率的押注不断升温。但本周日本央行利率会议是否会有所行动确实值得怀疑。一旦日本央行无实际结束负利率的行动，预料日元仍会回软。相反，若本次会议升息，在带给市场一定的惊喜之下，日元有望扭转近期的颓势。目前美元/日元处在横盘状态，汇价停留在布林带中轨线149.30附近，市场在等待着日本央行的利率决议。投资者需留意日内日本央行最后决议所带来的影响。

昨日英镑兑美元下跌0.06%，至1.2732，英镑/美元本周交投于窄幅区间1.2725至1.2754之间，延续了上周五的趋势。这一区间的持续稳定表明市场对未来走势充满期待。然而，随着美联储和英国央行即将召开会议，英镑/美元面临着央行事件风险。英国央行的利率决议可能会对英镑的走势产生重大影响，投资者需要保持警惕。数据方面，英国国家统计局13日公布的统计数据显示，今年1月英国国内生产总值（GDP）环比增长0.2%。数据显示，英国服务业1月环比增长0.2%，工业产出环比下跌0.2%，建筑业环比增长1.1%。服务业成为推动英国经济增长的主要动力。在截至1月的三个月中，英国服务业环比持平，工业产出和建筑业分别萎缩0.2%和0.9%。当地时间3月12日，英国国家统计局数据显示，2023年11月至2024年1月，英国失业率为3.9%，与2022年11月至2023年1月的数据相比有所上升。英国1月三个月GDP月率-0.1%，预期-0.10%，前值-0.30%英国1月工业产出月率 -0.2%，预期0.00%，前值0.60%。英国1月季调后对欧盟贸易帐-110.94亿英镑，前值-113.86亿英镑。当前英国央行将于周四(21日)结束货币政策会议，市场普遍预期届时将维持利率不变。预计将保持利率在5.25%的水平，因为工资增长放缓，而市场则认为瑞士央行本周可能会放宽政策。今日需关注的重要数据有，以及美国2月新屋开工总数年化、美国2月营建许可总数市场还普遍预计，此外，在周三结束的美联储为期两天的政策会议上，利率将保持不变，但6月份降息的可能性为55.2%.。荷兰国际集团表示：「虽然于2月放弃鹰派基调，惟我们认为英国央行目前还不急于采取进一步的鸽派措施，除非至少周三公布的CPI意外大幅下滑。」

枢轴点:  1.2745

支撑位：1.2690   1.2670

阻力位：1.2760   1.2780

点评：技术走势，英镑/美元曾创下回调新低，但随后找到了买盘支撑。价格在1.2518至1.2893之间的涨势持续回调，市场正在关注50%费波纳奇回档位在1.2706附近的支撑情况。日线动能在零线上方徘徊，但相对强弱指数(RSI)下降，这可能暗示着未来的下行压力。因此，投资者需要密切关注价格在1.2706附近的表现。投资者对英镑前景的乐观情绪正在增强，他们可能预期英国央行会采取更加鹰派的立场。然而，随着英国脱欧谈判仍在进行中，市场仍然充满不确定性，投资者需要谨慎应对。

金价在周一（3月18日）跌至一周低点后回升，投资者在等待本周一系列央行会议，包括美联储三的政策决定，以寻找通胀和利率方面的线索。现货黄金收报2160.15美元/盎司，涨幅约0.2%；盘初曾触及3月7日以来的最低水平。最新的美国经济数据显示，商业活动的数据好坏参半，因此很难预测美国经济减速的速度。尽管经济增加的劳动力人数多于预期，但申请失业救济的人数减少，劳动力市场已显示出降温迹象。在此背景下，美联储主席鲍威尔在美国国会作证时暗示将开始削减借贷成本的言论是有道理的。然而，上周的通胀数据和零售销售数据引发了美联储降息押注的重新定价，与美联储在2024年底前放松75个基点的观点一致。美联储本周会议定于3月19日至20日举行。鉴于最新的通胀数据，越来越多的人猜测美联储官员可能会在年底前取消一次降息，这表明他们可能在2024年降息两次。贝莱德策略师表示，随着通胀降温，美国市场正在消化积极的宏观背景。他们认为，乐观的风险偏好在未来几个月不会受到“严重挑战”。包括Jean Boivin和Wei Li在内的投资团队仍然看好美国和日本股票，他们在市场评论中指出，市场相信通胀将降温到足以让美联储今年降息三次25个基点，并继续降息。“我们认为，随着通胀持续下降，乐观情绪会持续下去。这就是为什么我们继续看好美股，并将重点放在人工智能主题上，因为科技推动了企业盈利增长。”高盛集团经济学家改变了对美联储降息的预测，预计今年将降息三次，而不是此前预测的四次。互换市场也下调了对美联储降息的押注，目前显示美联储6月降息25个基点的概率不到50%；12月会议的掉期曲线显示届时利率将下调累计约68个基点，而周一收盘价为70个基点。策略师表示 ：“黄金市场在期待周三的利率决定，但也可能是日本央行周二的利率决定，也可能表明全球通胀正在上升，而显然黄金是全球通胀对冲工具。”数据显示，美国2月份消费者价格稳健增长，生产者价格涨幅超过预期，表明通胀有一定的粘性，金价上周下跌了约1%。尽管黄金传统上被认为是通胀对冲工具，但为抑制物价上涨而提高利率的做法阻碍了对黄金的投资，因为它不支付利息。市场还普遍预计，在周三结束的美联储为期两天的政策会议上，利率将保持不变，但6月份降息的可能性为55.2%.。

枢轴点:  2153

支撑位：2146     2140

阻力位:   2166     2172

点评：技术走势上，黄金暂时保持高位窄幅区域横盘整理之中。黄金四小时图上，金价还是被均线压制了，并处在布林带中轨线之下，高点依次降低，似形成下降通道。技术指标MACD能量柱继续保持零轴下方，显示黄金短期遭受空头压制处境未有大的改变。下方初步支撑位为2142.15美元，进一步水平为2130.66美元和2110.45美元。上方只有突破2176美元，或许才有望延续上升的走势。

周二（3月19日）亚市盘初，美原油高位窄幅震荡，目前交投于82.73美元/桶附近。油价周一（3月18日）攀升约2%至四个月高点，因伊拉克和沙特阿拉伯的原油出口减少，以及有迹象显示中国和美国的需求和经济增长更加强劲。相比之下SC原油表现相对平淡，欧美油价表现开始强于国内SC原油，SC与欧美原油跨区价差2个交易日迅速收缩3.5美元。目前全球各机构主流观点均上调了对2024年的油价预期，油价已经接近了目标区域。由于俄罗斯炼油厂的供应中断，以及美国燃料库存的减少加剧了对夏季驾驶月份到来之前的供应担忧，美国汽油期货触及六个月高点。过去一周，乌克兰无人机对俄罗斯炼油厂发动了一系列袭击，推高了地缘政治风险溢价，令市场紧张不安。燃料批发经销商TACenergy估计，此次中断约占俄罗斯估计炼油能力的24%，略高于全球产能的1%。这意味着，在美国汽油库存降至去年11月以来的最低水平后，市场将更加紧张。纽约原油期货周一涨至去年9月以来的最高盘中水平，触及每加仑2.77美元。由于燃料供应趋紧往往会推高对石油的需求，这一上涨也提振了原油价格。汽油裂解价差(衡量将原油转化为燃料的盈利能力)攀升至去年8月以来的最高水平，突显出汽油的强势。分析师表示:“有充分的理由相信，汽油价格将在未来进一步上涨。”这一趋势上升的原因是夏季旅游需求的增加、汽油库存的下降以及炼油厂的停产。此外周一，原油价格上涨至四个月来的最高点，这可能意味着在公路旅行最繁忙的月份到来之前，北美司机将面临更大的压力。周末发生了密集的乌克兰无人机袭击俄罗斯炼厂事件，美国也有炼厂出现火灾，这样原本欧佩克+减产下存在供应短期预期的原油市场投资者更加焦虑。市场已经比较理性的评估近期无人机袭击俄罗斯炼厂事件对石油市场的影响，目前市场普遍观点该事件会在俄罗斯总统大选窗口对俄国内成品油供应增加压力，对国际石油市场影响相对较小，而且俄罗斯炼油量下降，从某种程度上可能会迫使俄罗斯增加原油出口，也有消息显示俄罗斯在增加3月从西部港口的石油出口量，但总体来看地缘因素对供应端的扰动还是推动了油价的进一步上行。本交易日市场将关注美国API原油库存系列数据和美国房市数据，留意澳洲联储利率决议、日本央行利率决议和为期两天的美联储议息会议。

枢轴点:  81.50

支撑位：81.00    80.40

阻力位:   83.00    83.50

点评：技术走势上，美原油月差重新走扩，投资者更担忧地缘事件带来的供应紧张风险。油价走势仍非常凌厉，考虑到短线技术超买明显，高位出现大幅波动概率增加，注意市场情绪的变化，谨慎参与。