iFOREX 每日分析 - 2024 年 04月18日(仅供参考）                                                                      

欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0670附近。除空头回补和1.0600关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在获利回吐等因素的打压下自5个月高位回落也是支撑欧元反弹的重要因素。此外，时段内欧元区表现良好的CPI数据也对汇价构成了一定的支撑。当地时间周三，欧洲央行管委约阿希姆·内格尔重申了他先前的观点，即该行6月份首次降息的可能性有所增加。 这位德国央行行长在采访中坚持了这一立场，同时他补充道欧元区的通胀率可能无法在2025年达到2%的目标。与之相呼应的是，前一日，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德提到，“如果没有发生重大意外的话”，降息将会很快到来。日内，连最“鹰派”的欧洲央行管委罗伯特·霍尔兹曼也承认，6月降息的共识越来越大，但他强调“不急于降息更为安全”。霍尔兹曼称，央行降息面临的最大威胁就是中东的紧张局势。 担任奥地利央行行长的霍尔兹曼说道：“现阶段，我认为最大的威胁就是地缘政治，中东发生的事情我们都已经看到了。你们可以想象，如果有船只在霍尔木兹海峡沉没，国际原油价格就会与现在的水平截然不同，我们就需要重新考虑策略。”随着通胀回落，欧洲央行行长拉加德似乎仍将在6月降息，这将使欧元区成为本周期世界上第一个降低借贷成本的主要司法管辖区。这并非没有风险。欧元走弱可能会导致输入性通胀上升——这是油价上涨之际的一个主要担忧。尽管拉加德坚称欧洲央行并不“依赖美联储”，但官员们将在这位世界杰出政策制定者的阴影下谨慎行事。法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛周二在纽约表示：“除非出现重大冲击或意外，我们应该在6月6日的下次会议上决定首次降息。然后我会主张采取务实和灵活的渐进主义政策：今年和明年必须进一步削减；他们的步伐将以数据为指导，采取真正的逐次会议的方式。”今日关注美联储官员讲话、G20财长和央行行长会议，关注地缘局势相关消息。

枢轴点:  1.0645

支撑位：1.0625   1.0605

阻力位：1.0685    1.0700

点评：技术走势，欧元/美元预计即将跌破1.05。美国经济表现优异，消除了美联储年中降息的可能性，美元持续走强，预计欧元兑美元将进一步下跌。一切都将取决于CPI数据的演变以及经济的韧性，但数据需要发生重大变化才能重新打开降息的大门。

周三（4月17日），美元/日元震荡微跌。在周一经历了爆炸性的看涨之后，美元/日元目前略低于155.00 心理水平，盘中报154.544，跌幅0.1%。美元/日元汇率连续第六周上涨，为1990年5月以来的最高水平。相对强弱指数和随机振荡指标目前在超买区域正在失去动力，表明市场可能放缓。由于过去一周价格大幅上涨，日本可能会考虑干预外汇市场。随着本月日元跌至1990年以来的最低水平，加息压力可能会增大。最近的通胀和工资数据已经为7月份采取行动奠定了基础。摩根大通首席经济学家卡斯曼表示：“植田和男对宽松的金融状况和政策连续性的鸽派支持不应掩盖他之前的言论，即货币疲软带来的通胀压力可能需要采取政策反应。”日本工商会(TCCI)会长Ken Kobayashi表示，日本金融当局应考虑与其他国家进行协调汇市干预，以支持日元。据报道，Kobayashi表示，由于日元兑美元汇率接近34年来的最低点，日本中小企业正遭受进口原材料成本上涨的困扰。在Kobayashi发表评论的前一天，三得利控股有限公司总裁兼经济公会会长Takeshi Niinami在新闻发布会上说:“情况已经到了需要纠正的程度。”日元贬值导致进口成本上升，从而刺激了成本推动型通胀，令消费承压。2月份日本家庭支出连续第12个月下降，因为工人们因近两年实际工资下降而收紧了预算。前执行董事日本央行官员Kazuo Momma周三表示，日本央行可能被迫对日元疲软做出反应。Momma说：“日元疲软对家庭和企业来说是一个问题。”虽然日元贬值帮助了海外销售占比较高的行业(3月份出口增长7.3%就证明了这一点)，但以内需为导向的企业却举步维艰。一些无法转嫁成本上涨的中小企业也无法应对日元贬值的影响。根据东京商工研究所的调查，自2022年7月以来，与日元疲软有关的企业连续20个月倒闭。例如，迅销公司董事长兼总裁柳井正在本月表示，日元疲软“不仅对我们公司不利，对日本也不利”。日本商界苦于“强美元”：呼吁政府“干预汇市”以提振日元.今日需要关注的数据有，美国截至4月13日当周初请失业金人数、美国4月费城联储制造业指数和美国3月成屋销售年化总数。此外，关注美联储官员讲话、G20财长和央行行长会议，关注地缘局势相关消息。

枢轴点:  154.55

支撑位：154.10    153.85

阻力位：154.75    155.00

点评：技术走势，美元兑日元日线图继续显示出强劲的积极趋势，表明有可能继续上涨。总体而言，日本干预的风险以及市场持续的超买状况可能导致美元/日元在未来几个交易日失去动力。尽管如此，任何放缓都不会影响美元/日元的积极趋势，除非空头将价格压低至150.80。

昨日英国国家统计局发布的数据显示，英国3月份CPI下降，但降幅小于预期。英镑盘中上涨至1.2500水平，但英镑兑美元的仍抛售持续不断。现汇价交投于1.2450附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在获利回吐等因素的打压下高位回落也对英镑构成了一定的支撑。此外，时段内英国整体表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。英国整体CPI同比从上个月的3.4%下降到3.2，而核心CPI从4.5%下降到4.2%。核心指标剔除了与燃料和食品相关的价格波动效应，以更好地衡量英国商品的总体价格。CPI环比上涨0.6%，仍高于英国央行的预期，与2月份的物价上涨速度持平。月度比较显示，食品价格有所下降，而最近燃料价格的上涨推高了这一指标。英国央行可能会传达这样的信息：在获得开始降息的必要信心水平之前，需要看到数据更接近目标，市场已经消化了8月份可能降息的价格，并完全消化了9月底之前降息的价格。除了3月末的下滑外，英镑在第一季度对美元的表现相当不错，因为英国相对较高的通货膨胀意味着英国央行可能会比其他国家更长时间地将利率维持在5%以上。昨日好坏参半的数据也将影响英国央行的决策过程，因为平均工资没有显示出太大的进步。2月份包括奖金在内的平均收入保持在5.6%，而不包括奖金在内的平均收入从6.1%略微下降至6%。数据公布后，英镑/美元走高，因为CPI超出预期上行。最近英镑/美元下跌的放缓在某种程度上提供了暂时的支撑。每日收盘价将有助于提供一个更好的迹象，表明抛售是否已经暂时避免。英国去年经历了七国集团中最严重的通货膨胀，但此后价格压力已经消退。这为降息打开了大门，而就在三个月前，降息还显得遥不可及。目前的市场预期显示，英国央行在8月1日的会议上降息25个基点的可能性为60%。如果通货膨胀率继续下降，这种可能性可能会增加。英国3月份的通胀数据将在塑造英镑的表现和影响英国央行未来几个月的货币政策决策方面发挥重要作用。今日关注美联储官员讲话、G20财长和央行行长会议，关注地缘局势相关消息。

枢轴点:  1.2440

支撑位：1.2420   1.2400

阻力位：1.2480   1.2500

点评：技术走势，英镑/美元近日下跌的放缓在某种程度上提供了暂时的支撑。每日收盘价将有助于提供一个更好的迹象，表明抛售是否已经暂时避免。对美元有利的因素包括中东局势的不确定性以及美联储和欧洲央行的政策分歧引发的避险买盘，这可能会使美元继续走高。如果当前涨势继续，英镑兑美元将1.2500视为近期阻力位。在考虑更深的回调之前，需要突破并保持在这一水平之上。

周四（4月18日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2366.60美元/盎司。金价周三回落0.9%，收报2361.14美元/盎司，美国降息希望减弱造成的压力盖过了中东地缘政治动荡引发的避险需求带来的提振。伊朗表示，其军队已准备好应对以色列的任何攻击。伊朗上周末对以色列发动了有史以来的首次直接袭击，以报复以色列疑似在4月1日对伊朗驻叙利亚使馆的袭击。美国、欧盟和七国集团(G7)都宣布计划考虑对伊朗实施更严厉的制裁举措，外界认为是这是为了安抚以色列，说服它克制对伊朗的报复行动。早些时候，内塔尼亚胡会见了德国外长贝尔伯克和英国外长卡梅伦，两国外长均前往以色列进行协调，防止以色列和伊朗之间的对抗升级为加沙战争引发的地区冲突。此外，包括美联储主席鲍威尔在内的美联储官员周二回避就何时可能降息提供任何指引，而是表示货币政策需要在更长时间内保持限制性。市场认为美国在9月降息的可能性为71%。花旗北美大宗商品研究主管Aakash Doshi表示，到2025年，黄金价格将达到3000美元/盎司，银行业巨头花旗集团仅在两个月前还认为这是极端看涨的异常情况，但现在不仅有可能，而且很有可能，“我们认为目前的风险倾斜仍然对黄金有利，”他补充道，“从中期来看，金融宏观因素将赶上过去一年支撑黄金市场的强劲实物因素。”整体来看，随着美联储降息预期的推迟和短线多单的获利了结，金价短线面临进一步回调需求，但中东地缘局势仍给金价提供一点的支撑，这可能会吸引逢低买盘并限制金价的下行空间，金价日内偏向小幅震荡下行或者高位震荡运行。本交易日关注美国初请失业金人数变动和美国3月成屋销售年化总数，关注美联储官员讲话、G20财长和央行行长会议，关注地缘局势相关消息。

枢轴点:  2382

支撑位：2364    2354

阻力位:   2398    2409

点评：技术走势上，黄金近期的回调尽管剧烈，但受到上涨的10日均线（目前在2351美元）的限制和遏制，短时间内使多头保持完整。另一方面，日线随机指标和RSI看跌背离，继续发出警告信号，不应忽视深度回调的风险。从日线图来看，金价在历史高位附近出现了类似“黄昏之星”的K线组合，暗示金价已经初步见顶，投资者需要提防后市转跌或者深度回调的可能性。

石油是世界上交易量最大的大宗商品，由于中东冲突不断升级，加上需求高于预期，以及欧佩克引发的供应短缺，石油价格今年有所攀升。周三油价从日内高点暴跌3美元，过去近2周时间油价都是走出明显抗跌特征的震荡缓慢调整节奏，突然的急速下挫让不少投资者措手不及，尤其是对国内前期较为乐观的成油品市场参与者来说，带来明显冲击。夜盘EIA晚间公布周度数据显示原油累库超市场预期，但成品油库存下降超预期，虽然原油累库但整体库存数据明显好于早前API数据，尽管如此这份数据并没有给市场带来信心，短暂反弹15分钟后油价随后继续下行，在技术性破位后油价出现了急跌表现。此外，美国将恢复对委内瑞拉的石油制裁拜登政府在确定委内瑞拉总统马杜罗的政权未能履行一项协议，允许在定于7月举行的选举中进行更公平的投票后，重新对委内瑞拉实施了石油制裁，结束了为期六个月的暂缓制裁。周四公布在美国财政部网站上的一份文件显示，虽然财政部允许石油和天然气生产的许可证将到期，但各公司必须在5月31日之前逐步停止生产。美国官员表示，个别公司现在可以申请与委内瑞拉石油和天然气行业活动相关的特定美国许可证，委内瑞拉通用许可证的到期不会影响与石油、天然气行业相关的其他现有授权，例如雪佛龙的许可证。从投资者的反应可以看出市场看涨热情在消退，WTI原油1-3月差从2周前近2美元高位回落到1美元附近，月差走弱明显领先于油价自身表现，到周三油价也终于开始加大了回调节奏。虽然此前油价回调过程有明显的抗跌特征，但盘面持续传递的信息是看涨热情在消退。目前投资者担心的而是地缘因素激化会刺激油价冲高风险，这个风险确实还没有消除，从目前中东地区的各方表态来看，局势控制在一个范围内是共识，地缘风险失控的风险较小。本交易日关注美国初请失业金人数变动和美国3月成屋销售年化总数，关注美联储官员讲话、G20财长和央行行长会议，关注地缘局势相关消息。

枢轴点:  84.00

支撑位：81.90    81.00

阻力位:   84.80    85.40

点评：技术走势上，美原油短线继续积极看涨做多已经不是好的交易策略，但投资者要注意控制风险，不宜再追涨油价，多单注意做好风控调整已经展开，如果地缘不进一步激化，原油将继续下探支撑，挤出地缘溢价。