iFOREX 每日分析 - 2024 年 07月15日(仅供参考）                                                                      

上周五欧元震荡上行，突破1.0900关口并刷新5周高位，现汇价交投于1.0890附近。除美元指数在多重利空因素的联合打压下走软对欧元构成了有力的支撑外，时段内法国表现良好的CPI数据也对汇价构成了一定的支撑。不过，欧洲央行9月份降息的预期限制了汇价的上升空间。上周一，法国是投资者关注的焦点。根据内政部的数据，新人民阵线——包括社会党和极左翼的“不屈法国”——在国民议会赢得了178个席位。民调显示会赢得选举的国民联盟排名第三，获得143个席位，而总统埃马纽埃尔·马克龙的中间派联盟获得了156个席位。由于没有哪个法国政党能够赢得足以治理的多数席位，欧元周一在两个极端之间摇摆，但随着尘埃落定，欧元正接近四周高点。法国大选爆冷门虽然增加了政治不稳定的风险，但也可能限制左翼“新人民阵线”联盟和玛丽娜·勒庞的“国民联盟”的影响力，后者都提议增加公共支出。经济学家Holger Schmiedling表示：“法国组建政府将非常困难，最有可能的结果是部分左翼和马克龙之间的某种安排。这可能意味着一些改革的逆转，而不是进一步的改革。结果我认为比最坏的情况要好得多，但仍然不是最佳情况。”欧洲央行将于周四（7月18日）结束为期两天的政策会议，但在上月降息25个基点后，本次会议预计不会再次调整利率。6月的决定引发一些争议，因为决策者在所有数据公布前就锁定了降息。会议前通胀和工资增长的上升并不受管委会欢迎，但如果不降息，可能会更加尴尬。欧洲央行为其决定辩护，指出如果等太久，将有低于通胀目标的风险。自那以后，通胀略有回落，有迹象表明，尽管工资增长仍然很高，但薪酬压力正在降温。因此，2024年可能至少再降息一次，但对于第三次降息的意见不一。不过，这个争论暂时搁置，决策者几乎肯定会在周四维持利率不变，并在9月重新评估风险。市场对第三次降息持怀疑态度，如果拉加德行长不提供明确的前瞻指引，欧元可能会延续近期的涨势。但如果她承诺在9月降息，那将对欧元不利。本周还需关注周二发布的德国ZEW经济景气指数调查以及周三的欧元区6月CPI最终估值。

枢轴点:  1.0905

支撑位：1.0870   1.0855

阻力位：1.0920    1.0940

点评：技术走势，欧元/美元日图上破1.0840，但在1.0900一线录得较长上影线，随机指标倾向自超买区域回落，暗示短期回落风险。4小时图上行势头凌厉，关注MA5/10金叉支持。小时图在1.0900一线有受阻迹象，十字星后加速回落，短线支持关注1.0860。日内建议激进者寻求1.0870上方轻仓做空，止损1.0900一线，稳妥下破1.0860跟进。

上周五（7月12日），继周四美元兑日元大跌之后，周五纽约盘尾继续下跌0.56%收盘报157.91，此前一度触及157.30的6月17日以来最低。根据市场消息，在借助周四美国消费者价格指数CPI疲弱汇市推低美元之机，日本当局实施干预助推了美元/日元加速回落，据有关消息称当日日本当局实施干预的金额多达3.57万亿日元（合224.3亿美元），这距离上次出手干预还不到三个月。上周四美国官方公布的数据显示，6月份通胀全面超预期降温，提振了年内降息两次、甚至是三次的预期，美元出现了今年5月份以来的最大跌幅。日本当局似乎利用了这一市场情绪，迅速采取行动以提振日元。在美国CPI数据公布的几分钟后，美元兑日元汇率突然飙升至157.44，最大升幅近3%，创下自2022年末以来的最大单日涨幅。最初货币分析师和交易员认为这一涨势可能是由期权相关活动引发的。然而，最终规模和速度的变化使市场警觉，猜测日本干预的可能性。最近的干预效果往往短暂，因此周四的举动可能为东京带来了最大的回报。4月至5月间的干预行动之后，当局在货币市场上的缺席曾引发对其克制行为的质疑，因为日元继续探至38年来新低。但周四的事态发展再次让交易员高度紧张。上周五有报道称，日本央行上周五公布的每日操作数据显示，上周四日本央行花费3.37-3.57万亿日元（211.8-220亿美元）购买日元，此时距离上次干预还不到三个月。日本当局在4月底和5月初对汇率进行了干预，买入了9.8万亿日元（约合615.5 亿美元）。财政部将在月底发布一份报告，确认干预措施的支出金额。与此前的干预行动不同，本次是日本当局自2022年9月以来首次在日元兑美元走强时采取行动。这一策略的转变标志着日本当局在遏制汇市投机方面迈出了新的一步。分析师表示，周五美元/日元的走势可能是继续干预或汇率检查的结果。看来日本央行时不时就会借助好的时机（譬如美国重大经济数据公布疲弱，市场顺势做低美元）搞突然袭击实施干预，以达到快、省、准的效果。话虽如此，要实质性地改变日元走向，还是要视日本央行能否坚决采取一些重大举措，如停止购买债券或在7月底的利率会议上大幅加息，或才有望彻底扭转日元走贬趋势。若日本当局对于上述的重大事项仍是持谨慎态度，则日元欲回升不易。

枢轴点:  157.40

支撑位：156.85    156.20

阻力位：158.90    159.40

点评：技术走势，美元兑日元日线图上，美元/日元连续两个交易日拉阴，汇价下落至布林带通道下轨线，各项技术指标拐头下顷明显，显示美元/日元抛压加重。但上周四、五两日汇价皆接近157时受到支撑，显示下方有一定的抄底盘承托。若157能跌穿，下行目标将是155-153区域。目前看来上方162构成了重大的阻力。

上周五英镑震荡上行，冲击1.3000关口并刷新1年高位，现汇价交投于1.2970附近。美元指数在美联储9月份降息预期升温等多重利空因素的联合打压下退守104.00关口对汇价构成了有力的支撑外，日前英国表现良好的GDP数据影响发酵也持续对汇价构成支撑。英国央行的利率制定者Swati Dhingra表示，英国通胀不太可能再次大幅上升，央行应降低借贷成本。Dhingra周一（7月15日）表示：“现在是开始利率正常化的时候了，这样我们才能最终停止像以往那样为了降低通胀而挤压生活水平。”自2月份以来，Dhingra已经投票决定将银行利率从16年来的高点5.25%下调，最近副行长Dave Ramsden也加入了她的行列，但他们在货币政策委员会（MPC）的其他七位同事则维持利率不变。投资者认为，英国央行在8月1日降息25个基点的可能性约为50%。8月1日是英国央行下次宣布利率的日期。Dhingra表示，英国的需求太弱，通胀在5月份回到了英国央行2%的目标，不会再次上升。她表示：“我没有看到某种消费繁荣，如果我们要开始从目前非常高的利率水平上放缓……这需要一段时间才能实现，我们需要缓和它，然后将其纳入实体经济。”进入7月后，英镑的上涨出现加速。自今年年初以来，英镑一直是表现最好的货币之一。进入7月后，英镑的上涨出现加速。最近几周，英国的增长前景有所改善。在4月份GDP增长持平后，5月份的GDP增长率为0.4%，与0.2%的增长预期背道而驰。建筑业产出的增长和服务业指数的小幅提升推动了GDP的增长，服务业指数在三个月的基础上增长了1.1%。因此，我们可能会看到英国央行在8月份的下次会议上上调经济增长预期。这也降低了英国央行降息的可能性，因为英国央行在上调近期GDP预期的同时降息是不寻常的。英国的通胀预测也有可能被上调。预计今年的CPI为2%，明年为2.6%，然而，4月份生活工资的上涨仍可能在今年晚些时候通过核心通货膨胀，新的工党政府可能想要进一步延长生活工资，然而，可能要等到今年秋天晚些时候的预算才会发现这方面的计划。英国央行有充分的理由等到新政府的首份预算出炉后再降息，这也可能对英镑有利，尤其是考虑到高利率似乎并没有阻碍英国从去年的衰退中持续复苏。随着工党政府制定有利于增长的政策，并与欧盟建立更密切的关系，近年来限制英镑上涨的政治风险溢价可能会下降。这不会在短期内提振英镑，其对英镑的影响也难以衡量。然而，现在英国看起来政治稳定，特别是与法国和美国相比，英镑可能会在未来几个月吸引“避险”资金。周三将迎来英国CPI数据.

枢轴点:  1.2995

支撑位：1.2940   1.2920

阻力位：1.3020   1.3040

点评：技术走势，英镑/美元日图强势上行突破1.2800和1.2900两道关口，上行动能猛烈，但短期偏离均线，不排除修正风险。4小时图强势拉升，MA5/10金叉提供支持。小时图冲高回落但力度有限，整体仍维持上涨趋势。日内建议关注能否企稳1.2900一线支持以确认短期是否存在回调风险。

周一（7月5日）亚市早盘，现货黄金震荡微跌，目前交投于2407.60美元/盎司附近，因美国前总统特朗普在上周六的竞选集会上右耳中弹，提高了他夺回白宫宝座的可能性，市场预计未来一周押注他获胜的交易将增加，这给美元指数提供支撑，令金价小幅承压。世界各国领导人和美国政界人士谴责了这起枪击事件，而包括特斯拉首席执行官马斯克在内的一些行业高管则宣布支持特朗普。在两周前的总统大选辩论中，拜登对上特朗普时表现不佳，此后，金主、支持者和民主党同僚越来越怀疑他是否有能力击败特朗普及胜任总统职责。移民和经济一直是美国选民关注的主要议题，根据路透/益普索的民意调查，他们认为特朗普在经济议题方面是更好的候选人，即使拜登主政下的白宫正寻求从通胀放缓、失业率偏低的稳健经济表现中获益。市场分析人士预计，特朗普执政后将采取更加鹰派的贸易政策，减少管制，放宽气候变化法规。投资者还预期明年到期的企业和个人减税政策将获得展延，这加剧人们对特朗普主政下预算赤字将上升的担忧美元指数周一高开高走，目前交投于104.29附近，涨幅约0.18%，早些时候触及104.32。金价上周五维持在每盎司2400美元的关键点位上方，收报2411.33美元/盎司，并连续第三周周线上涨，因为美国CPI数据意外走弱后，投资者美联储即将降息越来越有信心，尽管PPI数据依然强劲，仍未能改变9月份降息的普遍预期。上周四，在美国消费者价格意外下降后，金价涨至5月22日以来的最高点2424.42美元/盎司。该数据加强了通货下降趋势已经恢复的观点，并提升了美联储降息的希望。市场分析师说，“我们看到了一些获利回吐压力，这是在稳健上涨之后的例行修正性回调。最新的生产者价格指数（PPI）报告热度高于预期，这增加了一些抛售压力。”美国 6 月份生产者价格温和增长，进一步证实通胀已恢复下降趋势，并增强了 9 月份降息的理由。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，市场目前认为 9 月份降息的可能性为 94.4%。调查显示，华尔街分析师和散户投资者对黄金价格的未来走势普遍持乐观态度。在参与调查的13位华尔街分析师中，有12位（占92%）预计未来一周金价将继续上涨，仅有1位分析师（占8%）预测金价将下跌。在178名参与在线调查的散户投资者中，67%的人看涨，18%看跌，剩余15%预计金价将横盘整理。本交易日将出炉中国二季度GDP等数据，投资者需要予以留意，重点关注特朗普遇袭后市场情绪的变化，留意美国7月纽约联储制造业指数，关注美联储官员讲话。本周重点关注美国6月零售销售月率（周二，7月16日公布）和欧洲央行利率决议，留意多位美联储官员的讲话，留意地缘局势相关消息和美国大选相关消息。

枢轴点:  2340 （日图）

支撑位：2280   2230（日图）

阻力位:  2450   2510（日图）

点评：技术走势上，黄金上周五金价冲高受阻，日K线录得十字星，意味着着走势面临反正得可能性，而2430上方助力极强，投资者需要提防近金价震荡筑顶的可能性。而由于布林线开口，均线多头排列，MACD金叉运行，如果金价强势顶破2430一线阻力，预计有望顶破2450附近的历史高点阻力，并进一步冲高。

周五（7月12日）欧盘时段，受美国通胀缓解迹象的提振，美国原油期货周五小幅上涨。上周原油市场经历了动荡，WTI和布伦特原油期货价格均告下跌，结束了此前连续四周的涨势。WTI 8月原油期货下跌1.1%，布伦特原油期货跌幅达到1.7%。市场情绪受到美国消费者信心下降和对美联储9月降息预期升温的双重影响。同时，美国PPI数据略超预期，增加了市场对降息的猜测。分析师对美元走势和全球需求担忧表达了不同看法，而美国汽油需求的强劲表现和炼油活动的增加为市场提供了一定支撑。下周，投资者将聚焦一系列重要财经数据和事件，以洞察经济动向和政策前景。上周，原油市场经历了波动的交易，最终WTI和布伦特原油期货价格均出现了下滑，结束了连续四周的上涨势头。WTI 8月原油期货收跌0.41美元/桶，跌幅接近0.50%，收报82.21美元/桶，本周累计下滑1.1%。布伦特原油期货下跌0.37美元/桶，跌幅0.4%，收报85.03美元/桶，累计跌幅为1.7%。市场情绪受到了美国消费者信心疲软与对美联储9月降息希望增加的双重影响 。上周伊始，随着加沙可能的停火谈判缓和了中东紧张局势，油价开始回落。然而，谈判各方之间仍存在重大分歧，市场仍存在一些不确定性。此外，夏季燃料需求强劲，在截至7月5日的一周内，美国汽油需求达到每天940万桶，这是自2019年以来独立日周的最高水平。航空燃料需求也表现强劲，达到了自2020年1月以来的最高四周平均水平。这种强劲的消费促使美国墨西哥湾沿岸的炼油厂增加了原油加工。自2022年底以来，油价一直保持在每桶75美元至90美元的窄幅交易区间，因为欧佩克+集团继续将供应排除在市场之外，但对全球石油需求的担忧经常重新浮现，这抑制了看涨情绪。尽管欧佩克+联盟继续采取政策，不向市场供应一些石油，从而为油价提供了支撑，但其成员国更大的闲置产能让交易员们放心，该组织可以应对突然的生产中断。即使在2023年中东爆发第二次战争之后，更大的闲置产能也使油价得到了控制。

枢轴点:  82.60

支撑位：81.60    81.15

阻力位:   83.15    83.65

点评：技术走势上，美原油油价的短期前景仍谨慎看涨。尽管美国强劲的燃料需求和美联储可能的降息支撑了油价，但对全球经济增长的担忧可能会限制油价的大幅上涨。交易商应关注美国经济数据和中东谈判的进一步发展，这可能在未来几周影响市场人气。短期支撑位为80.83美元和79.16美元。虽然50日移动均线78.95美元和200日移动均线77.54美元持平，但它们都显著影响了看涨价格走势。