iFOREX 每日分析 - 2024 年 08月12日(仅供参考）                                                                      

上周五欧元震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0920附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在获利回吐和美联储降息预期的打压下走软也对汇价构成了一定的打压。此外，时段内德国表现良好的CPI数据也对汇价构成了一定的支撑。美国经济仍然具有韧性，有美联储官员表示需要更长时间来判断通胀。美国堪萨斯联储主席施密德表示，美国物价可能波动，美联储需要"更长时间"来确定通胀的路径。欧元兑美元经过上周的上涨后，本周冲高回落，市场逢高沽盘增加，但其整体反弹上行格局不变，后市有可能维持震荡走强，上方阻力位在1.1000一线。在上周的利率决议会议上，美联储决定按兵不动，将利率维持在5.25%-5.50%的水平。美国目前通胀率在2.5%左右，而美联储的目标是2%，这意味着美联储已经接近目标，然而有美联储官员对通胀仍表现出担忧。美国堪萨斯联储主席施密德表示，还需要看到更多通胀下降的数据，才能增强对于降息的信心。他指出美国经济具有韧性，消费者需求强劲。日前，欧盟统计局公布公布6月生产者价格指数（PPI）报告，欧元区6月PPI同比-3.2%，前值为-4.20%，降幅再度收窄；环比0.5%，为2023年9月以来最大增幅，前值-0.2%。欧元区通胀持续放缓，欧洲央行于6月启动了政策宽松周期，因为政策制定者相信价格压力将在2025年恢复到理想的2%水平。关于利率指引，欧洲央行芬兰决策者奥利·雷恩在周三的讲话中表示，通胀继续放缓，但今年实现2%目标的道路仍然坎坷。雷恩补充道，降息将有助于欧元区经济复苏，特别是‘脆弱’的工业增长和低迷的投资。本交易日将出炉美国7月纽约联储1年通胀预期，投资者需要予以关注，此外美国前总统特朗普接特斯拉总裁受马斯克的重磅采访，投资者也需要予以留意。

枢轴点:  1.0930

支撑位：1.0905    1.0890

阻力位：1.0945    1.0960

点评：技术走势，欧元/美元经过连续三日回调后，今日小幅反弹，市场逢低买盘增强。日K线图形成了一个箱形的通道形态，各条均线聚拢在一起，显示市场多空双方分歧较大。目前欧元兑美元持续上行，后市有可能进一步上探，上方阻力位在1.1000一线位置。欧元兑美元上行初步阻力位于1.1000，进一步阻力位1.1050，关键阻力位于1.1200；欧元兑美元下行的初步支撑位于1.0880，进一步支撑位于1.0820，更关键支撑位1.0780。

上周，日元的表现如同过山车一般，先是在日本央行加息后迅速攀升至141.68美元的高点，随后又回落至147附近震荡。这一剧烈波动的背后，是市场对日本央行政策变动的快速反应以及对全球经济形势的担忧。日本央行的加息决策，是对当前经济状况的一种积极回应。这一决策的背后，是对国内通胀压力的控制以及对经济复苏的信心。然而，这一决策的影响并非孤立，它与全球经济形势紧密相连，尤其是与美国经济的互动。分析师表示，"投资者对日元仍过于悲观，空头头寸将继续被削减。" 他进一步指出，"当前日元兑美元的水平为147太便宜了，随着时间的推移，其公允价值应该更接近100日元。" 这一观点为日元的走强提供了坚实的理论基础。摩根大通认为套利交易的解除过程已经完成了大部分。这种交易策略在过去几年中，由于日本央行的超宽松货币政策，使得日元成为了低成本融资的来源。投资者借入日元，然后投资于全球其他地方的高收益资产，从而获得利差。然而，随着日本央行加息，这一策略的成本上升，导致投资者开始解除这些头寸，从而推高了日元的价值。摩根大通的观点暗示，尽管套利交易的解除尚未完全结束，但大部分已经完成，这可能意味着日元短期内的升值压力有所缓解。然而，这一过程的最终影响将取决于全球经济状况、其他央行的政策动向，以及市场对风险资产的整体需求。花旗集团则认为，套利交易的风险已经降低，市场应该将注意力转向其他货币。花旗集团的分析师可能认为，随着全球经济的不确定性增加，以及贸易关系的波动，其他货币可能会面临压力，这反过来可能会影响到日元。花旗集团的观点强调了全球经济和政治事件对货币市场的广泛影响。例如，全球经济增长放缓或政治不确定性的增加，可能会导致投资者寻求避险资产，如美元或日元，从而影响这些货币的价值。这两种观点都反映了市场对日元未来走势的不确定性。一方面，如果套利交易的解除接近完成，日元可能会稳定在其当前水平或略有下降。另一方面，如果全球经济和政治事件导致市场寻求避险资产，日元可能会继续升值。展望未来，日元的走势将受到多方面因素的影响。美国大选、商业和信贷周期，以及日本自身的经济增长，都将成为关键因素。

枢轴点:  146.55

支撑位：146.25    146.00

阻力位：147.30    147.80

点评：技术走势，美元兑日元短线看涨，日元在本周经历了六周来的首次周线下跌，尽管一度因为美国经济指标疲软而大幅上涨。日本央行的意外加息导致日元空头平仓交易激增。然而，随着市场对美联储降息预期的调整，日元的避险需求有所减弱。市场对日元作为全球混乱和冲突的避风港的需求依然强烈。

上周五英镑震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2760附近。除空头回补持续对汇价构成支撑外，美元指数在获利回吐和美联储降息预期的打压下走软也对英镑构成了一定的支撑。不过，英国央行日前降息25个基点和市场的避险情绪升温限制了汇价的反弹空间。上周一的PMI数据显示，由于斯塔默在大选中获胜，英国服务业乐观情绪高涨，7月标普全球英国服务业PMI升至52.5，新订单大量涌入，就业人数创下一年多来最大增幅。衡量新业务的指数升至去年5月以来的最高水平，而未来活动指数则创下五个月来的新高，标普全球认为这与大选结果和降息预期有关，英国央行上周自2020年3月以来首次降息。从7月底持续至今的反移民示威骚乱，令原本增长乏力的英国经济“雪上加霜”。虽然英国国家统计局在5月公布数字显示，今年第一季度，英国经济环比增长了0.6%，意味着英国已经走出短暂的经济衰退。但新上台的英国工党政府近期多次强调英国财政状况不堪，首相基尔·斯塔默称英国已“破产”，知情人士称新发现的财政亏空达到200亿英镑。当被问及今年夏天的骚乱对英国旅游业的潜在不利影响时，英国旅游局表示，正在密切关注这一情况。英国旅游局此前发布的入境旅游预测数据称，今年预计将有3870万人次访问英国，国际游客将花费325亿英镑，比2023年增长5%。英国旅游局主席林德雨今年早些时候曾表示，“随着夏季的临近，是时候让人们关注英国优秀旅游业的重要性了”。林德雨称，旅游业每年为英国经济贡献1270亿英镑，能创造大量就业机会，具有激发区域经济的巨大潜力。本交易日将出炉英国6月工业产出月率，投资者需要予以关注，此外美国前总统特朗普接特斯拉总裁受马斯克的重磅采访，投资者也需要予以留意。周四，英国将公布第二季度的初步GDP数据。预计第二季度经济环比增长0.7%，与第一季度保持相同的增长速度。周五将发布的7月份零售销售数据将为下周的经济数据收尾。尽管9月份连续降息的可能性很低，但一系列整体疲软的数据可能会进一步推高市场预期，对英镑造成进一步打击。

枢轴点:  1.2775

支撑位：1.2740   1.2725

阻力位：1.2790   1.2810

点评：技术走势，英镑/美元今日关注1.2850附近的压力情况，下方支撑在1.2650附近。英镑升至1.2756美元，隔夜上涨0.5%，从一个多月的低点回升。分析师认为，尽管英国面临脱欧等不确定性，但英镑短期内显示出一定的韧性。

周一（8月12日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2430美元/盎司附近。金价上周四大幅上涨后在上周五持稳，收报2430.92美元/盎司，投资者对美联储将在9月降息的信心增强，美债收益率上周五下跌，给金价提供了一些支撑，市场还将关注本周将出炉的美国CPI数据。另外，中东地缘局势依然紧张，也给金价提供避险支撑。伊朗代理外长周日（8月11日）称“将对以色列采取合法、果断的行动”。据美国新闻当地时间周日(8月11日)报道称，两名知情人士表示，根据以色列情报界的最新评估，伊朗已决定直接攻击以色列，以报复哈马斯政治局领导人哈尼亚在伊朗首都德黑兰遭暗杀事件，而且可能在几天之内“动手不过，上周金价下跌 0.6%。在投资者平仓和股市大面积抛售的影响下，金价上周一曾急挫3%。上周一全球市场遭遇疯狂抛售，黄金也因其他资产被迫追加保证金遭到抛售，金价一度巨震超90美元，随后由于美国ISM服务业PMI报告缓和劳动力市场严重疲弱的担忧，与此同时，美联储官员的言论强化了今年晚些时候美国降息幅度更大的预期，金价因此扳回部分跌幅。“由于黄金的高流动性，最近几天金价一直波动。其他资产类别的追加保证金可能导致部分黄金持仓被抛售，以弥补其他头寸的损失，”瑞银分析师表示，“我们对黄金的前景保持乐观，目标是到今年年底达到2600美元。当美联储开始降息周期时，金价将进一步走高。”分析师 Millman表示，他预计8月的季节性利好将支持黄金，尽管面临地缘政治和市场动荡。Millman表示，上周一市场下跌时黄金的急剧下跌是预期中的情况，“有点反直觉的是，当其他市场下跌时，贵金属通常会表现出这样的标准反应，”他说，“黄金非常流动，容易出售，当风险资产下跌时，黄金的第一次反应通常是下跌。这就是为什么我不感到惊讶，因为对冲基金和财富管理公司必须出售一些东西来弥补损失。”“如果即将发布的美国经济数据显著疲软，而美联储变得更加鸽派，金价将向2,500美元或更高的方向发展。”他补充道，交易员还将关注主要消费国中国的数据，并且在地缘政治紧张局势仍在背景下，避险需求应该会持续。本周投资者将迎来美国CPI和零售销售数据，预计将引发黄金市场重大行情。此外，中东局势发展也是投资者关注的焦点。

枢轴点:  2417

支撑位：2408     2402

阻力位:  2437      2445

点评：技术走势上，黄金就短期走势而言，60分钟走势图，黄金价格在一个上升通道内交易。在接近超买条件后，14小时相对强弱指数(RSI)也支持上升趋势。因此，黄金多头将寻求金价继续反弹走势，并涨向2451美元/盎司，或更高的2475美元/盎司。另一方面，黄金空头将寻求金价在回落弹至2406美元/盎司、或更低2382美元/盎司时获利了结。在日线图上，黄金价格在一个上升通道内交易。14日RSI最近反弹，重申看涨情绪，接近超买状态。因此，黄金多头将在金价反弹至2500美元/盎司左右，或更高的2570美元/盎司时获利了结。另一方面，黄金空头将把长期获利目标定在2362美元/盎司左右，或更低的2288美元/盎司。

周一（8月12日）亚市早盘，国际油价守在逾一周高位附近，美原油目前交投于76.83美元/桶附近。上周五油价收高至一周高位，周线涨幅超过3.5%，积极的经济数据和美联储决策者可能最早于9月降息的信号缓解了需求担忧，而对中东冲突扩大的忧虑继续增加供应风险。布伦特原油期货上周五结算价上涨0.50美元，或0.6%，报每桶79.66美元；美国原油期货 上周五上涨0.65美元，或0.9%，结算价报76.84美元。布伦特原油上周上涨超过 3.5%，美国原油上周上涨超过 4%。分析师称："原油正处于反弹模式......地缘政治紧张局势似乎仍是一个利好因素，而时有时无的经济衰退担忧至少目前已稍稍平息。"三位美联储决策者上周四表示，他们对通胀降温到足以降息的程度更有信心。美国初请失业金人数下降幅度超过预期，也为经济复苏提供了支撑。此外，美元指数在连涨三天后下跌0.136%，报103.14。美元走软有助于需求，因为对外国买家来说，石油变得更便宜了。利比亚国家石油公司宣布其Sharara油田从周三起遭遇不可抗力，还称由于抗议活动，该公司已逐步降低了该油田的产量，这进一步支撑了油价。中东地缘局势依然紧张，在哈马斯和真主党高层被暗杀后，伊朗和真主党誓言进行报复，巴以冲突升级的风险继续支撑油价。哈马斯周日（8月11日）要求调停人在先前会谈的基础上提出一项计划，而不是就加沙停火协议进行新的谈判，引发人们怀疑哈马斯是否将参加由调停人所召集、拟于周四举行的会议。另外，美国活跃石油钻井平台本周增加三座，达到485座，这是衡量未来产量的一个指标。本交易日OPEC将公布月度原油市场报告，投资者需要予以关注。

枢轴点:  78.90(日图）

支撑位：71.90    67.60（日图）

阻力位:   84.50   87.80（日图）

点评：技术走势上，美原油虽然油价在过去一周走出超跌反弹的修复行情，但让人担忧的是原油需求端给市场压力不断增加，高频指标显示欧美裂解差在近期再次走弱，需求疲弱给油价带来的压力越来越大，市场信心不断走低，这也是前期衰退恐慌对原油冲击巨大的关键，信心脆弱阶段市场非常担心需求端进一步恶化。