iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月23日(仅供参考）

上周五欧元震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于1.1160附近。除美联储年内还有降息预期持续对汇价构成支撑外，时段内欧元区表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。不过，美元指数止跌企稳限制了汇价的上升空间。上周五，德国8月PPI月率0.2%，预期0%，前值0.20%。年率-0.8%，预期-1%，前值-0.80%。而之后，欧洲央行副行长金多斯释放鸽派信号，称对降息敞开了大门。美国方面，在上周的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔宣布了一个重大的货币政策转向，称之为“重新校准”，标志着美联储开始调整其政策方向。这一策略表明利率正常化进程的启动，美联储计划在未来一年内将基准利率从目前的5.25%至5.50%区间逐步降低至大约3.50%。鲍威尔在讲话中多次提及“重新调整”这一术语，强调政策转变的关键作用。他指出，此举有助于维持经济和就业市场的活力，同时进一步压低通胀率，随着政策立场的调整，美联储正在朝更加中性的方向迈进。此外，当地时间上周五，美联储理事鲍曼表示，她不赞成美联储本周降息50个基点，而是倾向于降息25个基点，因为通胀仍高于2%的目标水平，这可能会让公众认为美联储过早宣布战胜通胀。美联储周三宣布降息50个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.75%-5.00%，超出部分市场预期。联邦公开市场委员会（FOMC）对这一利率决定的投票结果是11比1，鲍曼正是唯一反对降息50个基点的官员，她也是2005年以来第一位对利率决策投下反对票的美联储理事。鲍曼周五重申了倾向于降息25个基点的观点。她在一份声明中表示：“委员会采取更大规模的政策行动可能会被解读为过早地宣布我们在稳定物价方面取得了胜利。我相信，以审慎的步伐迈向更加中性的政策立场，将确保使通胀降至2%的目标方面取得进一步进展。”她说：“这种做法还可以避免不必要地刺激需求。”作为目前立场最为强硬的美联储官员，鲍曼直到6月时甚至还坚称今年不会有降息。鲍曼表示，她仍然担心强劲的需求可能会继续推动价格上涨。今日需要关注的数据有, 欧元区9月SPGI制造业PMI初值、

枢轴点: 1.1135

支撑位：1.1115   1.1095

阻力位：1.1180    1.1200

点评：技术走势，欧元/美元今日关注1.1250附近的压力情况，下方支撑在1.1050附近。

上周五，美元兑日元现报142.02 。 上周五日本央行9月利率决议宣布，以全票通过最新利率决议，维持0.15~0.25%的基准利率不变。日本央行在周五(9月20日)结束的为期两天的会议上，将基准利率维持在约0.25%的水平不变，这是自2008年以来的最高利率。这一决定符合路透社调查的预期，不过经济学家们普遍认为今年年底前日本央行还会再次加息。这一决定是因为日本央行在长期实行超宽松政策后，正在谨慎地推动货币政策正常化，同时避免对经济造成冲击。日本央行指出，通胀预期适度上升。预计通胀在为期三年的预测期内，即到2026财年下半年的水平将与日本央行的价格目标大致一致。由于日本央行对经济增长持乐观态度，并暗示将审慎地进一步收紧政策，而美元则面临压力，因市场预期美国将更快降息。10年期日本国债收益率下跌0.4个基点，美元/日元短线一度走低50点，跌破142，至141.96，日内跌0.46%。日经225指数上涨2%，在决定公布后基本持稳。日本央行行长植田和男上个月表示，如果经济和通胀符合央行预期，央行将继续加息。在全球大多数央行转向宽松政策的背景下，日本央行的收紧立场显得与众不同。周三美联储将利率下调50个基点至4.75%-5.0%的区间。日本央行长期以来一直将利率维持在接近或低于零的水平，旨在通过大规模货币刺激措施推动通胀并促进经济增长。今年3月，日本央行取消负利率政策，并在7月将关键利率上调至0.25%，因为其认为经济已接近实现2%的通胀目标。“因此，在保持金融环境宽松的同时，还有进一步提高政策利率的空间，”她表示。“我们的基本预测仍然是，日本央行将在10月再次加息25个基点，尽管风险倾向于晚些时候加息。最近的金融市场动荡和即将到来的自民党选举可能会使日本央行在加息方面更加谨慎。”日本央行的政策声明有时可能相当不透明，因此投资者将关注日本央行行长植田和男在会后新闻发布会上对紧缩时间和步伐的暗示。

枢轴点:  143.50

支撑位：142.90    142.30

阻力位：145.00    145.50

点评：技术走势，美元兑日元短线一度走低50点，关注日本央行行长植田和男在会后新闻发布会上对紧缩时间和步伐的暗示。

英镑兑美元上周五创下1.3339的新高，为2022年以来的最高水平，受英国8月份强劲的零售销售报告，以及上周四英国央行决定的持续推动。英国央行行长贝利称，央行需要谨慎，不能过快或过多地降息。他还称，自8月会议以来，英国的通胀压力持续缓解，经济总体表现符合预期。策略师预测，在即将召开的会议上，英国央行将继续不时暂停降息周期。考虑到通胀的顽固性，这种谨慎的做法也是合适的，应该会支撑英镑，并使英镑兑美元小幅上涨。实际上，除了德国商业银行，还有不少机构看涨英镑。荷兰分析师表示，英国央行似乎肯定不会站在美联储阵营，不会发出通胀解除警报的信号，英镑可能会继续表现良好。因此，很难排除英镑兑美元升至1.35区域的可能性。未来几个月英镑兑美元将继续走高，名义和实际利差缩小，这对英镑有利。不过，外汇分析师警告，但全球情绪的任何挫折都可能使英镑受挫，并给英镑带来经常性的（尽管是轻微的）挫折。上周五公布的数据显示，英国8月季调后零售销售环比增长1%，高于经济学家预期的0.4%。此外，7月季调后零售销售月率由此前公布的0.5%向上修正为0.7%。英国国家统计局表示，由于天气转暖和季末销售，一些超市和服装零售商的销售额有所增加。英国通胀在2022年飙升，并在随后两年的大部分时间里对消费者的消费能力造成了打击。此后，物价增长放缓、工资上涨加快以及英国央行降息帮助恢复了部分失去的生活水平。不过，英国零售商近期的报告显示，可自由支配支出仍面临压力。英国时尚零售商Primark报告称，上个季度在英国的基本销售额出现下滑。本周早些时候，英国零售巨头Kingfisher表示，厨房和浴室需求疲软。与此同时，英国服装品牌Next周四表示，下半年前六周的销售好于预期，这得益于天气状况的改善。但该公司也补充称，“高价”家居用品仍然是一个艰难的市场。今日需要关注的数据有,英国9月SPGI服务业PMI初值

枢轴点: 1.3270

支撑位：1.3240  1.3215

阻力位：1.3340  1.3375

点评：技术走势，英镑/美元可能会继续表现良好。因此，很难排除英镑兑美元升至1.35区域的可能性。目前已上涨约 2.5%，高于 1.30 美元，预计今年年底英镑兑美元汇率将达到这一水平。尽管未来几周英镑可能进一步升至 1.35 美元，但应保持英镑兑美元汇率的上涨持“谨慎”态度。

在美国一系列经济数据即将公布之前，金价创下历史新高。数据显示，截至发稿，黄金期货(12月)涨0.29%，报2653.80美元/盎司;黄金现货涨0.18%，至2627.11美元/盎司。交易员们正在权衡美联储的利率路径前景。本周将公布的一系列关键经济数据包括将于周五公布的美国8月个人支出月率、美国8月PCE物价指数数据等。这些数据预计将为美联储上周降息50个基点后是否会继续大幅降息提供线索。美联储沃勒上周五表示，如果经济如他预期的那样发展，他可能会在11月和12月的两次政策会议上均支持降息25个基点。但他也补充称，如果就业市场走弱，可能会再次降息50个基点。黄金价格走高部分原因是中东不断升级的紧张局势，黎巴嫩真主党与以色列之间的冲突可能扩大为更广泛的地区冲突，而这可能会巩固黄金的避险地位。此外，美国《华尔街日报》当地时间周四发布独家报道称，几个月来，美国高级官员一直说停火和人质释放协议近在咫尺，但现在他们私下承认，他们预计以色列和哈马斯不会在拜登总统任期结束前达成协议。报道指出，拜登政府不会停止寻求达成协议，认为这是结束加沙战争、阻止以色列和黎巴嫩真主党之间迅速升级的冲突的唯一途径。白宫此前曾表示，交战双方已同意“90%”的协议文本，因此仍对突破充满希望。但白宫、国务院和五角大楼的多位高级官员认为，交战双方不会同意当前的框架。一位来自阿拉伯国家的官员在真主党遇到的传呼机袭击后不久表示：“现在没有机会实现这一目标。所有人都在观望，等待大选后的局势。结果将决定下一届政府可以做什么。”今日需要关注的数据有, 美国9月SPGI制造业PMI初值。

枢轴点:  2611

支撑位：2602    2592

阻力位:  2645     2653

点评：技术走势上，黄金金价上行趋势保持不变。势头有利于买家。相对强弱指数(RSI)在看涨区域内走高，但并未处于超买区域。因此，金价阻力最小的路径是上行。金价的第一个阻力位是2599.96美元/盎司。如果进一步走强，买家可能会挑战2650美元/盎司和2700美元/盎司的心理水平。下行方面，如果金价跌破9月13日低点2556美元/盎司，下一个支撑位将是2550美元/盎司。一旦失守上述水平，下一个目标将是8月20日高点2531美元/盎司(目前已经转为支撑位)，之后将瞄准9月6日低点2485美元/盎司。

周五（9月20日）油价在亚洲早盘没有什么变动，在美国降息和全球库存下降的作用下，即将连续第二周上涨。两大基准合约在下跌至近3年新低后，在过去7个交易日内的5个内走高。此外，以色列在拉法的进攻让中东局势持续紧张。 黎巴嫩真主党扬言对于以色列在黎巴嫩的暗杀行动展开报复，此前该组织使用的寻呼机被引爆，使得9人死亡，近3000人受伤。 美国能源信息署显示，截止9月13日当周，原油库存下降160万桶至1年最低水平，分析师原本预计下降50万桶。 花旗分析师指出，反季原油市场将近每日40万桶的缺口有望形成支撑，下个季度布伦特原油会处于70-75美元区间。 自从2000年以来，中国一直是全球原油需求的最大推动力，然而经济放缓以及电动车热潮导致其需求在夏季陷入低迷。 此外，亚洲、欧洲和美国的炼油厂正面临盈利能力下降至多年最低水平的问题，这标志着这个在新冠疫情后回报率飙升的行业开始下滑，也凸显了当前全球需求放缓的程度。由于经济增长放缓和电动汽车普及率不断提高，这种疲软进一步表明消费和工业需求疲软。非洲、中东和亚洲新建炼油厂的投产也加剧了下行压力。道达尔能源等炼油商和嘉能可等贸易公司在 2022 年和 2023 年获得了丰厚的利润，因为它们受益于俄乌冲突、胡塞武装分子扰乱红海航行造成的供应短缺以及新冠疫情后需求的大幅复苏。分析师表示：“看起来，我们过去几年经历的炼油超级周期可能即将结束，新建炼油厂的供应最终将赶上增长较慢的燃料需求。”作为亚洲的风向标，新加坡炼油利润在 9 月 17 日跌至每桶 1.63 美元，为 2020 年同期以来的季节性低点。伦敦证券交易所的数据显示，同一天，亚洲柴油利润率跌至三年来的最低水平。分析师表示：“目前全球炼油产能明显相对于需求水平过剩，新增产能只会使情况变得更糟。”美国银行分析师 9 月 13 日表示，他们预计全球炼油利润率将继续下滑，本季度迄今已下滑 25%，现货价格下滑 50%，而新增炼油能力较上年同期增加 150 万桶/日。

枢轴点:  70.90

支撑位：70.30    69.75

阻力位:   72.20   72.60

点评：技术走势上，美原油油价上周均上涨超过4%，实现了周线两连阳，这得益于美国降息和美国供应下降。今日短线原油关注下方1小时上升趋势线的支撑区域，油价短线回调企稳后，继续做多原油。