iFOREX 每日分析 - 2024 年 07月16日(仅供参考）                                                                      

上周五（7月12日），欧元兑美元达到了五周以来的最高水平，周一（7月15日）延续涨势，一度触及17周以来的高点1.0921，但在未来五天内，欧元有可能出现盘整性回落。分析师表示：“在低于预期的美国CPI报告的背景下受到美元走软的推动，欧元飙升至数月高点。该报告增强了美联储9月份降息的希望。随着投资者对这一消息感到高兴，欧洲股市和债市走高。”预计欧洲央行周四将维持利率不变，让欧元区有时间消化上个月自2019年以来的首次降息，而通胀路径仍然不可预测。欧洲央行官员在6月会议上将备受关注的存款利率从创纪录的4%下调至3.75%，此前欧洲央行采取了前所未有的货币紧缩政策，以遏制过热的通胀。欧洲央行行长拉加德表示，之所以有可能降息，是因为消费者价格稳步下降。但她强调，并未自动开启一个快速降息周期。拉加德本月早些时候在葡萄牙发表讲话时表示，在决定下一步举措之前，欧洲央行“需要时间”来“收集足够的数据”。德国复兴信贷银行的首席经济学家Fritzi Koehler-Geib表示：“欧洲央行可能在夏季休会，不会再次降息。”欧元区通胀在5月份意外上升之后，6月份再次放缓，降至2.5%。尽管仍高于欧洲央行2%的目标，但距离俄乌战争爆发导致能源和食品价格飙升后的2022年10.6%的峰值相距甚远。拉加德在葡萄牙Sintra表示，通胀“正朝着正确的方向发展”。但她警告称，“在2024年底之前，这条道路可能仍然崎岖不平”。在6月份的最新预测中，欧洲央行表示，目前预计通胀将在2025年底回到目标水平。但政策制定者仍认为，在通往反通胀的道路上存在着几个风险因素，并重申了他们“依赖数据”的做法。他们尤其密切关注欧元区20国的工资水平，这是因为近年来，工人们一直在推动加薪，以弥补生活成本的上升。尽管工资增长仍处于高位，但欧洲央行官员似乎不像几个月前那么担心，有迹象显示，今年工资增长可能会放缓。服务业通胀居高不下，令欧洲央行头疼，6月顽固地维持在4.1%。与此同时，欧元区经济在第一季度以超过预期的0.3%增长率摆脱了衰退。政策制定者只有在9月份才会有新的增长和通胀预测，这加强了7月份暂停的理由。大多数观察人士认为，欧洲央行将在9月会议上再次降低借贷成本，然后在年底前再来一次。今日需要关注的数据有，欧元区7月ZEW经济景气指数、

枢轴点:  1.0915

支撑位：1.0875   1.0860

阻力位：1.0935    1.0950

点评：技术走势，欧元/美元仓位明显缺乏看涨意愿，考虑到利率预期走低和法国大选的不确定性，这是可以理解的。相对强弱指数RSI接近70的超买状态，但此后转向走低，进一步表明未来几天可能出现一些短期盘整。就目前而言，疲软可能是短暂的，在未来一到两周内，作为盘整价格走势的一部分，可能会回到200日移动均线（1.0805）。杰罗姆·鲍威尔今天下午晚些时候（北京时间周二00:30）的讲话可能会帮助欧元/美元，如果他保持上周两天证词中所采用的温和基调的话。然而，明天可能疲软的ZEW经济情绪可能会给该货币对带来压力，这可能导致回调。

今日美元兑日元报158点左右。今年以来，日元兑美元下跌了11%。日央行突袭！日元汇率反弹近2%上周，美元/日元（USD/JPY）跌1.8%，跌破158关口。主要原因是美国CPI降温结果公布后，日本当局实施了外汇干预。2024年初以来日元持续贬值引发市场关于日本央行升息和干预汇市的多番讨论。尽管日本当局在美国6月CPI发布之际可能下场干预，以及市场预期日本央行7月底将进行二轮升息，但分析师预计这些举措仍难以逆转日元贬值趋势。尽管最新一次的潜在干预举措和美国公债殖利率下跌有望提振日元兑美元的走势，但该货币对上周仍只收涨不足2%。有报道称，这可能意味着日本当局需要采取更多措施才能阻止日元贬值趋势。日本央行每日操作数据显示，周四日本央行花费3.37-3.57万亿日元（211.8-220 亿美元）购买日元，此时距离上次干预还不到三个月。参考过去历史，多数分析认为日本当局的外汇干预仅能放缓日元贬值的速度，但是无法逆转日元贬值的方向。“如果日元在7月会议前继续走弱，日本央行可能需要考虑提前加息，即使决定减少购债也是如此。”在本月末的利率决议上，日本央行可能再次加息，这有望成为2007年以来的第二次加息。野村证券认为，如果央行加息15个基点，可能会推动日元兑美元汇率上涨2-3日元。本周关注日本6月CPI以及美零售销售数据，此外，仍不能排除日本当局再次实施外汇干预以及月底加息的可能性，因此需留意媒体风向。今日焦点将是美国6月零售销售（俗称“恐怖数据”，周二公布）和工业产出数据，以及周度失业金请领人数数据，这些可能会提供更多有关美国经济力道的线索。本交易日还需关注地缘局势和美国大选相关消息，留意美联储官员讲话。

枢轴点:  157.95

支撑位：157.60    157.15

阻力位：158.90    159.40

点评：技术走势，美元兑日元跌到50日均线附近，空方力量较强，不排除继续继续下跌可能，下一支撑位看100日均线附近。若反弹向上，阻力位看160。预计美元兑日元汇率本季度末达到160，依然高于当前158的水平。

英镑兑美元在上周上涨1.35%后，周一一度升至一年来的最高水平1.2994。但是，这波涨势令汇价在短期内技术性超买，若本周的通胀和薪资数据低于预期，汇价则有可能走软。英镑兑美元回调的可能性很高，日相对强弱指数目前为72.98。该指标若高于70，则为超买信号。分析师指出，若未来几天英镑兑美元出现任何疲软，都可能被限制在2024年之前的周期高点1.2893和1.2860之间。在这个关键时刻，疲软被视为暂时的，因为英镑兑美元的交易价格远高于其关键移动平均线，这证实了汇价处于上升趋势，一旦一段时间发生盘整，上涨趋势可能会继续延伸。英镑/美元自6月底的波动低点以来已飙升逾350点。英国大选结果在很大程度上是没有悬念的，因为结果出炉前民调显示工党会取得压倒性胜利。市场厌恶不确定性，这就是英国资产在公投结果公布后反应良好的原因。美元的大幅抛售只会加强英镑的看涨走势，将该货币对推高至年度新高。分析师 表示:“英镑已经突破了自2021年6月以来一直存在的看跌趋势线，暗示可能出现大幅上涨。”因为三大因素，英镑将在2024年稳居G10货币篮子之首:1)国内数据改善；2)英国央行降低降息预期；3)政治情绪改善。分析师称:“在G10货币中，英镑目前的上涨势头最为强劲。英国大选结果为英镑创造了更为有利的背景。工党的绝大多数应该确保英国一段急需的政治稳定时期。”对英镑的关键考验来自本周公布的6月通胀和工资数据。6月服务业通胀率预计为5.6%，整体CPI通胀率预计为2.0%。任何低于预期的情况都将提高8月1日降息的可能性，并令英镑兑美元大幅走低。牛津经济研究院(Oxford Economics)的分析师估计，6月整体CPI通胀率将达到1.8%，这将是一个相当低的数字，并将引发英镑的抛售。“考虑到迄今为止英镑一直是表现最好的G10货币，我们认为，如果6月通胀数据低于预期，英镑仍有可能出现更大幅度的回调。”然而，英镑的抛售将是有限的，因为英国央行将发现，如果经济继续表现强劲，就很难大幅降息。

枢轴点:  1.2995

支撑位：1.2940   1.2920

阻力位：1.3010   1.3030

点评：技术走势，英镑/美元今日关注1.3050附近的压力情况，下方支撑在1.2850附近。美元的大幅抛售只会加强英镑的看涨走势，将该货币对推高至年度新高。下一个重要的阻力位出现在2023年7月的摆动高点1.3142，但由于相对强弱指数似乎正在从超买区域恢复，过热的风险变得更加明显。市场在如此迅速的上涨之后稍作喘息并不罕见，这意味着现阶段不能排除出现短期回调的可能性。

周二（7月16日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2422.35美元/盎司附近。金价周一最高涨至近两个月新高2439.62美元/盎司，收报2422.11美元/盎司，受助于对美联储9月降息预期进一步升温，交易商正等待美联储官员的更多发言，以判断降息时机。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场目前认为美国9月降息的可能性为100%。2439.62是自5月20日以来的最高水平，当时金价创下每盎司2449.89美元的纪录高位。最近，包括核心消费者价格指数在内的一系列美国经济数据表明，美国的通货膨胀正在缓解。这可能会给美联储主席鲍威尔和他的同事们带来降息所需的信心。总体而言，尽管面临利率上升和通胀持平等不利因素，但今年金价累计上涨了17%，部分原因是各国央行的强劲买盘、投资者的需求以及黄金作为避险资产在政治风险上升之际的吸引力。尽管利率高企且通胀持续，但今年金价仍达到创纪录水平，令许多观察人士感到意外。全球央行的强劲购买、在地缘政治紧张局势中寻求避险的投资者的需求，以及中国消费者的购买，都支撑了金价。上周四公布的数据显示，美国通胀在年初飙升之后，现在又开始放缓，而更广泛的经济活动似乎正在放缓。上周三，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在华盛顿结束了他第二天的证词，他说美联储不需要通货膨胀低于2%才会降息。对于作为无息资产的黄金来说，利率上升一直是一个不利因素。分析师在评论对黄金的影响时说:“低于预期的通胀数据加剧了贵金属的上涨。迄今为止一直持观望态度的主要宏观经济群体，越来越有可能重新对黄金产生兴趣。”与此同时，美国长期公债收益率上升，投资者评估对美国总统候选人特朗普的暗杀未遂事件是否增加了他获胜的可能性。在特朗普遇刺未遂后，全球紧张局势增加了人们购买黄金作为避险资产的兴趣。中东地缘局势也给金价提供了一些支撑，媒体报道称，以色列多地遭火箭弹、巡航导弹等袭击。本周的焦点将是美国6月零售销售（俗称“恐怖数据”，周二公布）和工业产出数据，以及周度失业金请领人数数据，这些可能会提供更多有关美国经济力道的线索。

枢轴点:  2418

支撑位：2408     2401

阻力位:  2437     2446

点评：技术走势上，黄金日线级别，均线多头排列，MACD金叉，布林线开口，KDJ向上发散，若金价能够顶破5月20日高点2450关口附近阻力，则有望打开新一轮上涨通道，价格测算有望看向2600关口上方。不过，从4月15日以来，金价整体处于高位箱体震荡走势，目前接近箱体顶部阻力，仍需提防短线见顶风险，初步支撑在5日均线2408.06附近，然后是2400关口支撑，10日均线支撑在2386.65附近，若金价回落至该位置下方，则增加后市看空信号。

周二（7月16日）亚市早盘，国际油价窄幅震荡，美原油目前交投于81.82美元/桶附近。油价周一回落，因对第一大进口国需求的担忧抵消了美国经济消息、OPEC+供应限制和中东局势持续紧张带来的支持OPEC+是石油输出国组织(OPEC)以及包括俄罗斯在内的盟友组成的产油国联盟。布伦特原油期货周一下跌0.18美元，或0.2%，报收每桶84.85美元；美国原油期货周一回落0.30美元，或0.4%，报收每桶81.91美元。“炼厂炼油量和原油进口等亚洲大国数据并未给市场提供支持，但其他地区的需求增长仍然健康。”亚洲大国经济第二季度增速远低于预期，原因是长期的房地产低迷和就业不稳使脆弱的经济复苏裹足不前，使人们继续预期亚洲大国政府将需要采取更多的刺激措施。6月，亚洲大国炼油厂产量同比下降3.7%，连续第三个月下降，因计划中的设备维护，而炼油利润下降和燃料需求低迷促使独立炼油厂减产。在美国，市场关注前总统特朗普遭未遂刺杀事件，一些人认为这可能会增加他连任的机会。美联储主席鲍威尔表示，第二季度的通胀数据确实 "在一定程度上增加了联储的信心"，即物价上涨步伐正在可持续地向美联储的目标回落，这番发言表明开始降息可能为时不远。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场目前认为美国9月降息的可能性为100%。这给油价提供了一些支撑，因为降息有利于原油需求增长。分析师说，在中东，地缘政治紧张局势继续支撑油价，尽管沙特阿拉伯和OPEC其他成员国拥有充足的闲置产能限制了紧张局势对油价的支撑。伊拉克石油部表示，该国将对2024年初以来的超产进行补偿。供应方面，也门的胡塞武装周一表示，为了回应以色列对加沙的轰炸，他们在红海和地中海以弹道导弹、无人机和诡雷艇袭击了三艘船只，其中包括一艘油轮。虽然中东危机没有影响到供应，但红海上的船只遭到袭击，迫使船只选择更长的航线，这意味着石油在水上停留的时间更长。在其他地区，俄罗斯副总理诺瓦克(Alexander Novak)周一表示，由于石油输出国组织及其盟国（OPEC+）之间达成的产量协议，全球石油市场将在今年下半年及以后保持平衡。本交易日关注美国6月零售销售月率和API原油库存系列数据，关注地缘局势和美国大选相关消息，留意美联储官员讲话。

枢轴点:  82.20

支撑位：81.50    80.80

阻力位:   82.50    82.80

点评：技术走势上，美原油日线级别，油价在近三个月高点附近受阻后回落，MACD死叉，KDJ死叉，尽管在100日均线附近获得支撑后反弹，但在10日明显附近再度受到明显压制，后市油价面临进一步回调风险，短线继续留意100日均线80.74附近支撑，然后关注80关口支撑，若下破该支撑，则增加后市看空信号。上方10日均线阻力目前在82.63附近，上周高点阻力在83.74附近，若意外顶破该阻力，则增加后市看涨信号。