iFOREX 每日分析 - 2024 年 08月05日(仅供参考）                                                                      

欧元周五震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0790附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在空头回补和市场避险买需的支撑下止跌反弹也是施压欧元走软的重要因素。不过，时段内欧元区公布的经济数据表现良好，限制了汇价的下跌空间。数据显示，法国消费者支出数据下降0.5%，西班牙CPI预览值为2.8%，低于预期，欧元面临一些压力。然而，法国的GDP保持稳定在0.3%，提供了一些稳定性。德国CPI初值温和上升0.3%，与预期一致，而西班牙GDP初值达到预期的0.8%。这些喜忧参半的结果导致交易者采取谨慎态度，欧元/美元在1.1040附近徘徊。以及美国就业市场持续放缓，有“小非农‘之称的美国ADP就业报告显示，新增就业人数超预期下滑、薪资成长速度降至 3 年来新低，这降低了投资者对美国7月份非农就业数据的预期。欧元兑美元近日呈现震荡下行走势，并且在日K线图形成一条下行通道，但获得多头均线的支撑，后市如无法突破1.0800支撑位，仍有可能反弹上行，上方阻力位在1.0870一线位置。美国7月企业新增员工数量为今年年初以来最少，工资增长放缓，与劳动力需求疲软的迹象一致。数据显示，美国7月ADP就业人数增加了12.2万人，远低经济学家预期的 14.7 万人，也不及 6 月向上修后的 15.5 万人。本月，多个行业裁员，其中专业服务、信息和制造业最为明显。数据显示，大多数裁员集中在员工人数约为 20 至 49 人的小型企业。疲软的就业数据释出美国就业市场降温讯号，进一步巩固9月的降息预期。今日需关注的重点数据有，欧洲一系列PMI数据。

枢轴点:  1.0880

支撑位：1.0850   1.0830

阻力位：1.0945    1.0970

点评：技术走势，欧元/美元近日受压下行，并且在日K线图中形成一条震荡下行的通道，但上方1.0800位置有较强支撑。日K线图中，各条均线聚拢在一起，显示市场多空双方力量较均衡。目前欧元兑美元维持震荡下行，但如果无法突破1.0800支撑位，可能反弹向上，上方阻力位在1.0870一线。欧元兑美元上行初步阻力位于1.0870，进一步阻力位1.0930，关键阻力位于1.0960；欧元兑美元下行的初步支撑位于1.0800，进一步支撑位于1.0760，更关键支撑位1.0720。

上周五美元兑日元跌破147，为3月12日以来首次，日内跌1.58%。日元在周一的交易中持续走高，日元升值冲击全球市场。据悉，日本央行在7月31日将利率上调至15年来的最高水平，并宣布全面缩减大规模债券购买计划，这标志着日本央行从十年来的大规模刺激政策中明显转变。在全球降息趋势的背景下，日本成为了一个例外，与此同时，加拿大、瑞士、瑞典、中国、墨西哥、巴西和英国的央行都在高通胀的情况下选择降息。希夫表示，日本央行最近的干预措施已使日元兑美元升值了8%，此前日元汇率已跌至38年来的最低水平。日本的利率上升使得以日元计价的投资变得更具吸引力，但随着套利交易的结束，它可能会转变为所谓的"反向套利交易"。希夫将反向套利交易描述为交易员借入日元投资于收益率较低的货币或资产，预期日元会贬值。一旦日元贬值，他们就可以以较低的成本将这些资产兑换回日元，从而从利率差异和日元贬值中获利。希夫警告称，这种情况对全球市场有着深远的影响。日元的波动可能会扰乱杠杆头寸，可能引发追加保证金和更广泛的抛售。如果日元升值导致石油等大宗商品价格上涨，促使日本央行采取更多干预措施并进一步解除套利交易，这种风险会加剧——希夫认为，这种情况可能会演变成全球市场的混乱。当前，日本股市已经表现出极度的波动性。周一，日本股市连续第三天暴跌。由于日元飙升、利率上升和中东紧张局势，全球投资者的信心已经非常脆弱。东京早盘，日本东证指数和日经225指数下跌超过7%，跌幅达到了20%左右，这意味着日股已经进入了技术性熊市。这两个基准指数均连续第三个交易日出现下跌，这将是自2011年海啸和福岛核事故以来最严重的一次下跌。周一的下跌也导致东证指数触发了熔断机制。希夫指出，日元套利交易历来支持全球牛市，因为它使廉价借贷能够投资于其他地方。因此，日元套利交易的解除可能会导致日本以外的股市出现波动。希夫观察到，日本央行面临着一个关键的困境：保护日元、稳定股市，还是支持政府债券(日本央行持有约一半的政府债券)。在希夫称之为货币和经济衔尾蛇的情况下，日本央行没有简单的解决方案。同样，希夫解释称，美联储和其他央行正陷入困境，尽管通胀持续存在，但仍试图通过降低利率来缓解银行业和房地产危机。希夫将金融体系比作一个火药桶，唯一的不确定性是谁会点燃第一颗火花。

枢轴点:  146.60

支撑位：143.50    142.50

阻力位：147.40    148.50

点评：技术走势，美元兑日元近期空继续走跌，美元兑日元当前的合理价值为136。日元今年有望升值至145，尤其是如果波动性增加且套利交易平仓的话。预测，随着经常涉及卖出日元的流行套利交易崩溃，日元将继续走强。“随着时间的推移，美联储即将推出的宽松周期应该会破坏做空日元作为外汇套利交易的全部意义。”

英镑上周五大幅下挫，失守1.2800关口并刷新4周低位，现汇价交投于1.2720附近，英镑兑美元上涨0.53%，从英国央行下调利率后的一个月低点反弹。除美元指数反弹收涨对汇价构成了一定的打压外，时段内市场瞩目的英国央行利率决议降息25个基点也是施压英镑下挫的重要因素。此外，英镑在跌破1.2800关口的支撑后，吸引部分技术面卖盘的介入也对汇价构成了一定的打压。外汇市场风云变幻，美国7月非农就业报告的疲软表现成为市场焦点，引发了一系列货币对的剧烈波动。美元指数遭受重挫，跌至五个月低点，而其他主要货币如日元、英镑、欧元和加元也各自展现出不同的市场反应。在这一背景下，分析师和机构的观点也呈现出多样化的趋势。此外上周英国央行宣布将利率下调25基点至5%，符合市场预期，这是2020年初以来英国央行首次降息。英国央行暗示未来将谨慎降息，预测未来通胀风险维持上行趋势。英国央行行长贝利在货币政策声明中表示：通胀压力已经得到缓解，我们今天可以下调利率。但我们需要确保通胀率保持在低位，并注意不要过快或过多地下调利率。在稍后召开的货币政策新闻发布会上，贝利表示：货币政策委员会对通胀的持续性高度警惕，决策将基于每次会议逐次做出。英国央行自去年将利率维持在5.25%的16年高位以来，市场普遍预期央行将在今日的决议中下调利率。根据知名机构的调查，分析师们普遍预期英国央行将降息25个基点。然而，这一预期并非铁板钉钉，市场认为利率维持不变的可能性为33%。通胀率虽然在5月降至央行2%的目标，并在6月维持这一水平，但服务通胀和工资增幅仍然较高，这为央行的决策增添了复杂性。在过去50年中，8月是英镑/美元平均表现最差的月份。此外，CFTC的数据显示，截至7月23日当周，英镑净多仓升至历史新高，这可能意味着市场对英镑的看涨情绪已经达到顶峰。巴克莱银行首席英国分析师Jack Meaning表示，英国央行的决策将是一个“微妙平衡的决定”。他强调，如果央行等到有了绝对的结论再行动，可能就为时已晚。今日重点关注ISM服务业PMI指数将发布，这是衡量美国服务业活动的关键指标，对市场情绪有显著影响。

枢轴点:  1.2760

支撑位：1.2735   1.2705

阻力位：1.2840   1.2865

点评：技术走势，英镑/美元的走势显示出上行趋势。此外，月度动量指标虽然高企，但并未超买，这可能预示着进一步的下行空间。今日关注1.2800附近的压力情况，下方支撑在1.2600附近。

美国经济衰退担忧升温，市场预期美联储将降息三次，加上中东地缘风险升温，刺激避险需求，均利好金价。黄金价格上周五在美国ISM数据公布后，一度涨超2450美元，随后有所回调，亚盘继续上涨至2460附近，现货黄金涨0.73%，报2463.96美元。现货黄金失守2430美元/盎司，较日内高位回落近50美元，日内跌幅0.68%。经济衰退担忧升温，Fed降息或更为迫切。美国ISM制造业指数和当周初请失业金均指向美国经济面临衰退风险，引发市场担忧，降息或变得更为迫切，交易员定价美联储年内降息75个基点，总体利好金价上涨。上周ISM就业报告显示出自2009年以来非新冠疫情期间最糟糕的数据，新订单也低于预期，这将增加市场对降息的押注。数据公布后，市场对美国经济衰退的担忧升温，美元跳水、美股大跌，黄金一度涨超2450美元。 中东地缘冲突最近因哈马斯领导人哈尼亚遇袭击后骤然升级，避险情绪升温，支撑黄金价格上涨。最新消息显示，以色列在过去48小时内宣布消灭了三名敌方高级将领，这当中包括真主党高级指挥官舒克尔、哈马斯领导人哈尼亚以及哈马斯军事部门首领戴夫。对此，有知情人士透露，哈马斯无限期冻结停火协议谈判。而黎巴嫩真主党领导人则表示，与以色列的战斗已进入新阶段，此外，胡塞武装也誓言将对以色列作出回应。此外，据最新美国情报显示，伊朗将在未来几天袭击以色列，形势与4月13日类似但规模可能更大。这或意味着中东将再掀起一场更大规模的战争，将刺激避险需求，利好金价。今日需关注的重点数据有，欧洲一系列PMI数据，英国综合PMI指数＆ 英国Markit服务业PMI ，晚间需重点关注美国Markit服务业PMI 数据以及美国ISM非制造业PMI 数据。以及中东冲突持续扩大。

枢轴点:  2456

支撑位：2411     2397

阻力位:  2474     2490

点评：技术走势上，黄金MACD指标的快线与慢线形成黄金交叉的买入信号，此外，金价运行在布林通道的上轨线与中线之间，暗示黄金价格将继续上涨。黄金上涨的关键阻力位2480。

上周五美原油跌0.31%，报77.73美元/桶；布伦特原油跌0.22%，报81.12美元/桶。伊朗已下令对以色列实施报复性打击，以报复其刺杀哈马斯领导人，油价在周三飙升之后再度上涨。布伦特原油价格在前一交易日上涨3.6%后突破每桶81美元，而美原油价格则突破每桶78美元。据《纽约时报》报道，伊朗最高领袖哈梅内伊下令直接袭击以色列。此前，伊朗称以色列在贝鲁特杀死真主党一名高级成员后不久，又在德黑兰暗杀了哈马斯的政治领袖。与此同时，仍在推动加沙停火的美国官员承认，在哈马斯政治领袖伊斯梅尔·哈尼亚死亡后，停火比以往任何时候都更加困难。袭击发生后，原油看涨期权的买入量也有所增加，这些期权受益于原油价格上涨。虽然此次冲突升级发生在OPEC+召开审查会议之前，但代表们预计该组织周四晚些时候的会议将是例行会议，不会对从第四季度开始恢复生产的计划做出任何改变。析师维韦克·达尔表示：“石油市场有理由担心哈尼亚遇刺将使伊朗更直接地卷入与以色列的战争。这可能会危及伊朗的石油供应和相关基础设施。”尽管7月原油价格出现月度下滑，但因对最大进口国中国需求的担忧加剧，今年原油价格仍将上涨。作为全球约三分之一原油产地的中东局势紧张、OPEC+减产以及对货币宽松将提振美国需求的预期进一步推动原油价格上涨。此外，美联储主席鲍威尔周三表示，最早可能在9月降息。官方数据显示，除中东以外，美国原油库存上周减少340万桶。库存连续第五周下降，是自2022年1月以来最长的连续下降。在中东冲突持续扩大令油市出现异动之际，欧佩克+（OPEC+）本周四暂时给油市多头吃下一颗定心丸：OPEC+在第三季将维持当前的供应不变，不过可能从10月开始推进取消部分减产计划。俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）周四表示，目前的油价水平对俄罗斯和市场其他参与者来说都是适宜的。他补充说，油市供需仍保持平衡。"从第四季开始，如果供需平衡为正，部分增产是可能的。" 诺瓦克称。阿尔及利亚能源部长Mohamed Arkab表示，只要市场供应充足，影响石油市场的不确定性不太可能持续太久。他补充称，预计未来几周石油需求将保持持续上升趋势。一位接近该组织的消息人士表示，OPEC+在决定是否从10月份开始增加产量之前，还有几周的考虑时间。在上周四的声明中，OPEC+表示，他们还注意到伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯在会议期间做出的完全遵守减产承诺的保证。这些国家早些时候已经提交了过去生产超量的补偿计划。JMMC 将于10月2日举行下一次会议。

枢轴点:  74.50

支撑位：72.95    71.80

阻力位:   75.30    76.25

点评：技术走势上，美原油此前油价的连续下跌已经使得下方濒临破位，市场借此机会反弹调整。原油市场仍然面临诸多挑战，需求端被寄予厚望的亚洲大国二季度炼油量不进反退，三季度迄今为止仍未有明显起色；非OPEC+产量增加；美国经济放缓等更广泛的利空主导了此前的回落走势。