iFOREX 每日分析 - 2024 年 07月12日(仅供参考）                                                                      

欧元昨日震荡上行，冲击1.0900关口并刷新5周高位，现汇价交投于1.0870附近。美元指数在美联储主席鲍威尔鸽派言论影响发酵和疲软CPI数据升温美联储9月份降息预期的打压下持续下挫是支撑欧元攀升的主要原因。此外，时段内德国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。欧元区6月份工资增长加快，促使经济学家猜测，欧洲央行可能难以像投资者预期的那样大幅降息。据薪资追踪数据显示，在截至6月份的一年里，招聘广告的薪资上涨了4.2%，达到一年来的最快增速，而自2024年初以来，薪资一直徘徊在3.5%左右。分析师表示：“这些数据很可能对欧洲央行的通胀预估构成挑战。如果前瞻性指标中出现更多工资持续上涨的证据，欧洲央行很可能不得不以低于市场预期的速度降息。”欧洲央行上个月开始降息，投资者现在押注欧洲央行今年将再降息两次，下一次可能在9月份。7月8日讯，欧洲央行管委诺特表示，欧洲央行没有理由在7月降息，但9月会议将是“公开的”，市场对进一步宽松政策的预期目前是合适的。诺特表示：“我认为7月份不会再降息。下一次真正再次开放的会议将在9月。”他称自己对欧洲央行在降低通胀方面取得的进展感到“满意”，欧洲央行预计将在2025年底达到2%的目标，但欧洲央行不应容忍任何进一步延迟降息，否则将超过其在四年半让通胀回归目标水平的预期。7月9日讯，瑞典北欧斯安银行研究部门的美元和欧元利率首席策略师Jussi Hiljanen说，欧洲央行对目前的市场降息定价相当满意，不会寻求在7月会议上的沟通来影响预期。因此，他表示，下周的欧洲央行会议“应该会确认市场定价，即9月份降息的可能性很大，12月份再次降息的可能性相对较高”。相关数据显示，市场预计9月份将降息19个基点，到今年年底将累计降息41个基点。法兴银行认为，9月或是欧洲央行很好的降息时机。7月10日讯，法兴银行欧洲央行观察员Anatoli Annenkov在一份报告中表示，欧元区的数据和政治不确定性增加表明，欧洲央行的政策立场还有进一步放松的空间。他表示:“我们仍预计，9月和10月的总体通胀率将降至更接近目标的水平，这表明9月降息可能是一个很好的时机。”他说，9月份以后的情况就不那么明朗了。Annenkov表示:“在当前的经济环境中，尽管经济活动疲软，劳动力市场明显吃紧，但仍不清楚的是，这些潜在通胀压力的指标能否在经济活动不大幅放缓的情况下迅速调整。”在一份报告中说，明年通胀可能还没有冷却到让央行放松货币政策的程度。经济增长路径在一定程度上趋同，但可能在2025年再次分道扬镳，从而刺激货币政策产生分歧。尽管通胀高企，但欧洲央行更愿意冒险降息，而日本央行预计将继续收紧政策，美联储今年可能只能降息一到两次。他补充称：“最大的经济担忧将是，经济增长加速过快，央行将被迫做出回应。”投资者可能需要认真考虑加息的前景。

枢轴点:  1.0845

支撑位：1.0825    1.0805

阻力位：1.0885    1.0900

点评：技术走势，欧元/美元日图上破1.0840，但在1.0900一线录得较长上影线，随机指标倾向自超买区域回落，暗示短期回落风险。4小时图上行势头凌厉，关注MA5/10金叉支持。小时图在1.0900一线有受阻迹象，十字星后加速回落，短线支持关注1.0860。日内建议激进者寻求1.0870上方轻仓做空，止损1.0900一线，稳妥下破1.0860跟进。

周五(7月12日)亚市早盘，日元汇率再度剧烈波动；周四日元兑美元飙升逾2%，美元兑日元盘中一度暴跌逾400点至157.44，此前有报道称，日本干预汇市以支撑日元。在东京早盘交易中，日元汇率剧烈波动，几名市场参与者表示，日本央行已致电并上报公布日元兑欧元的指示性汇率。在此之前，在美国公布弱于预期的通胀数据后，这一走势伴随着成交量的飙升，令人想起日本当局过去的干预。日本最高货币官员神田真人周四晚上表示，他无法评论日本是否干预了外汇市场。他在周五早些时候发表了后续评论，称鉴于美国和日本之间的收益率差距，这些走势背后可能是投机行为。野村国际驻伦敦外汇期权交易全球主管Ruchir Sharma表示：“目前，我们看到市场存在双向活动，但没有明显的方向性偏差。”Sharma补充道，最近几个交易日，"市场上明显存在紧张情绪"，对冲基金希望保护利差交易，以应对刚刚发生的情况。据相关报道称，官员们已介入外汇市场。报道援引一位日本政府官员的话称，当局进行了一次干预。美国财政部发言人梅根•阿珀拒绝置评。美元兑日元汇率交投在159.30附近。欧元兑日元报173.11点。据了解，汇率检查通常发生在波动性增加、口头干预似乎不足以抑制汇率波动的时候。周五对汇率检查发表评论的市场参与者要求匿名，因为这些信息是保密的。在此之前，据报道，日本央行上一次进行此类检查是在2022年9月，几天后又进行了干预。日元在过去一年里大幅贬值，成为表现最差的10国集团货币。就在上周，日元汇率触及1986年以来的最低水平，促使日本当局再次发出警告，表示愿意在必要时采取行动提振日元。周四的飙升与今年之前的干预有相似之处，当时日本财务省在4月29日和5月1日买入了9.8万亿日元，以遏制明显的波动。日元周四创下5月1日以来最大单日涨幅。负责国际事务的日本财务省副大臣神田真人坚持让市场参与者保持猜测的策略。神田真人周四说道：“我们的做法基本上不是说我们是否干预了。虽然一些人认为这一走势是对CPI结果的反应，但也有人表示，可能有其他因素在起作用。”周五上午，神田真人说知道干预的人数有限，并补充说他不会就干预是否发生发表评论。野村国际外汇策略师说，神田真人在东京这么晚的时候还能在媒体面前讲话，这一事实“很能说明问题”。

枢轴点:  160.20

支撑位：158.20    157.40

阻力位：160.90    161.80

点评：技术走势，美元兑日元日图自161.80下方暴跌但在上行的MA50寻得支持，录得带长下影线阴烛，或存在重新做多机会。4小时图暴跌缺乏跟进，迎来超跌反弹。小时图大跌后在158.50一线拉锯，随后展开反弹，短线或仍有进一步上行空间。日内建议寻求159.10上方做多机会。

周三美国CPI数据公布引发市场巨震，英镑暴涨80点上探1.2948，在短暂的狂欢过后，非美货币出现不同程度的回落，现汇价交投于1.2910附近。除美元指数在美联储主席鲍威尔鸽派言论影响发酵和疲软CPI数据升温美联储9月份降息预期的打压下持续下挫对英镑构成了有力的支撑外，时段内英国公布的GDP经济数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。据估计，与截至2024年2月的三个月相比，截至2024年5月的三个月实际国内生产总值(GDP)增长了0.9%。这是自2022年1月以来最强劲的三个月增长。服务业产出是主要贡献者，在此期间增长了1.1%，而生产产出没有增长，建筑产出下降了0.7%。据估计，2024年5月的月度实际GDP增长了0.4%，而2024年4月的数据为零(未经我们上次发布的数据修正)。昨日强劲的GDP数据将英国的降息预期下调了3-4个基点，但市场定价仍显示今年的降息幅度略低于47个基点，9月19日的会议备受青睐，预计将首次降息25个基点。经济学家史密斯在一份报告中写道，尽管英国经济出现持续复苏的迹象，但英国央行可能倾向于降息。除非这些通胀数据出现意外，否则我们认为央行倾向于开始降息，预计英国央行今年总共会有三次降息。分析师提醒尽管美国降息预期在非农和CPI数据后增强，但在全球降息潮中，美联储并非最鸽派，在市场基本定价美联储9月降息后，经济增长预期或成为新的市场焦点。另外，从欧美央行对降息的态度来看，美联储降息信心不足，和欧洲央行与英国央行形成鲜明对比。英国央行在6月会议上支持降息的人数增加，但英国经济数据相对坚挺，市场对英央行降息的预期有所降温。美联储方面，不管是美联储6月议息会议，还是随后美联储官员的讲话，即使都在表明一点，通胀取得进展，但需要更多经济数据确认。美联储主席鲍威尔本周在国会参众议院的两次半年度证词讲话中，也表达了相关观点，市场重点解读了其“下一次行动不会是加息”和“降息不必等到通胀降至2%”的鸽派成分，却选择性忽略“需要“更多好数据”增强降通胀信心”的和稀泥成分。

枢轴点:  1.2880

支撑位：1.2860   1.2840

阻力位：1.2945   1.2965

点评：技术走势，英镑/美元日图强势上行突破1.2800和1.2900两道关口，上行动能猛烈，但短期偏离均线，不排除修正风险。4小时图强势拉升，MA5/10金叉提供支持。小时图冲高回落但力度有限，整体仍维持上涨趋势。日内建议关注能否企稳1.2900一线支持以确认短期是否存在回调风险。

周五（7月12日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2413.44美元/盎司附近。金价周四跳涨逾2%，突破每盎司2400美元的水平，最高触及2424.42美元/盎司，为5月22日以来新高，收报2415.20美元/盎司，因此前数据显示美国6月消费者物价意外环比下降，提振了对美联储将降息的押注。黄金急升至2400美元上方，友好的消费者物价指数(CPI)数据几乎确定了9月将降息。黄金多头可能最快在下周推动金价创下纪录新高。美国6月消费者物价环比意外下降，同比增幅为一年来最小，这强化了通胀放缓的趋势重回正轨的观点，让美联储距离降息又近了一步。旧金山联储主席戴利表示今年降息一到两次是合适的，她表示近期通胀数据回落让人 "松了一口气"，预计物价压力和劳动力市场将进一步放缓，为降息提供理由。芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国通胀在今年早些时候有所上扬之后，看起来又回到了通往2%的轨道上，此番发言暗示他愈发相信降息的时机将很快成熟利率期货市场预计美联储在9月会议上降息的可能性约为93%，数据公布前的可能性约为70%。美国通胀数据公布后，美元指数触及逾一个月最低，使黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力，美国10年期国债收益率跌至四个月最低。黄金在中欧和东欧越来越受欢迎，各国都在寻求使储备多样化，一些国家甚至考虑将黄金作为保护本国经济免受地缘政治动荡影响的一种方式。塞尔维亚央行上周购买了5吨黄金，使其黄金持有量达到46.5吨，塞尔维亚总统武契奇称此举加强了这个巴尔干国家的金融安全。花旗表示，尽管最近购买量有所减少，但各国央行不太可能失去对黄金的兴趣。另外，市场对以色列和加沙达成停火协议的预期有所降温，也给金价提供上涨动能。本交易日关注美国6月PPI数据和美国7月密歇根大学消费者信心指数初值，留意地缘局势相关消息。

枢轴点:  2365

支撑位：2379     2366

阻力位:  2424     2438

点评：技术走势上，黄金日图以较大实体阳线向上突破6月高点2387，或有机会进一步上行重测2450附近高点，但短线偏离均线，不排除调整的可能性。4小时图强势特征明显，短线可能回踩短期均线后重新上行。小时图拉升后在高位整理，回调动能有限。日内建议激进空头看2400支持，稳妥等待2400一线表现决定方向。

周五（7月12日）亚市，国际油价震荡上涨，美原油目前交投于83.01美元/桶附近。油价周四连续第二个交易日上涨，布伦特原油收于每桶85美元上方，因在数据显示通胀意外放缓后，市场对美国降息的希望升温。另外，对地缘局势的担忧情绪回升，也给油价提供支撑。布伦特原油期货周四上涨0.32美元，或0.4%，报收每桶85.40美元。美国原油期货周四上涨0.52美元，或0.6%，收报每桶82.62美元。数据显示，6月份美国消费者物价环比下降，点燃了对美联储很快降息的希望。数据公布后，交易商将9月份降息的可能性从周三的73%提高到93%。分析师表示，通胀放缓和降息可能会刺激更多的经济活动。美联储主席鲍威尔承认近期物价压力呈改善趋势，但他告诉立法者需要更多数据来加强降息的理由。美国劳工统计局表示，6月消费者价格指数(CPI)环比下降0.1%，这是自2020年5月以来的首次下降，而5月份则保持不变。CPI受到汽油价格下降3.8%的拖累，5月份汽油价格下降了3.6%。包括房租在内的居住成本继5月份上涨0.4%之后，涨幅收窄，上涨0.2%。这些数据拉低了美元指数，这应该会支持油价。美元汇率走软可以提升使用其他货币的买家对以美元计价的石油的需求。美国近月原油期货较后一个月合约的升水创下4月以来最高。这种现货溢价结构通常是供应紧张的迹象。不过，多头仍有所顾忌，因为IEA预计随着亚洲大国的贡献下降，全球石油需求增长将放缓。此外，投资者需要继续关注地缘局势相关消息。哈马斯在周四的声明中指责以色列"拖延时间，以争取时间阻扰本轮谈判，就像他们在前几轮谈判所做的那样。" 自11月为期一周的停火以来，所有谈判均以失败告终。同时，乌克兰周四敦促北约盟国解除对其使用远程武器打击俄罗斯境内目标的限制，并称这将 "改变 "乌克兰与莫斯科的战争。本交易日关注美国6月PPI数据和美国7月密歇根大学消费者信心指数初值。

枢轴点:  82.35

支撑位：81.85    81.25

阻力位:   83.45    83.95

点评：技术走势上，美原油H4级别持续反弹，并回到48日多空分界线附近，此外，MACD双线和量能柱在零轴下方持续扩张。在截至7月7日的一周内，俄罗斯海运原油出口总值也有所下降，从截至6月30日的约19.2亿美元下滑至14.4亿美元。