iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月02日(仅供参考）                                                                      

上周五欧元兑美元下跌0.2%，收于1.1050美元，累计下跌1.3%，有望创下4月以来的最大单周跌幅。尽管8月欧元上涨2.1%，创下2023年11月以来的最佳月度表现，但欧洲央行的降息预期仍对欧元产生压力。德国央行行长周四表示，欧洲央行必须保持谨慎，不要急于降低利率。就业市场的紧缩和经济的增长可能会推迟欧元区通胀率持续恢复到央行2%的目标。不能想当然地认为价格将及时回复稳定，因此需要谨慎行事，决不能过快降低政策利率。欧洲央行在6月下调了关键利率，投资者预计决策者们将在9月12日举行的下次会议上再次降息。此外，由于工业和服务业的改善，欧元区经济景气指数连续第二个月小幅上升。欧盟委员会周四公布的这项情绪指标从上个月修正后的96升至8月的96.6，高于分析师的预期。工业景气指数和服务业景气指数均有所上涨，不过，消费者信心指数终值小幅下滑。经济学家Bert Colijn在一份报告中写道，通往欧元区通胀终点的路还很长。周五公布的数据显示，欧元区20个成员国8月份的总体通胀率较上年同期大幅下降至2.2%，不过这在很大程度上是由于能源通胀的回落。剔除能源价格影响的核心通胀率小幅下降至2.8%。Colijn表示，这足以证实，价格环境正逐渐变得更加温和。荷兰国际估计，核心价格在今年应该会放缓，不过不会低于2.5%。8月26日，德国8月IFO商业景气指数86.6，前值87。公布的一项调查显示，随着失业率小幅上升、裁员和企业破产降低了收入预期，并打压经济稳定复苏的希望，德国9月Gfk消费者信心指数出现暴跌。数据显示，由GfK和纽伦堡市场决策研究所(NIM)联合发布的消费者信心指数从前一个月小幅修正的-18.6降至9月的-22.0，低于-18.2的预期。今日需要关注的数据有，欧元区Markit制造业PMI & 德国制造业PMI月率& 法国制造业PMI&意大利Markit制造业PMI ，以及西班牙Markit制造业PMI 。

枢轴点: 1.1085

支撑位：1.1025   1.1000

阻力位：1.1115   1.1140

点评：技术走势，欧元/美元H4级别持续回落，并回到48日多空分界线下方。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方扩张。德国统计局公布的数据显示，德国8月通胀率回到了欧洲央行的目标，德国经济在最近的调查中持续疲软。

美元兑日元在上周显著上涨，主要受到美元整体强势和日本经济数据疲软的影响。日元兑美元的走势在美元上涨的背景下承压，美元兑日元创下了两周来的最大单日涨幅。日本政府一年多来首次上调了对经济的评估，因有迹象显示消费有所改善，这增强了人们对经济全面复苏的乐观情绪。日本内阁府在8月的月度经济报告中表示，尽管部分地区似乎仍在停滞，日本经济正在以温和的速度复苏。这是自2023年5月以来的首次。政府表示，由于一些汽车制造商的运输中断影响正在缓解，消费正在回升。周五（8月30日）公布的数据显示，日本首都东京8月份的核心通胀连续第四个月上升，轻松超过了日本央行2%的目标水平，支持了未来进一步加息的市场预期。东京核心CPI（不包括波动较大的生鲜食品成本）8月份同比上涨2.4%，高于2.2%的市场预测中值和7月份2.2%的涨幅。剔除新鲜食品和燃料成本影响的另一项指数在7月份同比上涨1.5%后，8月份同比上涨1.6%。日本央行密切关注该指数，认为它是一个更广泛的价格趋势指标。东京通胀加速，被视为全国趋势的领先指标，基本反映了政府逐步取消对公共事业账单的补贴，以及极端高温造成的粮食短缺加剧导致的米价上涨。经济学家Takeshi Minami表示：“一些一次性因素推高了通胀，但潜在的通胀趋势将在未来几个月继续放缓。”但Minami表示，由于薪资增长料将带动民间消费并推高通胀，日本央行进一步加息的理由越来越足了。另外，日本经济产业省自去年3月以来首次上调了工业产出评估，此前公布的数据显示，7月份日本工业产出环比增长2.8%。数据显示，接受经济产业省调查的制造商预计8月份产出增长2.2%，9月份将萎缩3.3%。但一名官员提醒对前景保持警惕，并补充称，8月份的生产计划可能不会像预期的那么强劲。日本央行在3月份结束了负利率，并在7月份上调短期政策利率至0.25%，迈出了告别长达十年的激进刺激计划的里程碑式的一步。日本央行行长植田和男表示，如果通胀在未来几年持续达到2%的目标水平，央行将进一步加息。央行预计，工资上涨将推高服务价格，并将通胀长期保持在2%左右。

枢轴点:  145.60

支撑位：145.05    144.50

阻力位：146.60    147.00

点评：技术走势，美元兑日元H4级别低位徘徊，并逐步接近48日多空分界线。此外，MACD量能柱和双线在零轴附近再次收敛。该评估预计进口价格将下降，这主要是由于最近日元疲软趋势的改善。

英镑上周表现疲弱。当前英镑兑美元报1.3130。 市场关注英国经济数据以及英央行的货币政策。虽然本周的经济数据并未对英镑产生积极支持，但整体走势仍受到市场对全球经济前景的影响。分析师指出，英国经济增长的放缓和通胀压力未能提供足够的支撑。市场对于英国央行未来的政策方向充满不确定性，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下。英镑的走势在短期内可能会受到更广泛的市场情绪影响。分析师表示，如果英国政府出台财政中立的支出计划，同时英国央行对降息保持谨慎，英镑可能会继续跑赢市场，尤其是兑美元。有人猜测，10月份的预算可能会带来超过200亿英镑的增税，相当于GDP的0.7%左右。然而，这可能并不代表财政紧缩，因为英国政府将用这笔钱来解决前保守党政府实际削减公共支出的问题。英国工业联合会表示，英国零售商8月销售连续第三个月下滑，预计9月将再度下滑，促使他们降低招聘和投资计划。数据显示，本月零售销售差值录得-27，降幅小于7月的-43，但这是自4月以来第二弱的数据。零售商预计，9月又将是一个疲软的月份，销售预期指数为-17。英国工业联合会首席经济学家Martin Sartorius表示:“截至8月份的一年中，零售额继续令人失望，批发和汽车贸易领域也出现了萎缩。零售商报告称，他们对投资和招聘计划更加谨慎，这似乎反映出对持续疲软需求状况的担忧。”许多家庭的消费能力受到挤压，零售业受到沉重打击，而近几个月的恶劣天气也影响了销售。随着11月美国总统大选的临近，外汇市场的紧张情绪可能加剧，而英镑在这一背景下的波动性也可能进一步上升。他指出，当前市场的投机性押注让英镑在平静时期表现出色，但一旦市场动荡，英镑的走势可能出现剧烈反转。鉴于英镑对更广泛市场情绪的敏感性，汇丰银行认为英镑兑美元面临的一个特别风险是市场抛售，这与美联储因担心通胀重燃而承诺谨慎降息周期有关。汇丰表示：“相对于利率而言，英镑看起来很强势，其强势主要与风险偏好呈正相关。从利率和风险偏好的角度来看，这使得英镑容易受到美国降息预期回落的影响。总体而言，英镑兑美元在1.30上方上涨动能不足，虽然持仓不是很极端，但我们看到了下行风险。”

枢轴点: 1.3170

支撑位:1.3090  1.3060

阻力位:1.3200  1.3230

点评：技术走势，英镑/美元H4级别小幅回落，并回到 48日多空分界线下方。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方开始缩量。英国企业面临的成本压力增幅为2021年1月以来最弱，衡量企业价格涨幅的指标也有所下降。

周一（9月2日）亚市早盘，现货黄金在2500关口附近徘徊，目前交投于2503.77美元/盎司附近。金价周五下滑1%，在美国通胀数据符合预期后美元和美债收益率走强，金价盘中一度跌至2494.12美元/盎司，但由于美联储9月降息的可能性仍然存在，黄金仍录得月线涨幅，收报2403.29美元/盎司。黄金价格8月上涨了2%，此前在8月20日涨至2531.60美元的历史高点。美国商务部上周五（8月30日）公布的数据显示， 美国消费者支出7月稳健增长，表明经济在第三季度初仍处于较为稳固的基础上，不支持美联储下月降息50个基点。PCE数据证实通胀不再是美联储的主要关注点，因为他们已将关注点转移到失业问题上，这进一步验证了9月份可能降息的可能性。投资者现在期待本周公布的美国非农就业报告。根据CME FedWatch工具，交易商将美联储下月降息 25 个基点的押注略微上调至 69%，在通胀报告公布后，降息 50 个基点的可能性降至 31%，低于上周四的 35%。市场完全消化了美联储将在9月会议上宣布四年多来首次降息的预期，市场还认为2024年将累计降息约100个基点。美元指数上周五上涨0.34%，为连续三个交易日上涨，收报101.72，为8月20日以来最高收盘价，数据显示美国一项关键的通胀指标符合预测，同时个人支出和个人所得增加，这支持了美联储下月可能降息25个基点而不是50个基点的预期。投资者还需继续关注地缘局势的相关消息。当地时间9月1日，黎巴嫩公共卫生部通报称，黎南部村镇埃塔沙阿布（Aitaal-Shaab）当天遭以军无人机袭击，已致4人受伤。据以色列《新消息报》网站1日晚报道，当天全国共有70万人参加了游行示威活动，其中特拉维夫有55万人。以色列媒体报道说，1日晚间，数千名抗议者在特拉维夫的一条主干道纵火，导致道路被暂时封闭。警方发表声明称驱散了部分抗议者，全国至少有12人在游行示威中被捕。当地时间9月1日，卡塔尔外交部发表声明，强烈谴责以色列军队在包括杰宁在内的约旦河西岸地区持续发动军事行动并造成人员伤亡。声明说，以军行动是对国际法的公然违背，卡方呼吁国际社会向巴勒斯坦人民提供必要保护，追究以色列在巴勒斯坦领土上犯下的战争罪行，并施压以方使其遵守国际人道主义法。声明重申卡塔尔在巴勒斯坦问题上的坚定立场，支持巴勒斯坦人民的合法权利和建立一个以东耶路撒冷为首都的独立的巴勒斯坦国。需要提醒的是，恰逢美国劳动节假期，美国股市周一休市，CME旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间3日02:30结束。

枢轴点:  2505

支撑位：2483    2471

阻力位:   2513    2520

点评：技术走势上，黄金H4级别高位震荡，并依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方形成多重顶背离缩量。美元走软，令黄金对其他货币持有者更具吸引力。美国10年期国债收益率的下降进一步增强了黄金的避险属性。

周一（9月2日）亚市早盘，国际油价延续跌势，美原油一点刷新逾一周低点至72.96美元/桶。油价上周五大跌逾3%，回吐了上周四的全部涨幅，投资者评估OPEC+供应将从10月开始增加的预期，以及美国数据显示消费者支出强劲后9月大幅降息的希望减弱。另外，上周末出炉的亚洲大国8月官方制造业PMI创六个月新低，也对油价产生拖累。上周五到期的10月交割的布伦特原油期货上周五收低 1.14 美元，跌幅 1.43%，结算价报每桶 78.80 美元，收周累计下跌 0.3%，8月累计下跌 2.4%。美国原油期货上周五结算价下跌2.36美元，跌幅3.11%，报73.55美元，上周下跌1.7%，8月下跌3.6%。来自OPEC+的六位消息人士表示，该联盟将按计划从10月开始提高石油产量，因利比亚停产和一些成员国承诺减产以弥补超配额生产，与需求低迷的影响相抵消。分析师称："OPEC+讨论将按计划降低减产力度是今天真正让我们下跌的头条新闻。"利比亚国家石油公司表示，随着东部和西部敌对派别之间的冲突继续，最近的油田关闭已导致该国石油总产量损失约 63%。与此同时，投资者对新数据做出了回应。美国消费者支出7月稳健增长，表明经济在第三季度初仍处于较为稳固的基础上，不支持美联储下月降息50个基点。美元上周五上涨至一周半高位，也令油价承压。另外，受高温多雨以及部分行业生产淡季等影响，产需两端皆现放缓，导致亚洲大国8月官方制造业PMI进一步滑落至六个月低点，价格指数亦大幅回落。其中，石油加工、黑色金属冶炼等高耗能行业降幅较大，是拖累PMI回落的主要原因。地缘局势依然紧张，则略微给油价提供支撑。投资者需要继续关注地缘局势的相关消息。美国数据方面，周二将公布ISM制造业PMI和标普全球PMI终值，周三将公布工厂订单、JOLTS职位空缺、贸易收支数据以及美联储的褐皮书，周四将有ADP的8月就业报告、一周失业金数据和ISM服务业PMI。重头戏自然是周五的美国非农就业报告；调查预测，8月可能新增16.5万个就业岗位，失业率料降至 4.2%。数据公布后，美联储3号人物、纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话。

枢轴点:  74.10

支撑位：72.30    71.50

阻力位:   74.90    75.50

点评：技术走势上，美原油H4级别下跌反弹，并回到48日多空分界线上方。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近金叉后收敛。欧佩克必须面对宏观经济担忧加剧和基本面松动的新环境，如果希望油价上涨，欧佩克只能推迟原定于第四季度逐步取消自愿减产的计划。