iFOREX 每日分析 - 2024 年 04月02日(仅供参考）                                                                      

欧元昨日震荡下行，刷新7周低位，现汇价交投于1.0740附近。除美元指数在美联储降息预期降温和良好经济数据的支撑下走高对欧元构成了一定的打压外，欧洲央行年内降息4次的预期升温也是施压欧元走软的重要因素。此外，投资者对美元走强的押注反映了对不同货币政策会议的不同解读，以及相对利率变化对货币走势的影响。随着关键数据发布，市场对美元及其他货币的动向将引起更多关注。欧洲方面，央行管委、希腊央行行长Yannis Stournaras上周日表示，2024年总共降息四次是可行的，他预计到年底将降息100个基点。 他在接受最新采访时表示，“如果通胀发展符合我们3月份的预测，且这一趋势持续到年底，我认为今年欧洲央行将下调关键利率。” “我个人认为，今年降息四次，每次降息25个基点是可能的。”他补充说。 需要注意的是，Stournaras在欧洲央行的政策立场上属于鸽派，他的观点迄今尚未得到欧洲央行管理委员会其他成员的完全赞同。他说，“这还不是一个统一的观点。一些同事则更为谨慎，认为降息幅度应该更温和。” 法国和意大利最近的通胀数据支持了央行应该尽早开始降息的观点。今日需要关注的数据有，欧元区3月SPGI制造业PMI终值、德国3月CPI年率初值、美国2月耐用品订单月率修正值、美国2月工厂订单月率和美国2月JOLTs职位空缺。

枢轴点:  1.0760

支撑位：1.0720   1.0700

阻力位：1.0785    1.0805

点评：技术走势，欧元/美元4小时走势图表明，随着交易员对美国经济数据的反应，欧元/美元回落。交易员押注欧洲央行在未来几个月将比美联储更加鸽派。欧元/美元最近的支撑位位于1.0700-1.0720范围内，而RSI已经进入超卖区域，反弹的风险正在增加。

周一（4月1日），美元周一上涨，美元/日元周一尾盘报151.63。周一当日供应管理协会(ISM)称，美国制造业生产3月反弹，新订单增加，但工厂就业依然低迷，投入价格上涨。制造业占美国经济总量的10.4%，制造业反弹，终结了连续16个月萎缩的颓势。为此，市场周一下调了对美联储6月降息的押注。结合周五的PCE数据，市场再次开始微调对今年降息频率和时间的预期，美元指数也是因之维持上涨的表现。至于日元，日本对日元的行动计划仍然难以预测。由于财政年度已经结束，日本央行不必担心日元的突然波动会影响资产负债表。因此可能会扩大容忍日元贬值的空间。但上周日本三大货币当局财务省、日本央行和金融厅召开紧急会议的消息以及官员们认为汇率波动剧烈情况下将施以干预的评论，迄今仍使日元维持在34年低点之上。上周，日元汇率跌至34年来的最低水平。日本财务大臣铃木俊一表示，当局正以高度的紧迫感监视日元走势，并准备采取适当措施防止任何过度波动，交易员们对此保持高度警惕。分析师表示：“当局似乎对152的水平感到紧张，从长期来看，这是一个很好的阻力位。我认为，如果日元慢慢跌破152，他们不会做出回应。但从152点大幅上涨到154点或155点(当局)可能会有回应。”最近一段时间，日本官员一直表示，如果有必要，他们愿意在货币市场上采取行动，以阻止日元贬值。2024年迄今为止，日元兑美元汇率已下跌约7%，是过去一年10国集团中表现最差的货币。即使在日本央行结束了负利率政策之后，投资者仍在关注日本和美国之间的利差。经济学家Taro Kimura：“官员们可以等到日元突破这一门槛后，然后在最初一波抛售日元的浪潮结束后突然出手，从而增加干预的影响。我们的模型显示，日元的前景很好地平衡了，但风险倾向于升值——这表明当干预成功时，这可能是一个罕见的窗口。”在美国公布3月份ISM制造业数据超过经济学家的预期后，债券交易员周一下调了他们对美国今年货币政策宽松程度的预期。这为美元和美国国债收益率提供了支撑，同时也给日元和其他10国集团货币带来了压力。投资者现在正关注着周二公布的美国职位空缺数据，经济学家预计，该数据将显示2月份职位空缺数量继续下降。将于周五公布的美国非农就业数据和下周公布的通胀数据，也将有助于指导交易员的预期。

枢轴点:  151.45

支撑位：151.30    151.15

阻力位：151.80    151.90

点评：技术走势，美元兑日元4小时走势图显示，美元/日元继续尝试收于关键阻力位151.50-152.00之上。美国的经济数据可能成为推动美元/日元突破152.00水平的关键催化剂。关键问题是日本央行是否准备好捍卫152.00水平。如果美元/日元能够稳定在152.00上方，则可能获得强劲的上行动能并迈向155.00水平。日线图上，布林带通道喇叭口有开始扩大之像，若152心里阻力关口被突破，美元/日元上升将会加速。

英镑昨日震荡下行，失守1.2600关口并刷新7周低位，现汇价交投于1.2550附近。除美元指数在年内多次降息的预期降温持续和疲软经济数据的支撑下走高是施压英镑下滑的主要原因外，英国央行年内降息3次的预期也持续对汇价构成打压。由于债券交易员押注美联储立场更加强硬，这对美元有利，美国国债收益率上涨。投资者对美元走强的押注反映了对不同货币政策会议的不同解读，以及相对利率变化对货币走势的影响。随着关键数据发布，市场对美元及其他货币的动向将引起更多关注。此外，汇价在跌破1.2600关口附近的支撑后，部分多单被迫止损也加剧了汇价的跌幅。随着最新一轮英国最低工资标准从当地时间周一开始实施，英国工人的最低时薪将上调9.8%，增至每小时11.44英镑。专家表示，对英国最低收入者的加薪将影响潜在通胀，可能导致英国央行在降息之前等待更长时间。部分经济学家指出，大幅加薪可能放缓预期中的通胀下降速度，他们对此表示担忧。Capital Economics的英国经济学家阿什利·韦伯指出：“令人担忧的是，（英国）今年的加薪将会加剧工资增长与通胀的黏性。” 然而，也有其他意见认为其影响可能较为有限，因为仅约4.9%的英国劳动力会受到此次加薪的影响。摩根士丹利的专家认为，此次上调对于通胀前景“并不关键”，特别是考虑到其对总体薪酬增长的影响“更为关键”。 摩根士丹利补充说：“去年春季的工资增长超预期主要源于IT、金融和专业服务行业，而非低薪行业。”今日需要关注的数据有，英国3月SPGI制造业PMI终值、美国2月耐用品订单月率修正值、美国2月 工厂订单月率和美国2月JOLTs职位空缺。 此外还需，关注纽约联储主席威廉姆斯、克利夫兰联储主席梅斯特、旧金山联储主席戴利的讲话，留意市场对美联储降息预期的变化、美元和美债收益率的表现，这也将影响短线金价 的走势。

枢轴点:  1.2575

支撑位：1.2525   1.2500

阻力位：1.2600   1.2625

点评：技术走势，英镑/美元4小时走势图显示，由于交易者关注美元的整体走强，英镑/美元也走低。技术面依然看跌，英镑/美元未能突破阻力位1.2650-1.2685并测试新低。目前，英镑/美元正试图跌破支撑位1.2530- 1.2550，成功测试该水平将为英镑/美元提供获得额外下行动力的机会。

周二（4月2日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2250美元/盎司附近。金价周一冲高回落，早些时候因为上周五PCE数据后市场对美联储6月份降息预期升温，金价一度刷新历史高点至2265美元，但随后金价回吐部分涨幅，一方面是多头获利了结，另一方面则是美国ISM只在PMI数据时隔一年半后重回50关口上方，市场对6月份降息预期再度回落，美元和债券收益率上涨，令金价尾盘涨幅收窄至0.8%，收报2251.16美元/盎司。上周五的数据显示，2月份美国物价有所放缓，这使得美联储6月份降息的可能性继续存在。美联储主席鲍威尔表示，2月份的通胀数据“更符合我们希望看到的情况”。分析师表示：“外界的观点是，根据我们所看到的PCE数据，美联储很可能会在我们达到2%（通胀率）目标之前开始大幅降息。”不断增长的降息预期、避险需求和地缘政治紧张局势下的央行购买，今年已使黄金上涨了8%以上。然而，美元上涨了0.5%，达到四个多月来最高，周一最高触及105.07，为11月15日以来新高，使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，而10年期美债收益率也攀升。美国经济数据相对明显强于其他发达经济体国家，而且在美国3月ISM制造业PMI数据出炉后，市场对美联储6月份降息预期再度回落。供应管理协会(ISM)周一发布的调查报告显示，受加息打击的美国制造业状况好转，但原材料价格上涨带来的风险依然存在。美国3月制造业录得一年半来首次增长，因生产大幅反弹，新订单增加，但在就业状况依然低迷，出现了“大规模裁员活动”，投入物价也上升。ISM称，制造业采购经理人指数(PMI)从2月的47.8升至3月的50.3，创2022年9月以来最高，也是自那时以来首次超过50。制造业占美国经济总量的10.4%，制造业反弹，终结了连续16个月萎缩的颓势。这是继2000年8月至2002年1月后持续时间最长的一个萎缩周期。PMI读数超过50表明制造业扩张。经济学家曾预测，3月PMI升至48.4。ISM和其他工厂调查严重夸大了制造业疲软。制造业活动因借贷成本上升而受到抑制。短线来看，美元指数短线仍偏向强势，而金价短线涨幅过大，需要提防金价的短线震荡回调风险。分析师还指出，“（美联储官员）可能会警告市场，他们不一定要大幅降息。无法保证美联储会开始降息，我认为他们会让这一点变得非常明显，这可能会导致这里有些逆转。”本交易日需要关注美国2月工厂订单月率和美国2月JOLTs职位空缺，关注纽约联储主席威廉姆斯、克利夫兰联储主席梅斯特、旧金山联储主席戴利的讲话，留意市场对美联储降息预期的变化、美元和美债收益率的表现，这也将影响短线金价的走势。

枢轴点:  2135（日图）

支撑位：2085（日图）  2040（日图）

阻力位:   2360（日图）  2400（日图）

点评：技术走势上，黄金日线图显示，金价填补周一开盘缺口并反弹。同一图表显示，移动平均线在远低于当前金价的水平保持看涨斜率，反映多头的主导地位。与此同时，技术指标已经失去向上的力量，但仍处于积极水平，相对强弱指数(RSI)目前在76附近盘整，没有放弃的迹象。现货金正在修正近期极端超买状况，4小时走势图显示，技术指标大幅回落，几乎垂直下行，但仍远高于中线。与此同时，移动平均线部分失去上行势头，但仍在当前金价水平下方发展，20周期SMA目前在2208.05美元/盎司附近提供动态支撑。

周二（4月2日）亚市早盘，美原油窄幅震荡，目前交投于83.97美元/桶附近。原油价格周一上涨，美国原油期货收盘价创五个月新高，原因是市场预期美国和中国的经济增长将提振需求，调查显示3月OPEC石油产量小幅下降,而且俄罗斯炼油厂遭到袭击也增加供给压力。油价周一在地缘因素及供应收紧推动下继续刷新年内高点，夜盘再次摆脱亚欧时段的技术性调整走势继续走高，最近一段时间油价持续运行在强势格局中，市场对导致供应紧张的因素反应非常敏感，即便是有日内调整行情带也有明显的抗跌特征，市场注意力还是集中在供应收紧的层面，有消息称以色列空袭伊朗驻叙利亚外交机构伊斯兰革命卫队一指挥官丧生，伊方宣称将让以色列对此次袭击的后果负责，中东局势升温风险大增，墨西哥国有石油公司Pemex计划未来几个月暂停部分原油出口，另有消息称沙特可能会在5月份提高阿拉伯轻质原油的官方售价(OSP)。供应端连续出现引发市场焦虑的消息推动了油价继续走高，WTI原油领涨全球市场，月差也同步大幅走强，国内SC原油及燃料油等表现则相对温和，涨幅小于欧美市场。另外需求层面中国的制造业活动在 3 月份出现六个月来的首次扩张，全球最大原油进口国石油需求的积极信号让不少投资者对需求预期乐观。周一公布的数据显示，美国3月ISM制造业PMI上升2.5至50.3。尽管仅略于50的荣枯线，美国制造业活动自2022年以来首次出现扩张，尽管该数据让降息预期下降，但同时意味着需求走强，需求端数据同样利好油价。不过目前盘面表现显示下游成品油市场对于强势油价应对吃力，全球范围内成品油裂解差在油价走高过程继续走弱，诸多迹象表明对于高油价下游接受度存在挑战，这对油价形成牵制。

枢轴点:  83.30

支撑位：82.80    82.20

阻力位:   84.50    85.00

点评：技术走势上，美原油在周一由高位转跌。尽管如此，如果交易量再次增加，每日图表显示向上的空间还有很多，下一个目标是88.21美元。在下行方面，跌破82.68美元将是弱势的早期迹象，而跌破80.30美元将改变短期趋势。整体来看地缘因素升温及供应紧张让投资者担忧情绪升温这主导了油价强势运行。但同时也可以看到原油市场的影响因素存在分歧，这也意味着油价高位出现反复概率较大，注意节奏把握，谨慎参与。