iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月03日(仅供参考）                                                                      

周一（9月2日）欧元/美元小幅上涨，涨幅可能有限。欧元/美元在1.1050找到了支撑。欧元/美元在上周下跌超过1%后开始上涨。鉴于美联储和欧洲央行预计将在本月晚些时候降息，今天的涨幅可能会受到限制。上周五公布的数据显示，欧元区通胀率从2.6%降至2.2%。欧洲央行管理委员会委员Francois de Galhau周五表示，央行有充分理由考虑在9月降息。与此同时，今天的数据进一步支持了这一观点，制造业PMI确认本月收缩，从45.6降至45.8。由于美国劳动节假期，今天的交易量可能较低。在本周平静的开始之后，随着周五美国非农就业报告的发布，预计情况会有所好转。该数据发布之前，美联储偏爱的通胀指标——美国核心个人消费支出(PCE)支持了美联储(Fed)将开始降息的观点，最有可能是降息25个基点，同时美联储的注意力从通胀转向了劳动力市场风险。此外，周一德国DAX 40指数在上个交易日触及历史新高，8月时的一波猛烈抛售后，降息乐观情绪帮助风险情绪复苏。另外，欧洲央行执委会成员Isabel Schnabel上周五表示，欧元区通胀正如预期般下降，这缓解了进一步降息将破坏反通胀进程的风险，并警告称前景风险依然存在。 鉴于物价压力缓解，市场普遍预计欧洲央行下个月将再次降息，而Schnabel的言论可能会支持这些押注，因为该央行的“基准情景”已经假设在6月首次降息后，今年还会再降息两次。 Schnabel在爱沙尼亚塔林的一次演讲中表示：“最近的数据与预测通胀将在2025年底持续回落到2%的基准情景保持一致。” 虽然Schnabel没有直接主张放松政策，但她表示，进一步逐步降息可能不会像一些政策制定者担心的那样破坏反通胀进程。 “再加上全球其他地区经济动能可能下滑的迹象，进一步温和且逐步放松政策限制可能破坏恢复物价稳定之路的风险较低，”当前投资者将比以往更密切地关注非农就业数据，以寻找美国经济可能走向衰退的任何迹象，尤其是在7月份的大幅下滑之后。市场已经完全消化了美联储在9月会议上降息25个基点的预期，同时也消化了美联储降息至多50个基点的可能性为30%。

枢轴点: 1.1045

支撑位：1.1030   1.1015

阻力位：1.1080   1.1095

点评：技术走势，欧元/美元在遇到阻力位1.1250后，价格向下修正，在找到支撑位1.1050之前，跌破了12月23日的高点1.1140。如果行情走高，买家将在1.1140之前重新夺回1.11，然后再将1.12纳入焦点。如果行情走低，支撑位在1.1050，卖家需要跌破1.10才能抵消近期的上升趋势。

周一银行制造业PMI对美元兑日元产生影响，美元兑日元报146.13。因为该数据升破50可能提振日元需求和加息预期。经济学家认为，东京的通胀飙升可能导致日本央行10月加息，从而影响美元/日元走势。彭博经济的经济学家木村太郎（Taro Kimura）对上周五东京发布的通胀数据做出了回应，据报道他表示：“东京8月份通胀的惊人飙升肯定会引起日本央行的注意，我们认为，这将使10月份的会议讨论加息问题。该报告提供了明确的证据，表明工资的稳步上涨正在影响消费者价格。”随着投资者关注9月可能降息50个基点，美联储对就业和通胀的评论可能影响美元/日元。今年以来已经连续两次升息的日本央行是否会再度加息？日本央行行长植田和男的最新表态是，如果经济逐步复苏和价格前景成为现实，将再次加息。不过，恰恰是经济增长与通货膨胀两项关键指标走势的非稳定性与不确定性，可能导致日本央行在明年3月之前会选择按兵不动。日本内阁发布的最新数据显示，第二季度日本实际环比增长，按年率计算增幅达到了3.1%，尽管如此，也很难做出日本经济长期乐观的判断。其中一个重要指标是，经过连续两个月勉强维持于“荣枯线”上沿之后，最新7月的日本制造业采购经理人指数PMI降至49.1，代表经济增长的动能已然减弱。相比于经济前景充满诸多不确定性从而构成了日本央行进一步加息的重大牵绊，通胀动能切换尚未完全到位对货币政策的再紧缩所形成的约束力更大。数据显示，今年6月日本国内CPI已降至2.8%，物价增速持续28个月位于2%的目标以上。还要强调一下加息对日本股市的影响。理论上说，加息将会提高融资成本从而对股票市场产生负面影响，而且日本企业海外净资产以及投资与贸易收益创新高，主要依赖的就是日元贬值所导致的汇率结算增值，而加息必然带来日元升值，相应的，日本企业海外收益就会受到溢价折损，而且海外的日本企业绝大多数又在东京证券交易所上市，发行日元计价的财报，在日元升值背景下，海外的收益会更少地计入在日元的财报当中，进而最终形成“强日元恶化财报”的关联，于是人们看到，日本央行第二次加息声落地之后，伴随着丰田汽车、斯巴鲁等日本海外商业巨头的股票被投资人齐刷刷地疯狂抛售，日经225指数被拖进了激流与旋涡之中，虽然日本央行副行长内田真一紧急出面与市场积极沟通后，日本股市至今收复不少失地，但黑天鹅事件留下的“疤痕效应”短期内恐很难消除，日本央行对于接下来的加息动作安排也会慎之又慎。

枢轴点:  147.20

支撑位：146.20    145.80

阻力位：147.50    148.00

点评：技术走势，美元兑日元日线图分析显示，该货币对位于下行趋势线上方，表明看跌动能正在减弱。然而，14日相对强弱指数(RSI)仍然低于50，表明看跌趋势仍然有效。在支撑位方面，美元兑日元可能首先测试145.53附近的9日均线支撑，然后是144.00附近的下行趋势线。如果该货币对跌破该水平，可能会向8月5日创下的七个月低点141.69移动，随后在140.25附近找到支撑。在上行路上，美元兑日元可能测试150.00的心理水平。若突破这一水平，可能导致汇价升向154.50附近区域，该区域已经从支撑位转变为阻力位。

昨日英镑震荡下行，险守1.3100关口并刷新5个交易日低位，现汇价交投于1.3130附近。除获利回吐和1.3200关口附近所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美联储大幅降息预期降温的支撑下走高也是施压英镑走软的重要因素。英国工业联合会表示，英国零售商8月销售连续第三个月下滑，预计9月将再度下滑，促使他们降低招聘和投资计划。数据显示，本月零售销售差值录得-27，降幅小于7月的-43，但这是自4月以来第二弱的数据。零售商预计，9月又将是一个疲软的月份，销售预期指数为-17。英国工业联合会首席经济学家Martin Sartorius表示:“截至8月份的一年中，零售额继续令人失望，批发和汽车贸易领域也出现了萎缩。零售商报告称，他们对投资和招聘计划更加谨慎，这似乎反映出对持续疲软需求状况的担忧。”许多家庭的消费能力受到挤压，零售业受到沉重打击，而近几个月的恶劣天气也影响了销售。瑞银G10外汇策略主管Shahab Jalinoos表示，随着11月美国总统大选的临近，外汇市场的紧张情绪可能加剧，而英镑在这一背景下的波动性也可能进一步上升。他指出，当前市场的投机性押注让英镑在平静时期表现出色，但一旦市场动荡，英镑的走势可能出现剧烈反转。由于工业和服务业的改善，欧元区经济景气指数连续第二个月小幅上升。欧盟委员会周四公布的这项情绪指标从上个月修正后的96升至8月的96.6，高于分析师的预期。工业景气指数和服务业景气指数均有所上涨，不过，消费者信心指数终值小幅下滑。分析师表示，周一的美国公共假期使得本周美元走势开局缓慢，但随后几天将有一连串的宏观经济数据公布，周五的非农就业数据将达到高潮。本交易日将出炉美国8月ISM制造业PMI，投资者需要重点关注。

枢轴点: 1.3120

支撑位：1.3105  1.3090

阻力位：1.3155  1.3170

点评：技术走势，英镑/美元在1.3250出现上升趋势减缓，中长期可能继续震荡上行测试1.3600。从超长线看后市有望继续震荡上行到明年下半年。本周市场可能震荡为主，震荡区间1.3210-1.3050，振动约160个点。

周二（9月3日）亚市盘初，现货黄金在2500关口下方徘徊，目前交投于2498.11美元/盎司附近。由于美元走强，金价周一曾跌至一周多以来的最低点2489.90附近，但随后震荡反弹至2507.19美元附近，收报2499.36美元/盎司。市场焦点转向本周将公布的一系列经济数据，以寻找美联储9月会议降息幅度的线索。由于美国市场因假日休市，周一市场整体交易较为清淡。分析师Giovanni Staunovo表示：“(金价)要想走高，我们需要更加明确是降息25基点还是降息50基点，可能到本周末随着就业数据的发布，我们在这方面或许会更加明确。”由于通胀数据表明降息幅度将较小，长期美国国债收益率升至8月中旬以来的最高水平，受此提振，美元周一稍早一度升至8月20日来最高位101.79，收报101.65。鉴于市场对美联储9月份降息50个基点的预期降温，美元和美债收益率持续反弹，金价短线面临进一步回调风险。分析师表示，周一的美国公共假期使得本周美元走势开局缓慢，但随后几天将有一连串的宏观经济数据公布，周五的非农就业数据将达到高潮。地缘局势方面，仍吸引一些避险买盘支撑金价，但还依赖于局势的进展。以色列总理内塔尼亚胡周一拒绝了希望其软化在加沙南部边境地区继续驻军作为停火协议条件的呼吁，称驻军可以控制哈马斯的一条关键生命线，对以色列来说至关重要。这条被称作费城走廊(Philadelphi corridor)的通道位于加沙地带南部边缘，与埃及接壤，以色列驻军问题一直是达成加沙停火协议以及哈马斯释放被扣押以色列人质的关键阻力。哈马斯表示此处不能有以色列的任何存在，而内塔尼亚胡则坚称以色列不会放弃这条走廊，以军在这里发现了数十条隧道，称这些隧道被用来向加沙偷运武器和弹药。以色列高级消息人士表示，美国总统拜登对以色列总理内塔尼亚胡施加压力，这值得令人注意，因为内塔尼亚胡已同意美国的提议，而哈马斯领导人辛瓦尔则继续反对任何协议。本交易日将出炉美国8月ISM制造业PMI，投资者需要重点关注。另外，需要继续留意地缘局势相关消息。本周还将公布的美国经济数据包括供应管理协会(ISM)非制造业PMI调查、JOLTS职位空缺、ADP民间就业岗位和非农就业报告。

枢轴点:  2507

支撑位：2483    2471

阻力位:  2513     2520

点评：技术走势上，黄金日线图显示，金价走势已经出现一个较低的高点和一个较低的低点，这通常是持续抛售压力的信号。然而，同样的图表显示，技术指标保持在积极的水平，适度的看跌斜率，限制看跌的潜力。此外，金价在其所有移动平均线之上发展，看涨的20日简单移动平均线(SMA)在较长期移动平均线上方保持上行斜率，并在2478.75美元/盎司附近提供动态支撑。近期形势使金价走势风险偏向下行。在4小时图中，技术指标在中线下方瞄准下行，支持测试两周低点。与此同时，金价在目前持平的20周期SMA下方。最后，看涨的100周期SMA提供日内支撑。

周二（9月3日）亚市早盘，国际油价窄幅震荡，美原油目前交投于73.93美元/桶附近。周一油价小幅走高，收复了上周后段的一些失地，因为利比亚石油出口仍然停止，对OPEC+ 10 月起产量增加的担忧有所缓解。另外，消息人士称，沙特油轮和另一艘油轮在红海遇袭；调查显示，OPEC 8月产量降至1月以来最低水平；地缘局势依然紧张，都给油价提供支撑。此外，美国西德克萨斯中质油(WTI)周一涨0.49美元或 0.7%，至 74.04 美元。布伦特原油期货周一收涨0.59美元或 0.8%，报每桶 77.52 美元。由于周一是美国市场的公共假期，交易清淡。上周五，布伦特原油和WTI分别下跌了 1.4% 和 3.1%。六名工程师表示，利比亚主要港口的石油出口周一停止，全国各地的石油生产缩减，对立政治派别之间围绕央行和石油收入控制权的对峙仍在继续。地缘局势仍在给油价提供支撑。以色列总理内塔尼亚胡周一拒绝了希望其软化在加沙南部边境地区继续驻军作为停火协议条件的呼吁，称驻军可以控制哈马斯的一条关键生命线，对以色列来说至关重要。周日，曾多次与内塔尼亚胡以及其他部长发生冲突的以色列国防部长加兰特(Yoav Gallant)呼吁内阁推翻早些时候做出的在费城走廊继续驻军的决定，以便达成协议让更多人质回国。此外，沙特油轮和另一艘油轮在红海遇袭，也令市场对供给中断的担忧情绪升温。两名知情的消息人士称，两艘油轮（悬挂沙特国旗的Amjad和悬挂巴拿马国旗的Blue Lagoon I）周一在也门附近的红海海域遭到袭击。也门胡塞武装周一晚些时候声称对用多枚导弹和无人机袭击Blue Lagoon负责，但没有提及沙特油轮。消息人士称，这两艘船被击中时距离较近，但能够继续航行，没有造成重大损失或人员伤亡。本交易日投资者需要关注美国8月ISM制造业PMI数据，留意地缘局势的相关消息。原定于北京时间每周三凌晨出炉的API原油库存数据本周因美国劳动节假期推迟至北京时间周四凌晨公布。

枢轴点:  73.30

支撑位：72.90    72.30

阻力位:   74.40    74.90

点评：技术走势上，美原油市场仍然充满不确定性。OPEC+的增产计划以及全球主要经济体的需求表现将继续主导市场走势。尽管地缘政治因素和供应链中断可能在短期内对油价形成支撑，但长期来看，需求的疲软和经济增长放缓将对油价构成持续压力。