iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月27日(仅供参考）                                                                      

在本周疲软的开局之后，欧元/美元在过去的几天里找到了一些支撑——这都要归功于中国货币刺激措施和美国数据的进一步疲软，而不是欧元区本身对欧元的支持。欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.1170附近。除美元指数在美联储降息预期的打压下走软对欧元构成了有力的支撑外，时段内欧元区表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。数据显示，德国10月份的消费者信心指数为-21.2点，略好于平均预期。如果欧元区数据没有任何明显改善，国际支持因素对欧元/美元继续走高的作用应该会减弱。除非全球最大经济体的经济数据进一步显著恶化，从而敲响美国经济衰退的警钟。本周没有太多的欧元区数据值得期待，因此预计欧元/美元交易将出现区间波动。欧元区的增长引擎正在熄火，该地区最大的经济体德国对经济衰退的担忧本周加深。周一公布的PMI数据描绘了一幅黯淡的画面，尤其是制造业，制造业活动正在加速萎缩，PMI降至40.3。服务业也没有达到预期，法国和更广泛的欧元区PMI数据同样疲弱。鉴于这些令人失望的数据，前日公布的德国Ifo商业景气指数(Ifo Business Climate Index)几乎没有改善的希望。不出所料，该指数为85.4，不仅低于预期的86.1，而且低于上月的86.6。至于欧元/美元的前景，上行空间似乎有限。随着欧元区经济陷入困境，欧洲央行不愿更大幅度地降息，欧元区增长前景仍不明朗。这就解释了为什么交易员不愿大举买入欧元。今日需要关注的数据有, 德国9月季调后失业率、欧元区9月经济景气指数、欧元区9月消费者信心指数终值。

枢轴点: 1.1145

支撑位：1.1125   1.1105

阻力位：1.1190    1.1210

点评：技术走势，欧元/美元今日关注1.1250附近的压力情况，下方支撑在1.1100附近。接近最近的区间高点，表明价格仍处于盘整模式。美元走软以及围绕中国(欧洲主要出口市场之一)重新燃起的乐观情绪，在很大程度上支撑了这对货币。目前支撑位1.1100得到了维持，但如果收盘价低于该水平，则可能预示着未来几天将向1.1000或更低的水平移动。在上行路上，阻力位位于1.1200关口附近，该货币对在8月份达到峰值。虽然我们还没有看到一个明显的看跌逆转，但如果欧元区经济数据继续低迷，这种情况可能会改变。

周四美元兑日元收涨0.03%，报144.80。日本央行7月会议纪录显示，日本央行决策者在央行应多快进一步加息的问题上存在分歧，这凸显了下一次提高借贷成本时机的不确定性。尽管美联储上周意外降息50个基点拉开美联储新一轮降息周期帷幕，但是美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上发表的“鹰鸽参半”言论使得投资者们心中对进一步宽松的速度和规模产生了一些怀疑情绪——他们开始怀疑美联储截至2025年年底的降息幅度可能达不到市场所预期的程度。与此同时，日本央行行长植田和男周二重申，该央行不急于进行加息，加之日本首相最热门人选、“安倍经济学”鼎力支持者高市早苗公开表示“现在加息是愚蠢的”，这些因素都使得交易员们对于日本央行的降息预期出现降温情绪，进而刺激日元汇率下行。“上周美联储联邦公开市场委员会(即FOMC)大幅降息以及美国经济软着陆的希望所驱动的风险偏好情绪，掩盖了美日之间不断缩小的利率差异，”策略师表示。被遗忘的“安倍经济学”可能重返日本，外汇交易员们也在为周五日本执政党领导选举做准备，因为新的领导人很可能成为日本下一任首相，而这将对日元产生影响。市场关注的是候选人各自不同的货币政策立场，特别是日本经济安全部长高市早苗，她本周早些时候表示“现在加息是愚蠢的”，并且她本人是“安倍经济学”倡导者，强力主张继续实行宽松货币政策。虽然日本政府一般而言不干预日本央行决定，但是市场如今非常担忧她率领的潜在新政府可能不断对日本央行施压，破事日本央行放缓甚至停止加息。值得注意的是，高市早苗主张宽松货币政策的经济计划得到越来越多立法者和日本学者支持，比如曾任安倍时期经济顾问的本田悦朗，这些支持高市早苗的财政智囊们普遍在“安倍经济学”政策中发挥重要作用，他们支持以提高物价反制来自通货紧缩的压力。即使高市早苗未能成功成为新的日本首相，但有分析人士认为，她在这次竞选中的出色表现很有可能帮助她获得一个关键的内阁职位，并且那些跟随她的势力必然将对下一任首相的政策施加一定程度压力。而“安倍经济学”核心，在于极度宽松的货币政策，这意味着日本央行加息进程可能直接停滞。日本央行超宽松货币政策也被一些经济学家称为“安倍经济学”流派，以已故前日本首相安倍晋三的名字命名，上任央行行长黑田东彦上任以来主导的以负利率为基础的超宽松货币政策正是围绕“安倍经济学”展开。“今天的日本自民党选举是一个事件风险，”“根据获胜的候选人，外汇市场对于日本央行加息预期以及日元的市场定价策略可能会朝任何一个方向大幅波动。”

枢轴点:  144.75

支撑位：144.50    144.10

阻力位：145.85    146.35

点评：技术走势，美元兑日元走势震荡，多空围绕145附近的激烈争夺战。美元/日元从亚洲时段的144.45升至伦敦市场的145.20一线，现汇突破技术位144.92，该水平是最近两个月跌势区间的23.6%回档位，多头需要日线收盘价高于该水准才能吸引更多买盘。

周四英镑兑美元一度触及1.3433高位，最后收涨0.69%，报1.3414。收复了上一个交易日的全部跌幅，现汇价交投于1.3390附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储降息预期升温的打压下走软也是支撑英镑走高的重要因素。此外，日前英国央行行长发表的鹰派言论也对汇价构成了一定的支撑。由于英国经济持续弹性，加上对美元前景的重新评估，高盛的外汇分析师上调了对英镑的预测。高盛驻伦敦的分析师Kamakshya Trivedi表示：“目前，英镑的支撑来自其风险贝塔值、强劲的增长势头以及耐心的英国央行。”英国央行上周以8比1的投票结果，决定维持利率不变，并确认逐步降息是适当的。高盛表示，额外的支撑来自活跃的全球股市背景，传统上支撑英镑兑美元。美联储上周降息50个基点，降低了美国经济衰退的可能性，提振了全球投资者情绪。Trivedi表示，美联储存在过于胆怯和兑现不足的风险，这可能会提振美元。Trivedi还表示：“市场已经消化了美国经济衰退的风险，从而使风险资产和英镑等顺周期货币受益。假设美国经济增长继续跑赢大盘，并且美联储仍然快速放松货币政策，这种模式应该会支持英镑进一步上涨。”他补充道：“从某些指标来看，英镑多头头寸看起来有些紧张，但我们认为，当更广泛的顺周期背景推动涨势并可能保持支撑时，这还不足以构成足够的阻力。”高盛将年终英镑兑美元预测从1.27上调至1.34。今日需要关注的数据有, 美国8月个人支出月率、美国8月PCE物价指数年率、美国9月密歇根大学消费者信心指数终值。本交易日投资者需要留意美联储官员讲话，留意地缘局势相关消息。

枢轴点: 1.3360

支撑位：1.3335 1.3310

阻力位：1.3435  1.3470

点评：技术走势，英镑/美元在昨日走弱后企稳。投资者注意力转向下个月的预算和几天后英国央行的利率决定，英镑可能难以进一步走高。自4月底以来，英镑/美元一直呈上升趋势，形成了一系列更高的高点和更高的低点。价格在1.34处遇到阻力，并已向下修正。买家将寻求突破1.34，从而使1.35(整数)发挥作用。在下行路上，支撑位见于1.3265，即8月份的高点。如果汇价低于1.31，整数开始发挥作用，低于1.30将创造一个更低的低点。今日关注1.3500附近的压力情况，下方支撑在1.3300附近。

周五（9月27日）亚市盘初，现货黄金高位震荡，目前交投于2672.15美元/盎司。周四金价再度冲高，一度刷新历史高点至2685.49美元/盎司，收报2672.25美元/盎司，因以色列周四拒绝国际要求与真主党停火的呼吁，无视其在华盛顿的最大盟友，并继续发动空袭，不断推升避险情绪。不过，美国初请失业金数据表现靓丽，给美债收益率提供支撑，纽约时段金价在历史高位下方震荡，未能进一步走高。12月份交割的美国期金周四收报每盎司2694.9美元，上涨0.4%，盘中曾刷新历史高点至2708.7美元/盎司。在美国降息希望、避险需求和央行强劲买盘的推动下，2024年迄今金价已上涨逾29%，多次刷新纪录。分析师还说，“现在，黄金强势正在自我反哺。这就是说，尽管美元和国债收益率上升，但金市上行动能仍在推动投机资金流入”。金价上涨主要是受市场对美联储将在年底前进一步降息的猜测推动。交易员尤其关注美联储主席鲍威尔即将发表的讲话，以寻找美联储下一步行动的线索。鲍威尔发表上述言论之前，美联储最近降息50个基点，将基准利率降至4.75%-5.00%。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，现在有62%的可能性在11月再次降息50个基点。当前，除了鲍威尔的讲话，投资者还将密切关注本周公布的重要美国经济数据。周四公布的每周初请失业金人数和耐久财订单将为美国经济状况提供新的视角。与此同时，周五公布的核心个人消费支出(PCE)指数——美联储青睐的通胀指标——将成为市场参与者的另一个关键指标，可能会影响黄金的短期走势。投资者正在等待周五公布的核心个人消费支出(PCE)物价指数。如果出现通胀回暖的迹象，则可能会打压美联储11月降息50个基点的预期，进而可能引发金价的回调行情，投资者需要预约警惕；目前市场预计美国8月PCE同比增速将由7月的2.6%上升至2.7%。此外，投资者需要留意地缘局势相关消息和美联储官员讲话。

枢轴点:  2658

支撑位：2650    2640

阻力位:  2685     2694

点评：技术走势上，黄金价格的强劲势头，受到美联储鸽派预期和地缘政治持续不确定性的支撑，短期内前景仍然看涨。随着美联储可能进一步降息，金价可能会继续走高，不过随着金价逼近历史新高，波动性可能会增加。交易员应密切关注即将发布的美联储评论和通胀数据，以判断金价的未来走势。

周五（9月27日）亚市盘初，国际油价延续跌势，美原油目前下跌0.5%，交投于67.30美元/桶附近。油价周四一度大跌超过3%，创下逾两周新的，此前英国《金融时报》报道称，世界头号原油出口国沙特阿拉伯将放弃100美元的价格目标，准备在12月与石油输出国组织(OPEC)成员国和盟国一起提高产量。布伦特原油期货周四结算价下跌1.86美元，或 2.53%，至每桶 71.60 美元。美国原油周四收跌2.02美元，跌幅2.90%，报每桶67.67美元。英国金融时报周四援引熟悉情况的人士的话报道称，沙特阿拉伯准备放弃每桶 100 美元的非官方原油价格目标，该国正准备增加产量。另外，两位OPEC+消息人士周四表示，该组织将在12月增加石油产量，因如果一些成员国在9月及之后几个月加大减产力度以弥补超产的计划得以实现，那么增产的影响将很小。分析师说，“他们对金融时报的报道反应过度了。”分析师还说，该报道是关于预先计划的取消减产，如果实施，每月将增加18万桶/日的原油供应。由OPEC和以俄罗斯为首的产油盟国组成的OPEC+一直在削减石油产量，以支撑油价。OPEC+是石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等盟国组成的产油国联盟。该组织计划在12月将产量提高18万桶/日，这是OPEC+开始退出最近减产行动的计划的一部分。两个OPEC+成员国伊拉克和哈萨克斯坦已承诺在9月累计额外减产12.3万桶/日，并在未来几个月进一步减产，以补偿此前超出协议配额的产油量。一位OPEC+消息人士在谈到12月增产时说，“当这些国家9月份的补偿计划和产量数字变得清晰时，就可以增产，因为增产的影响可以忽略不计”。沙特政府通讯办公室和OPEC总部没有立即回复置评请求。一位OPEC+消息人士说，12月增产并不是为了重新夺回市场份额，而是少数国家逐步取消自愿减产。一些OPEC+主要产油国的石油部长定于10月2日开会评估市场状况，预计不会对政策做出任何改变。俄罗斯副总理诺瓦克(Alexander Novak)周四告诉表示，OPEC+从12月开始逐步取消减产的计划没有改变。第三位OPEC+消息人士称，部长们可能在11月再次会晤。然而，由于其他产油国（尤其是美国）的供应增加，以及亚洲大国需求增长疲软，今年迄今为止油价下跌了近6%。值得一提的是，周四美国初请失业金表现比较靓丽，以色列周四拒绝国际要求与真主党停火的呼吁，无视其在华盛顿的最大盟友，并继续发动空袭；亚洲大国政府承诺推出更多刺激政策；这一系列利多消息均未能帮助油价扭转跌势，暗示油价短线下跌压力极大。

枢轴点:  68.70

支撑位：66.30    65.40

阻力位:   69.50    70.40

点评：技术走势上，美原油价格在8月21日低点71.46和布林线中轨阻力等关键位置附近受阻后持续回落，KDJ死叉良好运行，MACD红色柱萎缩，短线油价偏向空头，后市可能会试探9月10日低点65.27附近支撑，能否进一步下破还有待观察。上方留意5日均线69.34附近阻力，若能回升至该位置上方，则削弱短线看空信号。