iFOREX 每日分析 - 2024 年 05月29日(仅供参考）                                                                      

欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0870附近。美元指数在获利回吐等因素的打压下持续回调是支撑欧元收涨的主要原因。不过，时段内德国表现疲软的经济数据和欧洲央行官员发表的鸽派言论升温欧洲央行6月份的降息预期限制了汇价的上升空间。欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel表示，量化宽松计划应该主要在危机时期使用，因为这些计划的成本可能比其储备中的其他工具更为明显。Schnabel周二在东京就量化宽松政策发表演讲，她表示：“当金融市场陷入动荡时，资产购买可以成为一个强有力的工具。然而，在这些时期之外，央行需要仔细评估资产购买的收益是否大于成本。”尽管如此，“量化宽松在刺激总需求方面的有效性取决于当局，”她表示，“量化宽松带来的成本可能高于其他政策工具。”据了解，欧洲央行于2015年开始大规模资产购买，以提振已经变得过于缓慢的通胀。后来，该央行在新冠疫情期间启动了一个单独的项目。持有的资产最高时约达5万亿欧元(5.4万亿美元)，其中大部分是政府债务。而从2023年起，政策制定者开始缩减资产，同时提高利率以遏制物价飙升。并且，当一些支持疫情的再投资在年中结束时，这种缩减将进一步加速。欧洲央行官员最近就如何在未来运行政策达成了一个新的框架，在很大程度上保留了当前的利率指导体系，同时试图让银行对其运营所需的流动性有更多的发言权。这应该涉及一个新的“结构性”债券投资组合，不过细节尚未敲定。明年，欧洲央行将按计划对其货币政策策略进行评估。央行的量化宽松政策可能是这一行动的一部分。负责央行市场操作的Schnabel表示，虽然还需要更多的研究，但“现阶段可以得出两个广泛的教训”：“央行未来可能会面临冲击，在这种情况下，最佳政策应对需要采取更耐心的方式，在有效下限附近实现通胀目标，尤其是在资产负债表危机之后。”“央行可以通过更有针对性和更节俭的方式来降低资产购买的成本，在需要时进行强有力的干预，但要更快地停止购买。例如，欧洲央行在2020年购买商业票据，以及英国央行在LDI危机期间的干预。”她还表示：“在像欧元区这样以银行为基础的经济体中，经验还表明，其他措施，如有针对性的长期再融资操作，可以在面对反通胀冲击和不稳定时为经济提供实质性支持，同时留下更小、更不持久的影响，因为如果情况发生变化，这些措施可以更快地逆转。”本交易日需要留意FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯的讲话和美联储经济状况褐皮书，留意地缘局势相关消息。

枢轴点:  1.0865

支撑位：1.0840   1.0820

阻力位：1.0885    1.0900

点评：技术走势，欧元/美元H4级别触底反弹，并在48日多空分界线附近徘徊，此外，MACD双线与量能柱在零轴上方扩张。市场完全预计欧洲央行将在下周的央行会议上降息25个基点，这可能抑制欧元/美元的进一步上行空间。

美元兑日元(美元/日元)近日也在不断攀升，在周三外汇交易中则一度升至157.30，距离前不久所创下的160.30这一34年来最高点位越来越近，同时这一点位也是引发日本政府干预外汇市场的重要点位。虽然日本当局在上月底和本月初先后两次疑似直接入场大举干预日元，使得美元兑日元从160.30这一点位迅速下滑，但是从目前数据来看，日本政府这两次干预行动所带来的积极提振效果不断被侵蚀。外汇交易员评论表示:“即使日本央行选择再次加息，也不会阻止交易员们选择其他的主流国家货币而不是选择日元。”“除非其他10国集团成员国央行出人意料地推出远超目前预期的宽松货币政策，否则日元对于交易员们来说几乎没有买入吸引力。”日元可谓是代表着国债收益率最低的主流国家货币，日本10年期国债收益率远远低于全球多数经济体的10年期国债收益率，这也是今年以来日元兑其他发达经济体货币的汇率大幅下跌的核心逻辑。自4月下旬以来，日本财务省被外汇交易员们怀疑曾两次大举干预市场以支撑日元。尽管日本央行已经加息一次，结束多年来的负利率政策，而且预计还会再次加息，但交易员们普遍表示，日本货币政策仍然过于宽松，日本国债收益率与其他经济体之间的巨大差距仍然存在，普通力度的加息无力改变日元颓势。此外，昨日，日本央行副行长内田真一发表了关于日本物价的演讲，其中提到： 在过去的10年里，我们经历了QQE、YCC和负利率政策；日本央行在今年3月认为，这一系列非常规政策工具已经发挥了其作用，并回到了传统的货币政策框架，通过操作短期政策利率来实现2%的物价稳定目标；这意味着我们克服了零利率限制。纵览内田真一的演讲，他的中心思想是日本通货紧缩的局面已经随着全球高通胀的大潮而结束，现如今日本进入正常化的货币政策。此番讲话对于加息预期的升温有所助益。本交易日需要留意FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯的讲话和美联储经济状况褐皮书，留意地缘局势相关消息。

枢轴点:  157.00

支撑位：156.80    156.60

阻力位：157.55    157.80

点评：技术走势，美元兑日元仍稳固维持在50天和200天EMA上方，确认了看涨价格信号.美元/日元若突破157.50关口，将有望回升至158。若突破158，则有望触及4月29日高点160.209。相反，美元/日元跌破156.500关口可能令空头在50日均线附近发起冲击。跌破50日均线可能预示着跌向151.685支撑位。14天RSI为62.07，表明美元/日元将回升至4月29日的高点160.209，然后进入超买区域。

周二(5月28日)，随着英国央行利率决议的临近以及7月英国大选的即将到来，英镑市场正经历着一系列微妙的变化。根据最新的CFTC外汇头寸数据，英镑净仓位已从空仓转为小幅多仓，这一转变预示着市场对英镑的看好情绪正在升温。英镑昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2780附近。除美元指数在获利回吐等因素的打压下持续回调是支撑英镑收涨的主要原因外，近期英国公布的经济数据表明英国经济已经走出了衰退也是支撑汇价持续收涨的重要因素。不过，英国央行年内的降息预期限制了汇价的上升空间。英国零售销售以今年最快速度下滑，因多雨天气和经济形势不确定，消费者降低了支出。英国4月季调后零售销售月率录得-2.3%，这比经济学家预期的0.5%的降幅要大得多，这也是自去年12月英国经济陷入衰退以来最糟糕的读数。不过消费者信心连续第二个月改善，这得益于经济前景向好，以及通胀触及近三年来低点后家庭预算增加。英国央行6月20日的利率决议和即将到来的大选，无疑将成为影响英镑走势的关键事件。英国央行的利率决策通常受通胀数据的影响。5月22日公布的通胀数据高于预期，这使得市场对英国央行在6月降息的预期破灭。然而，政治因素也不容忽视。保守党首相苏纳克意外宣布7月4日举行全国大选，而工党看似将在大选中赢得多数席位。商界领袖的支持表明，市场对工党党魁斯塔默(Keir Starmer)领导的政府持乐观态度，认为其不会对英镑构成负面影响。在英镑走强的支撑下，最近的英国经济数据推迟了英国首次降息的时间，目前预计首次降息25个基点是在11月。不过不能排除在9月份的会议上采取行动的可能性。此外，货币市场目前充分消化了英国央行在11月降息25个基点的可能性，9月降息的可能性为60%，而8月为40%。分析师预计8月会降息，同时指出任何因英国大选而推迟宽松政策的观点都是错误的。

枢轴点:  1.2770

支撑位：1.2740   1.2720

阻力位：1.2785   1.2800

点评：技术走势，英镑/美元在小时图上显示出强劲的上涨势头，多头成功将货币对推升至1.2700上方，并在1.2783美元处创下新高。尽管如此，市场分析师提醒，英镑的走势可能会受到美元波动的影响，需要密切关注相关经济数据和政策动向。

周三（5月29日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2359.24美元/盎司附近。金价周二继续反弹，收报2361.17美元/盎司，日线录得三连阳，受助于美元走软和地缘局势担忧推升的避险买盘，但整体涨幅依然受限，投资者期待本周晚些时候公布的美国通胀数据以进一步明确降息时间。分析师表示。“美元指数下跌，我们看到收益率曲线利率略有下降。黄金经历调整，并在阻力位附近徘徊，现在又开始反弹了。我们仍然对黄金持相当乐观的态度。我仍然认为，美联储货币政策的模棱两可很可能会让黄金无法起飞，未来的走势在很大程度上取决于数据。”美元指数周二盘中一度下滑至逾一周低点104.33，使得黄金对其他货币持有者而言价格降低。不过，美元指数在受到200日均线支撑后收复跌幅，黄金多头需要予以警惕。本周的焦点将是周五公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储首选的通胀指标。上周公布的美联储会议记录显示，目前的政策反应是将指标利率维持在当前水平。交易商认为，美联储在11月前降息的可能性约为63%。降息会降低持有非孳息黄金的机会成本。此外，地缘局势也给金价提供了一定的支撑。克兰武装部队总参谋部称，5月28日晚，俄军几乎在整个前线加强了攻击力度，交战次数上升到108次。中东局势方面，以色列军方否认周二袭击了拉法以西的一个难民营，此前加沙卫生当局称，以色列坦克的炮击已造成该难民营至少21人死亡。需要提醒的是，尽管经过3个交易日的反弹，但仍未收复上周四（前一根阴线）的全部跌幅，技术面来看，金价后市仍有重回跌势的可能性。而且，美债收益率攀升至数周高位，也会压制金价的走势。本交易日需要留意FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯的讲话和美联储经济状况褐皮书，留意地缘局势相关消息。

枢轴点:  2350

支撑位：2344     2338

阻力位:   2370     2377

点评：技术走势上，黄金上方继续关注10日均线附近阻力，目前在2375附近，在顶破该位置前，后市仍有进一步回调风险，如果金价意外强势顶破10日均线，则意味着金价涨势重启。需要提醒的是，尽管经过3个交易日的反弹，但仍未收复上周四（前一根阴线）的全部跌幅，技术面来看，金价后市仍有重回跌势的可能性。而且，美债收益率攀升至数周高位，也会压制金价的走势。

周三（5月29日）亚市盘初，国际油价窄幅震荡，守住隔夜涨幅，美原油目前交投于80.20美元/桶附近。油价周二上涨超过1美元，市场预期石油输出国组织(OPEC)和其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+产油国联盟将在6月2日的会议上继续限制原油供应，于此同时，美国夏季驾车季节的开始和美元走软也提振大宗商品。交易商和分析师们预测，周日（6月2日）举行的OPEC+线上会议将宣布维持220万桶/日的自愿减产行动不变。瑞银分析师在一份报告中称，“我们预计OPEC+将在即将召开的会议上把目前的减产行动至少再延长三个月”.“美元大幅走软，OPEC+将在即将召开的周末会议上延长减产行动愈发成为共识，这些因素推动油价在本周上行。对美国利率在更长时期内保持高位的担忧导致上周油价下跌。利率上升会提高借贷成本，从而抑制经济活动和石油需求。投资者将关注周五的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储衡量通胀的主要指标。此外，航空旅行数据也提振油价。航班分析公司OAG的数据显示，5月美国国内航班载客量环比增长5%，同比增长近6%，达到略高于9,000万个，超过了2019年的水平。地缘局势也仍在给油价提供支撑。以色列军方否认周二袭击了拉法以西的一个难民营，此前加沙卫生当局称，以色列坦克的炮击已造成该难民营至少21人死亡。联合国安理会周二就拉法的最新事态发展举行了闭门会议。拜登政府周二表示，正密切关注对周日空袭的调查。白宫发言人柯比表示，周日和周二的事件不会促使美国停止对以色列的军事援助。克兰武装部队总参谋部称，5月28日晚，俄军几乎在整个前线加强了攻击力度，交战次数上升到108次。截至目前，战斗仍在18个地区进行。需要提醒的是，特阿拉伯可能下调7月销往亚洲的旗舰原油官方售价，这偏向对油价产生拖累。炼油业消息人士称，由于中东指标原油价格和亚洲炼油商的利润率下降，世界最大的石油出口国沙特阿拉伯可能下调7月销往亚洲的大部分原油品类的价格，这将是五个月来的首次下调。消息人士说，在墨西哥石油(PEMEX)和阿布扎比国家石油公司(ADNOC)减少国内石油供应之后，墨西哥和阿布扎比出口量锐减造成的供应紧张局面有所缓解。此外，加拿大已开始从其新扩建的跨山输油管道向亚洲出口重油。其中一位消息人士说，随着供应紧张形势得到缓解，阿拉伯中质油和重质油的OSP应当会进一步降低。

枢轴点:  79.35

支撑位：78.95    78.50

阻力位:   80.90    81.35

点评：技术走势上，美原油收盘价报80.28美元/桶，已经高于200日均线79.91关键位置，这在技术面增加了后市看涨信号，进一步阻力参考55日均线81.63附近位置。下方较强支撑在100日均线79.20附近。H4级别触底反弹，但依旧在48日多空分界线之下运行，此外，MACD双线和量能柱在形成金叉后扩张。这一决策被视为现有配额延续的最清晰迹象。