iFOREX 每日分析 - 2024 年 03月21日(仅供参考）                                                                      

昨日美联储重磅：维持利率不变！美联储成员目前预计通胀将以更慢的速度放缓，并预计今年只会降息两次，而不是三次。美元指数反弹至103.80；非美货币触底震荡，欧元兑美元徘徊至1.0860附近，在全球经济面临着诸多挑战的当下，潘森宏观经济学家表示，欧元区劳动力成本增长放缓将支持提前降息的呼声，但提前降息的可能性仍然不大。周二公布的数据显示，2023年最后一个季度，欧元区20个国家的总劳动力成本同比上涨3.4%，其中工资上涨3.1%。与前三个月相比，这一增长速度明显放缓，为担心工资增长导致通胀高企的欧洲央行决策者提供了帮助。此外，周三(3月20日)，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)的一番表态再次引发了市场的关注。尽管有迹象显示欧元区工资增长已见顶，但拉加德却表示，欧洲央行在放松货币政策时将无法承诺特定的降息路径。这一表态引发了市场的猜测和担忧，尤其是在美联储利率决议即将揭晓之际，投资者对未来货币走势的预期变得更加紧张。欧洲央行行长拉加德的表态暗示着，即使欧洲央行在6月份开始降息，市场仍可能继续猜测降息的时间和规模。在过去一年通胀大幅下降后，投资者对于潜在降息的预期和影响愈发担忧。尽管欧洲央行已经表示最早可能在6月份降息，但拉加德也强调，需要在未来几个月内获得更多信息，以便更好地了解工资增长对通胀的影响，并确定未来的政策路径。然而，在这种紧张氛围中，欧元区一些国家央行的行长(欧洲央行的管委)却表达了不同的看法。希腊央行行长雅尼斯·斯托纳拉斯(Yannis Stournaras)认为可能在夏季前降息两次，而芬兰央行行长奥利·雷恩(Olli Rehn)则表示，如果通胀似乎稳定在2%，那么今年将具备多次降息的条件。这些不同的声音使市场更加不确定，也增加了投资者的困惑。今日需要关注的数据有，欧元区3月Markit制造业PMI初值、美国截至3月16日当周初请失业金人数、美国3月费城联储制造业指数、美国3月Markit制造业PMI初值和美国2月成屋销售年化总数。

枢轴点:  1.0900

支撑位：1.0875   1.0855

阻力位：1.0960   1.0980

点评：技术走势，欧元/美元H4级别跌势动能衰减，但依旧在48日多空分界线下方运行，MACD双线与量能柱在零轴附近收敛。如欧元区果3月物价涨幅继续高企，那么任何最早在4月降息的论点都可能被推翻。

日本央行周二（3月19日）宣布17年来首次加息，然而，日元利差交易仍然备受青睐。尽管市场迎来重大转变，但分析师指出，低利率环境下日元利差交易的吸引力并未减弱，这或许意味着日元汇率可能再度受到压力。日本央行政策调整后，市场出现了对日元的抛售。尽管加息意味着一种重大转变，但日元汇率仍继续走低，尤其是与其他主要货币相比，表现相对疲软。日本与其他发达经济体之间的利率差距仍然很大。美国的政策利率区间为5.25-5.5%，其他主要经济体的利率也保持在4%以上。尽管日本央行采取了具有里程碑意义的政策调整，但分析师们对于日元汇率未来的走势依然持谨慎态度。低利率环境和美联储政策将继续影响着日元利差交易的动态，这或许意味着日元汇率仍将面临挑战.周三（3月20日），美元指数下跌了0.34%，美元兑日元下跌0.18%至151.12，截至周四早间亚盘阶段，已跌穿151.00，最新报价在150.54。此前美联储一如预期维持利率不变，尽管通胀依然高企，决策者仍预计今年美国将降息三次。美联储主席鲍威尔表示，即使近期通胀数据意外强劲，他对物价压力的展望也相对稳定。鲍威尔试图告诉大家，短期内没有任何变化，他对通胀仍有信心，这是他在新闻发布会上传达的主要信息。由此看来，随着经济放缓和通胀持续减速，主要央行基本上都在步调一致地计划降息以刺激经济增长。市场上也正是抓住这一点，在隔夜外汇市场上推低了美元。但是，近期美国通胀报告强于预期，导致交易商进一步降低了对美联储今年降息的押注，目前市场定价美联储年底前将降息81个基点，几乎是2024年初预期的一半。与此同时，没有人预期日本央行会开始一个漫长的加息周期，最终还是会看到美国和日本之间的利率差看起来相当大。交易员们似乎也一时间难以摆脱得了套利交易的诱惑。今日需要关注的数据有，美国截至3月16日当周初请失业金人数、美国3月费城联储制造业指数、美国3月Markit制造业PMI初值和美国2月成屋销售年化总数。

枢轴点:  151.00

支撑位：149.80    149.40

阻力位：151.40    151.85

点评：技术走势，美元兑日元日线图上，短线有所回落，但仍处在此前横盘的顶部150.50之上，技术指标保持上摆，暂时未显现再度反转的迹象。继续留意上方接近152的阻力，若不过，则当心美元/日元形成顶部的风险。

周三（3月20日）鲍威尔本月早些时候在向国会提交的半年度货币政策报告中表示，通胀的下降让他相信，他可能会在今年某个时候降息。但鲍威尔和他的同事们不会喜欢他们在2月份看到的CPI和PPI报告。这两份报告都出乎经济学家的意料，比预期来得更猛，可能表明通胀的缓慢下降势头已经基本平息。新证据将导致鲍威尔本周更加强硬。美联储官员对经济的预测可能会显示，美联储成员目前预计通胀将以更慢的速度放缓，并预计今年只会降息两次，而不是三次。由于高于预期的利率将给企业盈利带来压力，投资者和交易员可能会继续抛售股票。英镑昨日大幅反弹，刷新4个交易日高位，现汇价交投于1.2800附近。除空头回补和1.2700关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储利率维稳并释放鸽派信号升温年内多次降息预期而下挫是支撑英镑攀升的主要原因。时段内英国公布的经济数据整体表现良好，也对汇价构成了一定的支撑。目前货币市场定价和短期交易信号表明，英国央行将在夏末首次降息的想法似乎是一个明确的押注。根据美国商品期货交易委员会的最新数据，投机者已经补充了他们的英镑头寸，上周公布的低于预期的薪资数据，是5月份降息的理由。巴克莱和凯投宏观都押注6月份降息，而交易员关注的是英国央行的鹰派言论。与此同时，英国央行将于周四(21日)召开利率会议，尽管英国通胀率跌幅超出预期，但央行政策制定者已表示，需要进一步的证据表明价格压力将持续回落。这使得市场对于未来货币政策的走向更加拭目以待。在这样一个充满不确定性的时刻，投资者们不得不更加关注全球央行的动态，并密切关注各种可能影响货币走势的因素。而随着时间的推移，对于货币政策的判断和预期也将随之发生变化，市场的波动和悬念也将继续存在。

枢轴点:  1.2765

支撑位：1.2735   1.2705

阻力位：1.2815   1.2840

点评：技术走势，英镑/美元H4级别低位盘整，并在48日多空分界线下方运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴下方形成金叉。经济学家们正在质疑，英国央行的通胀预测是否再次出错，如果央行的预期被证明是错误的，政策制定者可能会以多快的速度转变为鸽派。

周四（3月21日），黄金市场上演突袭戏码，金价意外飙升至2222美元，创下历史最高点。这一暴涨现象的背后，除了美联储强化年内降息三次的预期，则是一些国家央行大举购买黄金，加剧了市场的紧张氛围。此举引发市场巨大反响，而分析师们纷纷发出警告，预示黄金价格或将再度飙升。黄金周三攀升了1%以上，此前美联储暗示他们预计在2024年底之前会将利率降低75个基点，从而导致美元和美债收益率走低。分析师指出，对于包括黄金在内的几乎所有资产来说，亚市盘前是一个流动性非常稀薄的时间。最新报告显示，黄金需求可能在夏季临近时有所下降。中国在年初通常会经历黄金购买高峰，但随后的3月和第二季度常常会见到消费需求的下降。数据显示，过去十年中，中国第二季度的消费者黄金需求平均环比下降21%。对于印度市场，由于在这段时间内婚礼和节日较少，可能意味着全球第二大黄金消费市场的购买也会减少。但这并没有夺走这次飙升，一点也没有。黄金正受益于未来利率下调的前景，这是影响其价格的一个关键因素。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的FedWatch Tool，联邦基金期货交易员目前预计，美联储将在6月开始降息的可能性为75%，高于周二的59%。多位分析师纷纷对黄金市场未来走势进行了预测。他们认为，金价可能会继续上涨，并警告称其可能再次刷新历史最高点，引发市场的进一步波动。分析师们還指出，利率预期和地缘政治紧张局势是推动黄金价格上涨的主要因素。预期中的降息以及全球地缘政治局势的不确定性，加剧了市场对黄金的需求。黃金市場展望，在利率预期、地缘政治紧张等多重因素的推动下，黄金市场或将迎来新一轮的上涨浪潮。分析师们警告称，市场可能会再次掀起波澜，黄金价格或再度飙升至新高。“贵金属通常会在交投区间内徘徊数年，然后在市场参与者最意想不到的时候出现大幅爆炸性上涨，”分析師称，“希望进入市场的离场交易员容易受到害怕错过(FOMO)购买的影响，迫使价格达到以前似乎无法触及的水平。我们相信，黄金最终真的会出现这样的走势。”今日需要关注的数据有，美国截至3月16日当周初请失业金人数、美国3月费城联储制造业指数、美国3月Markit制造业PMI初值和美国2月成屋销售年化总数。

枢轴点:  2180

支撑位：2171     2162

阻力位:   2222     2235

点评：技术走势上，黄金H4级别持续盘整，并在48日多空分界线下方运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。尽管日本央行的决定引发了市场的一些波动，但美联储货币政策会议仍然是市场关注的焦点，对黄金走势产生重要影响。整體來看在利率预期、地缘政治紧张等多重因素的推动下，黄金市场或将迎来新一轮的上涨浪潮。市场可能会再次掀起波澜，黄金价格或再度飙升至新高。

周四（3月21日）亚洲时段，美原油小幅反弹，因美联储维持年内降息三次的预期后，美元指数大幅下跌，给油价提供了一些支撑。油价周三下跌逾2%，因需求担忧继续令市场承压。周三油价从高位回落，市场热度有所降温，油价高位大幅震荡行情如期到来，乘利多暖风一鼓作气推涨5美元之后，油价周三终于走出了回落调整修复行情，高频数据显示在油价冲高之后，本周欧美市场成品油裂解差走弱，成品油端难以匹配原油的强势，而有机构跟踪显示俄罗斯将加大石油出口，投资者对供应收紧的焦虑有所缓和，油价走出了自然的技术性回落修复行情。美国能源信息署（EIA）称，上周原油库存意外下降，原因是出口增加，炼油厂继续增加生产活动。美国石油协会（API）也报告称，上周原油和汽油库存下降，而馏分油库存上升。分析师指出，由于供应问题和美国更大规模的减产，油价正在为进一步上涨奠定基础。这是OPEC+希望很快实现的计划，因为美国无法跟上其持续石油生产的步伐来填补OPEC+减产的缺口。随着美国产量现已回落，甚至俄罗斯供应也面临一些延迟，上行空间正在受到挤压。在其他地方，乌克兰对俄罗斯炼油资产的袭击再近期推高了原油价格，因为市场参与者评估了对原油和燃料供应平衡的影响。荷兰国际集团分析师表示：“如果这些中断持续下去，如果俄罗斯生产商无法出口所有原油，最终可能会迫使他们减少供应。”EIA发布报告显示美国当周原油库存下降，汽油库存数据也好于API数据，但柴油数据低于预期。数据整体尚可，但没有给市场带来信心，数据公布后油价继续回落。美联储如期维持利率不变，对油价几无影响。今日需要关注的数据有，美国截至3月16日当周初请失业金人数、美国3月费城联储制造业指数、美国3月Markit制造业PMI初值和美国2月成屋销售年化总数。

枢轴点:  81.20

支撑位：80.80    80.35

阻力位:   82.25    82.60

点评：技术走势上，美原油周三下跌后，强化了短线进一步回调信号，投资者需要予以警惕，10日均线支撑在80关口附近，21日均线支撑在78.87附近。过去几天油价拉升过程月差、成品油裂解差表现均不如油价表现强势，这意味着行情驱动情绪因素在占比较高，随着市场情绪有所降温，油价展开技术性调整，短期仍将震荡调整，注意节奏把握，谨慎参与。