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iFOREX 每日分析 - 2024 年 08月16日(仅供参考）

16/08/2024 - 04:44 UTC

周四（8月15日）周三公布的CPI数据显示，美国7月未季调CPI年率为2.9%，连续第四个月回落，为2021年3月以来首次重回“2字头”，低于市场预期的3%，月率录得0.2%，符合市场预期。虽然美国劳工统计局公布的数据只有一个小数点，但美联储官员和经济学家喜欢进一步观察，以更好地了解通胀轨迹。服务业中最大的类别住房价格上涨0.4%，6月份为0.2%。业主等效租金——住房的一个子集，也是CPI中最大的个人组成部分也上涨了0.4%。主要住宅租金上涨0.5%，为2月份以来的最大涨幅，在今年早些时候的波动之后，这可能会引发质疑。虽然住房成本的粘性是这份报告的一个值得注意的方面，但总体而言，这是一个非常符合预期的数据，保持对美联储9月份降息25个基点的基本假设。美元指数反弹至102.60；非美货币分化，美元指数在零售销售数据公布后强势拉升，站上103关口，最终收涨0.439%，报103.05。

消息面，昨日因为初请数据和“恐怖数据”表现强劲，美债收益率上涨，尽管近期招聘有所回落，但美国首次申请失业救济人数连续第二周下降至7月初以来的最低水平。 8月15日，美国劳工统计局公布数据显示，美国8月10日当周首次申请失业救济人数 22.7万人，为五周以来最低水平，低于预期23.5万人，低于前值23.3万人。今年以来，首次申请失业救济人数总体呈上升趋势，但仍低于2019年的水平。持续申领失业救济人数也下降至 186 万人。分析认为，这是就业市场在高利率面前仍保持弹性的迹象，尽管借贷成本上升，但经济和招聘似乎仍在顺利发展。随着经济放缓迹象的积累以及通胀继续向2%的目标下滑，强化了美联储在下个月9月政策会议上降息的理由。但也有分析称，若下月非农报告疲软，仍可能影响美联储的行动。

另外，美国7月零售数据全面超过预期，整体零售环比增速创一年半来新高，但前月数据连续第八个月被下修，经济软着陆的观点仍需更多数据支撑。8月15日，美国人口调查局公布数据显示：美国7月零售销售环比增长1%，为2023年2月以来最高水平，远超过预期0.4%，前值从0%下修至-0.2%。剔除汽车后零售额增长0.4%，超过预期0.1%，前值从0.4%上修至0.5%；剔除汽车和汽油后零售额增长0.4%，超过预期0.2%，较6月的0.8%有所放缓。值得注意的是，尽管零售额创下了一年半以来的最大环比增幅，但这已经是统计局连续第八个月对前值进行了下修操作，经济软着陆的观点仍需更多数据支撑。

美联储周四表示，美联储主席鲍威尔将于美国东部时间下周五8月23日上午10点，在堪萨斯城联储举办的杰克逊霍尔经济研讨会上，就经济展望发表讲话。在美联储即将把利率从20多年来的高点下调之际，鲍威尔的言论将被市场密切分析，以寻找在就业报告弱于预期、通胀进一步放缓后，这位美联储主席如何看待经济的任何暗示。在美联储即将降息之际，杰克逊霍尔全球央行年会已成为美联储暗示货币政策重要节点的窗口。此前，美国非农就业等多个劳动力市场报告低于预期，通胀也显示出明显的进一步降温，令市场更多关注美国经济陷入衰退的风险。不过周四的美国零售销售和首次申请失业金数据，缓解了不少担忧。市场普遍预计美联储将在9月17-18日的下次会议上降息，但对于降息幅度存在一些分歧。绝大多数接受调查的经济学家预计，9月份利率只会下降25个基点——这一发现与华尔街一些大型银行认为下次会议将大幅降息的呼声相左。接受机构调查的近五分之四的经济学家预计，美联储将在9月17日至18日的会议上将利率下调至5%至5.25%的区间，其余大多数经济学家预计降息幅度会更大。虽然大多数经济学家预计降息25个基点，但包括花旗和摩根大通在内的一些预测机构预计降息幅度会更大，达到50个基点。更广泛地说，期货定价数据显示，市场预计美联储到今年年底将降息100个基点，9个月将降息25个基点。尽管最近市场动荡，经济放缓，但69%的受访者预测美国将实现软着陆，不会出现衰退，而另外10%的受访者认为，如果美联储采取迅速、积极的行动，美国将实现软着陆。只有22%的人预测会出现衰退。在鲍威尔担任主席期间，联邦公开市场委员会(FOMC)只在紧急情况下采取过超大规模的行动。在2020年3月的前两周，随着新冠肺炎疫情开始冲击美国经济，美联储将基准利率下调1.5个百分点，迅速降至零。2022年，面对不断升级的通胀，联邦公开市场委员会分别加息了50和75个基点。值得注意的是，近几年临近鲍威尔在杰克逊霍尔年会讲话时，美股市场经常出现剧烈波动。例如2022年，鲍威尔的演讲吓崩了美股，他的演讲直接导致美国三大股指在当天重挫近4%。2023年市场也同样动荡，在鲍威尔讲话的前一天，道指当日创下五个月最大点数跌幅，纳指跌近2%。

国际战事情况，乌克兰在库尔斯克占领区设立军事办公室，俄军加强乌东攻势。乌克兰最高指挥官瑟尔斯基(Oleksandr Syrskyi)上将周四表示，基辅已在俄罗斯库尔斯克地区的被占领区设立了一个军事指挥官办公室；他说乌克兰军队仍在推进，即使俄罗斯军队在乌克兰东部加强了攻势。瑟尔斯基的这番话是一个强烈信号，表明乌克兰军队在上周对俄罗斯发动闪电越境攻击后，计划坚守阵地。这为已持续两年半的俄乌战争开辟了一条新战线。"我们正在库尔斯克地区向前推进。已经成立了一个军事指挥官办公室，它必须确保秩序和当地居民的所有需求，"瑟尔斯基在他的Telegram频道上发表书面声明说。乌军突入俄罗斯领土的行动令莫斯科措手不及，从俄军手中夺取了先机。俄罗斯军队全年都在乌克兰东部缓慢而稳定的推进。目前乌克兰约有18%的领土被俄罗斯占领。在乌克兰总统泽连斯基发布的一段视频中，瑟尔斯基告诉他，乌军已在库尔斯克地区推进35公里（22英里），占领了82个村落和1150平方公里（444平方英里）的地区。这一数字远高于俄罗斯库尔斯克州代理州长周一估计的480平方公里，不过它是自二战以来对俄罗斯发动的最大规模进攻，并颠覆了人们对乌克兰正步步后退的看法。泽连斯基在周三的公开讲话中隐晦地表示需要进入"下一步"，并再次暗示可能在俄罗斯领土上发动其他进攻。"我们必须在立法层面明确保证，我们的战士，例如参加库尔斯克行动和未来将参加我们在侵略国领土上的所有其他行动的战士，绝对将能获得为前线官兵提供的所有报酬和福利，"他在Telegram上发表的讲话中说。俄罗斯表示，乌克兰军队仍在进攻，俄罗斯将加强边境防御，改善指挥和控制，并增派部队。俄罗斯国防部长别洛乌索夫（Andrei Belousov）说，总参谋部已经准备了一系列措施来保卫俄罗斯的库尔斯克、布良斯克和别尔哥罗德边境地区--这些地区的面积与葡萄牙相当。俄罗斯官员警告说，如果在俄罗斯领土上使用西方武器，莫斯科将认为事态严重升级。俄罗斯总统普京誓言要对入侵做出"与之相匹配的回应"。乌克兰表示，没有迹象表明俄罗斯在乌东的军事压力正在减弱，并报告说物流重镇波克罗夫斯克市(Pokrovsk)附近发生了数周来最激烈的战斗。

此外，加沙死亡人数突破四万，卡塔尔牵头召开新一轮停火谈判。官员们表示，新一轮加沙停火谈判周四正在卡塔尔首都多哈举行，以色列、美国、埃及情报首长以及卡塔尔首相一同参加此次闭门会议。另外，加沙卫生官员报告表示，经过10个多月的战事，加沙的死亡人数已超过4万。一位了解会谈情况的官员表示，在多哈进行的谈判一直持续到晚间，预计所有与会者将在周五继续举行会议。谈判的目的在于结束加沙的流血冲突，并让115名以色列和外国人质返家。哈马斯领导人哈尼亚（Ismail Haniyeh）7月31日在德黑兰遇刺后，伊朗似乎准备对以色列进行报复。由于美国向该地区派遣了军舰、潜艇和战机以保卫以色列，并威慑潜在的袭击者，华盛顿希望加沙停火协议能化解全面爆发更广泛区域战争的风险。哈马斯官员并未参加周四的会谈，他们指责以色列拖延时间。这位官员对路透表示，调停者计划在会后与哈马斯驻多哈的谈判团队进行磋商。国防官员表示，以色列代表团成员包括情报首长David Barnea、国内安全部门负责人Ronen Bar，以及军方人质事务负责人Nitzan Alon。美国中央情报局局长Bill Burns与美国中东特使Brett McGurk代表华府出席这场由卡塔尔首相穆罕默德（Sheikh Mohammed bin Abdulrahman Al Thani）召集的会谈，埃及情报局长Abbas Kamel也参与了这场会谈。以色列和哈马斯互相指责对方未能达成协议，但双方都没有排除达成协议的可能性。以色列谈判团队的一位消息人士周三表示，以色列总理内塔尼亚胡已允许一些实质争议可以有较大的空间。双方的分歧点包括以色列军队在加沙的存在、人质释放的顺序，以及对平民从加沙南部向北部自由移动的限制。白宫国家安全发言人柯比（John Kirby）对记者表示，谈判人员的工作重点是缩小落差以及执行框架协议，他说双方已"普遍接受"框架协议。他表示："剩余的障碍是可以克服的，我们必须结束这个进程。今天是一个充满希望的开端。"在周四会谈的准备阶段，哈马斯对调停者表示，如果以色列提出"认真"的提议，与哈马斯先前的提议一致，那么哈马斯将继续参与谈判。哈马斯高级官员祖贺里(Sami Abu Zuhri)周四表示，该组织致力于谈判的进程，并敦促调停者确保以色列对哈马斯在七月初同意的建议做出承诺。

今日需要关注的数据有, 英国7月季调后零售销售月率、德国5月实际零售销售月率、欧元区6月季调后贸易帐、美国7月营建许可月率初值、美国7月新屋开工年化月率、加拿大6月制造业销售月率和美国8月密歇根大学消费者信心指数初值。本交易日还需留意美联储官员讲话和地缘局势相关消息。

欧元/美元

欧元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0970附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在良好经济数据降温美联储9月份降息50基点的预期而走高是施压欧元走软的重要因素。此外，美债收益率上行也对汇价构成了一定的打压。本周欧元兑美元一度回升至1.10关口，目前略有回落，交投于1.0980附近。欧元兑美元在周二突破了去年12月下行趋势的61.8%斐波那契回撤位1.0935的阻力位后，周三反弹至1.1046附近的年内迄今新高。这使得欧元测试了下行趋势的78.6%回档位1.1025，这是去年12月高点1.1140附近的最后一个技术防御，可能是前景看涨的信号。分析师Turner表示:“美国经济和全球其它地区利率趋同于较低水平的前景，对欧元兑美元构成支撑。”他在周四给客户的报告中指出：“我们认为欧元兑美元在1.0985-1.1000得到支撑，若美国经济活动数据走软，可能将其拉升至1.11。”Turner及其同事在8月的预估报告中表示，欧元兑美元未来几周可能有触及1.12的空间，然后在本季度接近尾声时回落。他们认为，最近美联储利率前景的鸽派重新定价，以及由此导致的美元对欧元收益率优势的压缩，是预期复苏的主要推动力。另一个可能支持欧元兑美元前景的因素是，自疫情爆发以来，欧元兑美元与欧元区通胀周期的曲折完全负相关。这一点，以及欧洲央行对未来几个月持续通缩进程的展望，也意味着欧元兑美元未来有进一步回升的空间。此外，欧元区6月工业产出连续第三个月下降，这表明该行业的低迷将有多么难以摆脱。欧盟数据机构欧盟统计局周三表示，欧元区的工业活动在6月份下降了0.1%，而5月份下降了0.9%。欧元区最大的经济体德国尤其感受到制造业的疲软，德国拥有庞大的能源密集型工业基础。近几个月来工业生产的下降导致其经济在今年第二季度陷入收缩。今日需要关注的数据有,德国5月实际零售销售月率、欧元区6月季调后贸易帐、

枢轴点: 1.0990

支撑位：1.0965 1.0950

阻力位：1.1010 1.1025

点评：技术走势，欧元/美元H4触顶回落，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方构成顶背离。此外，6月份，爱尔兰工业产出下降7.8%，拖累了欧元区的整体数据。今日关注1.1050附近的压力情况，下方支撑在1.0900附近。

美元/日元

外汇市场在过去几周经历了巨大的波动，周四非美货币普跌。元兑日元涨超1%并触及149.38高位，连涨两日，最后收涨1.32%，报149.28。摩根大通的分析师在8月14日的一份报告中表示：“7月和8月将被铭记为近期历史上较为显著的宏观和政治波动时期。六周内，投资者目睹了美国总统候选人的更换、刺杀未遂、日元上涨超过10%、预计9月将有大幅降息、以及自1990年以来VIX指数单日最大涨幅等事件。”该银行表示，虽然外汇市场的反应已经显著，但尘埃尚未完全落定，广泛的趋势指向低收益短仓平仓、高收益/顺周期表现不佳，以及一个波动但净弱的美元。在波动性激增期间，主要的外汇损失者是外汇套利交易，这将很难恢复过去12-18个月中所享有的主导地位。截至目前，年初至今的套利回报已被抹去，银行的各种广泛套利交易定位指标显示，65%-75%的这些头寸已经被平仓。该银行补充道，美元对这一切的反应介于预期之中和略显失望之间，美国短期利率的100个基点的上涨对于美元来说过于巨大，难以忽视。摩根大通已下调其美元预测，特别是对美元/日元（USD/JPY）的预测。其现在预计美元/日元在2024年第四季度将为146，在2025年第二季度为144，之前为147。此外，野村证券外汇策略主管表示，如果日本首相岸田文雄不参选自民党党魁，人们可能会期望日本前外相或日本数字化大臣更有可能参选。鉴于两人在7月会议前都曾谈到日本央行需要加息并纠正日元的弱势，人们可能正在买入日元。日本经济安全保障大臣是唯一有可能明确表态支持更宽松政策的人，因此这可能会再次推低日元。本交易日关注美国8月密歇根大学消费者信心指数初值、美国7月营建许可年化总数初值、美国7月新屋开工年化总数，留意美联储官员讲话和地缘局势相关消息。

枢轴点: 148.50

支撑位：148.00 147.60

阻力位：149.40 150.00

点评：技术走势，美元兑日元H4级别震荡盘整，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴附近缩量金叉。在日本首相岸田文雄表示不会竞选执政的自民党党魁的第二任期后，日本国债收益率上升，日元走强。

英镑/美元

周四非美货币普跌。英镑兑美元小幅上涨，收涨0.2%，报1.2846。数据显示英国第二季度GDP增长0.6%，英国经济增长预期上升，英镑可能继续受到支撑。这比上一季度的0.7%略有下降，但符合预期，仍然处于疫情前后典型结果范围的高端。然而，这种扩张在6月份逐渐减弱，GDP增长为0%，表明经济在接近季度末时失去了动力，这让一些人担心未来的下行风险。策略师Brown表示:“随着劳动力市场似乎将继续逐渐放松，英国GDP增长的下行风险仍然很大。”Brown补充说:“与此同时，财政政策似乎也将在第四季度明显收紧，因为财政大臣里夫斯寻求进一步削减开支和大幅增税——也就是有效地回归紧缩。”该数据为去年下半年出现的技术性衰退划上了句号，但也提醒人们，英国经济前景仍存在下行风险，尤其是在6月经济支柱服务业再度萎缩的情况下。其他分析师在谈到该数据时表示:“至少，这可能会让英国央行感到些许放心，即近期经济活动的强劲势头不会阻止服务业通胀进一步下滑。”并补充说:“英国GDP数据，加上7月份服务业通胀的减弱，支持了我们的观点，即到明年年底，利率将从现在的5.00%降至3.00%。”周四的数据是英国公布的一系列积极经济报告中的最新一份。周三公布的通胀数据低于预期，周二公布的就业数据好于预期。下一个重要事件是周五将公布的7月份零售销售数据。策略师在一份报告中表示，数据证明，市场参与者和英国央行最近几个月的增长预期“非常悲观”。他说，投资者和经济学家现在预计2024年的经济增长将比此前预期的快得多。然而，近期挑战依然存在，尤其是围绕英国央行降息时间表的不确定性，以及市场对新工党政府的信心。工党政府上任之初经历了相对不稳定的时期。据外媒分析报道，英镑可能会对英国央行行长贝利下周六的讲话做出反应，特别是如果他就英国央行9月再次降息的可能性提供指引的话。贝利将于8月24日在美联储怀俄明州杰克森霍尔会上发表讲话。如果贝利暗示英国央行最早可能在下个月再次降息，英镑可能会走低；如果他表示更有可能按兵不动，英镑则可能走强。今日需要关注的数据有, 英国7月季调后零售销售月率、

枢轴点: 1.2845

支撑位：1.2825 1.2800

阻力位：1.2890 1.2910

点评：技术走势，英镑/美元H4级别震荡下行，并逐步接近48日多空分界线。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方死叉。市场认为英国央行在9月19日降息的几率为43%，周三公布的英国通胀回升但低于预期，刺激降息押注。

黄金

周五（8月16日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2456.60美元/盎司。金价周四震荡运行，盘中最高涨至2470关口附近，但因为初请数据和“恐怖数据”表现强劲，美债收益率上涨，金价一度跌至2432美元附近，随后受到逢低买盘和避险买盘支撑，收报2456.35美元/盎司。分析师表示："零售销售如此乐观，表明经济强劲，这多少让市场发生了转变，美元正在恢复上涨，黄金正在失去一些光泽。"美国商务部称，美国上月零售销售增长了 1.0%，而 6 月份数据被下修为下降0.2%。另外，美国劳工部的一份报告显示，在截至8月10日的一周里，新申请失业救济金的美国人数为22.7万人，预计为23.5万人。美国数据公布后，美元上涨了0.4%，使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，而国债收益率也出现了跳涨，两年期国债收益率上涨，创下约四个月来最大单日涨幅。10年期国债收益率创下数周最大涨幅。与此同时，两位美联储官员周四表示支持在下个月的政策会议上降息的可能性，扭转了他们之前对过早降低借贷成本的怀疑态度。根据芝商所FedWatch 工具，市场认为美国 9 月份降息的可能性为 100%。然而，强劲的数据已将降息 50 个基点的可能性排除在外。此外国际局势方面，乌克兰在库尔斯克占领区设立军事办公室，俄军加强乌东攻势乌克兰最高指挥官瑟尔斯基(Oleksandr Syrskyi)上将周四表示，基辅已在俄罗斯库尔斯克地区的被占领区设立了一个军事指挥官办公室；他说乌克兰军队仍在推进，即使俄罗斯军队在乌克兰东部加强了攻势。瑟尔斯基的这番话是一个强烈信号，表明乌克兰军队在上周对俄罗斯发动闪电越境攻击后，计划坚守阵地。这为已持续两年半的俄乌战争开辟了一条新战线。同一时间，加沙死亡人数突破四万，卡塔尔牵头召开新一轮停火谈判。官员们表示，新一轮加沙停火谈判周四正在卡塔尔首都多哈举行，以色列、美国、埃及情报首长以及卡塔尔首相一同参加此次闭门会议。本交易日关注美国8月密歇根大学消费者信心指数初值、美国7月营建许可年化总数初值、美国7月新屋开工年化总数，留意美联储官员讲话和地缘局势相关消息。

枢轴点: 2442

支撑位：2437 2430

阻力位: 2469 2477

点评：技术走势上，黄金日线级别，金价在10日均线附近获得支撑，短线下行风险有所减弱，后市上探历史高点2483附近阻力的可能性有所增加，但由于KDJ已经发出超买信号，MACD红色柱也比较弱，如果不能站稳在2480关口上方，仍需提防金价冲高回落后震荡筑顶的可能性，10日均线支撑目前在2433.69附近，关注21日均线2420附近支撑，如果失守该位置，则增加短线见顶风险。

WTI美原油

周五（8月16日）亚市早盘，国际油价窄幅震荡，美原油10月合约目前交投于76.81美元/桶附近。油价周四上涨逾1美元，因美国经济数据缓解了对全球最大经济体陷入衰退的担忧，不过全球需求放缓担忧限制了涨幅。布伦特原油期货周四收涨 1.28 美元，或 1.6%，收报每桶 81.04 美元。美国原油期货9月期货周四上涨1.18美元，或1.53%，收报每桶78.16美元；更活跃的美原油10月期货合约周四上涨1.25%，收报76.92美元/桶。数据显示，美国上周初请失业金人数减少7000人，至22.7万人，创逾一个月新低，另外，美国7月零售销售创一年半以来的最大增幅，这进一步彰显了经济的韧性。美国劳工部周三公布的数据显示，7月美国消费者物价仅温和上涨。这增强了人们对美联储下月降息的预期。降息可能会促进经济活动和石油消费。美联储主席鲍威尔定于下周五(8月23日)就经济前景发表讲话，这是堪萨斯城联储在怀俄明州杰克森霍尔举行的年度经济研讨会的第一个全天会议日。这一全球央行行长的年度会议为鲍威尔提供了一个机会，在美联储7月和9月决策会议之间对美国经济轨迹和货币政策前景作出最新评估。油价还受助于担心伊朗将对哈马斯领导人上月被杀做出何种反应。加沙死亡人数突破四万，卡塔尔牵头召开新一轮停火谈判。官员们表示，新一轮加沙停火谈判周四正在卡塔尔首都多哈举行，以色列、美国、埃及情报首长以及卡塔尔首相一同参加此次闭门会议。俄乌冲突近期也有所恶化。乌克兰最高指挥官瑟尔斯基上将周四表示，基辅已在俄罗斯库尔斯克地区的被占领区设立了一个军事指挥官办公室；他说乌克兰军队仍在推进，即使俄罗斯军队在乌克兰东部加强了攻势。分析师表示，“地缘政治风险继续笼罩着石油市场。目前尚不清楚伊朗将如何以及是否会报复以色列。这种不确定性导致期权交易活动增加，市场参与者希望保护自己免受油价大幅上涨的影响”。然而，澳新银行分析师认为，石油库存增加引发了对需求疲软的担忧。总体而言，前景仍谨慎乐观，地缘政治风险可能推动近期价格走势。

枢轴点: 77.40

支撑位：76.90 76.40

阻力位: 78.60 79.05

点评：技术走势上，美原油10月期货还受到55日均线的压制，目前该阻力在77.53附近，在顶破该阻力前，仍需提防油价的进一步下行风险，下方分别留意200日均线75.95和10日均线75.51附近支撑。如果失守10日均线，则增加后市看空信号。而如果油价强势顶破55日均线，则增加后市看涨信号。H4级别持续回落，并来到48日多空分界线附近，此外，MACD双线和量能柱在零轴下方进一步扩张。美国强劲的需求和中东潜在的供应中断可能会支撑油价上涨，但全球部分地区需求预期走弱可能会限制涨幅。

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欧元/美元

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