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iFOREX 每日分析 - 2024 年 08月19日(仅供参考）

19/08/2024 - 05:15 UTC

美元指数上周五下跌0.62%，收报102.41，为年初以来最低收盘价，周线下跌0.73%，为连续第四周下跌，美债收益率回落，市场消化乐观经济数据美国国债收益率上周五回落，部分扭转了前一天的大幅涨势，因为投资者消化了显示美国消费者有韧性和通胀趋势下降的数据，这为美联储下月小幅降息留下了充足的空间。国债在经历了上周的大起大落后以轻微的涨跌互现收盘，波动性几乎与两周前飙升时一样大幅减弱。失业率数据引发了经济将走向衰退而非软着陆的近乎恐慌情绪后，波动性急升。这一度使得收益率跌至一年多来从未见过的水平，因为投资者纷纷转向安全的国债，抛售股票。但上周健康的零售销售数据和上周失业救济人数的增幅低于预期，再加上本周早些时候的温和通胀数据，恢复了人们对经济形势的信心。这使得两年期和 10 年期债券收益率创下数周以来的最大涨幅，因为投资者掉转了方向。债券价格上涨时，收益率就会下降。鲍威尔定于周五（8月23日）就经济前景发表讲话，这是堪萨斯城联储在怀俄明州杰克森霍尔举行的年度经济研讨会的第一个全天。

消息面，美国方面，旧金山联储主席戴利告诉记者，最近的经济数据让她对通胀得到控制 “更有信心”。她说，现在是时候考虑将基准利率从目前5.25%-5.5%的区间下调了。她呼吁采取“审慎”的做法，回击了经济学家的担忧，即世界最大经济体正走向急剧放缓，需要迅速降息。戴利说，美联储希望放松其政策的“限制性”，同时仍保持一定的克制，以便在通胀问题上“全面完成工作”。她说，美联储“不想在经济放缓的情况下过度紧缩”，并补充道，如果不调整政策以适应通胀和增长放缓方面的进展，“就会导致我们不希望看到的结果，即物价稳定和劳动力市场不稳定且步履蹒跚”。戴利说，企业普遍没有采取裁员措施。相反，他们正在削减可自由支配的开支，以适应不再是“无节制增长”的“泡沫世界”。

此外，芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）周日警告称，不要歪曲企业价格上涨和关税对通胀的影响，这已成为特朗普和哈里斯竞选经济平台的焦点。鉴于美联储承诺保持独立和政治中立，古尔斯比没有直接谈论总统竞选。但在他发表上述言论之际，选民们一直把经济和高生活成本列为他们的优先事项。因此，副总统哈里斯和前总统特朗普都将降低成本作为其经济提案的推动力。哈里斯提出了一项联邦禁令，禁止“食品和杂货行业的企业价格欺诈”。拜登政府一再将顽固的高物价归咎于那些在生产成本下降的情况下人为地保持高价格的公司。尽管古尔斯比不愿明确评论哈里斯的竞选提议，但他表示高物价不能仅仅用企业的利润动机来解释。古尔斯比表示：“价格变化和成本变化之间的差异，在商业周期中可能会有很大不同。”“所以我要提醒大家，只要观察到涨价情况，就会过度下结论。”他还澄清了提高关税的通胀影响，这是特朗普提出的经济计划的关键支柱之一。他表示：“关税提高了价格，一次性增加成本会提高价格，但不会延续通胀。”特朗普一再承诺，他将全面提高所有进口商品的关税，包括专门对亚洲大国进口商品征收更高的关税。经济学家认为，特朗普的强硬关税提议是可能会导致通胀再次升温的一个主要原因，但这位共和党总统候选人断然否认了这一说法。特朗普周六在宾夕法尼亚州的集会上表示：“关税是对外国征收的税，这是对一个剥削我们、偷走我们工作的国家征收的税，是一种不会影响我们国家的税。”古尔斯比称，关税不一定会导致长期通胀，但通过提高生产者成本，确实会在短期内提高了消费者价格。他说：“不管你认为这是通胀或者不是，它们都提高了成本和价格。”自2022年夏季达到极高水平以来，过去几个月通胀一直略有降温。7月CPI报告中的年度通胀达到了2021年3月以来的最低水平。但是，随着特朗普和哈里斯努力向厌倦通胀的选民推销他们的经济宣传，投资者的目光正盯着美联储。许多人希望央行在9月份降息，尤其是在衰退担忧加剧的情况下。美联储正在准备在怀俄明州杰克逊霍尔召开的年度会议，届时市场将寻找美联储的降息信号。古尔斯比目前不是联邦公开市场委员会（FOMC）有投票权的成员，他强调美联储仍在考虑其利率决定。他说：“所有事情都是公开的，经济衰退的可能性是存在的。”“最近的GDP增长数据高于预期，因此这是亮点之一，但你总是要担心各种意外情况，这是央行官员的职责。”

英国方面，夏季折扣过后，晴朗天气激发了人们对百货商店和体育器材的消费，英国零售销售在 7 月份出现反弹。英国国家统计局周五公布，英国 7 月份实体店和网上商品销售量增长 0.5%，符合预期。前一个月数据经修正后为下降 0.9%，降幅低于之前公布的 1.2%。这些数据表明，继 6 月份实体店消费抑制了整体经济产出之后，英国经济第三季度开局更为强劲。这也可能表明，消费者乐观地认为，生活成本紧缩的最严重时期已经过去，通胀率回到英国央行2% 的目标附近，企业招聘速度创 11 月以来新高。不包括燃料，零售额增长 0.7%，高于经济学家预期的 0.6%。网上销售占比也从上月的 27.4% 上升至 27.8%。英国工业联合会表示，零售商报告的 7 月份销售情况令人失望，8 月份的销售量可能仍低于季节性标准。英国零售商协会表示，上个月的销售额增长了 0.5%，低于去年同期的 1.5%，但高于三个月的平均水平。

其它方面，俄乌冲突升级，中东战火延续。乌克兰武装部队总参谋部发布消息称，18日凌晨乌克兰国防部情报总局和乌武装部队采取联合行动，袭击了俄罗斯罗斯托夫州储存石油产品的高加索工厂。袭击后发生了火灾。18日，俄罗斯罗斯托夫州州长发布消息称，当天俄防空设施在该州上空击落的乌克兰无人机碎片导致一处存有柴油的工业仓库起火。初步消息显示无人员伤亡。当地时间8月18日凌晨1点40分左右，俄罗斯库尔斯克核电站导弹警报响起后，库尔恰托夫市上空先是传来几声沉闷的爆炸声，可能是防空系统拦截的声音。一分钟后，他们听到了剧烈的爆炸声。库尔恰托夫市是一座核科学家之城，距离俄罗斯库尔斯克州边境城镇苏贾约90公里。

新一轮加沙停火谈判于上周四在卡塔尔开始。目前谈判暂停，定于本周重启，有关各方对谈判进展发出的信号不一。此外，以色列空军18日发表声明称，以军对黎巴嫩真主党多个军事目标进行打击。声明中称，当天早些时候，以军飞机袭击了黎真主党在黎南部谢巴地区的一个武装小组。在谢巴地区的另一起袭击中，以军战斗机袭击并摧毁了真主党使用的武器仓库。同一天，以军从空中打击了黎真主党在埃塔沙阿布和马特穆拉地区的军用仓库和一座军事建筑，并摧毁该组织在黎巴嫩南部阿特提里地区使用的武器发射装置。黎巴嫩真主党8月18日宣布宣布使用制导武器袭击了以色列马尔吉（al-Marj）军事基地。以色列国防军和安全部门当地时间8月18日凌晨发表声明称，双方17日晚间实施联合行动，在约旦河西岸城市杰宁发动无人机袭击，打死两名巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高级别成员。哈马斯表示，在听取调解人关于谈判进展情况的陈述后，哈马斯方面认为以色列总理内塔尼亚胡仍在阻碍达成加沙停火协议。哈马斯表示，新提议回应了内塔尼亚胡的条件并与之保持一致，尤其是他拒绝永久停火和从加沙撤军，坚持继续占领加沙地带的内察里姆走廊、拉法口岸和费城走廊。声明指出，内塔尼亚胡为被扣押人员交换文件设定了新条件，这阻碍了交换协议的完成。加沙地带停火协议谈判当地时间8月15日在卡塔尔首都多哈重启，16日暂停，本周将在埃及首都开罗继续进行。卡塔尔、埃及、美国、以色列四方代表参加会谈。对此，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高级成员萨米·阿布·祖赫里17日在声明中表示，拜登说加沙地带停火协议“接近达成”是一种“错觉”。哈马斯高级成员祖赫里表示，哈马斯面对的不是协议或真正的谈判，而是美国强加的命令。以色列在谈判中增加了新的条件，而美国最新提出的过渡性提案完全采纳了以色列的立场。

今日需要关注的数据有, 德国5月实际零售销售月率和美国7月谘商会领先指标月率。本周经济数据相对较少，鲍维尔的讲话将是本周市场焦点所在，另外，留意其他美联储官员的讲话和地域局势相关消息。

欧元/美元

周五（8月16日）欧元没有动静，离开年内最高点不远。欧元震荡上行，突破1.1000关口，现汇价交投于1.1030附近。美元指数在疲软经济数据和美联储官员鸽派言论升温美联储降息预期的打压下走软是支撑欧元攀升的主要原因。此外，时段内欧元区公布的经济数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。美联储预计在宽松上会放变得更激进，在9月降息50个基点。货币市场现在认为美国在年底前会一共降息逾100个基点，欧洲方面则是70个基点。最新数据进一步巩固了政策分歧观点。欧元区生产率第二季度几乎没有改善，低于市场预期，意味着通胀回落至2%存在阻力。人均劳动生产率连续第二个季度下滑。拉加德曾经强调企业利润、薪资和生产率之间联系的重要性。如果无法有显著提高，持续降息会很难实现。欧洲委员会公布的最新预测显示，2024年区内经济会继续逐步增长，通胀则会继续降温，并且消费领域偏乐观。一些挑战同时仍然存在放大，比如投资增长自从新建房屋数量减少后就开始放缓。有鉴于此，委员会认为利率下调速度会慢于此前预期。欧盟统计局公布的初步数据显示，经季节调整后，今年第二季度欧元区国内生产总值（GDP）环比增长0.3%，较去年第二季度同比增长0.6%，表现好于预期。在去年第三和第四季度连续出现环比0.1%的萎缩之后，欧元区经济今年第一季度从技术性衰退中反弹，实现环比增长0.3%，同比增长0.4%。随着越来越多暗示经济疲软的迹象出现以及消费者们继续缩减支出，欧元区企业第二季度大幅放慢了招聘步伐。最新的修正后统计数据显示，继前三个月环比增长0.3%之后，第二季度欧元区就业人数经修正后仅仅环比增长0.2%。欧元区8月ZEW经济景气指数为17.9，前值43.7。周二发布的ZEW数据显示，德国8月的经济景气指数从7月份的41.8降至8月份的19.2。这远低于市场普遍预测的32，此外，一项反映当前状况的指数下降幅度也超过预期。此外，8月6日至今，道琼斯指数持续反弹，欧洲斯托克50指数上涨5.57%。欧美股市进入反弹周期之际，今日需要关注的数据有, 德国5月实际零售销售月率。

枢轴点: 1.1015

支撑位：1.1005 1.0985

阻力位：1.1045 1.1060

点评：技术走势，欧元/美元今日关注1.1100附近的压力情况，下方支撑在1.0950附近。上周市场震荡上行，市场继续震荡上行站上1.1000，中长期可能继续震荡上行到4季度测试关口1.1300。长线看后市有望探底回升并震荡上行到明年底。本周市场可能震荡上行，震荡区间1.1100-1.0980，振动约120个点。

美元/日元

日元上周整体表现疲软，尽管周五美元兑日元下跌，但日元仍有望创下6月以来最大单周跌幅。周一(8月19日)亚洲股市上涨，交易员们关注美联储在杰克逊霍尔的年度会议，以期从中获得未来利率路径的信号.亚洲股市指数攀升，延续了周五的涨势。中国股市反弹，以科技股为主导。日本股市波动，澳大利亚股市小幅下跌。美国期货合约在亚洲交易时段上涨，此前标普500指数周五上涨0.2%。美元变化不大，而美国国债收益率则有所上升。美元兑日元延续跌势，最低触及146.72，刷新了近三个交易日低点，跌幅约0.58%。日经225指数是受到欧美股市提振最明显的股票指数，8月6日启动反弹以来，已经抹除此前下跌波段80%以上的幅度。市价也已经站上多空临界线，反弹转变为多头趋势的可能性较高。需要提醒的是，日本的宏观经济和欧美国家的宏观经济差异性较大，虽然当下两者股票指数有共振迹象，但长期走势大概率将分化。考虑到日本央行正处于加息通道中，日经225指数的涨势可能遭遇持续性阻力。汇市方面，美元兑其他货币周一勉强上扬，但交投窄幅震荡，因投资者等待本周可能提供有关美国利率前景线索的新催化剂。美国经济衰退迹象的减弱推动了新兴市场货币走高。此外，美联储7月政策会议纪要和美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔(Jackson Hole)的讲话可能是本周汇率走势的主要推动因素，本周还将公布加拿大和日本的通胀数据，以及美国、欧元区和英国的采购经理人指数(PMI)。日本央行行长植田和男本周将出席日本国会的特别会议，可能讨论7月31日的加息事件，该事件引发了全球市场的动荡。同时，对冲基金自2021年以来首次转为看涨日元，这标志着这些交易员在7月初表现出的极度负面情绪发生了急剧逆转。今日需要关注的数据有,美国7月谘商会领先指标月率。本周经济数据相对较少，鲍维尔的讲话将是本周市场焦点所在，另外，留意其他美联储官员的讲话和地域局势相关消息。

枢轴点: 147.65

支撑位：146.60 146.10

阻力位：148.00 148.40

点评：技术走势，美元兑日元尽管周下跌，但本周日元仍有望创下6月以来最大单周跌幅。尽管日元本周疲软，但交易员们抑制了对其他主要央行降息的预期，显示出市场对日元的复杂看法。

英镑/美元

英镑上周表现坚挺，得益于英国7月零售销售额的增长和欧锦赛期间的额外消费提振。上周五英镑震荡上行，突破1.2900关口并刷新20个交易日高位，现汇价交投于1.2950附近。除美元指数在疲软经济数据和美联储官员鸽派言论升温美联储降息预期的打压下走软对英镑构成了有力的支撑外，英镑在突破1.2900关口的压力后，吸引技术面买盘的介入也对汇价构成了一定的支撑。时段内英国公布的经济数据整体表现良好也对汇价构成了一定的支撑。英国方面，上周公布的数据显示，英国经济二季度继续强劲增长，且近几个月劳动力市场状况良好，这对英镑从8月初的低点反弹起到了鼓励作用。与此同时，英国的零售销售依然强劲，尽管英国央行的限制性货币政策继续打压经济增长和通胀，后者令经济学家周三公布的7月份数据低于预期。此外，夏季折扣过后，晴朗天气激发了人们对百货商店和体育器材的消费，英国零售销售在 7 月份出现反弹。英国国家统计局周五公布，英国 7 月份实体店和网上商品销售量增长 0.5%，符合预期。前一个月数据经修正后为下降 0.9%，降幅低于之前公布的 1.2%。这些数据表明，继 6 月份实体店消费抑制了整体经济产出之后，英国经济第三季度开局更为强劲。这也可能表明，消费者乐观地认为，生活成本紧缩的最严重时期已经过去，通胀率回到英国央行2% 的目标附近，企业招聘速度创 11 月以来新高。不包括燃料，零售额增长 0.7%，高于经济学家预期的 0.6%。网上销售占比也从上月的 27.4% 上升至 27.8%。英国工业联合会表示，零售商报告的 7 月份销售情况令人失望，8 月份的销售量可能仍低于季节性标准。英国零售商协会表示，上个月的销售额增长了 0.5%，低于去年同期的 1.5%，但高于三个月的平均水平。分析师在周四的简报中补充道：“英镑仍是今年迄今表现最好的G10货币。基本面/长期利好因素保持不变，我们确信，近期的疲软并非英国前景的反映。本周经济数据相对较少，鲍维尔的讲话将是本周市场焦点所在，另外，留意其他美联储官员的讲话和地域局势相关消息。

枢轴点: 1.2930

支撑位：1.2905 1.2880

阻力位：1.2965 1.2990

点评：技术走势，英镑/美元今日关注1.3050附近的压力情况，下方支撑在1.2850附近。英镑仍有进一步上涨的空间，到年底，英镑兑美元应达到1.35。尽管英国经济面临脱欧等不确定性，但短期内英镑的坚挺表现显示出市场对其经济数据的积极响应。

黄金

周一（8月19日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2504.41美元/盎司，盘初最高曾触及2509.66美元/盎司，进一步刷新上周五创下的历史高点。金价上周五最高触及2509.59美元/盎司，收报2506.96美元/盎司，历史上首次站上2500关口，因随着市场对美联储9月降息的预期不断升温，美元走软，中东紧张局势也刺激了对黄金的需求。上周金价累计上周3.13%，为4月5日当周以来最大单日涨幅。美元指数上周五下跌0.62%，收报102.41，为年初以来最低收盘价，周线下跌0.73%，为连续第四周下跌，使得黄金对海外买家更具吸引力。分析师表示："在经历了两周极其震荡的交易后，黄金飙升至历史新高，并突破了2500美元。"现在注意力将转向杰克森霍尔，以及美联储主席鲍威尔一周后的讲话，以寻找对即将开始的降息路径的更详细展望。"鲍威尔定于周五（8月23日）就经济前景发表讲话，这是堪萨斯城联储在怀俄明州杰克森霍尔举行的年度经济研讨会的第一个全天。此外，上周公布的7月生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)显示，通胀正在减弱，这可能使美联储保持在9月降息 25 个基点的轨道上。芝加哥储主席古尔斯比表示，美国经济并未出现过热迹象，因此联储决策者应警惕不要将限制性政策维持过长时间。此外，俄乌冲突升级，中东战火延续。乌克兰武装部队总参谋部发布消息称，18日凌晨乌克兰国防部情报总局和乌武装部队采取联合行动，袭击了俄罗斯罗斯托夫州储存石油产品的高加索工厂。袭击后发生了火灾。18日，俄罗斯罗斯托夫州州长发布消息称，当天俄防空设施在该州上空击落的乌克兰无人机碎片导致一处存有柴油的工业仓库起火。初步消息显示无人员伤亡。新一轮加沙停火谈判于上周四在卡塔尔开始。目前谈判暂停，定于本周重启，有关各方对谈判进展发出的信号不一。本周经济数据相对较少，鲍维尔的讲话将是本周市场焦点所在，另外，留意其他美联储官员的讲话和地域局势相关消息。

枢轴点: 2478

支撑位：2460 2450

阻力位: 2537 2540

点评：技术走势上，黄金价格短线看涨信号显著增强，本周有望继续刷新历史高点，短线留意2520和2550附近阻力；鉴于MACD也发出了顶背离信号，仍需提防金价冲高受阻后的筑顶风险。

WTI美原油

国际油价周一（8月19日）亚洲市场早盘走软，在逾一周低位附近徘徊，美原油9月期货目前交投于76.37美元/桶，布伦特原油目前交投于79.47美元/桶附近，全球最大石油进口国的需求走弱担忧，令市场信心承压，在此同时，投资者关注中东停火谈判的进展，这可能降低供应风险。布伦特原油期货上周五下跌1.36美元，或1.7%，报收每桶79.68美元。美国原油9月期货期货上周五下跌1.51美元，或1.9%，收报每桶76.65美元。但上周周线基本收平，因为上周的一系列美国数据显示通胀趋缓，零售支出强劲。"对亚洲大国需求迟缓的持续担忧引发抛盘，"分析师说，"不过，中东紧张局势和俄乌战争升级带来的供应风险仍支撑着市场"。上周四亚洲大国公布的数据显示，亚洲大国经济动能在7月减弱，新房价格下跌速度创九年来最快，工业产出放缓，失业率上升。这加剧交易商对亚洲大国需求下滑的担忧，由于燃料需求不振，亚洲大国炼油商上个月大幅削减原油加工率。石油输出国组织(OPEC)上周一下调了对今年石油需求增长的预测，因亚洲大国经济疲软。总部设在巴黎的国际能源署(IEA)上周二下调了2025年石油需求增长预测，也表示是因为亚洲大国需求疲软。分析师说："这是石油市场动荡不安的一周：一方面，人们担心中东战争扩大会造成供应中断，另一方面，亚洲大国经济增长放缓又迫使相关机构修改需求预测。与此同时，美国国务卿布林肯(Antony Blinken)周日（8月18日）抵达特拉维夫，开始他的又一次中东之行，以推动加沙停火，但就在他抵达数小时后，哈马斯指责以色列破坏了他的调停努力。调解国——卡塔尔、美国和埃及，在数月断断续续的谈判中至今未能缩小足够的分歧以达成协议，周日加沙的暴力事件有增无减。今日需要关注的数据有,美国7月谘商会领先指标月率。本周经济数据相对较少，鲍维尔的讲话将是本周市场焦点所在，另外，留意其他美联储官员的讲话和地域局势相关消息。新一轮加沙停火谈判于上周四在卡塔尔开始。目前谈判暂停，定于本周重启，有关各方对谈判进展发出的信号不一。对美联储将于8月22-24 日召开的杰克森霍尔经济研讨会的预期可能将主导本周的市场情绪。杰克森霍尔经济研讨会将于8月22日至24日举行，美联储主席鲍威尔将于周五就经济前景发表讲话。随着美国通胀减弱但仍保持粘性，就业市场疲软，鲍威尔可能会发出即将宽松的信号，但不太可能认可大幅降息的持续预期。

枢轴点: 76.00

支撑位：74.50 73.80

阻力位: 76.60 77.30

点评：技术走势上，美原油展望未来，市场参与者将继续关注需求动态、地缘政治发展以及即将到来的美联储会议，这些都将对油价产生深远影响。在这种背景下，原油市场可能会继续展现出其特有的波动性，为投资者带来新的机遇和挑战。

iFOREX 每日分析 - 2024 年 08月19日(仅供参考）

欧元/美元

美元/日元

英镑/美元

黄金

WTI美原油

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