iFOREX 每日分析 - 2024 年 04月19日(仅供参考）                                                                     

欧元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0620附近。除美元指数在良好经济数据和美联储官员发表鹰派言论的支撑下反弹收涨是施压欧元走软的主要原因外，欧洲央行6月份降息的预期升温也是施压欧元走软的重要因素。　欧洲央行政策制定者之一、德国央行行长内格尔周三接受采访时表示，在他看来欧洲央行6月份宣布降息的可能性越来越大，但他补充表示，预计即将公布的欧元区通胀数据的某些部分看起来可能仍高于预期。“谈到6月份的利率会议，我认为欧洲央行6月宣布降息的可能性正在增加，但仍有一些警告存在。”这位欧洲央行管委会成员兼德国央行行长在华盛顿举行的国际货币基金组织春季会议上表示。 “核心通胀率仍然很高，服务业通胀率也非常高。对于6月份的利率会议，如果确认通胀率确实在下降，我们将获得新的预测，我们将在2025年实现我们的目标，就像我说的，在6月份的会议上降息的可能性越来越大。” 值得注意的是，这位立场向来非常“鹰派”的欧洲央行管委成员兼德国央行行长此前曾表示，只有在欧洲央行确信通胀回到目标水平后，才会开始降息。另外，欧洲央行管理委员会成员、斯洛文尼亚央行行长Bostjan Vasle表示，欧洲央行在制定自己的货币政策时，无法完全忽视美国通胀和美联储。 Vasle正在华盛顿参加国际货币基金组织（IMF）和世界银行的春季会议，他在会议间隙接受媒体采访时表示，即使欧元区和美国的状况可能需要采取不同的应对措施，但欧洲央行官员也会考虑到其中的联系。 他说：“目前美国的经济形势与欧元区不同。因此，相应的货币政策可能也有所不同，但分歧是有限度的。” 随着欧元区3月通胀率降至2.4%，欧洲央行6月开始降息的可能性越来越大。这和美联储成鲜明对比，由于美国3月通胀数据高于预期，市场对美联储今年降息的预期受到严重打压，甚至开始怀疑今年是否还会降息。 有观点认为，尽管欧洲央行很可能是全球首个开始降息的主要央行，但美联储加入降息行列之前，他们可能无法做得更多。 包括欧洲央行行长拉加德在内的几位政策制定者反驳了这一观点，他们强调，欧洲央行并不依赖于美联储，而是根据欧元区的情况采取行动。整体来看，欧央行明显放鸽，降息路径清晰，因欧元区通胀持续走低，而经济表现疲软，如果欧元区经济没有起色，鸽派的欧央行将是未来欧元杀手。今日需要关注的数据有，德国3月PPI年率。

枢轴点:  1.0650

支撑位：1.0610   1.0600

阻力位：1.0660    1.0675

点评：技术走势，欧元/美元日图在1.0600上方有所企稳，随机指标倾向自超卖区域回升，但缺乏上行动能，整理后或有进一步下行突破风险。4小时图反弹在1.0690一线重新遇阻，1.0600仍是关键支持。小时图震荡走低，空头仍是主导。日内建议关注1.0600一线支持表现决定进一步方向。

受地缘局势担忧影响，兼受对政府可能干预的担忧，日元周五亚市小幅走强，截止10:08，美元兑日元目前下跌0.4%，正好在154.00关口附近，本周早些时候汇价曾涨至154.78，距离155关口不远。美国财长耶伦(Janet Yellen)周四（4月18日）在三边财长会议上，承认日本和韩国对其货币大幅贬值的担忧，这可能为日韩提供更多空间来捍卫日元和韩元。声明暗示，若日本央行上演外汇干预的黑天鹅事件，美国将默认打开绿灯。耶伦、日本财长铃木俊一和韩国财长崔相穆在声明中表示，他们将根据现有的二十国集团(G20)承诺，继续就外汇市场发展进行密切磋商，同时承认对日元和韩元大幅贬值的严重关切。东京的货币观察人士表示，从字里行间看，该声明表明美国将容忍对市场的干预。日本和韩国官员一直在加大警告力度，今年日元/美元汇率下跌约9%，韩元/美元汇率下跌约7%。分析师表示：“美国实际上已经同意进行干预，这增加了人们对协调干预的可能性的猜测。”此外七国集团(G7)发表声明，重申对现有货币政策协议的承诺，暗示进一步默许日本可能采取的市场行动。与G20协议一样，G7为应对汇率过度波动而进入市场留有一定的回旋余地。野村证券(Nomura Securities Co.)货币策略主管后藤雄二郎(Yujiro Goto)表示，现在“可能更容易获得干预的理解”。不过，他补充说，如果基本面不改变，单靠干预并不能改变市场趋势。许多交易员认为在三方声明发布后，干预风险加大。今年，美元兑主要货币走强，因为美国经济在面对粘性通胀和多年来最高的利率时表现出令人惊讶的弹性。经济和物价的强劲削弱了美联储降息的前景，这是美元走强的一个因素。日本央行行长植田和男周四表示，如果日元下跌推动国内通胀大幅攀升，央行可能会再次加息(Full Story)。这凸显出汇率走势可能对下一次政策转变时机产生的影响。

枢轴点:  154.35

支撑位：153.50    153.20

阻力位：154.65   155.00

 点评：技术走势，美元兑日元日图短期均线多头排列，多头仍占主导。4小时图在逼近155之际多空存在一些拉锯，但多头力量更为明显。小时图回踩154一线企稳重新走高，仍看涨，但逼近155关口需及时获利了结。日内建议寻求154.35上方做多，并在154.80上方及时结利。

英镑昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.2410附近。除美元指数在良好经济数据和美联储官员发表鹰派言论的支撑下反弹收涨是施压英镑走软的主要原因外，英国央行年内降息3次的预期也持续对英镑构成打压。4月17日公布的3月份通胀数据表明，英国央行可能需要对即将到来的货币宽松政策采取一些谨慎的态度。3月份整体CPI为3.2%，低于2月份的3.4%，但仍高于3.1%的普遍预期。核心通胀同比上升4.2%，低于4.5%，但高于市场预期的4.1%。英国央行主要关注的服务业CPI仅从6.1%降至6.0%，而市场共识和英国央行的预测为5.8%。分析师表示：“得知英国通胀没有如预期的那样缓解，令人失望。这个时候许多家庭在经济上挣扎于生活成本危机，不幸的是，在经济困难时期，许多人被迫削减重要的月度支出，例如支付人寿保险费。”考虑到2023年3月观察到的能源和食品价格大幅上涨带来的基数效应，年度CPI的下降是意料之中的。经济学家一致预计，2024年上半年通胀将进一步下降，部分原因是进一步的基数效应以及4月份英国能源监管局（Ofgem）下调能源价格上限。但密切关注月度环比通胀数据（本质上是“新”通胀），以确定2024年下半年通胀反弹的程度，这一点很重要。事实上，3月份通胀放缓的速度低于NIESR的预期，原因是月度环比通胀高于预期。分析师还表示，虽然潜在通胀压力指标在当月均有所下降，但仍处于高位，这可能要求货币政策委员会（MPC）对放松货币政策谨慎行事。市场已降低了6月（此前最受青睐的首降月份）降息的可能性，现在看来，8月降息的可能性越来越大。市场评估还表明，投资者倾向于在2024年只降息一次。潜在通胀指标从2月份的3.9%降至3月份的3.1%。该指标剔除了最高和最低价格变动的5%，以消除波动性，并将信号与“噪音”区分开来。这些指标表明，潜在的通胀压力仍然很高，远高于2%的目标。整体来说英国央行可能需要对预期即将到来的货币宽松政策上谨慎一些。降息是在6月还是8月将在下个月变得更加明朗。今日需要关注的数据有，英国3月季调后零售销售月率。

枢轴点:  1.2445

支撑位：1.2385   1.2370

阻力位：1.2460   1.2480

点评：技术走势，英镑/美元日图整理跌势但短期均线仍向下压制，预计反弹空间有限，或存在整理后进一步下行的风险。4小时图在1.2400上方整理，反弹动能不强。小时图多空拉锯，1.2400一线支持明显，但缺乏上行动能。日内建议管住1.2400一线表现决定进一步方向。

周五（4月19日）亚洲时段，现货黄金在略低于历史高位水平窄幅震荡，目前交投于2376.49美元/盎司附近。避险黄金周四上涨0.74%，收报2378.65美元/盎司，因中东地区持续的紧张局势增加了黄金的吸引力，不过，美国强劲的经济数据增强了降息次数减少的前景，甚至有美联储官员称将对加息持开放态度，这仍令金价在短线面临进一步下行风险。在中东地区，尽管西方国家呼吁以色列保持克制，但以色列仍表示将对伊朗的一系列袭击进行报复，但没有说明如何报复。据伊朗媒体报道，伊朗革命卫队（IRGC）宣布境内所有基地和营地进入最高戒备状态。此外以色列国防军总参谋长哈莱维4月15日表示，伊朗对以色列发动的导弹和无人机袭击“史无前例”，将“遭到回应”。中东紧张局势加剧可能刺激10年期美国国债上涨，收益率可能跌至4%左右。他表示：“随着中东陷入针锋相对的升级，美国长期国债将在避险买盘的带动下强劲反弹。如果伊朗决定在另一轮升级中对袭击做出回应，我们可能会看到美国10年期国债收益率降至4%。机构分析指出，打击伊朗是以色列可以选择的最激进的选项之一，可能会迫使伊朗再次发动攻击，从而可能引发一场美国、欧洲和阿拉伯国家极力避免的地区战争。“当地缘政治局势紧张时，投资者的自然反应就是逃向黄金，现在就出现了这种情况，”分析师 Millman说：“如果冲突进一步升级，金价可能升至2500美元至2600美元，如果停火，金价可能跌至2200美元。”他补充说：“央行的购买也为金价提供了支撑。”不过，有数据显示美国上周初请失业金人数维持在低水平，美联储官员的鹰派言论促使投资者大幅反思美联储很快降息的可能性，金价仍承压于2400关口下方，短线需要提防震荡筑顶的可能性，起码需要提防进一步回调风险。本交易日经济数据较少，继续关注中东地缘局势相关消息和美联储官员的讲话。

枢轴点:  2380

支撑位：2369     2355

阻力位:   2404     2417

点评：技术走势上，黄金日图在带长上影线阴线后高位整理，随机指标熊背离，存在回调风险，初步支持关注MA10，进一步支持MA20，维持在MA20上方整体上行趋势将得以维持。4小时图在收敛的三角形内运行，短线寻求突破方向跟进。初步阻力2395，初步支持2365。小时图冲高后大幅回落，随后整理未能创新高，存在进一步下行调整风险。日内建议关注三角形整理突破情况。

周五（4月19日）亚洲时段，美原油窄幅震荡，目前交投于82.59美元/桶。油价周四延续跌势，刷新了4月份低点，投资者权衡了好坏参半的美国经济数据、美国对委内瑞拉和伊朗进行制裁，以及中东紧张局势缓解。布伦特原油期货周四下跌0.6%，报收于每桶86.91美元；美国原油周四下跌0.4%，报收于82.50美元/桶。这是布伦特原油连续第二天创3月27日以来最低收盘价。周三，美国原油也创下了自3月27日以来的最低收盘价。能源交易兴趣的增加推动洲际交易所布伦特期货未平仓合约周三连续第二天创下2021年2月以来的新高。在其他能源市场，美国柴油跌至1月初以来的最低点，衡量炼油利润率的柴油裂解价差降至2023年4月以来的最低点。在美国，上周初请失业金人数维持在较低水平，表明劳动力市场持续强劲。不过，另一份报告显示，由于利率和房价的上涨使购房者对市场望而却步，3月份美国成屋销售下降。美国劳动力市场的韧性推动了经济的发展，加上通胀率上升，导致金融市场和一些经济学家预计美联储可能会推迟到9月份才降息。有美联储官员甚至表示，将对加息持开放态度。亚特兰大联储总裁博斯蒂克周四表示，如果通胀率不能像他预计的那样继续朝着美联储2%的目标迈进，那么联储官员们将需要考虑加息。“如果通胀进展(减缓势头)停滞不前，甚至开始朝着相反的方向发展，偏离我们的目标，我认为我们将别无选择，只能对此做出回应，”博斯蒂克在迈阿密大学表示，“如果我们目前的限制性水平似乎不足以达成目标或完成任务，我必须对加息持开放态度。”在供应方面，石油输出国组织(OPEC)成员国委内瑞拉失去了美国允许其向全球市场出口石油的关键许可证，这将打击其原油和燃料销售的数量和质量。美国还宣布对OPEC另一成员国伊朗实施制裁，因上周末伊朗用无人机袭击了以色列。但新的制裁避开了伊朗的石油工业。数据显示，伊朗是OPEC的第三大石油生产国。美国周四宣布对伊朗实施新制裁目标是其无人机生产。美国总统拜登表示，七国集团(G7)领导人承诺共同采取行动，加大对伊朗的经济施压。英国宣布其将与华盛顿合作，也对伊朗实施制裁。拜登称，美国及其盟国帮助以色列击退了4月13日的导弹和无人机袭击，现在正通过新的制裁和出口管制措施追究伊朗的责任。拜登在一份声明中说：“制裁针对的是与伊斯兰革命卫队、伊朗国防部以及伊朗政府导弹和无人机项目有关的领导人和实体，正是他们促成了这次肆无忌惮的袭击。”英国外交大臣卡梅伦称伊朗的行为“不可接受”。卡梅伦在意大利参加G7外长会议期间表示：“(这)是向以色列发出一个信息，即我们希望在应对伊朗侵犯行为的战略协调方面发挥自己的作用。”美国财政部称，美国的举措针对16名个人和两个实体，这些个人和实体帮助伊朗生产无人机。以色列表示，将对伊朗史无前例地发射导弹和无人机的袭击行为进行报复。伊朗革命卫队的一名高级指挥官周四表示，面对以色列的威胁，伊朗可能会重新审视其“核战略”。美国财政部表示，其制裁举措还涉及五家公司，这些公司向伊朗最大的钢铁生产商之一Khuzestan Steel(KSC)提供钢铁生产所需的部件材料，或购买KSC的钢铁成品。美国还针对伊朗汽车制造商Bahman Group的三家子公司实施制裁，称其为伊朗伊斯兰革命卫队提供了实质性支持。美国商务部在另一份公告中称，它将进一步限制伊朗获得“低水平技术”，增加向伊朗出口或转口需要许可证的物品清单，包括利用美国技术在国外制造的商品。整体来看，中东地缘局势暂时没有进一步恶化，而美联储降息预期推迟，油价短线相对弱势，面临进一步回调风险，

枢轴点:  82.80

支撑位：81.80    81.05

阻力位:   85.60    86.90

点评：技术走势上，美原油价格关注80整数关口和200日均线的关键位置支撑，上方留意5日均线83.74附近阻力。目前原油市场仍处在欧佩克+减产的大背景下，随着油价重心下调5美之后，预计其表现仍将具有韧性，持续单边大跌风险较小，接下来油价将在震荡中继续构建多空力量双方均衡的目标区间，注意节奏把握， 谨慎参与。