iFOREX 每日分析 - 2024 年 04月29日(仅供参考）                                                                      

上周五（4月26日）美国国债下跌，GDP报告中顽固的通胀迹象令投资者进一步下调对美联储的降息预期。美国各期限国债收益率升至年内最高水平，机构目前预计12月才降息的概率为100%。虽然GDP报告显示第一季度经济增长弱于大多数经济学家的预期，但投资者更关心的是核心通胀数据再次升高，以及申领失业救济人数低于预期。更高的通胀率和强劲的就业市场盖过消费疲软的影响，在这些数据公布后，接下来有关滞胀的讨论肯定会增多。欧元兑美元涨至1.0720附近，此外，欧洲央行管理委员会委员Francois Villeroy de Galhau表示，不会因油价的不确定性而动摇6月份首次降息的决定。Villeroy一直直言不讳地支持这一举措，而他的鹰派同事则表达了不同程度的信念，有些人说这种可能性只是越来越大。Villeroy表示：“从这一点来看，我们有足够的信心到明年实现2%的通胀目标，我们的职责是将经济活动和就业方面的成本降至最低。”“这就是6月份首次降息的感觉。”上周公布的数据显示，4月标普全球采购经理人指数(PMI)升至51.4，强于经济学家预测的50.7，连续第二个月超过50这一荣枯分水岭。德国PMI也超出预期，自6月以来首次升破50。标普全球市场财智首席商业经济学家查尔斯•威廉姆森表示：未来几个月，美国经济增长步伐可能持续放缓，因为4月份新业务流入量六个月来首次出现下降，而且由于对前景的担忧加剧，企业对未来产出的预期也下滑至五个月低点。相关调查也显示出美国未来经济活动有进一步降温的迹象。美银信贷策略师表示，欧元计价信贷的表现可能会好于美元计价信贷，因为欧元区的通胀减速速度快于美国，这加大了欧元区比美国更早开始降息的可能性。此外，流入在欧洲注册的基金的资金，将继续超过流入在大洋彼岸注册的基金的资金。不过，本月法国制造业信心意外下降。今日需关注的数据不多， 仅有德国CPI月率和年率， 以及欧元区财长会议。

枢轴点:  1.0690

支撑位：1.0675   1.0660

阻力位：1.0735   1.0750

点评：技术走势，欧元/美元H4级别震荡上涨，并在48日多空分界线上方运行，此外，MACD双线与量能柱在零轴附近再次形成顶背离。制造业的疲软威胁到欧元区第二大经济体今年第二季度更广泛的增长，对二季度经济增长0.3%的预期面临下行风险。由于交易者对美国通胀数据做出反应，欧元/美元正在下跌。有趣的是，美国国债收益率正在走低。然而，此举并未为欧元/美元提供支撑。如果欧元/美元跌破50移动平均线1.0672，它将向下一个支撑位移动，该支撑位位于1.0600–1.0625范围内。

周一（4月29日）亚洲时段，美元兑日元延续涨势，一度升破160整数关口至160.20附近，近两个交易日振幅逾500点，一方面是上周五日本央行维持政策不变，而且几乎没有就减少购买日本国债提供任何线索(此举可能会给日元汇率带来支撑)，交易员们随后发泄了他们的失望情绪。另一方面，美国PCE数据显示美国核心通胀仍高于美联储2%目标，市场预计美联储将推迟降息的时间。此外，周一是日本昭和日假期，流动性清淡也是亚洲市场波动可能“极高”的原因之一。上周五，美元兑日元纽约盘尾上涨1.3%收盘于158.33，稍早曾创下158.43的1990年6月以来新高。日本央行在为期两天的政策会议结束时宣布维持利率不变，但暗示未来将加息。日本央行本次会议继续引发投机交易推低日元。此外，美国通胀数据没有显示出放缓迹象，3月个人消费支出(PCE)物价指数环比上升0.3%，符合预期，同比上升2.7%，预期为2.6%。PCE物价指数是美联储衡量是否实现其2%的目标而追踪的通胀指标之一。虽然周五的结果并不像大家传的那么热，但严峻的现实是，自2024年初以来，美联储青睐的通胀指标的短期趋势一直在稳步上行。由此引发市场确认了美联储可能推迟到今年晚些时候降息的预期，并预计美联储将在5月份的利率会议上会有鹰派的调子出现。当下的情形是，美国通胀具黏性、美日公债利差悬殊，日本通胀数据良性，日本央行上周五鸽派按兵不动，日元将遭到继续削弱。但因为美元/日元涨势过快过猛，警惕日本央行下场实施实际交易性干预行动风险的出现。与此同时，美元吸引了新的买家，扭转了此前因美国国内生产总值(GDP)数据而走软的颓势，跌至两周低点，原因是人们押注美联储将在更长时间内维持较高利率。今日需关注数据不多，美联储5月1日的政策会议是本周市场的主要焦点，由于美国通胀居高不下，投资者已经预计美联储将推迟降息，而且包括美联储主席鲍威尔在内的官员都强调，即使是这些计划也要取决于数据。

枢轴点:  158.45

支撑位：157.90    157.40

阻力位：160.00    160.45

点评：技术走势，美元兑日元目前投机交易的上方目标预料瞄准着160水平，技术图形上布林带通道喇叭口扩张之中，技术指标均呈上摆之中，显示美元多头仍占主导地位。之前认为是警戒阻力水平的155将成为初步的支撑位置。

由于交易者关注美元的整体强势，英镑/美元回调。上周第二季度初，英国经济走出衰退的步伐意外加快，私营部门企业实现了近一年来最强劲的增长。标普全球采购经理指数(PMI)4月升至54，强于预期，创11个月新高，前一个月为52.8。 由于英国PMI报告强于预期，显示4月份经济加速反弹，英镑反弹，同时英国央行一位重要成员发表讲话，冷却了近期降息即将到来的市场预期。英国央行的首席经济学家警告称，英国央行的利率立场没有任何改变，过早放松货币政策的风险大于过晚。与此同时，美国PMI降至四个月以来的最低水平，美国反通胀论调并未完全消失的希望。该数据远强于经济学家预期的52.6，高于50表明扩张。英国央行行长Andrew Bailey表示，他并不担心上周高于市场预期的通胀数据。他在华盛顿与其他央行官员一起露面时表示：“下个月的通胀数据将显示出相当强劲的下降。”他补充称：“英国最新的通胀下降符合英国央行的预期。”Bailey 最近表示，英国央行可能会在通胀降至2.0%的目标之前开始降息，而不必担心会引发新的通胀压力。此外，英国4月CBI工业物价预期差值录得27，为2023年2月来最高；英国4月CBI工业产出预期差值录得11，为2023年10月来最高；英国4月CBI工业出口订单差值录得-23，为今年1月来最低水平。英国4月CBI零售销售差值-44，预期-3，前值2。今日需关注的数据不多，jin日投资者还需密切关注中东局势的相关消息。当前美联储5月1日的政策会议是本周市场的主要焦点，由于美国通胀居高不下，投资者已经预计美联储将推迟降息，而且包括美联储主席鲍威尔在内的官员都强调，即使是这些计划也要取决于数据。

枢轴点:  1.2490

支撑位：1.2470   1.2450

阻力位：1.2540   1.2560

点评：技术走势，英镑/美元H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行，然而，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。经济表现不佳无疑是近期风险，英国央行和美联储降息周期之间的差异将给英镑兑美元带来压力。关注美元的整体强势，英镑/美元回调。未来几个月，美联储可能会比英国央行更加鹰派，这对英镑/美元不利。成功测试1.2425–1.2450支撑位将为测试下一个支撑位（位于1.2310–1.2335范围内）开辟道路。

周一（4月29日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2336.04美元/盎司。金价上周五反弹受阻，收报2337.36美元/盎司，此前数据显示美国物价升幅符合预期；随着中东危机避免重大升级后，一些地缘政治风险溢价回落，金价周线仍下跌逾2%，创下12月以来最差周度表现。上周五美国通胀数据没有显示出放缓迹象，数据显示3月个人消费支出(PCE)物价指数环比上升0.3%，符合预期，同比上升2.7%，预期为2.6%。PCE物价指数是美联储衡量是否实现其2%的目标而追踪的重要通胀指标之一。虽然周五的结果并不像大家传的那么热，但严峻的现实是，自2024年初以来，美联储青睐的通胀指标的短期趋势一直在稳步上行。由此引发市场确认了美联储可能推迟到今年晚些时候降息的预期，并预计美联储将在5月份的利率会议上会有鹰派的调子出现。美联储将于5月1日宣布货币政策决定。市场预期美联储将维持5.25%-5.5%的政策利率不变。根据芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察”工具，美联储在6月份选择再次维持政策不变的可能性约为90%。美联储不太可能在其声明中就政策转向的时机提供任何新的暗示。但是，在会后的新闻记者会上，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)很有可能会被问及6月份是否还有降息的可能性。如果鲍威尔不关闭6月降息的大门，最初的反应可能会引发美国国债收益率大幅下降，并提振黄金。而如果鲍威尔对最近的通胀发展采取担忧的语气，美元可能兑其竞争对手保持弹性，限制黄金的上行空间。此外。本周五（5月3日），美国劳工统计局还将发布4月份就业报告。如果美国非农就业人数增幅显著下降（比如，数据降至接近15万人），可能引发美元抛售，并引发金价立即做出反应。另一方面，如果非农就业数据的增长强于预期，尤其是在薪资通胀数据火爆的情况下，可能会加剧人们对美联储9月份不采取行动的预期，并将对本已处于调整阶段的黄金进一步施以重压。

枢轴点: 2341

支撑位：2315    2305

阻力位:  2352     2359

点评：技术走势上，黄金H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线附近运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴下方向上扩张。从结构性因素看，美国债务问题积重难返，地缘政治事件频发，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。日线图来看，相对强弱指数(RSI)在上周稍早跌向50后攀升至60，暗示最近的回撤仍属技术修正，尚未显示走势反转。

周一（4月29日）亚市早盘，美原油小幅走弱，一度下跌近1%至83.01美元/桶，因哈马斯代表团将于周一前往开罗，参加加沙停火谈判，缓解了供给紧张的担忧，此外，美国通胀数据削弱很快降息的前景，损及石油需求预期。布伦特原油也一度下跌1%至87.34美元/桶，上周五布油冲高回落，接近收平；美原油上周五反弹受阻于21日均线后回落，收报0.13%，收报83.66美元/桶。上周以色列总理内塔尼亚胡批准在加沙地带南部城市拉法开展地面行动消息推动下油价进一步冲高，地缘因素重回视野。本周油价从低点最大反弹累积近4美元，不过整体来看油价还是处在地缘风险降温之后的震荡格局中。宏观层面美国公布的一系列的数据显示，通胀居高不下的同时，经济增速开始放缓甚至停滞，有分析解读意味着美国可能出现了滞胀的情况。“滞胀”则被认为是美联储面临的最糟糕噩梦，比经济衰退更难以处理，这也意味着美联储的降息措施将显得难以落地，已经有声音可能要推迟到2024年之后，这将影响投资者对包括汇率、以及包括原油在内的全球资产定价。哈马斯代表团将于周一前往开罗，参加加沙停火谈判一名哈马斯官员上周日（4月28日）告诉媒体，哈马斯代表团将于周一访问开罗，就停火问题举行谈判；与此同时以色列即将对加沙南部城市拉法发动攻击，调停方正在为达成协议而加紧斡旋。美国总统拜登上周日与以色列总理内塔尼亚胡进行会谈，白宫称双方回顾了为确保人质获释并立即在加沙实现停火而举行的会谈，并讨论了加快援助物资运输速度的问题，包括准备开放进入加沙的新过境点。Khalil Al-Hayya上周五表示，该组织已收到以色列对其停火提议的答复，并正在进行研究，然后将回应提交给埃及和卡塔尔调停人。近期原油市场供需层面没有非常清晰的单边驱动，欧佩克+减产背景下原油市场整体供需层面较为健康，月差整体维持了偏强格局，而且考虑到 虽然地缘失控风险较小，但地缘扰动仍会对原油市场供应层面形成扰动，这意味着油价在现阶段没有大幅走弱风险。但进入高价区之后油价上行驱动同样有限，虽然随着时间进入二季度需求端有望进一步复苏，但整体来看年初至今需求端缺乏亮点，尤其是全球柴油市场表现糟糕，欧洲柴油裂解差持续回落领跌全球。目前来看，投资者还需密切关注中东局势的相关消息，如果停火谈判进展顺利，油价短线料将面临进一步下跌风险。

枢轴点:  83.80

支撑位：82.60    82.00

阻力位:   84.45    85.00

点评：技术走势上，美原油H4级别下跌反弹，并在48日多空分界线上方运行，此外MACD双线和量能柱在零轴附近向上扩张。与此同时，美国商业活动降温，通胀和就业数据强劲，促使人们预期美联储可能会推迟降息，这将会影响石油价格空间。