iFOREX 每日分析 - 2024 年 07月02日(仅供参考）                                                                      

昨日欧元兑美元报1.0733。欧洲央行行长拉加德表示，尚没有足够的证据表明通胀威胁已经过去，这强化了人们对欧洲央行本月将暂停降息的预期。拉加德周一在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行中央银行论坛上表示，由于欧元区就业市场依然强劲，欧洲央行有时间评估即将发布的信息。她表示，在价格飙升之后，现在宣布胜利还为时过早。“我们仍面临未来通胀的若干不确定性，尤其是利润、工资和生产率之间的关系将如何演变，以及经济是否会受到新的供给侧冲击，”拉加德表示。“我们需要时间来收集足够的数据，以确保通胀高于目标的风险已经过去。” 这番言论表明，欧洲央行倾向于在本月晚些时候召开会议时保持借贷成本不变。德国统计局表示，6月份德国整体CPI同比下降2.2%，低于市场普遍预期的2.3%。在此之前，环比数据连续第二个月停留在0.1%，低于上升至0.2%的预期。德国通货膨胀率下降，这将增加欧洲央行9月份再次降息的可能性。欧洲央行将在7月18日和9月12日举行利率决议，6月6日的上次决议已经降息经济学家Felix Schmidt表示:“欧元区最大经济体德国的通胀下降，加上法国和西班牙的通胀下降，将鼓励欧洲央行在9月份继续实施下一次降息。”“德国6月份总体通胀率略有下降，为欧洲央行9月份再次降息打开了大门，尽管通胀仍然过于粘滞，处于略高的水平。”事实上，尽管通货膨胀率正在下降，但速度缓慢，一些欧洲央行管理委员会成员将对利率下调的速度持谨慎态度。连续降息的理由远没有那么明显。当前形势与以往降息周期的巨大区别在于，过去的周期主要是由经济衰退或危机引发的。幸运的是，目前这些都没有威胁到欧元区经济。”对于欧洲央行来说，7月份降息似乎为时过早，9月份，欧洲央行的经济学家也将发布新的预测。更为疲软的通胀预测将给欧洲央行管理委员会提供再次降息的借口。展望未来，经济学家预计，9月份降息后，今年剩余时间将暂停降息，因为新的基数效应将在2024年底再次暂时推高通胀。预计央行届时将两次降息，到2025年中期将存款利率降至3%。分析师表示:“我们预测的风险倾向于在2024年12月采取进一步行动，加快降息步伐。”

枢轴点:  1.0750

支撑位：1.0720   1.0705

阻力位：1.0775    1.0790

点评：技术走势，欧元/美元已从1.0660的低点反弹，并短暂飙升至50均线1.0775的高点，之后有所回落。由于测试下跌趋势线支撑位，该货币对在1.07上方挣扎。跌破此位将使1.0660重新成为焦点。如果买家成功守住1.07，该货币对将升至50 - 200均线和周高1.0780 - 90。在此之上上涨会带来1.0915。

周一（7月1日），美元兑日元纽约尾盘报161.48，上涨0.4%，盘中曾大涨至161.72，创下自1986年以来的最强水平。今年以来，日元已下跌超过12%。日元开始出现一边倒的走势，主要根源还是在美国长债收益率大幅上升。而且，周一来自日本的一项数据显示，6月份衡量日本大型非制造业企业信心的指数从3月的正34降至正33，为两年来首次恶化。这抵消了6月大型制造商景气判断指数从3月的正11升至正13创2022年3月以来最高水平的影响。显示经济增长弱于预期的数据增加了日本央行下一步利率行动的不确定性。利差上的悬殊，继续成为美元/日元不断攀高的推手。因此，即使日本进行干预，市场也会将干预视为买入美元的机会。一项6月25日至7月1日进行的调查显示，日本债市参与者预计，日本央行将在7月公布量化紧缩计划，第一年削减约1000亿美元(16.1万亿日元)的债券购买规模。这将意味着日本央行每月购买4.65万亿日元债券，低于目前6万亿日元左右的规模。调查显示，在第二年，受访者预计购买金额将降至平均每月3.55万亿日元。这将相当于在两年内削减约45万亿日元债券购买。对于日本央行将继续缩减购债规模的时间，19位受访者的看法不一。9人预计将持续两年，2人认为将在一年内结束。其他几位分析师认为，日本央行将在两年后继续缩减购债规模。略占多数的人预计，日本央行将每月或每季度调整一次量化宽松的步伐，而其他人则押注这种变化将不那么频繁，或者是临时调整。在积极购买债券以刺激经济增长十年后，日本央行持有的日本政府债券(JGB)激增至576万亿日元，约占市场上出售的日本政府债券总量的一半。减持是日本央行逐步退出大规模货币刺激计划的一部分，该计划也导致日本在今年3月结束了长达八年的负利率。若日本央行削减购债，有望支撑不断贬值的日元，限制美元兑日元上行空间，投资者需对此保持关注。

枢轴点:  161.30

支撑位：161.10    160.90

阻力位：161.90    162.10

点评：技术走势，美元兑日元日线图上，继续向162.00上涨。相对强弱指数处于超买区域，但这更多的是心理游戏，而不是技术交易。如果保持不变，165.00将是下一个合乎逻辑的上行目标。
支撑位见于160.00。在158.00以下，5月份的高点开始发挥作用。然而，由于干预而走低可能会引发更深层次的向155.00的抛售。

英镑昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于1.2640附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在疲软经济数据的打压下走软也对汇价构成了一定的支撑。不过，时段内英国公布的经济数据表现疲软，限制了汇价的反弹空间。英国首相苏纳克宣布提前于7月4日举行大选，这是英国自1945年以来首次在7月举行大选，此举令英国民众和市场感到意外。随着选举日期临近，民意调查的数量和频率不断增加，导致投资者更加关注，并经常导致外汇波动加剧。英镑兑美元今日震荡上行，但维持在日线图下行通道内，整体下跌趋势不变，下方支撑位在1.2600附近。对于英国大选，早期民调显示工党最受欢迎，但结果可能会发生变化。保守党在2017年大选前领先11个百分点，导致出现悬浮议会。金融市场似乎对英国即将到来的大选持矛盾态度，英镑等英国资产的反应平淡就是明证。本周重磅经济数据中，投资者最为关注的还是非农就业数据，这将影响美联储的降息路径。市场预计6月美国非农就业岗位将增加18万个，失业率稳定在4%。任何就业市场放缓的迹象都可能增加美联储最早于9月份开始降息的可能性。在此之前，市场将从下周二的JOLTS职位空缺、周三的ADP数据以及初请失业金数据中寻找有关美国就业市场健康状况的进一步线索。如果美国就业市场持续改善，美联储加息步伐将会放慢，进而刺激美元指数走强，压制英镑兑美元走势。

枢轴点:  1.2665

支撑位：1.2610   1.2580

阻力位：1.2690   1.2705

点评：技术走势，英镑/美元今日反弹上行，已经连续三日上涨，但仍维持在日线图下行通道内，市场逢高沽压较强。日K线图中，各条均线聚拢在一起，显示市场多空头力量较均衡。目前英镑兑美元维持震荡下行，短线有可能进一步走弱，有可能下探1.2600一线。上行初步阻力位于1.2720，进一步阻力位1.2770，关键阻力位于1.2810；英镑兑美元下行的初步支撑位于1.2600，进一步支撑位于1.2550，更关键支撑位1.2500。

周二（7月2日）亚市早盘，现货黄金目前交投于2332.16美元/盎司附近。金价周一走高0.23%，收报2331.60美元/盎司，受到一些投资者空头回补的提振，美国6月ISM制造业PMI数据差于市场预期，也给金价提供上涨动能。最主要的原因是周一美国公布的制造业数据出现衰退。美国6月标普全球制造业PMI终值录得51.6，不及预期和前值；美国6月ISM制造业PMI录得48.5，同样低于预期，且为连续第三个月萎缩，其中价格指标创一年来最大降幅。这表明在美联储高利率的影响下，美国的制造业继续衰弱。另外，美国5月份的建筑支出也低于预期，下降了0.1%，而预期为增长0.2%。6月份美国制造业连续第三个月萎缩，投入物价指数降至六个月新低，这表明通胀可能继续回落。目前金价仍保持着震荡走势，就是纠结于美国数据的连续性。若深入的数据表明，美国通胀已回到目标范围内，且经济发展出现放缓的局面，就能构成黄金向上发展的坚实基础。为此，本周的焦点将是美联储主席鲍威尔周二的讲话，随后是周三美联储发布6月货币政策会议记录和周五公布的美国非农就业数据。上述事件和数据都将可能进一步向投资者提供美联储货币政策是否转向以及何时降息的线索。总之，年内降息预期提高，黄金就有望向上反弹升高。相反降息时点预期越延后，黄金则受到掣肘出现震荡走弱的局面。市场焦点转向本周晚些时候将公布的美国就业数据，该数据可能为美联储降息提供更多线索。分析师Wyckoff说，“我们看到较短期期货交易商在进行空头回补，而现货市场上的交易者则在逢低吸纳。原油价格坚挺和美元走软也为市场提供了支撑”。Wyckoff补充说，“在夏季余下的时间里，我们可能会横盘震荡，也可能是横盘震荡至走低”。由于需求持续低迷，6月份美国制造业连续第三个月萎缩，投入物价指数降至六个月新低，这表明通胀可能继续回落。本周的焦点将是美联储主席鲍威尔周二的讲话，随后是周三美联储发布6月货币政策会议记录和周五公布的美国非农就业数据。上周的数据显示，美国5月份物价持平，消费者支出温和增长。如果美联储主席鲍威尔发表偏鸽派讲话，将有望给金价提供进一步上涨动能。目前，市场认为美联储在9月份降息以及在12月份再次降息的可能性为64%。另外，地缘局势担忧和对法国大选局势不确定性的担忧情绪也给金价提供一些支撑。

枢轴点:  2334

支撑位：2319     2311

阻力位:  2339     2344

点评：技术走势上，黄金日图级别图上，金价暂陷入窄幅震荡中，虽未有进一步走低，但在突破60日均线阻力及回落趋势线持稳之前，仍有再度走低的风险。但由于下方仍受100日及众多较长线均线支撑，因而也暗示下方空间有限。目前下方2300美元/盎司的支撑位是空头的第一个目标。如果出现跌破2300美元的情况，下一个最重要的支撑位将是每盎司2285美元和2270美元。另一方面，如果金价稳定在每盎司2355美元的阻力位上方，将刺激多头控制走势。

周二（7月2日）亚市，国际油价窄幅震荡，美原油目前交投于83.43美元/桶附近。油价周一上涨约2%，触及两个月新高，因市场寄望北半球夏季驾车季节需求会上升，同时担心中东冲突可能蔓延并导致全球石油供应减少。布伦特原油期货周一上涨1.60美元，涨幅1.9%，报收每桶86.60美元；美国原油期货周一上涨1.84美元，涨幅2.3%，报收每桶83.38美元。这是布伦特原油连续第三日创下4月30日以来最高收盘价，也是美国原油自4月26日以来的最高收盘价。分析师在一份报告中说：“（能源）市场在新的一周开始时表现强劲，继续受助于......与以色列和真主党紧张局势有关的地缘政治风险溢价不断增加，本月的看涨需求预期，以及飓风溢价所上升。”自加沙战争开始以来，以色列和伊朗支持的真主党一直在交火，人们越来越担心双方可能爆发全面战争。丹麦航运公司马士基周一表示，未来几个月对承运商和企业来说将是充满挑战的几个月，因为经由红海的集装箱运输中断将持续到第三季度。自12月以来，马士基和其他航运公司已让船只绕道非洲好望角，以避免与伊朗结盟的胡塞武装分子在红海发动的袭击，航行时间的延长推高了运费。此外，飓风贝丽尔将于周一横扫加勒比海地区。尽管专家表示，风暴不太可能袭击墨西哥湾的美国石油作业，但本周晚些时候仍有可能中断。今年早些时候如此严重的风暴可能预示着一个严重的飓风季节即将到来，这可能会停止海上生产，甚至扰乱墨西哥湾沿岸的炼油厂运营，从而推高油价。石油输出国组织(OPEC)及其盟友组成的产油国联盟OPEC+已将其大部分石油减产措施延长至2025年。本周稍后，投资者将寻找更多关于美联储何时开始降息的迹象。

枢轴点:  83.30

支撑位：82.70    82.20

阻力位:   84.00    84.40

点评：技术走势上，美原油仓位继续呈现看涨态势，多头仓位总量增加，空头仓位仍受控制。随着原油价格连续第三周上涨，大型投机者和资产管理公司上周都增加了多头头寸，减少了空头头寸。这并不是说仓位非常看涨，但目前看涨的情况似乎比看空的情况更有吸引力，而且没有迹象表明市场情绪即将极端。