iFOREX 每日分析 - 2024 年 03月26日(仅供参考）                                                                      

周一（3月25日），欧元/美元震荡上扬，盘中报1.0831/32，涨幅0.21%。自2023年初以来，欧元/美元汇率一直在区间内交易，但自7月份以来，高点一直在下降，我们将看到一个下行突破，因为欧元/美元汇率正朝着1.07和1.05前进。美联储并没有像市场预期的那样变得温和，而欧洲央行一直在增加降息言论，某些欧洲央行管委甚至提到4月份是宽松政策的开始。上周三晚间，在联邦公开市场委员会(FOMC)会议之后，欧元兑美元跳涨了约130个基点，市场最初认为这是温和的，但上周四逆转走低，上周五进一步下跌，因为投资者忽视了高于预期的德国经济数据，转而青睐美元。欧元/美元是上周表现最差的货币之一，周四跌破下行趋势阻力位后，出现了一个看跌的吞噬K线，周五又出现了一个看跌K线。鉴于英镑/美元每天都呈现出很强的正相关性，英国央行的温和转变可能在一定程度上解释了欧元的疲软。尽管德国的消费者、投资者、企业等景气指标超出了预期，但随着欧洲央行(ECB)成员的鸽派言论增多，欧元/美元的汇率持续走低。欧洲央行行长拉加德在欧元峰会上的言论表明，欧洲央行内部对于尽早实施降息的共识正在加强。市场将这种情绪解读为欧洲央行近期可能降息的信号，这可能会使欧元承压。此外，欧洲央行管委希克卢纳(Edward Scicluna)强调了在需求疲软的情况下避免经济活动负担过重的重要性。尽管讨论主要集中在6月份可能的降息，但Scicluna表示，4月份也可以考虑。这表明，欧洲央行正在积极考虑调整货币政策，以在面临挑战的情况下支持经济复苏。本周欧元兑美元最大的风险事件——美国核心PCE通胀报告——基本上被美联储主席杰罗姆·鲍威尔宣布无效。鲍威尔暗示，最近通胀报告的强劲程度不足以阻止FOMC降低对未来一年宽松政策的预期这一承认暗示，美联储本周的其他评论可能没有往常那么有影响力。本交易日需要留意的有，德国Gfk消费者信心指数&西班牙GDP季率(%) 。重点关注美国2月份耐用品订单月率，留意美国3月谘商会消费者信心指数数据，留意地缘局势的相关消息。

枢轴点:  1.0820

支撑位：1.0800   1.0785

阻力位：1.0850    1.0865

点评：技术走势，欧元/美元上周收盘价略高于1.08的支撑位，看起来很脆弱，下行势头继续增强。由于50日移动均线看起来可能会从上方突破200日移动均线，该货币对可能很快也会面临死亡交叉的头条新闻。考虑到上周欧元/美元的价格走势看跌，向50日均线方向卖出是有利的，允许在保护水平上方设置止损。最初的支撑是在1.08的支撑位，上涨趋势线支撑可以追溯到美联储放弃加息的时候。后者的突破将使欧元兑美元更持久地向1.07-1.0725区域推进。

周二(3月26日)，美元/日元窄幅震荡，目前交投于151.36附近，日本财务大臣铃木俊一周二表示，不排除采取措施解决外汇无序波动问题。美元兑日元短线一度小幅下探至151.21附近，但跌幅受限。分析师指出，日本货币政策从超宽松转向紧缩后，目前官员威胁要进行干预以提振日元，但仍缺乏真正使美元/日元汇率回到150以下的催化剂。铃木俊一表示，货币以反映基本面的稳定方式波动非常重要，他将高度紧迫地密切关注外汇走势。他说：“货币以反映基本面的稳定方式波动非常重要。外汇快速波动是不可取的。对外汇干预不予置评。以高度紧迫感密切关注外汇走势。不排除采取任何措施应对无序的外汇波动。”周一，日本外汇事务最高官员神田真人(Masato Kanda)也曾表示，过度波动令人担忧。可能需要进行干预观点，源于预期的日本央行利率路径不同。尽管日本17年来首次加息，但美元/日元仍徘徊在152关口下方。日本央行行长植田和男警告称，退出负利率后货币政策将保持宽松。日本央行可能会将利率维持在零，直到最近的工资上涨持续转化为需求驱动的通胀。利差为零时，仍然坚定地有利于美元。此外，套利交易也可能推动美元/日元进一步上涨。在美元/日元套利交易中，投资者以较低的利率借入日元，并买入利率较高的美元，交易者可以通过套利交易利用杠杆并赚取可观的金额。然而，如果日本央行采取更激进的利率轨迹，日元可能会大幅走强，日元大幅走强可能会抑制退出负利率对通胀的影响。日元将具有更大的购买力，抵消需求对价格的影响。干预措施的讨论以及日本央行对日元走强与通胀的看法都需要考虑。周二日本没有任何统计数据可供考虑，投资者正在等待周五的下一轮通胀数据。美国经济日历方面，周二，核心耐用品订单和消费者信心数据将吸引投资者的兴趣。周一美国数据好坏参半，核心耐用品订单增幅高于预期可能支持软着陆的预期。经济学家预计核心耐用品订单继1月份下降0.3%后将增长0.4%。市场将密切关注美国宏观经济环境。然而，美国私人消费和通胀仍然是焦点。消费者信心的上升趋势可能会刺激消费者支出和需求驱动的通胀。显着的改善可能会迫使美联储推迟降息，以影响可支配收入并抑制支出。经济学家预测3月份CB消费者信心指数将维持在106.7。其他统计数据包括房价数据，房价的意外上涨可能会引起美联储的注意。房价上涨趋势可能导致租金上涨，这是美联储的另一个焦点。除了经济数据外，投资者还必须追踪美联储的言论，偏离联邦公开市场委员会(FOMC)经济预测的观点需要考虑。

枢轴点:  151.20

支撑位：151.00    150.80

阻力位：151.55    151.70

点评：技术走势，美元兑日元日线图上，继续停留在年内高位区域，显示美元多头在坚守。但忌惮于日本央行的可能性干预，进一步冲高则显得谨慎。如果日本央行无实际的市场干预行动出现，预料投机者将可能谨慎测试穿越152阻力水平。

英镑昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2640附近。除空头回补和1.2600关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在获利回吐和美联储官员鸽派言论的打压下回落收跌也对汇价构成了一定的支撑。此外，时段内应该公布的经济数据表现良好，也对汇价构成了一定的支撑。英国央行行长安德鲁·贝利表示，紧缩政策已在抗通胀、促进工资-价格良性循环方面卓有成效，随着全球经济冲击的逐步消退和通胀持续回落，英国央行现已考虑在未来的政策会议中降息。贝利表示，目前有迹象表明经济正在复苏。特别是英国在保持较高就业率的同时实现了通胀下降，这在经济政策制定中较为罕见。历史经验往往表明，打赢通胀之战往往要付出失业率上升的代价。贝利表示，英国银行在制定货币政策时必须慎之又慎，因为需要准确判断劳动力市场的紧张程度。贝利没有明确给出今年降息的幅度和时点，但他指出，市场现在对6月降息的预期正在逐渐增加。“不过，年内所有货币政策会议都将对政策调整保持开放态度，这对我来说并不意外。”本周，美国将公布第四季度最新的GDP数据，美国经济预计在去年最后一个季度增长超过3%。这比上一季度近5%的增长率有所下降，但对于一个准备放松货币政策的经济体来说，这一数字远高于平均水平。本交易日需要重点关注美国2月份耐用品订单月率，留意美国3月谘商会消费者信心指数数据，留意地缘局势的相关消息。由于耶稣受难日假期，市场对PCE数据的反应可能要到下周才能看到。本周市场可能偏向震荡运行。

枢轴点:  1.2615

支撑位：1.2595   1.2575

阻力位：1.2655   1.2675

点评：技术走势，英镑/美元H4级别低位盘整，并在48日多空分界线下方运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴下方形成金叉。经济学家们正在质疑，英国央行的通胀预测是否再次出错，如果央行的预期被证明是错误的，政策制定者可能会以多快的速度转变为鸽派。

周二（3月26日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2172.36美元/盎司附近，周一（3月25日），由于美元指数略有下降，黄金周一上涨，现货金上涨0.5%，至每盎司2,174.51美元。自从3月利率会议上，美联储主席鲍威尔发出年内降息的声音之后，黄金投资者对于美联储6月份开始进入降息的押注热情至今高涨不下。这也就解释了为何现货黄金虽经获利打压仍顽强守护在高价位区域的原因所在。根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具(Fed watch Tool)，交易员目前预计美联储将在6月份开始降息的可能性仍高达74%。现在关键是要看美国的经济数能否改变年内美联储降息三次的预期。美联储决策者周一表示，他们仍相信美国通胀，尤其是住房价格上涨势头，将会回落，预计这将扶助拉低物价上涨的总体速度，但同时也承认围绕这一争论的谨慎情绪升温。芝加哥联储主席古尔斯比在接受采访时表示，住房通胀粘性仍令他感到意外，但他也认为这部分通胀将会缓解。古尔斯比指出，在2023年稳步下降后，今年整体通胀回落的进展放缓，“主要难题在住房方面，”古尔斯比说，住房是消费支出篮子中的一个主要组成部分，在最近的总体通胀数据中占据了很大比重。“我们必须让住房通胀回到更接近大流行前的水平，”他说。“我确实认为，市场租金显示住房通胀还会进一步回落，但我们尚未在整体数据中看到这一点。”由此看，通胀的反复性，仍难以令美联储决策者们确信有必要开启降息大门。因此，本周五将公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数数据，将极有可能打破近期黄金窄幅盘整走势格局。若数据强劲，势必降低美联储降息次数和幅度预期，从而施压黄金作进一步的回落调整。若数据呈下降，则有可能继续点燃黄金多头的积极性并推动黄金向高位上升。在数据公布前，为把脉美联储降息的窗口，黄金预料将继续谨慎横盘整理。本交易日需要重点关注美国2月份耐用品订单月率，留意美国3月谘商会消费者信心指数数据，留意地缘局势的相关消息。

枢轴点:  2165

支撑位：2157     2150

阻力位:   2181     2188

点评：技术走势上，黄金价格震荡走平，投资者在复杂的市场信号中穿行。黄金价格徘徊在关键的2165.81美元附近，表明看涨势头和潜在修正之间的微妙平衡。阻力位于2185.16美元、2196.73美元和2211.83美元，为进一步上涨设定了明确的基准。另一方面，2149.29美元、2134.65美元和2120.02美元的支撑位为下跌提供了缓冲。技术指标显示，50均线2165.48美元与枢轴点紧密相关，200日均线位于2109.30美元，突破了这个关键支撑位，则需持谨慎态度，因为这可能预示着趋势逆转。

周二（3月26日）亚市盘初，美原油窄幅震荡，目前交投于82.00美元/桶附近。油价周一收高逾1%，原因是俄罗斯政府下令限制石油产量，以及俄罗斯和乌克兰的能源基础设施遭到袭击，抵消了联合国提出的加沙停火要求。布伦特原油周一收高1.32美元或1.55%，报每桶86.75美元。美国原油周一收高1.32美元或1.64%，报81.95美元。今年以来，这两种指标原油价格稳步上涨，截至上周五收盘，布伦特原油价格上涨近11%，美国原油价格上涨约12.5%，原因是市场预期主要经济体的利率将在夏季前下调，以及东欧和中东地区的地缘政治局势紧张。最近几周，乌克兰加大了利用无人机对俄方发动空袭的力度。乌方的一名军事情报官员称，自2022年以来，俄罗斯主要炼油厂遭到了12起袭击，而今年至少发生了9起。据英国《金融时报》报道，美国上周敦促乌克兰停止对俄罗斯能源基础设施的无人机袭击，因为担心这会推高全球油价并引发报复。据Politico报道，乌克兰否认其袭击，据估计已使俄罗斯约7%的炼油能力下线 - 有可能疏远其在冲突中的盟友。此外，周一报告称，OPEC和更广泛的OPEC+组织认为，在下周举行的联合部长级监督委员会（JMMC）会议上，没有必要提议改变当前的石油生产政策。OPEC+成员国集体决定本季度该组织自愿减产220万桶/天，尽管其中大部分是已经生效的减产，包括沙特的100万桶/天自愿减产。过去几周，由于美国夏季驾驶旺季将至，同时美国原油和汽油库存均降至去年12月以来的最低水平，美国原油期货和汽油零售价都受到提振。此外，近日乌克兰无人机对俄罗斯炼油厂发动了一系列袭击，推高了地缘政治风险溢价，并使得俄罗斯炼油厂遇袭使其每天的产能减少了约60万桶，这进一步加剧了人们的担忧。本交易日需要重点关注美国2月份耐用品订单月率，留意美国3月谘商会消费者信心指数数据，留意地缘局势的相关消息。关注周三凌晨出炉的API原油库存系列数据。

枢轴点:  81.70

支撑位：81.30    80.80

阻力位:   82.60   83.00

点评：技术走势上，美原油价格进一步远离今年早些时候跌破70美元的水平。除了俄罗斯成为目标之外，另一个重要因素是，市场正准备迎接沙特阿拉伯再次延长减产。随着市场逐渐习惯近期的平衡，需求回升和沙特再次延长减产协议可能是将原油推高至90美元的完美组合。油价多头将看到下一个阻力位出现在86美元。如果价格进一步上涨，86.90美元的阻力位将紧随其后。在此之上，89.64美元和93.98美元将成为新的阻力。在下行方面，80.00美元和80.60美元现在应该都是支撑位，200日简单移动平均线(SMA)是在78.46美元附近起到支撑作用。100日和55日移动均线分别位于75.54美元和76.79美元附近。加上75.27美元附近的关键阻力水平，看起来下行空间非常有限，足以抵御抛售压力。