iFOREX 每日分析 - 2024 年 08月20日(仅供参考）

欧元/美元今日报1.1083。欧元昨日震荡上行，冲击1.1100关口并刷新8个月高位，现汇价交投于1.1080附近。美元指数在多重利空因素的联合打压下持续下滑，失守102.00关口是支撑欧元持续攀升的主要原因。美国银行称，在8月市场动荡时欧洲投资者转而看空美元，这可能推动欧元兑美元在年底前上涨近2%。据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为77%，降息50个基点的概率为23%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为60.1%，累计降息75个基点的概率为34.8%，累计降息100个基点的概率为5.0%。美元走软是推动欧元兑美元走强的主要因素，此前市场对美联储未来几个月将快速降息的预期不断增强。市场认为美联储今年将降息至多100个基点。由于交易员关注美国国债收益率回落，欧元/美元测试新高。2年期国债收益率收于4.05%附近，10年期国债收益率向3.85%水平回落。欧元兑美元的下行风险是如果美联储让人失望并减少降息。此外，日前欧元区表现良好的经济数据也持续对汇价构成支撑。由于进口下降，欧元区6月份贸易顺差增长，但出口同时下降表明，贸易形势仍很棘手。数据显示，欧元区6月进口较上月下降2.4%，推动了欧元区20个成员国的净贸易增长。出口降幅较小，仅下降0.2%，帮助欧元区录得175亿欧元的顺差，高于5月份的124亿欧元。欧盟对大多数主要出口市场的出口同比下降。今日需要关注的数据有, 欧元区7月调和CPI年率。本周将迎来为期三天的杰克逊霍尔会议。今年主题是“重新评估货币政策的有效性和传导”。策略师表示，鲍威尔可以简单地更新最近的联邦公开市场委员会声明，增加一个短语，比如“委员会正在获得更大的信心”，即通货膨胀率正在降至美联储2%的目标。分析师还表示:“更大胆的建议可能是‘在即将召开的会议上降低目标可能是合适的’。”由于9月份之前还有更多数据要公布，鲍威尔可能会犹豫是否要赶在联邦公开市场委员会之前采取行动。

枢轴点:  1.1050

支撑位：1.1030    1.1015

阻力位：1.1105    1.1130

点评：技术走势，欧元/美元H4级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方金叉后扩张。欧元区贸易持续疲软，难以为更广泛的经济增长做出贡献，欧盟制造业几乎没有得到任何帮助。今日关注1.1150附近的压力情况，下方支撑在1.1000附近。

周一美元兑日元收跌0.7%，报146.57。进入周二后继续小幅下跌。由于市场乐观地认为美日之间的利率差距将继续缩小，以及美日利差交易仍持续平仓，日元经过一番调整之后仍表现上涨。分析师表示，本周美元兑日元可能在144.50和151.40区间波动。所有的目光都集中在美联储主席鲍威尔本周晚些时候在杰克逊霍尔年度研讨会上的讲话上。市场已经完全消化了美联储9月降息25个基点的预期，并认为降息50个基点的可能性约为30%。这意味着美元可能会在任一方向上剧烈波动，这取决于鲍威尔的评论。三菱日联称，美联储8月会议纪要和美联储主席鲍威尔讲话将决定日元后续走向。此外，8月23日(周五)，日本央行行长植田和男和日本财务大臣铃木俊一出席国会听证会。植田和男计划就7月31日的加息问题作证。路透对18位经济学家的调查显示，日本7月消费者通胀可能连续第三个月上涨，这将让日本央行在上个月将短期利率上调至0.25%之后，继续考虑再次加息。而且有统计数据显示，自2021年以来的日元空头押注已开始转变为净多头押注在增加。汇丰银行的一份新报告认为，日本央行行长植田和男即将发表的评论是一个潜在的短期风险。汇丰银行分析师表示:“我们预计日元目前将继续波动。植田和男即将作证，任何鸽派的暗示都可能对日元不利。”日本央行进一步加息的预期将受到鸽派言论的考验，这可能令日元承压。日本央行副行长内田真一最近曾提到，央行近期不会加息。分析师称，在2024年的大部分时间里，日元是市场最喜欢的“空头”，因为投资者纷纷押注日元贬值。这些押注的抛售导致日元价值大幅飙升。随着市场更加平衡，日元持续反弹的前景减弱，并使其容易遭受挫折。本周将迎来为期三天的杰克逊霍尔会议。今年主题是“重新评估货币政策的有效性和传导”。策略师表示，鲍威尔可以简单地更新最近的联邦公开市场委员会声明，增加一个短语，比如“委员会正在获得更大的信心”，即通货膨胀率正在降至美联储2%的目标。分析师还表示:“更大胆的建议可能是‘在即将召开的会议上降低目标可能是合适的’。”由于9月份之前还有更多数据要公布，鲍威尔可能会犹豫是否要赶在联邦公开市场委员会之前采取行动。

枢轴点:  145.75

支撑位：145.15    144.70

阻力位：147.55    148.25

点评：技术走势，美元兑日元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴附近向下扩张。一直热衷于套利交易的企业客户和对冲基金正重新投身这些交易。在美国零售销售数据超出预期后，套利交易明显回归。如果本周五鲍威尔在杰克森霍尔会议上仍然对降息不给出任何细节，那么日元若想重返升势，预料波折不少。在周五之前，应以区间震荡的角度看待日元的走势表现，短期美元/日元波动的区间主要留意145-150之间。

英镑昨日震荡上行，冲击1.3000关口并刷新5周高位，现汇价交投于1.2980附近。美元指数在美联储官员接连发表的鸽派言论和疲软经济数据升温美联储年内多次降息预期的打压下刷新7个月低位是支撑英镑攀升的主要原因。不过，1.3000关口附近所形成的技术面卖盘限制了汇价的上升空间。数据显示7月份英国零售销售环比增长0.5%，数据公布后，英镑波动不大，日内维持涨势。三菱日联银行分析师指出，英国数据本周总体表现不错。英国央行可能会在今年11月再次降息，但市场目前的定价高于此水平，因此这一预期可能会出现调整，从而对英镑构成支撑。上周英镑兑所有主要货币均走高，结束了之前的跌势。上周公布的数据显示，英国经济二季度继续强劲增长，且近几个月劳动力市场状况良好，这对英镑从8月初的低点反弹起到了鼓励作用。与此同时，英国的零售销售依然强劲，尽管英国央行的限制性货币政策继续打压经济增长和通胀，后者令经济学家周三公布的7月份数据低于预期。策略师表示，英镑仍有进一步上涨的空间，到年底，英镑兑美元应达到1.35，兑欧元应达到1.20(即欧元兑英镑跌至0.8333)。英镑仍是今年迄今表现最好的G10货币。基本面/长期利好因素保持不变，我们确信，近期的疲软并非英国前景的反映。在其他条件相同的情况下，英镑兑欧元、日元和瑞郎走高的理由仍然令人信服，但这使得英镑容易受到任何近期波动冲击的影响。本交易日投资者需要关注美联储官员讲话和地缘局势相关消息。本周四至本周六（8月22日至24日），一年一度的杰克逊霍尔央行年会将会在美国怀俄明州大提顿国家公园的杰克逊湖旅馆举行，该活动汇集了众多顶尖的经济学家、学者、中央银行代表和新闻媒体，讨论共同关心的长期政策问题。本次年会的主题是“重新评估货币政策的有效性和传导”，从主题来看，本次央行年会聚焦的问题将会是全球央行加息潮之后的货币政策转折。本周五（8月23日），美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上就经济前景发表讲话，重点关注其对美国的通胀率、劳动力市场和美联储货币政策路径的发言。如果表态偏鸽，可能对美元指数形成利空冲击。

枢轴点:  1.2955

支撑位：1.2935   1.2915

阻力位：1.3010   1.3040

点评：技术走势，英镑/美元H4级别持续上涨，并逐步远离48日多空分界线。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。英国最新GDP数据显示，第二季度经济环比增长0.6%，同比增长0.7%，增速均有所放缓，表明英国经济正在感受到货币政策的限制。今日关注1.3050附近的压力情况，下方支撑在1.2900附近。

周二（8月20日）亚市早盘，现货黄金仍在2500关口附近徘徊，目前交投于2503.23美元/盎司附近。金价周一受抑，在上周五升穿2500美元后，盘初一度刷新历史高点至2509.96美元/盎司，随后投资者从创纪录的涨势中获利了结，并根据美联储的线索和中东局势的发展调整仓位，现货黄金收报2504.10美元/盎司。分析师称："若金市出现一些盘整或回调，我们将不会感到意外，如果美联储仅暗示可能降息25个基点，而没有暗示可能更大幅度地降息50个基点，交易商可能会感到失望。"根据CME FedWatchTool，交易员认为美联储9月降息的概率为100%，其中，美联储 9 月降息 25 个基点的可能性为 77.5%，降息50个基点的概率为22.5%。实物黄金方面，亚洲大国多家银行已从央行获得新的黄金进口配额，尽管价格屡创新高，但预计需求仍将复苏。美元周一跌至七个月最低，最低触及101.83，为1月2日以来新低，收报101.86，这仍给金价提供支撑，交易员等待美联储主席鲍威尔本周的发言，预计他将发出于9月开始降息的信号。中东地缘局势依然紧张，也有望给金价进一步冲高提供机会。以色列总理内塔尼亚胡周一告诉美国国务卿布林肯，他致力于达成加沙人质和停火协议，但以色列官员表示，他拒绝给自己的谈判代表足够的空间来达成协议。当前，市场焦点将转向周三美联储公布上次政策会议的记录，以及周五主席鲍威尔在杰克森霍尔经济研讨会上的发言。对鲍威尔周五杰克森霍尔讲话的关注点是他会暗示可能降息25个基点还是50个基点。上周数据显示 7 月住房通胀高于预期，且当月零售销售也表现强劲，此后，大幅降息的可能性已经下降。另一个主要焦点是鲍威尔是否会暗示未来的每次会议都有可能降息。但市场或许高估了美联储可能采取行动的力度和速度。

枢轴点:  2486

支撑位：2478   2470

阻力位:   2515   2531

点评：技术走势上，黄金H4级别高位盘整，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。黄金市场经历了一系列戏剧性的变化，金价在多重因素的推动下达到了历史性的高度。黄金周一K线接近十字星，MACD也发出了顶背离信号，如果本交易日金价不能刷新高点，则会增加金价短线见顶和深度回调的可能性。下发留意5日均线2483.72附近支撑和10日均线2460附近支撑。

周二（8月20日）亚市早盘，国际油价低位徘徊，美原油目前交投于73.60美元/桶，油价周一每桶下跌超过2美元，至近两周低位附近，因中东和谈成功的前景降低了供应风险，而主要石油进口国的经济疲软可能抑制需求。布伦特原油期货报收于每桶77.66 美元，下跌了 2.02 美元，跌幅为 2.5%。美国原油期货报收于每桶74.37美元，下跌2.28美元，跌幅为3%。"油市承压，因预计将继续推进停火谈判。"美国国务卿布林肯周一表示，华盛顿为在加沙达成停火协议而采取的最新外交行动 "可能是最好的，也可能是最后的机会"，并恳请所有利益相关方达成协议。不过，华尔街日报引述阿拉伯国家调解人的消息称，哈马斯政治领袖辛瓦尔认为，最近一轮人质和停火谈判是“虚张声势”，旨在为以色列争取更多时间，继续对哈马斯发动军事进攻。调解人称，辛瓦尔试图通过将冲突扩大到加沙以外，包括从约旦河西岸发动袭击，来加大对以色列的压力。这些评论出现在一篇关于哈马斯和巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）宣称对特拉维夫自杀式爆炸袭击负责的报道中。亚洲大国的经济问题也给油价带来了压力，上周的数据显示，新房价格以九年来最快的速度下跌。由于燃料需求疲软，亚洲大国炼油厂上个月大幅降低了原油加工率。由于投资者降低了对亚洲大国需求增长的预期，两大指标原油上周五均下跌近2%。能源投资者还在等待美联储下一次利率决定的线索。接受路透调查的经济学家中的微弱多数表示，他们预计美联储将在今年剩余的三次会议上每次降息25个基点，比上个月的预测多一次，而且不太可能出现经济衰退。当前，市场和分析师将密切关注美联储主席鲍威尔周五在杰克森霍尔举行的年度经济研讨会上就经济前景发表的讲话。人们也将评估美联储周三公布的 7 月会议记录，以寻找有关其预期利率轨迹的新线索。相对而言，全球央行的降息前景，有望缓解经济下行压力，并提振原油需求前景，这可能会限制油价的下行空间。本交易日投资者需要关注API原油库存系列数据、美联储官员讲话和地缘局势相关消息。

枢轴点:  73.90

支撑位：72.75    71.80

阻力位:   74.50    75.10

点评：技术走势上，美原油H4级别震荡下行，并来到48日多空分界线下方，此外，MACD双线和量能柱在零轴附近形成底背离缩量。尽管美国的经济数据为市场提供了一定支撑，但全球经济的不确定性和地缘政治风险仍然是影响油价的重要因素。