iFOREX 每日分析 - 2024 年 04月11日(仅供参考）

欧元昨日大幅下挫，失守1.0800关口并刷新6个交易日低位，现汇价交投于1.0740附近。美元指数在良好CPI数据和美联储决议纪要释放鹰派信号而大幅攀升是施压欧元下挫的主要原因。此外，欧元在跌破1.0800关口的支撑后，部分多单被迫止损也加剧了欧元的跌幅。关于欧元/美元汇率今年可能达到平价的观点，我们需要逆向思考其背后的逻辑，并深入剖析其可能性。首先，从当前欧元/美元的汇率情况来看，本月有关该货币对今年可能达到平价的观点确实令人感到不寻常。这一观点的主要依据在于欧洲央行可能在美国维持利率不变的情况下率先开启宽松周期。虽然欧洲央行有可能在6月先于美联储降息，但市场普遍预期美联储在6月降息的概率为55%。这意味着，尽管利差因素对欧元/美元汇率构成一定的压力，但全球市场的焦点仍集中在美联储的货币政策上。如果美联储在宽松政策方面表现出任何犹豫，都可能对其他央行产生影响，进而抑制它们的降息计划。然而，尽管利差因素对汇率产生一定影响，但欧元/美元汇率在过去几个月仍然表现出强劲的反弹势头，且仅回吐了部分涨幅。这表明市场对欧洲经济的信心正在恢复，而欧洲央行的宽松政策也可能对欧元汇率产生一定的支撑作用。因此，要达到平价水平，需要利率差距显著扩大，这种可能性相对较小。此外，在讨论平价时，我们还需要关注另一个更大且可能更具影响力的因素，即抑制先前反弹的看涨押注的减少。这些押注的减少可能会导致欧元兑美元的汇率上涨。因此，我们需要重新审视这一观点，并关注其背后的逻辑和潜在影响因素。综上所述，尽管有关欧元/美元汇率今年可能达到平价的观点引起了一定的关注，但从当前的市场情况来看，其可能性相对较小。我们需要关注更多的影响因素，如美联储的货币政策、欧洲经济的恢复情况以及市场的押注情绪等，以更全面地评估欧元/美元汇率的未来走势。同时，我们也需要保持谨慎的态度，避免盲目跟风，做好风险管理，以应对可能出现的市场波动。本交易日需要留有中国3月份CPI数据的表现，关注欧洲央行利率决议，关注美国初请失业金人数变动和3月份PPI数据表现，关注美联储官员讲话，关注中东地缘局势的相关消息。

枢轴点:  1.0790

支撑位：1.0710   1.0680

阻力位：1.0820    1.0845

点评：技术走势，欧元/美元H4级别大幅回落，并在48日多空分界线之下运行，此外，MACD双线与量能柱在零轴下方开始缩量。第一季度欧洲央行的工资指标不会下降这么多，因为德国许多行业的一次性支付提振了工资增长。今日关注1.0850附近的压力情况，下方支撑在1.0650附近。

美元/日元周三（4月10日）一度飙升至153.24，因美国CPI升幅超出预期，美联储6月降息预期降温，美债收益率飙升，美元全线上涨，双双刷新近五个月高点附近。周四（4月11日）亚市，美元兑日元小幅回落，目前交投于152.86附近。在日元兑美元汇率跌至1990年以来的最低水平后，日本最高外汇官员周四(4月10日)最新警告称，当局将考虑外汇市场的所有选择，并准备应对任何事件。日本财务省负责国际事务的副大臣神田真人(Masato Kanda)周四上午对记者说：“无论这是否涉及货币干预，我们当局一直为所有情况做好准备。”数周以来，交易员一直对日本当局出手干预的可能性保持警惕，因为即使日本上月取消实施长达八年的负利率政策，仍未能提振日元汇价。继周三美国国债收益率飙升后，日本10年期国债收益率上升4个基点，至0.835%，为去年11月以来的最高水平。由于美联储的前景抑制投资者对高风险资产的需求，日本股市连续第二天下跌。日经225指数周四早盘一度下跌1.3%。日本官员一再表示，他们不是在捍卫特定的日元水平，而是在密切关注市场的过度波动。这一立场有助于他们有理由进入市场，同时在很大程度上与国际协议保持一致，即市场应决定汇率水平。神田真人在周四的讲话中说，过度的汇率变动对经济不利。神田真人说道：“考虑到基本面因素，我们正在全面判断隔夜日元的走势。我不能告诉你走势是否过度。”他说，日元疲软的好处正在减少，最近市场的波动很快。神田真人称：“有些人受益，有些人受伤，但毫无疑问，好处正在减少。这不再一定是公司受益的问题。”日本想要干预汇市以提振疲软的日元，具体会怎么做？日本当局正面临新的压力，对于日元持续贬值需要拿出对策，交易员认为日本央行进一步加息的步伐将十分缓慢，因而推动日元贬值。本交易日还需要留意关注美国初请失业金人数变动和3月份PPI数据表现，关注美联储官员讲话，关注中东地缘局势的相关消息。

枢轴点:  152.60

支撑位：152.30    152.00

阻力位：153.25    153.50

点评：技术走势，美元兑日元H4级别突破上涨，并在48日多空分界线上方运行，此外，MACD量能柱和双线在零轴上方缩量。澳洲联邦银行指出，日本央行很有可能通过购买日元的直接干预来支持自己的言论。预计继续上行的脚步将会进一步加快。尽管如此，还是要警惕日本央行干预带来的短线调整的风险。

周四（4月11日）周三美国CPI数据显示，基础通胀指标连续第三个月超过预期，表明持续的价格压力可能会将美联储的降息推迟到今年晚些时候。美国3月未季调CPI年率录得3.5%，高于预期的3.4%水平，为2023年9月以来最高水平，月率则维持在0.4%不变；核心CPI年率录得3.8%，高于预期的3.70%，月率维持在0.4%。周三的报告进一步证明，尽管美联储将利率维持在20年来的高位，但遏制通胀的进展可能正在停滞。由于强劲的劳动力市场仍在推动家庭需求，官员们一直坚称，他们希望看到更多证据表明物价压力正在持续降温，然后才会降低借贷成本。英镑昨日大幅下挫，失守1.2600关口并刷新9周低位，现汇价交投于1.2540附近。除获利回吐和1.2700关口附近所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美元指数在良好CPI数据和鹰派美联储决议纪要而大幅攀升是施压英镑下挫的主要原因。此外，对英国央行年内降息3次的预期也对汇价构成了一定的打压。PMI调查显示，由于国内市场需求的复苏，英国制造业3月份出现了20个月来的首次整体增长，去年的轻度衰退已经结束。其他商业调查和官方数据显示，英国经济在2023年下半年陷入衰退后，在2024年伊始有了更坚实的基础。从分项数据看，就业指标显示，英国就业水平连续第18个月萎缩，但降幅为去年5月以来最慢。本交易日需要留有中国3月份CPI数据的表现，关注欧洲央行利率决议，关注美国初请失业金人数变动和3月份PPI数据表现，关注美联储官员讲话，关注中东地缘局势的相关消息。

枢轴点:  1.2580

支撑位：1.2510   1.2480

阻力位：1.2610   1.2640

点评：技术走势，英镑/美元H4级别下跌后震荡，并在48日多空分界线下方运行，此外，MACD双线和量能柱形成底背离。英国企业投入成本增速加快，以一年来最快的速度增长，企业提价幅度达到去年5月以来的最高水平。

周四（4月11日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2336.45美元/盎司。周三金价从纪录高位下滑，盘中一度失守2320关口至2319.30美元/盎司，收报2333.39美元/盎司，因此前强于预期的通胀数据削弱了美国提前降息的预期，美元和公债收益率走强，此外，美联储会议纪要显示，或需更长时间维持高利率，也令金价承压，不过中东地缘局势担忧仍给金价提供一些支撑。CPI报告令人担忧，整体CPI今年第三次高于预期，而核心通胀在环比和同比基础上都保持不变。这些数据可能让美联储FOMC前景面临的风险越来越倾向于鹰派。在此基础上，美元预料也将会维持强势一段时期，从而对黄金或会构成一定的压制。在6月份会议前，还将有两份CPI报告和另外两份PCE报告，需要投资者密切加以留意的。在这些后续通胀报告出结果前，料想黄金多头也应该不会轻易退出阵地的，但短期内的调整性回落恐怕也难以避免。　“强劲的就业数据和CPI居高不下，正在干扰美联储的降息计划，但黄金和通胀一样，仍然很顽皮。”会议记录称，“与会者注意到，有指标显示经济势头强劲，但最近几个月的通胀读数令人失望”，同时重申他们需要对通胀持续放缓有更大的信心，然后才会降息.利率期货显示，美联储5月份维持利率不变的概率为96.8%，6月份维持利率不变的概率已经升至81.1%，7月份维持利率不变的概率升至55.1%，而9月份降息的概率也仅68.6%。中东局势依然紧张——当地时间10日报道，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚的三个儿子和几个孙子在以色列对加沙地带的袭击中丧生。本交易日需要留有中国3月份CPI数据的表现，关注欧洲央行利率决议，关注美国初请失业金人数变动和3月份PPI数据表现，关注美联储官员讲话，关注中东地缘局势的相关消息。目前来看，在中东局势进一步恶化前，金价存在近一半回调风险，分别关注2320和2300附近支撑，但考虑到地缘局势的担忧情绪仍存，金价料将受到逢低买盘的支撑，这将限制金价的短线下跌空间，盘中警惕多空来回拉锯的可能性。

枢轴点:  2348

支撑位：2327     2319

阻力位:   2355     2364

点评：技术走势上，黄金H4级别止跌反弹，并在48日多空分界线之上运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。金价仍处在相对明显的上升通道中，小幅震荡回撤结束后，预计继续向2400美元整数关口进发。

周四（4月11日）亚市早盘，美原油窄幅震荡，目前交投于86.22美元/桶附近，油价周三收涨逾1%，此前哈马斯一位领导人的三个儿子在以色列对加沙地带的空袭中丧生，加剧了人们对停火谈判可能陷入僵局的担忧，不过，美国CPI强于预期帮助美元大涨，而且EIA原油库存大幅增加，仍需警惕油价的回调风险。周三油价日内大幅波动后收涨，尽管美国CPI数据让降息预期降温，原油库存累库超预期等利空数据一度压制油价，但最终投资者还是更关注地缘因素的进展，随着美国警告伊朗可能在未来几天袭击以色列油价迅速反弹收复日内失地，并最终收涨，显然投资者对于地缘风险保持了高度警惕。此外，以色列军方证实发动了这次袭击，称这三个儿子是哈马斯武装派别的特工。周二，哈马斯表示正在研究以色列提出的停火提案，但称提案“没有做出让步”，而且没有满足巴勒斯坦的任何要求。加沙战争已经持续了六个月。周三夜盘美国公布超预期的CPI数据引发了金融市场巨震，美元急速拉升，股市和大宗商品短线急挫后大幅波动。数据的变化让投资者对美联储货币政策预期变化，降息预期继续下降，投资者开始将把6月份降息的可能性排除掉。市场风险偏好降温明显，另外世界贸易组织将2024年全球商品贸易增长预测下调至2.6%（之前预测为3.3%）。EIA晚间公布周度数据显示原油累库584.1万桶，超市场预期，同时成品油也全面累库，利空数据公布后油价承压回落。另外有消息称欧洲原油和石油产品库存于3月份达到10.15亿桶，较2月份增长3.4%，同比增长1.3%。库存数据在一定程度上缓解了投资者对供应紧张的焦虑面，但地缘因素主导了市场情绪，面对众多不确定性因素，当前位置原油市场市场情绪不稳定特征明显，油价容易出现突发性大幅波动，谨慎参与。本交易日还需要留意中国3月份CPI数据的表现，关注欧洲央行利率决议，关注美国初请失业金人数变动和3月份PPI数据表现，关注美联储官员讲话，关注中东地缘局势的相关消息。

枢轴点:  85.70

支撑位：85.30   84.90

阻力位:   86.60   87.00

点评：技术走势上，美原油H4级别触底反弹，并在48日多空分界线上方运行，此外MACD双线和量能柱在零轴附近金叉。墨西哥决定限制原油出口以供应国内炼油厂，这支撑了油价，并导致4月初美国从墨西哥的原油进口量创下纪录低位。冲突持续可能会拖累其他国家，特别是哈马斯的支持者、石油输出国组织(OPEC)第三大产油国伊朗。