iFOREX 每日分析 - 2024 年 04月24日(仅供参考）                                                                      

欧元昨日震荡上行，收复1.0700关口并刷新7个交易日高位，现汇价交投于1.0710附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在获利回吐和降息预期等因素的打压下失守106.00关口也是支撑欧元反弹的重要因素。不过，欧洲央行6月份降息的预期限制了汇价的反弹空间。S&P Global与汉堡商业银行 (HCOB) 公布的报告显示，4月欧元区整体PMI初值从3月份的50.3反弹至51.4，高出市场预期的50.7，为连续第二个月站到荣枯线上方，增速为11个月最高。其中，服务业PMI初值从上个月的51.5进一步升至52.9，也超出市场预期，达到11个月来的高点。但制造业持续低迷，欧元区制造业PMI从46.1降至45.6，为4个月来最低，自2022年中期以来一直处于收缩区间。在服务业的推动下，德国整体PMI十个月来首次站到荣枯线上方，制造业继续萎缩，但增速较上个月有所放缓。具体来看，德国4月综合PMI由47.7升至50.5，高于预期值48.4，其中制造业PMI初值为42.2，不及预期的42.7，略高于前值41.9。而服务业则从50.1跃升至53.3，超出预期值50.5。尽管美国通胀推迟了美联储转向宽松，且中东乱局使得油价居高不下，欧洲央行官员仍然坚持今年降息数次的计划。行长拉加德暗示，央行可能会在6月开始下调处于历史峰值的利率水平，不过会对于未来的政策路径会保持谨慎。德国央行主席纳格尔认为6月降息的可能性在增加，同时法国央行行长维勒鲁瓦也基于振兴经济的考虑对此表示赞同。另外，欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示，欧洲央行将在6月会议上进行降息。 他在周二接受采访称：“如果情况与最近几周方向一致，我们将在6月放宽限制性货币政策立场。也就是说，假设从现在到那时没有任何意外，就像法语说的‘既成事实’。” Guindos的言论与欧洲央行将开始宽松的普遍共识一致。但六月之后的走向则充满争议，这位副行长认为，服务业通胀、美国更强的物价压力、地缘政治局势及其对原油的潜在影响都是风险所在。 根据欧洲央行网站上的文字记录，他称：“不确定性让我们难以下定论。我已经提及了6月，至于之后会发生什么，则倾向于非常谨慎。” 此外，Guindos还说：“劳动力成本仍在增加，但我们的方向是正确的，生产率将有所提高。”“美联储的决定不仅对美国至关重要，对全球经济也至关重要，这也会影响到欧元区。”

枢轴点:  1.0680

支撑位：1.0650   1.0625

阻力位：1.0730    1.0745

点评：技术走势，欧元/美元H4级别底部反弹，并来到48日多空分界线上方，此外，MACD双线与量能柱在零轴徘徊。过早或过晚采取行动都可能迫使欧洲央行在未来不得不实施更大幅度的降息，因此将在6月采取初步行动。

周二（4月23日），美元兑日元收盘价格基本与周一持平，收在近期高位154.82。虽然美元兑日元盘中曾高见154.88，创34年新高，并向155逼近，但由于市场人士认为该水平是日本干预的新触发点，因此接近该水平时，交易员还是保持着警惕，提防日本央行随时可能出现的干预。周二早些时候，日本财务大臣铃木俊一就干预的可能性发出了最强烈的警告，称上周与美国和韩国对口官员的会晤为东京采取行动阻止日元过度波动奠定了基础。此外，日本一位前高级外汇官员表示，如果日元进一步贬值，日本将处于干预汇市的边缘。前财务省负责国际事务的副大臣Mitsuhiro Furusawa周二表示：“在美国和日本利率没有变化的情况下，日元对美元的贬值相当迅速，最近日元疲软背后的主要因素是日本和美国之间的利率差异。”Furusawa表示：“如果这种趋势继续下去，将会迎来干预。”并补充道：“我们已经非常接近了。”他指出，市场对美国经济数据的反应可能是促使日本当局采取行动的一个因素。他还指出，日本、美国和韩国上周发表的联合声明表明，日本的盟友不会阻止日本进入市场。这位前财务省官员发表上述言论之际，美元兑日元接近154.871的34年新低。日本财务大臣Shunichi Suzuki当天早些时候表示，有关部门已准备好采取行动应对这种局面。随着日本央行本周晚些时候将召开会议，美联储偏好的通胀指标将于周五晚些时候公布，日元看起来很脆弱。Furusawa认为日本央行最早可能在7月份再次加息，但和彭博社调查的几乎所有经济学家一样，他预计本周不会有利率变化。目前市场在等待本周日本央行的利率会议，当前市场的普遍意见认为日本央行很可能在周五按兵不动。现在关键的是在周四、周五两天会议前，日本央行会否有实际干预的行为出现。

枢轴点:  154.70

支撑位：154.60    154.45

阻力位：154.90    155.00

点评：技术走势，美元兑日元汇价逼近155这个被认为是新的干预触发水平的当下，还是要提高敏感性，防止日元因干预产生短期阵发性回升的风险。若本周日本央行利率会议既不加息也无实际干预行动，那么美元/日元恐终将会继续尝试冲击155的阻力。

英镑昨日震荡上行，收复1.2400关口，现汇价交投于1.2460附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在在获利回吐和降息预期的打压下走软也是支撑英镑反弹的重要因素。不过，时段内英国表现疲软的经济数据和对英国央行年内的降息预期限制了汇价的反弹空间。英国央行表示，自央行2月份发布最新货币政策报告以来，英国通胀前景面临的国内风险平衡已向下倾斜，不需要更多通胀下降的证据，便能开始投票支持降息。上个月，英国央行行长指出，对16年高点5.25%的基准利率进行下调，将在未来的货币政策委员会会议上发挥作用。由于欧元区和美国在通胀进程上出现分化，英国央行陷入了两难境地。目前的抛售是由Ramsden在华盛顿的讲话引发的，他在讲话中表示，目前有证据表明，英国通胀数据低于英国央行的内部预测，这增加了英国央行即将降息的可能性。彭博社对经济学家的最新调查显示，目前普遍预计英国央行将从6月开始进行一系列降息，到今年年底总共会降息五次。现在完全预期第一次降息将在8月份，而几天前还是9月份。6月加息预期现已升至50%。分析师表示：“英镑开始有点乱了。随着英国央行和欧洲央行在面对日益鹰派的美联储时试图保持他们的鸽派言论，Ramsden和Bailey的鸽派转变现在正帮助推动英镑。”英国通胀压力持续存在的风险正在消退，对此他更有信心，“得益于通胀动态的改善”。英国央行行长Andrew Bailey表示，他并不担心上周高于市场预期的通胀数据。他在华盛顿与其他央行官员一起露面时表示：“下个月的通胀数据将显示出相当强劲的下降。”他补充称：“英国最新的通胀下降符合英国央行的预期。”Bailey 最近表示，英国央行可能会在通胀降至2.0%的目标之前开始降息，而不必担心会引发新的通胀压力。这位行长组织了有影响力的货币政策委员会（MPC）成员，其中包括Ramsden和Pill，他们将与Swati Dhingra一起投票支持降息。5月的决定应该会看到，更多的投票者加入Dhingra和央行明确表示将在6月降息，这将使英镑在可预见的未来继续承受压力。伦敦的经济学家们以及英国央行行长贝利称，英国前景和欧洲邻居更接近。然而市场认为英国央行潜在宽松看起来更趋向于美联储而非欧洲央行，理由是英国3月薪资和通胀数据略微高于预期。

枢轴点:  1.2420

支撑位：1.2390   1.2360

阻力位：1.2480   1.2510

点评：技术走势，英镑/美元短期内，英国央行降息预期的鸽派转变开始对英镑产生更多负面影响，这进一步鼓励英镑延续最近的调整，向去年的低点回落。英镑兑美元的进一步下行比上行更容易卖出，因此短期倾向目前似乎继续走低。下一个直接支撑位可能是1.23关口。”

周三（4月24日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2323.77美元/盎司附近。因为对中东紧张局势升级的担忧减弱，金价周二在一度失守2300关口触及逾两周新低后反弹，投资者等待关键经济数据，以获得有关美国降息时间表的更多线索。金价周二稍早曾触及4月5日以来最低2291.37美元/盎司，但尾盘收复大部分跌幅，收报2321.91美元/盎司，跌幅约0.2%。伊朗上周在明显是以色列发动的无人机袭击后表示没有报复计划，让市场对更大范围冲突的担忧有所缓解，金融市场出现了风险偏好增强的迹象。这意味着传统上被视为避险天堂的黄金已经失去了吸引力。此外，美国4月企业活动降至四个月来最低，通胀指标喜忧参半。美国4月企业活动降温，触及四个月以来的最低水平，受累于需求疲软，尽管投入价格大幅上涨，但通胀率略有下降，这暗示未来压力可能有所缓解，美联储正在寻找经济放缓到足以使通胀进一步下降的迹象。美国制造业进入萎缩区间，4月制造业PMI初值从3月的51.9降至49.9。新订单略有萎缩，就业增长有所放缓，尽管幅度不大，供应链显示出产能闲置的迹象。4月服务业PMI初值从上月的51.7降至50.9。本交易日需关注美国3月耐用品订单月率初值的表现。在伊朗表示没有计划对明显是以色列发动的无人机袭击进行报复之后，投资者对中东地区发生更广泛冲突的担忧有所缓解。美联储官员最近的讲话暗示没有降息的紧迫性。交易商目前预计美联储首次降息很可能在9月。市场正在等待本周晚些时候公布的美国3月个人消费支出(PCE)物价指数数据(美联储首选的通胀指标)，以进一步确定货币政策的轨迹。

枢轴点: 2315

支撑位：2305    2291

阻力位:   2332    2343

点评：技术走势上，黄金当前价位附近出现看涨信号，“暗示低点已经出现”。黄金目前正在 “测试短期看涨趋势线和2300美元附近的第一个主要短期支撑位”。如果黄金在2300美元附近没有表现出任何看涨的价格行动，那么我们可能会看到“向下一个关键支撑位2222美元附近的更深回撤”。自3月下旬以来，价格从未跌至这一水平。一旦黄金的“现货”或当前价格“完全清除了自3月份以来飙升的泡沫，这可能会为金银多头提供一个买入机会，以利用潜在的收益，特别是因为美联储可以正式启动其降息周期。”

周三（4月24日）亚市，美原油窄幅震荡，目前交投于83.45美元/桶附近。油价周二上涨逾1美元，因美元指数跌至逾一周最低，投资者将注意力从中东地缘政治问题转移到全球经济状况，此外API原油库存大幅下降，也给油价提供支撑。布伦特原油期货周二上涨1.42美元，涨幅1.6%，结算价报每桶88.42美元；美国原油期货周二攀升1.46美元，涨幅1.8%，结算价报每桶83.36美元。欧元区的数据为油价提供了更多支撑。数据显示，欧元区4月企业活动扩张速度为近一年来最快。分析师称：“欧元区几乎没有增长，这一直让市场承压，因此任何显示出改善的数据都会对市场产生支撑作用。”分析师还补充称，市场参与者正在将目光从地缘政治干扰上挪开，转而关注经济指标和整体供需平衡。两大指标原油稍早均下跌逾1美元，因以色列和伊朗之间的紧张局势有所缓和，加上对最大石油进口国亚洲大国需求的担忧挥之不去。不过，以色列的最新动向，仍给油价提供一些支撑。以色列周二加强了对加沙各地的袭击，进行了几周来最猛烈的炮击，军队下令撤离加沙北部，警告平民他们正处于“危险的战斗区域”。据报导，加沙地带中部和南部地区也遭到了空袭和地面坦克的炮击，居民们说，轰炸几乎没有停止过。投资者还关注美国的原油库存变化。API最新数据显示，美国上周原油库存减少323万桶，为近六周最大降幅，给多头提供信心。投资者还需关注晚间美国能源信息署(EIA)公布的官方数据。投资者正在关注本周晚些时候将公布的美国第一季度国内生产总值(GDP)数据以及(美联储青睐的通胀指标--3月个人消费支出(PCE)物价指数。GDP增速低于3%可能会在一定程度上缓解美联储的紧张情绪，并减轻大宗商品的压力。”“然而，高于3%的读数可能会导致美元进一步上涨，这会给大宗商品带来更大的压力。”需要提醒的是，高盛周二表示，原油的地缘政治风险溢价仍处于每桶5-10美元的高位，预计未来几个月将进一步回落。该行维持了油价将陷于区间的预测，预计布伦特原油价格上限为每桶90美元。高盛分析师在报告中称，随着海上原油卸载至岸上，岸上原油库存在过去一个月有所增加，适度看跌的基本面因素也支持布伦特原油价格上限为每桶90美元的预测。“我们追踪的经合组织(OECD)岸上库存正在上升--这是推动油价上涨的关键因素--因为之前大量的海上石油(部分原因是从红海改道)现在正在卸载至岸上，推动实货吃紧程度缓解。”高盛还指出，上周美国活跃钻井平台数量增至七个月最多，并表示由于炼厂炼油量下降，本周对中国需求的预测下调了20万桶/日。

枢轴点:  82.40

支撑位：81.80    80.90

阻力位:   84.30    85.10

点评：技术走势上，美原油日线图上，尽管短期趋势下行，但WTI原油期货似乎正试图建立新的支撑位，略高于50日移动均线切入位80.37美元和200日移动均线切入位78.16美元。在这些中长期趋势指标之间是79.76美元的摆动底部，这也是支撑位。在4月12日触及六个月高点后，WTI原油价格已回落至短期价值区域，因此预计会出现一些新的买盘，但如果油价未能守住50日移动均线，可能会对投资者情绪造成严重损害。