iFOREX 每日分析 - 2024 年 04月15日(仅供参考）                                                                      

在美国，最近的生产者价格指数(PPI)数据显示，通胀压力仍然低迷，月度数据稳定在0.2%，与预期相符。这降低了人们对美联储立即大幅加息的预期。与此同时，首次申请失业救济人数小幅下降至21.1万人，表明劳动力市场具有弹性。在欧洲，德国最终消费者价格指数(CPI)等经济指标保持在0.4%的稳定水平，表明经济内部存在稳定的通胀压力。同样，法国的CPI达到了0.2%的预期，突显出可控的通胀环境，这可能会影响欧洲央行的货币政策立场。对美元而言，关键关注领域包括进口价格、密歇根大学消费者信心指数初值，以及联邦公开市场委员会成员博斯蒂克(Bostic)和戴利（Mary?Daly）的言论，这些可能为未来的货币政策方向提供洞见。欧元区的经济话语将受到ECOFIN会议的影响，这可能会影响欧元/美元的动态，这取决于财政政策的讨论和决定。 上周欧洲央行周四维持利率在纪录高位不变，同时发出迄今最明确的信号，即通胀降温将使其很快能够开始降息。欧洲央行将存款利率维持在4.0%，自去年9月以来一直维持在这一水平，这是物价控制措施的一部分。但是，由于通胀率现在接近央行2%的目标，银行贷款停滞不前，经济几乎没有增长，欧洲央行再次暗示可能在下次会议上降息。欧洲央行在一份声明中表示:“如果管理委员会对通胀前景的最新评估、潜在通胀的动态以及货币政策传导的力度，能够进一步增强其对通胀正以持续的方式向目标靠拢的信心，那么降低当前货币政策限制水平将是合适的。”在随后的新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)表示，这句“重要的”表达是欧洲央行当前情绪的“响亮而明确的信号”。今日需关注的数据有，欧元区工业产出月率，此外，还需留意欧洲央行执委莱恩讲话。

枢轴点:  1.0885（日图）

支撑位：1.0515   1.0450（日图）

阻力位：1.1015    1.1140（日图）

点评：技术走势，欧元/美元关键枢轴点在1.07276，目前该货币对在该位置下方，呈现看跌趋势。日图大幅下跌在2月低点1.0694一线有放缓迹象，但空头仍占主导。4小时图自1.0865一线大幅走低，但多空双方在1.0700一线展开争夺，短线反弹关注阻力1.0760，支持关注1.0690。小时图反弹缺乏动能，关注MA20的压制。

美元兑日元在周末前出现一波反弹行情，最终收市于153.25。由于市场对日本央行可能进一步加息以遏制日元疲软的预期升温，日本5年期国债收益率攀升至2011年以来的高位。市场对日本央行的潜在干预表示担忧。在上周五（4月13日）晚间，日本5年期国债收益率上涨1个基点至0.49%，突破了2023年11月1日创下的0.485%的前高点。掉期市场发出信号，预计日本央行的目标利率将在年底前从当前的零目标升至0.1%。美元对日元汇率本周创下3年来高点，主要因为尽管日本央行政策有所转变，但日本和美国之间的收益率差异依然显著。尽管政府官员加强了口头警告，但缺乏明显的实际干预迹象，投资者因此押注日本央行将不得不承担支撑日元的责任。东策略师表示：“随着日元持续贬值，市场对日本央行进一步实现政策正常化的预期逐渐增强。越来越多的人猜测日本央行最早可能在6月再次加息。”日元的稳步下跌加剧了通胀压力，对长期债券构成不利影响。今年以来，收益率曲线持续上升，其中30年期债券的涨幅尤为显著。生活成本的上升也给日本政策制定者带来了政治压力，因为家庭面临着几十年来通货紧缩期间从未有过的物价上涨。此外，由于担心通货膨胀将推迟美联储今年可能开始的降息，日本债券也面临因美国收益率上升而带来的抛售压力。到2024年，10年期国债收益率已上涨近70个基点，是类似期限日本债务增幅的两倍多。根据日本央行周五发布的一项调查，近95%的受访者表示日本物价较去年上涨。而在3月份的季度调查中，94.4%的人表示价格较去年同期有所上涨或大幅上涨。尽管物价涨幅有所放缓，但受访者对高物价的感受依然强烈。在被问及价格较上年上涨多少时，受访者平均回答为14.2%，低于上次调查的16.1%。当前市场关注的焦点将是周一晚间发布的美国零售销售数据。此前美国CPI数据和非农就业数据双双超出市场预期，如果今夜的零售销售数据再次强于预期，将令美联储更加难以推动降息。目前市场预期美国3月零售销售环比增长0.4%，较前月0.6%的增幅下滑。

枢轴点:  153.30

支撑位：153.00    152.75

阻力位：153.80    154.15

点评：技术走势，美元兑日元日线图上，美元/日元继续紧贴布林带通道上轨线，技术指标呈上摆，未出现顶背离迹象，显示美元多头仍旧占据主动，进一步上行目标将有可能瞄向155。短线还是要警惕日本当局入市实施交易上的干预风险。

上周五（4月12日）欧盘时段，英镑/美元在亚盘午盘时段开始一路下跌，盘中跌破1.2500，报1.2490，跌幅0.49%。 英国政府周四宣布，将对包括汽车零部件和果汁在内的100多种商品暂停征收进口关税，直至2026年6月。此举是为了响应行业需求，政府部长们正寻求帮助国内企业控制成本。在政府考虑了245份暂停关税申请后，此举是对企业需求的回应，英国正在帮助企业降低进口成本，保持竞争力。当前英镑/美元前景悲观。尽管英国经济连续第二个月出现增长，但英镑/美元陷入了螺旋式下跌。过去几天，在CPI报告证实了人们对通胀停滞的担忧之后，美元出现了反弹。英国经济在2月份出现增长，表明其逐渐走出轻度衰退。然而，投资者大多忽略了这份报告，因为他们继续消化近期的美国通胀数据。在美国发布通胀报告后，投资者改变了对美联储降息的预期。在该报告发布之前，美联储在6月份降息的可能性超过50%。然而，随着市场预期9月份将首次降息，这种情况发生了变化。如此重大的转变导致收益率和美元上涨，给英镑带来压力。几个月来，由于英国央行的鹰派立场，英镑相对大多数G10货币都有优势。然而，竞争环境已经改变。鉴于最近的数据，美联储目前的立场比英国央行更为强硬。与此同时，随着英国通胀下降速度远快于预期，英国央行变得更加鸽派。投资者现在正密切关注下周英国将公布的通胀和劳动力市场数据。尽管如此，在美国发布通胀报告后，交易员将英国央行首次降息的时间从6月推迟至8月。这仍然领先于美联储，这对英镑/美元价格构成了压力。当前市场关注的焦点将是周一晚间发布的美国零售销售数据。此前美国CPI数据和非农就业数据双双超出市场预期，如果今夜的零售销售数据再次强于预期，将令美联储更加难以推动降息。目前市场预期美国3月零售销售环比增长0.4%，较前月0.6%的增幅下滑。

枢轴点:  1.2710（日图）

支撑位：1.2300   1.2180（日图）

阻力位：1.2800   1.2890（日图）

点评：技术走势，英镑/美元的价格已经跌破了看涨通道，进入了稳定的下行趋势。当价格达到1.2700的关键阻力位时，趋势发生了逆转，空头控制了方向。强劲的看跌势头连续跌破了通道支撑位和1.2551支撑位。空头目前跌至1.2500下方，作为一个重要水平，在该水平附近的下跌可能会暂停一段时间。

本周一早盘，黄金期货高开后走低，凸显出伊朗对以色列袭击带来的市场紧张情绪快速缓和。现货黄金周一早间开盘后涨幅一度扩大至1.2%，最高涨至2370美元/盎司上方，但涨幅收窄至0.39%，价格回落至2351.82美元/盎司。在伊朗对以色列发动袭击之后，中东局势可能面临冲突升级风险。避险情绪一度推升黄金期货周一早盘高开，而以色列股市也在周日一度下跌。不过，随着G7集团及联合国等各方呼吁保持克制，避免中东冲突升级，市场的担忧情绪有所减弱。在伊朗对以色列发动袭击后，一些专家预计，本周市场波动程度很大程度上取决于以色列可能的报复行动。而更多专家表示，伊朗实施袭击的方式较为克制，可能会降低局势升级风险。今年以来，大宗商品市场异常火爆，从工业金属到石油等各类商品的行情都持续走高。这种繁荣的背后是供应短缺和全球经济不确定性。铜等商品面临着供应危机，而干旱和歉收使得可可等商品价格飙升至历史新高。与此同时，全球经济的不确定性和地缘政治动荡推动了避险资产如黄金的上涨。分析师预测未来大宗商品行情将继续保持火爆，黄金和石油等商品有望在未来几年内继续上涨。展望未来，分析师指出，如果中东冲突加剧，金价可能会继续反弹至每盎司2400美元。但是，对于黄金走势更重要的影响因素可能还是在美国。由于美国通胀降温停滞阻碍美联储降息前景，市场对美元的需求重新抬头，可能会对金价的上涨起到打压作用。从目前的局势来看，中东地缘局势可能会继续吸引投资者目光，但在局势进一步升级前料将无法进一步给金价提供上涨动能。相反，从“靴子落地”的经验来看，前期获利的多头可能趁机获利了结，这或将引发金价回调或者高位震荡运行。目前，市场关注的焦点将是周一晚间发布的美国零售销售数据。此前美国CPI数据和非农就业数据双双超出市场预期，如果今夜的零售销售数据再次强于预期，将令美联储更加难以推动降息。目前市场预期美国3月零售销售环比增长0.4%，较前月0.6%的增幅下滑。

枢轴点:  2230（日图）

支撑位：2150    2095（日图）

阻力位:   2450    2510（日图）

点评：技术走势上，黄金日图均线系统多头排列良好，不应被超买信号干扰，仍看多。4小时图不断创新高，寻求回踩MA20低多机会。小时图回踩MA100后进一步上行，短线在2380一线释放回调信号，等待回踩企稳重新做多机会。日内建议维持2365上方继续做多，设置移动止损保本。

周一（4月15日），原油市场对伊朗无人机和导弹袭击以色列的初步反应相当平淡，主要原油期货合约的价格波动不大。人们原本担心，伊朗袭击以色列预示着中东冲突的重大升级，油价将因供应可能中断的担忧加剧而走高。但亚洲早盘油价走势温和，全球指标布伦特原油期货和美国西德克萨斯中质油期货变化不大。布伦特原油期货较4月12日收盘价每桶90.45美元最高上涨0.60美元，至每桶91.05美元，但截止10:25，布油已经回落至90.25美元/桶附近，跌幅约0.2%。美国原油在开盘后也立即小幅上涨，较4月12日收盘价85.66美元上涨0.27美元，至每桶85.93美元，但随后回吐涨幅，目前交投于85.33美元/桶附近。市场传递出的信号似乎是，就目前而言，局势重大升级和以色列发动报复性打击的风险相对较低。这可能是因为，尽管伊朗及其代理人在周末的袭击中发射了300多枚导弹和无人机，但对以色列造成的破坏很小。以色列表示，虽然其内阁已授权进行报复性打击，但此类行动不会马上发生。以色列官员表示，以色列战争内阁主张实施报复，而美国则表示不会参与任何针对伊朗的反击。全球大国、其他阿拉伯国家和联合国秘书长都呼吁保持克制。如果伊朗行动的动机和意图更多地被视为象征性的，是一种维护面子的手段，那么任何重大升级都有可能避免。分析师们说，如果要使局势升级对油价产生更重大且更持久的影响，就需要出现实质性的供应中断，例如伊朗附近霍尔木兹海峡的航运受到限制。迄今为止，以色列与哈马斯之间的冲突对石油供应几乎没有产生实际影响。另一个因素是，对于中东及其他地区的大多数利益相关方来说，任何导致石油基础设施和航运受到真正威胁的局势升级都不符合他们的利益。在西方多年的制裁之后，伊朗的石油出口正在慢慢恢复正常，他们不愿意看到美国主导的任何重大行动再次限制其原油出口。美国拜登政府不希望这场冲突在选举年升级，因为汽油价格上涨不受选民欢迎，美国被拖入另一场旷日持久、且可能无法获胜的中东冲突的想法也不受选民欢迎。但大多数各方可能还是希望看到局势缓和，并最终在加沙实现某种形式的停火。但伊朗对以色列的袭击表明，中东地区的紧张局势有可能迅速升级，冲突仍然难以解决，达成解决方案似乎一如既往地遥遥无期。能源服务公司贝克休斯在其备受关注的报告中称，美国能源公司本周连续第四周减少石油钻机数量。

枢轴点:  86.10

支撑位：84.90    84.20

阻力位:   86.60    87.10

点评：技术走势上，美原油H4级别高位徘徊，并在48日多空分界线附近运行，此外MACD双线和量能柱在零轴附近形成底背离缩量。如果没有与地缘政治事件相关的实际上的供应干扰，下半年原油将很难维持在每桶85美元以上。投资者继续押注地缘风险背景下看涨油价的观点，随着净多头寸已经累积到了高位需注意盘面松动风险。高频指标显示油价维持高位较为吃力，一旦地缘局势缓解，油价大概率会出现调整。油价已经不宜继续追高，考虑到地缘事件发展的不确定性，建议投资者谨慎选择交易机会，控制好持仓风险。