iFOREX 每日分析 - 2024 年 03月27日(仅供参考）

昨日欧元/美元报1.0852/53，涨幅0.15%。自2023年初以来，欧元/美元汇率一直在区间内交易，但自7月份以来，高点一直在下降，我们将看到一个下行突破，因为欧元/美元汇率正朝着1.07和1.05前进。美联储并没有像市场预期的那样变得温和，而欧洲央行一直在增加降息言论，某些欧洲央行管委甚至提到4月份是宽松政策的开始。上周三晚间，在联邦公开市场委员会(FOMC)会议之后，欧元兑美元跳涨了约130个基点，市场最初认为这是温和的，但上周四逆转走低，上周五进一步下跌，因为投资者忽视了高于预期的德国经济数据，转而青睐美元。尽管德国的消费者、投资者、企业等景气指标超出了预期，但随着欧洲央行(ECB)成员的鸽派言论增多，欧元/美元的汇率持续走低。欧洲央行行长拉加德在欧元峰会上的言论表明，欧洲央行内部对于尽早实施降息的共识正在加强。市场将这种情绪解读为欧洲央行近期可能降息的信号，这可能会使欧元承压。此外，欧洲央行管委希克卢纳(Edward Scicluna)强调了在需求疲软的情况下避免经济活动负担过重的重要性。尽管讨论主要集中在6月份可能的降息，但Scicluna表示，4月份也可以考虑。这表明，欧洲央行正在积极考虑调整货币政策，以在面临挑战的情况下支持经济复苏。今日需关注的数不多，仅有法国总求职人数，大事方面须留意欧洲央行执委Frank Elderson讲话，

枢轴点:  1.0840

支撑位：1.0800   1.0785

阻力位：1.0850    1.0865

点评：技术走势，欧元/美元由于交易员对德国GfK消费者信心报告做出反应，欧元/美元回调，该报告表明消费者信心从3月份的-28.8改善至4月份的-27.4。如果欧元/美元跌破最近的支撑位1.0810 – 1.0830，它将跌向下一个支撑位1.0700 – 1.0720。表明市场竞争激烈。
总体趋势在1.0855下方倾向于看跌，但上破该阻力可能会使天平转向看涨前景。

周三(3月27日)亚市盘中，美元/日元短线显著上扬，最高触及151.97，为触及1990年以来最高水平，因此前日本央行官员称考虑到通胀前景，目前金融环境将保持宽松。分析人士警告称，日元大跌提高了日本当局的干预风险。日本央行政策委员会成员田村直树(Naoki Tamura)暗示，随着日本央行在上周自2007年以来首次加息后进一步寻求政策正常化，他希望逐步继续加息。田村直树表示，管理货币政策的方式对于缓慢、稳定实现政策正常化、结束超大规模的货币宽松至关重要。他在日本东北部青森县对当地商界领袖发表讲话时重申了日本央行最新政策声明中的一句话，即考虑到通胀前景，目前金融环境将保持宽松。田村直树是日本央行9名成员中鹰派人物的领军人物，他是日本央行3月19日结束负利率后，第一个公开发表讲话的成员。这位被视为偏鹰派的日本央行委员讲话后，日元应声下跌。美元兑日元从151.52附近一度涨至151.97附近，为1990年7月份以来最高水平。目前美元兑日元小幅回落至151.70附近。田村直树指出，正常化意味着恢复利率影响经济的功能，并实现2%的通胀目标。田村直树没有明确暗示下一个可能的正常化步骤的时间。多数日本央行观察人士预计，10月前将再次加息。一些经济学家认为，考虑到田村直树的过往表现，他的言论是日本央行政策思路的先行指标。去年8月，田村直树表示，日本央行可能会实现其长期追求的目标，即到2024年初通胀率达到2%，这引发人们对加息的猜测。而最终加息的时间比当时许多人预测的要早。田村直树还呼吁有必要在2022年12月进行一次广泛的政策审查，远早于现任行长植田和男(Kazuo Ueda)去年4月宣布的这项政策。尽管日本央行已结束负利率政策，但人们预期日本与美国的巨大利差仍将存在。随着日元重挫，日本当局干预的风险已经明显上升。2022年9月和10月，日本当局三次入市干预，为自1998年以来首次采取干预措施来支撑货币，共花费约9万亿日元。日本最高货币官员神田真人本周针对外汇市场的投机行为发出数月来最严厉的警告。

枢轴点:  151.40

支撑位：151.20    151.00

阻力位：152.00    152.20

点评：技术走势，美元兑日元152.00前方仍有一些阻力，但突破应只是时间问题。在152.00有大量期权障碍，上方有大量空单止损单。当前走势可能引发日本当局外汇干预，但市场戒心下降；干预后的任何日元反弹幅度都可能极浅，也许为时短暂。现在投机者考虑的是，一旦日元兑美元跌穿年内低点151.94，会不会招致日本央行的强烈干预。因此，近期的该货币对走势颇显谨慎，但汇价则在套利交易驱使下保持在年内低点不远处，似有尝试冲穿年内低点151.94的欲望。继续留意本周来自美国的经济数据，尤其是周五将公布的个人消费支出(PCE)物价指数，该数据有可能成为本周的主要经济催化剂。令汇市后续将产生较大幅度的波动。

昨日英镑/美元报1.2642/43，涨幅0.06%。上周英国央行行长贝利表示，经济正朝着有利于央行开始降息的正确方向发展，他的两位同僚也放弃支持加息。英国央行货币政策委员会(MPC)以八票赞成一票反对的投票结果决定将利率维持在5.25%的16年高位，此前呼吁加息的两位决策者转变了立场。此前接受访查的大多数经济学家预计，将有一名MPC委员继续投票支持加息。贝利表示，“有进一步迹象显示通胀正在回落，这令人鼓舞”，英国央行需要更多的确定性，以确保经济中的价格压力完全受控。贝利在声明中说，“事情正在朝着正确的方向发展。”英国国债收益率在声明发布后随即反弹。英镑兑美元下跌。五年期国债收益率跌至英国央行2月5日上次政策会议以来的最低水平，日内下跌11个基点。投资者略微提高了对英国央行2024年降息的押注，预计6月首次降息的概率为76%，且完全消化了今年累计降息75个基点的可能性。英国经济学家Rob Wood表示，“每过一个月，如果通胀或薪资增长没有出现上行意外，货币政策委员会就会更接近降息”。标普全球评级高级欧洲经济学家Marion Amiot表示，英国央行在开始降息之前，需要看到薪资和服务价格上涨势头进一步放缓，预计8月才会进行首次降息。英国央行表示，衡量通胀粘性的关键指标仍处于高位。英国央行还表示，尽管劳动力市场进一步放松，但仍相对紧张，而且有迹象表明高借贷成本正在拖累经济。英国央行称，预计第二季度通胀率将降至2%目标之下，受财政大臣亨特本月决定再次冻结燃油税影响。今日需关注的数不多，留意周五，备受关注的个人消费支出价格(PCE)指数公布，届时许多市场将因复活节假期休市。值得注意的是，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于同一天发表讲话。

枢轴点:  1.2640

支撑位：1.2590   1.2575

阻力位：1.2655   1.2670

点评：技术走势，英镑/美元当前交投于1.2642，位置略低于枢轴点1.2685，表明市场情绪紧张。阻力位位于1.2748、1.2805和1.2841。另一方面，支撑位为1.2625，在此之下的支撑水平为1.2576和1.2536，可能会缓冲下行空间。在尝试突破最近阻力位1.2650 – 1.2685失败后，正在失去一些失地。如果英镑/美元设法跌破1.2600水平，它将向最近的阻力位1.2530 – 1.2550移动。

周三（3月27日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2178.52美元/盎司附近。金价周二小幅攀升，盘中一度逼近2000关口，因对美联储降息的预期增强，不过，随着美国耐用品订单数据强于预期，美元指数扭跌为涨，金价涨幅收窄至0.3%，收盘报2178.49美元/盎司。金价还继续受到一些国家的家庭实物需求增加的支撑，金价创纪录的上涨并未损害购买欲望。俄乌冲突后，这些货币在2022年被武器化，因此他们购买黄金的动机是远离七国集团货币。德国商业银行的经济学家表示，“市场关注将于周五公布的美国2月新通胀数据。PCE平减指数是美联储首选的通胀指标。我们的经济学家认为，这些数字更有可能表明通胀压力仍然居高不下。如果真是这样，金价可能会回吐最近的涨幅。ETF投资者至少再次更加持怀疑态度：在连续几天出现大量资金流入之后，自上周中旬以来资金再次出现流出。”当前投资者继续等待本周晚些时候将公布的数据，以了解基本通胀趋势，这将有助于判断降息的时机。2000整数关口附近也有部分多头获利了结，令金价涨幅受限。分析师Haberkorn表示：“临近夏季，你会看到黄金在降息预期下走高，除非美联储改变立场或宣布取消降息，但我认为他们目前不会这么做。”市场关注的焦点是周五将公布的美国核心个人消费支出价格指数数据。Haberkorn说：“如果（PCE）数据高于预期，那么黄金可能会回调，但我预计这些跌幅会很快被收复。”由于耶稣受难日假期，市场对该数据的反应可能要到下周才能看到。本交易日留意澳大利亚2月份CPI数据、欧元区3月份景气指数、英国央行和欧洲央行官员讲话、美联储官员讲话、地缘局势相关消息。

枢轴点:  2185

支撑位：2169     2163

阻力位:   2200    2211

点评：技术走势上，黄金价格当前只要1984美元/盎司的支撑保持完整，金价最近的短期弱势不应对其长期技术前景产生重大影响，许多买家正等待机会跳入。市场正在关注的另一个关键水平是去年12月的2146美元/盎司的高点，现在已成为短期方向交易的“参考点”。

周三（3月27日）亚洲时段，美原油震荡微跌，目前交投于80.98美元/桶附近。油价周二收小幅收跌，投资者对俄罗斯炼油厂近期遭乌克兰袭击后的产能损失的看法不一。利空方面，消息人士称OPEC+下周会议不太可能对石油产出政策做出任何改变，而最新数据显示API原油库存大增933.7万桶，令需求担忧情绪有所回升。将于周四到期的近月布伦特原油期货收跌0.50美元，报每桶86.25美元；美国原油期货收跌0.86%，报81.26美元。交投更活跃的布伦特6月原油期货下跌0.9%，报85.27美元。俄罗斯政府下令各产油公司在第二季度减产，以达到日产量900万桶的目标，从而履行对OPEC+联盟的承诺，此后油价走低。俄罗斯是全球三大石油生产国之一，也是最大的石油产品出口国之一，它还在与乌克兰最近对其炼油厂的一系列袭击作斗争，并对乌克兰的能源基础设施发动了袭击。周二的计算显示，因乌克兰袭击而关闭的俄罗斯炼油产能已达到该国总产能的 14%。分析师说：“汽油市场获得支撑，由于俄罗斯减少出口，全球市场汽油供应量减少，这对美国产生了影响。”在一份报告中写道，他们预计俄罗斯炼油厂的运行将出现结构性下降，即使在今年下半年也无法恢复到2023年的水平。另一方面，三位OPEC+消息人士在下周的部长会议之前表示，OPEC+在6月份的全体部长会议之前不太可能对石油产出政策做出任何改变，预计这次会议不会提出任何政策建议。API原油库存数据方面，最新触及显示，上周API原油库存意外大增933.7万桶，为11月8日当周以来最大单周增幅，而市场原本预期为减少100万桶，这令需求担忧有所升温，对油价也产生拖累。此外，上周API精炼油库存增加53.1万桶，不过，汽油库存大减444.37万桶。投资者需要关注美国官方的EIA原油库存系列数据，留意美联储理事沃勒就经济前景发表的讲话，留意地缘局势相关消息，留意澳大利亚2月份CPI数据、欧元区3月份景气指数、英国央行和欧洲央行官员讲话。

枢轴点:  81.65

支撑位：80.40    80.00

阻力位:   82.25    82.60

点评：技术走势上，美原油价格月差走势也明显弱于油价表现，高频指标显示油价缺乏进一步上行驱动。API大幅超预期累库的表现进一步给市场降温，今晚EIA数据是否证实这一局面，对于投资者预期影响关键，虽然在供应偏紧背景下，预计油价将保持抗跌的高位震荡格局，但随着投资者趋于谨慎，预计给下档支撑的压力将增加，关注油价接下来回踩下方支撑过程的表现，注意节奏把握，谨慎参与。