iFOREX 每日分析 - 2024 年 07月08日(仅供参考）                                                                      

周一(7月8日)最新报道称，在法国立法选举的初步预测表明左翼联盟取得了“令人震惊的胜利”后，欧元应声下跌。该联盟主张大幅增加政府支出，可能令投资者感到不安。当地时间7月7日，法国国民议会选举举行第二轮投票。当地时间20时，北京时间7月8日凌晨2时，第二轮投票结束。左翼政党联盟“新人民阵线”获多数席位。周一亚洲市场开盘后，欧元/美元大幅跳空低开，报1.0811，随后一度跌至1.0800，目前小幅回升至1.0820附近。欧元/美元上周五报1.0839。法国极左或极右势力可能与欧盟官方财政准则“背道而驰”.尽管基金经理们在过去一周左右的时间里一直在担心勒庞领导的极右势力若胜选，她领导的新一届政府可能不利于法国商业版图扩张，但极左翼势力的成功崛起也可能仍会让市场感到非常担忧，因为这意味着欧元区第二大经济体面临新的不确定性，而且这群左翼群体致力于全面放松财政政策，可能进一步推高法国赤字率。因此若极左翼势力领导新一届法国政府，极有可能将加剧人们对法国本已庞大且臃肿的资产负债表的担忧，并使法国与欧盟官方的财政准则发生严重冲突，后者已经在采取行动遏制欧盟成员国预算赤字过度扩张。在6月份，法国和意大利因巨额赤字而受到欧盟官方谴责，这是双方对抗的第一阶段，将考验欧盟的决心，理论上高于欧盟标准的巨额赤字可能会招致数十亿欧元的罚款。尽管法国的左右翼两派都主张增加政府开支，但它们的优先事项和政策方向有明显区别。左翼更侧重社会福利和环保，以及通过增加富人和大企业的税收，实现更公平的财富分配。而右翼则注重国家安全和经济自由，以及通过减少企业税收和放松监管，促进经济增长和就业。随着法国议会选举结果临近，欧盟委员会(European Commission)的声明显得尤为重要。法国议会选举令投资者们感到不安，因为他们担心，无论是极右翼还是左翼的获胜者，都只会进一步扩大法国的公共财政赤字。法国与欧盟之间的可能出现的全面争端，呈现出与十多年前那场前所未有的欧元区债务危机有令人不安的相似之处。高级策略师表示:“法国政治局势又一次令人困惑。”“从结果来看，扩张性的财政政策的风险仍然存在，而且可能在边际上有所上升。”尽管法国极左翼联盟不太可能赢得绝对多数——多数议员可能将限制左翼能做的事情，但是这一初步的结果可能会在未来几天持续搅动法国资产价值下行。法国市场在6月份陷入混乱，尤其是股票和债券市场蒸发了数十亿欧元规模，因为现任总统马克龙突然发起的选举引发了人们对极右翼可能将上台的担忧。但在过去一周，由于民意调查显示，极右翼的“国民集会党”将无法获得绝对多数席位，交易员们弥补了大部分损失。法国CAC 40指数上周抹去了马克龙宣布突然选举后大约一半的跌幅。据了解，一般来说法国国民议会选举每五年举行一次，但在6月9日欧洲议会选举当晚，现任总统马克龙迫于选票压力启动了宪法第12条解散了国民议会，从而提前举行议会选举。马克龙认为解散议会并重新举行选举是回应选民意愿的重要步骤然而，周日晚上的初步预测却截然不同:马克龙领导的“中间派政党”受到股债投资者们极度青睐，因为中间派属于典型的“亲商”代表，尽管马克龙领导的中间派在第一轮投票中表现不佳，但仍有望获得第二名。这一结果可能会令马克龙领导的中间派得以拼凑出一个中间派为主的联合执政联盟。今日需要关注的数据有，德国5月实际零售销售月率、德国5月季调后出口月率、欧元区7月Sentix投资者信心指数.

枢轴点:  1.0810

支撑位：1.0790   1.0775

阻力位：1.0840    1.0855

点评：技术走势，欧元/美元H4级别持续攀升，并逐步远离48日多空分界线。然而，MACD双线与量能柱在零轴上方开始缩量。欧洲央行行长拉加德本周重申，政策制定者将对法国局势保持关注，因为价格稳定显然依赖于金融稳定。

上周五英镑震荡上行，突破1.2800关口并刷新17个交易日高位，今日英镑兑美元报1.2805。美元指数在多重利空因素的联合打压下失守105.00关口并刷新16个交易日低位是支撑英镑攀升的主要原因。英国大选尘埃落定，政治不确定担忧缓解也对英镑构成了一定的支撑。英国工党在大选中赢得压倒性胜利，但是英镑对此消息反应冷淡。但是，经济学家对此相对乐观，认为这一结果支撑了英镑的建设性前景。 Keir Starmer领导的工党赢得了170个多数席位，而保守党将赢得自该党1834年成立以来最少的席位。苏格兰民族党(Scottish National Party)是当天的另一个大输家，几乎打消了再次举行独立公投的潜在风险。分析师说：“出口民调在外汇市场上几乎没有引发波动，因为预期中的工党将取得压倒性胜利。这样的胜利所带来的稳定性将意味着投资者可以暂时把‘英国政治风险’从他们的担忧清单上划掉。”分析人士认为，英国政治稳定的前景，以及工党希望与欧盟建立更紧密联系的愿望，都将在长期内支持英镑。即将上任的首相在未来几周内将忙得不可开交，大众期待英国有史以来第一位女性首席财政大臣Rachel Reeves。与此同时，公共财政没有发生翻天覆地的变化，这意味着英国央行可以继续降息。市场预计8月份降息的可能性为60%，人们认为这个概率太低了。英国政坛迎来新篇章，工党在大选中取得压倒性胜利，结束了保守党长达14年的执政。基尔·斯塔默（Keir Starmer）作为新首相，肩负着为英国带来变革的重任。这一政治变革对市场交易者而言，无疑是一个值得关注的新风向标。此外，英国经济学家指出，英国企业的通胀预期正在下降，这加大了英国央行很快开始降息的可能性。英国央行决策者小组最新数据显示，6月份企业对未来一年的通胀预期从5月份的2.9%降至2.8%。6月份的决策者小组会议将使英国央行货币政策委员会有信心很快降息，因为调查显示，高利率继续压低工资和物价通胀。

枢轴点:  1.2790

支撑位：1.2770   1.2750

阻力位：1.2825   1.2845

点评：技术走势，英镑/美元H4级别再次反弹，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。如果英国大选民调结果正确、工党获胜，英镑可能得到良好支撑，特别是如果这导致英国与欧盟的关系更紧密，进而提振贸易。

周一市场通常较为平静，但投资者需警惕任何可能影响货币价值的地缘政治动态，特别是全球政治事件的紧张局势或和解进展。周五（7月5日）公布的数据显示，随着物价上涨继续挤压消费者购买力，日本5月家庭支出意外下滑，令日本央行何时加息决定复杂化。许多分析师预计，随着企业大幅加薪以及旨在缓解生活成本上涨冲击的减税措施惠及家庭，未来几个月消费将出现反弹。但疲软的数据突显出消费的脆弱性，并让人怀疑日本央行的观点，即强劲的经济复苏将使通胀长期维持在2%的目标附近，这是加息的先决条件。经济学家Masato Koike表示：“日本央行一直在说，消费是坚挺的。今天的数据可能迫使日本央行改变这种观点，难以说明7月份加息的合理性。”数据显示，5月份消费者支出同比下降1.8%，远低于0.1%的市场预期中值，原因是食品价格上涨打压了其他项目的支出。由于日元疲软，海外旅游成本上升，海外旅行需求也有所下降。经季节因素调整后，5月份支出环比下降0.3%。此前，日本第一季度GDP意外下调，一系列调查显示消费者信心不断恶化。对于努力实现以稳定工资和持续通胀（货币政策正常化的先决条件）为支撑的持续经济增长的政策制定者来说，低迷的私人消费是一个令人担忧的问题。日本央行行长植田和男曾表示，随着许多企业大幅加薪以及抑制电费的政府补贴提振了家庭收入，他预计消费将复苏。上周三公布的一项日本工会调查显示，日本企业提出今年平均加薪5.1%，这是33年来的最大涨幅，超过了目前徘徊在2%左右的通胀。许多分析师预计，日本央行本月将推迟加息，以等待更多证据表明，工资上涨将蔓延至较小企业并提振消费。但一些人怀疑，推高进口成本的疲弱日元部分推动了通胀上升，这可能会促使日本央行采取行动。经济学家表示：“日本央行可能会坚持自己的观点，消费疲软将被证明是暂时的。”“如果它认为通胀上升是损害消费的关键因素，并认为有必要预防价格进一步上涨的风险，它甚至可能决定在7月份加息。”日本央行下一次政策会议将在7月30日至31日举行，届时还将公布新的季度经济增长和物价预测，作为决定未来货币政策的基础。日本第一季度经济萎缩幅度大于最初公布的数据，对GDP数据做了罕见的、计划外的修正。但许多经济学家预计，由于涨薪和资本支出强劲，本季度经济增长将出现反弹。

枢轴点:  160.85

支撑位：160.10    159.80

阻力位：161.10    161.35

点评：技术走势，美元兑日元H4级别开始回落，并在48日多空分界线附近运行，此外，MACD量能柱和双线在零轴上方缩量。日本央行将实现利率正常化，但步伐会比较缓慢，这将继续鼓励交易商推高美日汇率。

周一(7月8日)亚市盘中，现货黄金在上一交易日大涨之后出现显著回落，一度跌至2381.34美元/盎司，目前位于2382.99美元/盎司附近。7月7日数据显示，中国央行6月份连续第二个月没有购买黄金；这对黄金多头的信心造成了一点的打击。周日（7月7日）公布的官方数据显示，截至6月底，中国央行持有的黄金总量保持在7,280万盎司不变。今年5月，中国央行选择暂停增加黄金储备，结束长达18个月的购买热潮；此前央行增持黄金的举动曾帮助金价升至历史最高水平。受中国央行暂停购买黄金的消息影响，周一亚市盘中，现货黄金下跌近10美元，美国彭博分析称，飙升的金价可能阻碍了中国央行购买。今年5月，金价触及2400美元/盎司上方的历史高点，此后随着投资者减少对美国今年降息的押注，金价有所走低。当中国央行公布5月份购买暂停的数据时，金价曾创出近三年来的最大盘中跌幅。一些分析人士仍然认为，随着中国这个全球第二大经济体寻求实现储备多元化并防范货币贬值，中国还将继续购买黄金。根据世界黄金协会的一份报告，受地缘政治和金融风险加剧的推动，约有20家央行预计仍将增加加黄金持仓。此外，周末法国大选出现意外结果，欧元走弱，给美元提供反弹机会，金价因此小幅承压。金价上周五扩大涨幅，至一个多月来的最高水平，最高触及2392.82美元/盎司，收报2390.85美元/盎司，此前美国的关键就业数据显示劳动力市场正在走软，从而提升了美联储9月份降息的预期。分析师表示，“黄金交投于一个月高位，因为非农就业数据下修和失业率再次上升有助于‘巩固’9月降息预期”。如果美联储开始公开暗示9月份降息，多头们正觊觎着重返2450美元的历史高位”。本交易日投资者需要留意法国大选的进一步发酵情况。本周重点关注美联储主席鲍威尔的国会证词和美国6月CPI数据，留意地缘局势相关消息。相对而言，目前基本面和技术面偏向支撑金价顶破2400关口，甚至有望上探历史高点2449.88附近阻力。

枢轴点:  2295（日图）

支撑位：2230     2190（日图）

阻力位:  2450   2510（日图）

点评：技术走势上，黄金日线图来看，金价上周五顶破了6月21日高点2368.62关键位置，布林线水平运行后开口，MACD金叉运行，KDJ金叉运行，金价后市有望沿布林线上轨向上运行，初步阻力参考2400关口，5月21日高点阻力在2406.01附近，然后是2420关口和历史高点2450关口附近阻力。下方2368.62已经转化为强支撑所在，若意外回落至该位置下方，则削弱后市看涨信号。

上周原油市场经历了一系列动态变化，最终以油价小幅收低结束。尽管市场对夏季燃料需求的强劲预期和墨西哥湾潜在的飓风造成的供应中断存在担忧，加沙停火谈判的积极进展却盖过了这些因素，导致油价承压。上周初，油价受到全球经济复苏和北半球夏季需求增加的预期提振。然而，随着加沙停火协议的可能性上升，市场对中东地区石油供应风险的担忧有所缓解，油价开始承压。此外，美国独立日假期导致的交易清淡，以及二级飓风贝里尔登陆墨西哥的自然灾害，也对市场情绪产生了一定影响。随着上周原油市场的波动逐渐平息，投资者将注意力转向本周，届时众多关键事件和经济数据将塑造油市的走向。此外，一些OPEC+成员国(尤其是伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯)的石油生产过剩，这仍然是OPEC+面临的一个问题。OPEC+已初步计划，在市场条件允许的情况下，在今年第四季度开始放松部分自愿减产。作为OPEC最大的生产国和事实上的领导者，沙特继续坚持其每天生产900万桶原油的承诺。但包括OPEC第二大产油国伊拉克在内的其他OPEC+产油国并未遵守目前的减产协议，尽管这些国家不断承诺将在未来表现出更好的自律。OPEC要求这些国家在2025年9月之前弥补近几个月来的过剩产量。没有任何迹象表明，伊拉克和哈萨克斯坦已设法将各自的产量降至指定配额，更不用说弥补之前的过剩产量了。以上情况说明，OPEC+多年来控制作弊者的斗争尚未结束。这也向市场发出了一个看跌信号——一些减产只是纸面上的，因为一些产油国未能像协议中商定的那样减产。目前，主要的罪魁祸首是OPEC第二大产油国伊拉克和非OPEC产油国哈萨克斯坦。这已经不是这些国家第一次这么不老实了，在2020-2021年期间就犯过这样的错误。市场分析师指出，虽然OPEC+已经开始公开宣布个别成员国的生产过剩水平，但不确定它是否能让多年来一直没有遵守减产协议的作弊者开始坚持自己的配额。持续的生产过剩可能会削弱OPEC减产对石油市场的影响。周一市场通常较为平静，但投资者需警惕任何可能影响油价的地缘政治动态，特别是中东地区的紧张局势或和解进展。

枢轴点:  83.45

支撑位：82.55   82.10

阻力位:   83.80  84.20

点评：技术走势上，美原油H4级别高位震荡，并在48日多空分界线上方运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴上方运行。欧佩克+内部文件显示，在2021年的前几轮减产中，成员国在补偿生产过剩方面的记录不佳。