iFOREX 每日分析 - 2024 年 03月22日(仅供参考）

欧元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0860附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在空头回补和良好经济数据的支撑下反弹收涨也是施压欧元下滑的重要因素。美国经济数据显示，美联储可能会调整降息预测。周三，美联储表示将在2024年三次降息25个基点。周四公布的住房、制造业和劳动力市场数据表明，美国经济具有韧性，这可能会降低市场对美联储降息速度的预期。此数据导致美债价格下跌，两年期美债收益率上涨三个基点，而十年期美债收益率仅上涨不到一个基点。此外，时段内欧元区公布的经济数据表现疲软也对汇价构成了一定的打压。受欧盟制造业PMI报告拖累，欧元/美元回调，若跌破1.0850水平，将测试1.0810–1.0830的支撑位。欧元区最大的两个经济体在3月份继续收缩，这让人们预期欧元区经济活动的持续回升将需要更多时间才能实现。标普全球周四公布的商业调查显示，法国经济活动本月的萎缩速度略快于2月份。德国央行周四在一份定期发布的经济报告中称，由于消费疲软和工业需求不振继续拖延了经济复苏，德国经济很可能在2024年第一季度陷入衰退。德国的经济低迷有所缓解，但这完全是由于服务业推动，制造业几乎陷入停滞。重要的德国制造业再次违背了经济学家对经济增长势头改善的预期，德国3月制造业采购经理人指数(PMI)从2月份的42.5降至41.6，低于预期的43.1，也远低于表明经济扩张的50门槛。不过，德国3月Markit服务业PMI初值从上个月的48.3升至48.9，也高于预期的48.8。得益于服务业经济活动的回升，德国3月Markit综合PMI初值从上个月的46.3升至47.4，高于预期的47。今日需要关注的数据有，德国3月IFO商业景气指数、大事上须留意美联储主席鲍威尔在活动上致辞，美联储副主席杰斐逊主持小组讨论，以及次日00:15 美联储理事巴尔发表讲话。

枢轴点:  1.0875

支撑位：1.0810   1.0970

阻力位：1.0895    1.0920

点评：技术走势，欧元/美元当前回调，若跌破1.0850水平，将测试1.0810–1.0830的支撑位。枢轴点定于1.0942，阻力位为1.0964、1.0981和1.1005，而支撑位为1.0907、1.0873和1.0838。50天和200天指数移动平均线分别为1.0891和1.0865，显示出看涨情绪兴起，但仍处于微妙的位置。突破1.0942关口可能意味着转向更强的看涨前景，而未能突破则可能表明持续的看跌压力。

周五（3月22日）亚市早盘，美元指数窄幅震荡，守在近三周高位附近。在好于预期的美国采购经理人指数(PMI)报告的推动下，美元指数在周四(3月21日)上涨。综合PMI从52.5下降至52.2，略低于预期，但仍表现强劲。美元/日元回升至151.50水平，日本通胀速度创下四个月来的最快增长，导致日元稍有上涨。市场将持续关注日本央行在今年晚些时候进一步加息的可能性。日本央行可能干预以保护日元，周四（3月21日），面对意外的通胀上涨，美联储维持了对今年降息的预期，没有采取过于强硬的立场，导致美元普遍下跌。尽管日本央行在本周早些时候做出了里程碑式的改变，放弃了负利率，但政策制定者表示，他们预计“宽松的金融状况”将维持一段时间。这增加了投资者对于重建受欢迎的日元套利交易头寸的信心，因为日本和美国之间的利率差可能会持续一段时间，导致日元下滑。盛宝外汇策略主管查鲁·查纳纳（Charu Chanana）表示：“考虑到日本央行不太可能采取激进的紧缩政策，日元可能会继续承受压力，直到美联储改变方向。”日本央行周二（3月19日）宣布17年来首次加息，然而，日元利差交易仍然备受青睐。尽管市场迎来重大转变，日本央行政策调整后，市场出现了对日元的抛售。尽管加息意味着一种重大转变，但日元汇率仍继续走低，尤其是与其他主要货币相比，表现相对疲软。日本与其他发达经济体之间的利率差距仍然很大。美国的政策利率区间为5.25-5.5%，其他主要经济体的利率也保持在4%以上。这种明显的差异使日元利差交易受到青睐，进而使日元汇率承压。分析师们认为，低利率环境下的挑战依然存在。尽管日本央行采取了加息举措，但全球利率差异使得日元利差交易仍然受到投资者青睐，这对日元汇率构成了压力。展望未来，尽管日本央行采取了具有里程碑意义的政策调整，但分析师们对于日元汇率未来的走势依然持谨慎态度。低利率环境和美联储政策将继续影响着日元利差交易的动态，这或许意味着日元汇率仍将面临挑战。今日需要大事上须留意美联储主席鲍威尔在活动上致辞，美联储副主席杰斐逊主持小组讨论，以及次日00:15 美联储理事巴尔发表讲话。

枢轴点:  151.15

支撑位：150.80    150.30

阻力位：151.85    152.30

点评：技术走势，美元兑日元回升至151.50水平，日本央行可能干预以保护日元，观察是否能站稳152.00上方。如果美元/日元能够站稳152.00上方，则可能获得强劲的上行动能。然而，交易者应保持谨慎，因为日本央行可能会干预以保护日元。

周五（3月22日）亚市早盘，美元指数窄幅震荡，守在近三周高位附近。在好于预期的美国采购经理人指数(PMI)报告的推动下，美元指数在周四(3月21日)上涨。综合PMI从52.5下降至52.2，略低于预期，但仍表现强劲。与此同时，英国央行决定将利率维持在5.25%不变，符合分析师的预期，导致英镑走低。尽管在英国央行两位最鹰派的政策制定者在周四宣布的利率决议中表示不再支持加息后，交易员加大了对货币宽松的押注，英镑兑美元周四下跌，但英镑兑美元汇率今年仍是这些货币中最强的。周四英国央行行长贝利表示，经济正朝着有利于央行开始降息的正确方向发展，他的两位同僚也放弃支持加息。英国央行货币政策委员会(MPC)以八票赞成一票反对的投票结果决定将利率维持在5.25%的16年高位，此前呼吁加息的两位决策者转变了立场。此前接受访查的大多数经济学家预计，将有一名MPC委员继续投票支持加息。贝利表示，“有进一步迹象显示通胀正在回落，这令人鼓舞”，英国央行需要更多的确定性，以确保经济中的价格压力完全受控。贝利在声明中说，“事情正在朝着正确的方向发展。”英国国债收益率在声明发布后随即反弹。英镑兑美元下跌。五年期国债收益率跌至英国央行2月5日上次政策会议以来的最低水平，日内下跌11个基点。投资者略微提高了对英国央行2024年降息的押注，预计6月首次降息的概率为76%，且完全消化了今年累计降息75个基点的可能性。咨询公司的首席英国经济学家Rob Wood表示，“每过一个月，如果通胀或薪资增长没有出现上行意外，货币政策委员会就会更接近降息”。标普全球评级高级欧洲经济学家Marion Amiot表示，英国央行在开始降息之前，需要看到薪资和服务价格上涨势头进一步放缓，预计8月才会进行首次降息。英国央行表示，衡量通胀粘性的关键指标仍处于高位。英国央行还表示，尽管劳动力市场进一步放松，但仍相对紧张，而且有迹象表明高借贷成本正在拖累经济。英国央行称，预计第二季度通胀率将降至2%目标之下，受财政大臣亨特本月决定再次冻结燃油税影响。今日需要关注的数据有，英国2月季调后零售销售月率、英国3月CBI工业订单差值。大事上须留意美联储主席鲍威尔在活动上致辞，美联储副主席杰斐逊主持小组讨论，以及次日00:15 美联储理事巴尔发表讲话。

枢轴点:  1.2680

支撑位：1.2610   1.2580

阻力位：1.2710   1.2740

点评：技术走势，英镑/美元目前在1.2796附近徘徊，这一水平对于确定短期方向至关重要，直接阻力位为1.2824、1.2864和1.2894，而支撑位为1.2757、1.2717和1.2668。50天和200天指数移动平均线分别位于1.27473和1.27059，显示出谨慎乐观的前景。市场仍处于不稳定的平衡状态，突破1.2796可能预示着看涨转变，而未能突破这一门槛可能会维持看跌压力。当前测试支撑位1.2650 – 1.2685，若成功测试将为测试1.2530 – 1.2550的支撑位铺平道路。

周五（3月22日）亚市盘初，现货黄金窄幅震，目前交投于2181.10美元/盎司。金价周四冲高回落，美联储主席鲍威尔周三暗示将在2024年进行三次降息后，黄金获得了额外上涨动力，一度刷新历史高点至2222.65美元/盎司。但随着美元指数反弹，金价回吐涨幅，因为美国上周初请失业金人数意外下降，而2月份成屋销售创下一年来最大增幅，这些迹象表明第一季度经济依然稳健。现货黄金周四收报2181.13美元/盎司，跌幅约0.23%。策略师表示：“隔夜的激进买盘似乎已失去动能，金价正在修正，因为利率市场消化的2024年更多降息的可能性仅小幅增加。”目前，交易商预计美联储将在6月开始降息的概率为72%，高于利率决议前的65%。据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为93.1%，累计降息25个基点的概率为6.9%。美联储到6月维持利率不变的概率为28.3%，累计降息25个基点的概率为66.9%，累计降息50个基点的概率为4.8%美国劳工部称，在截至3月16日的一周内，初请失业金人数下降了2,000人，经季节性调整后为21万人。接受访查的经济学家此前预测最近一周的申请人数为21.5万。上周未经调整的申请人数减少了12,730人，降至189,992人。美联储主席鲍威尔周三告诉记者，他没有看到劳动力市场出现“裂缝”，他认为劳动力市场“状况良好”，并指出“我们在疫情复苏初期看到的极端不平衡现象大多已得到解决”。自2022年3月以来，美联储已将指标利率上调了525个基点，至目前的5.25%-5.50%区间。下周的续领失业金数据将为3月份劳动力市场的健康状况提供更多线索。周四的报告显示，在截至3月9日的一周内，所谓的续领失业金人数增加了4000人，达到180.7万人。在周四的另一份报告中，全美不动产协会(NAR)称，上个月成屋销售跃升9.5%，经季节性因素调整后的年率为438万户，创下自2023年2月以来的最高水平。月度销量增幅也是自2023年2月以来最大的。受强劲经济数据支撑，美元指数周四大涨0.58%，收复了周三的全部跌幅，收报104.02，为3月份最高收盘价，瑞士央行意外降息、英国央行释放鸽派信号，也在周四给美元指数提供上涨动能。市场策略师Karl 表示，瑞士央行降息表明通胀受控，其他央行也将很快放松货币政策，这提振了美元。“在全球市场上，美国仍然是唯一一个提供比其他主要经济区更高收益率（名义和实际收益率）的选择”。“鉴于对美国经济前景的乐观情绪，目前资金流向美国基本上仍是不可阻挡的”。不过，数据显示，全球最大的实物支持黄金交易所交易基金SPDR Gold Shares的持有量周四连续第四天上涨，这是自2022年3月以来最长的连续上涨，这是很多专业机构和中长线投资者已经重新转向多头的迹象之一.他表示:“我认为，美联储没有利用最近通胀走强的机会，在最新的会议上倾向于鹰派立场，这意味着黄金目前正进入短期超调的局面。”

枢轴点:  2187

支撑位：2167    2160

阻力位:   2198    2211

点评：技术走势上，黄金价格可能会继续延续当前的调整趋势，尽管出现了一些修正性的迹象。从日线图上观察，技术指标正在从超买区域坚定地向下转变，动能指标也呈现出坚定的下行趋势，尽管仍远高于中期水平。同时，20日简单移动平均线在远低于当前价格水平的位置显示出大幅上涨的迹象，而较长期移动平均线也在20日SMA下方持续上升。这意味着，尽管可能会出现调整，但多头仍然保持控制权。在短期内，根据4小时图的观察，黄金价格处于继续下跌趋势的边缘。金价正受到温和看涨的20周期简单移动平均线的压力，如果跌破该均线，预计金价近期将继续下跌。同时，较长期移动平均线继续向上移动，但仍远低于当前水平。综上所述，黄金短期技术前景显示出调整趋势可能会延续，但多头仍保持一定的控制力。投资者应密切关注支撑位和阻力位的突破情况，以确定未来操作策略。

周五（3月22日）亚市早盘，美原油窄幅震荡，目前交投于80.92美元/桶附近。油价周四小幅收低，受美国汽油需求数据疲软以及有关联合国呼吁加沙停火的决议草案的报道打压。美国能源信息署（EIA）周三报告称，全球最大的石油消费国美国上周的原油库存意外下降。尽管汽油库存连续第七周下降，减少了330万桶，降至2.308亿桶，但作为需求晴雨表的汽油产品供应量却下滑到900万桶以下。这一下降表明，支撑近期市场反弹的汽油市场可能已经超买。此外，联合国加沙停火决议草案：释放质疑下油价承压。美国起草的联合国决议呼吁停火的消息对油价构成压力。决议将允许释放以色列人质，换回数百名巴勒斯坦人，引发市场疑虑，导致油价承压。经济数据支撑美元走强，打压油价。美联储周三将利率维持在5.25%至5.50%的区间，但继续展望今年将有三次降息，这也令投资者感到鼓舞。降低利率可能会促进经济增长，这对石油销售来说是个好消息。但3月份美国商业活动保持稳定，但物价全面上涨，这表明通胀率在年初回升后可能保持高企。美国劳工部周四公布的数据显示，上周新申请失业救济的美国人数量意外下降，表明3月份就业增长依然强劲，这对油价构成支撑。受强劲经济数据支撑，美元指数周四大涨0.58%，收复了周三的全部跌幅，收报104.02，为3月份最高收盘价，也令油价小幅承压。国内SC原油继续弱于欧美市场。原油市场自身需求端本周亮点不多，成品油裂解差走弱，而供应端减产及地缘风险等因素也在前期拉升过程计较较为充分，随着市场情绪降温，没有新的影响因素进一步引发市场焦虑，油价暂时失去了继续上行动力。不过在当前供需局势下，油价同样没有大跌动力，预计会有一个震荡蓄势的过程。

枢轴点:  81.15

支撑位：80.00    79.50

阻力位:   81.50    81.90

点评：技术走势上，美原油最近油价的下跌属于正常的技术性修复行情，本周供需层面消息较为平淡，全球核心国家公布系列宏观数据对金融市场有一定影响，对投资者预期有扰动，总体来看随着美联储降息时间延迟，国际汇率市场美元走强的同时，风险资产回落为主，风险偏好有所降温，原油在一定程度也受到了影响。