iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月30日(仅供参考）                                                                      

周五欧元兑美元收跌0.16%，报1.1158。日线小幅收涨，现汇价交投于1.1170附近。除美元指数在美联储降息预期的打压下走软对欧元构成了有力的支撑外，时段内欧元区表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。随着法国和西班牙等欧元区国家通胀数据的下降，欧元兑美元汇率近期持续承压，欧洲央行可能采取进一步宽松措施的预期使得欧元吸引力下降。法国国家统计和经济研究所（Insee）公布的数据显示，法国9月的协调通胀率急剧下降，从8月的2.2%降至1.5%，而消费者价格指数（CPI）从8月的1.8%下滑至1.2%。与此同时，西班牙的通胀率也从8月的2.4%下调至1.7%。这两个欧元区重要国家的通胀大幅回落，无疑为欧元区整体通胀率向欧洲央行（ECB）2%的目标靠拢增加了动力。这些数据引发了市场对于欧洲央行可能继续降息的讨论，同时也对欧元汇率造成了显著压力。法国和西班牙的通胀数据显示，欧元区的价格压力正在快速减弱。根据欧洲统计局（Eurostat）将在9月30日公布的欧元区整体通胀初值，市场普遍预计这一数值也将出现显著回落。8月，欧元区通胀率已经降至2.2%，创下三年低点。市场分析认为，通胀率的下降源于能源价格的回调，特别是石油价格的下跌和运输成本的季节性影响。法国国家统计和经济研究所指出，这次通胀下滑是自1990年以来的最大单月跌幅，表明整体价格水平可能继续走低。与法国类似，西班牙的通胀也大幅回落，且低于此前经济学家的预测值。两国的通胀率均已远低于欧洲央行2%的目标，这增强了投资者对于进一步货币宽松政策的预期。欧洲央行本月早些时候已经将主要利率下调25个基点至3.5%，标志着自6月开始的降息周期重启。尽管如此，高级欧洲经济学家弗兰齐斯卡·帕尔马斯表示，核心通胀的轻微回落不太可能让欧洲央行彻底改变其政策框架。她指出：“目前我们仍认为欧洲央行在下月最有可能按兵不动，但降息的可能性已经上升，尤其是商业调查结果显示经济活动疲软。”重点关注德国地区CPI数据表现，如果低于预期，则欧元有大跌的机会。突破跟随可以配合该数据。

枢轴点: 1.1145

支撑位：1.1125    1.1105

阻力位：1.1185    1.1205

点评：技术走势，欧元/美元的走势显示出明显的下行趋势，近期的回调未能突破关键阻力位，且自1.07区域开始的抛售压力显著。短期内，若市场继续消化欧元区疲软的经济数据和可能的政策宽松，欧元有可能进一步下探至1.05水平附近。当前欧元/美元处在水平大幅震荡阶段，交易策略应该采用高抛低吸。现价处在尴尬的中间位置，交易策略应该是突破跟随为主。

上周五美元兑日元收跌1.76%，报142.26。日元走势出现显著逆转，市场对日本自民党新党首石破茂的胜出及其潜在政策影响做出了迅速反应。美元兑日元从此前的146水平回落至143附近，这一走势不仅反映了日本政治局势的变化，同时也预示着美联储未来政策可能对全球外汇市场产生的深远影响。石破茂赢得日本执政党领导人选举，将成为日本下一任首相。此人被认为在货币政策上相当鹰派，日元全线暴涨，日元交叉盘也有类似跌幅。石破茂称，如有必要，将实施财政刺激措施。宽松货币政策的趋势不会改变。有分析称，石破茂的胜出令市场暂时放松了对日本央行紧缩政策的担忧，但随着美联储潜在加息节点的临近，日元的未来走势依然充满不确定性。日本自民党选举结束，石破茂成功击败高市早苗，成为新党首。这一结果对市场情绪产生了显著影响，尤其是对日元多头形成了强劲支撑。此前，市场对高市早苗的胜选预期推高了美元兑日元，因其批评日本央行加息过快，令交易员押注日元进一步走软。随着石破茂胜出，市场迅速调整预期，美元兑日元从146.20大幅回落至143.80水平。政治与经济预期的交织，石破茂长期以来被视为防务和地方经济振兴的倡导者，他的胜选缓解了部分市场对日本央行激进加息的担忧。这一变化不仅影响了日元的走势，也为全球市场带来了新的政策预期。石破茂表态支持延续岸田文雄的基本经济政策，这意味着日本央行短期内可能维持宽松货币政策，而不会受到市场过多的加息压力。但对于日元来说，真正的考验可能还未到来。美联储的政策方向无疑是未来日元走势的关键。过去一周，美元兑日元对美联储的决策反应较为坚挺，未出现大幅波动。石破茂的胜选只是缓解了部分政治风险，真正影响汇率的仍是美国利率决策。随着石破茂的上任，市场关注的焦点将重新回归美联储的政策基调。本交易日需要重点关注美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会发表的讲话。本周将出炉美国9月份非农就业报告，投资者需要重点关注，另外，需要密切关注地缘局势的相关消息，留意全球股市表现和避险情绪变化。

枢轴点:  143.15

支撑位：142.05    141.20

阻力位：143.75    144.50

点评：技术走势，美元兑日元已逼近143.28附近的200小时移动均线，这一位置被视为短期关键支撑。知名机构分析指出，若跌破此位，空头有望进一步推动汇率下行，下一目标可能是141附近的技术支撑位。然而，若守住这一水平，日元的反弹或将在此受到阻力。从目前的走势看，日元的波动不仅受到日本国内政治的推动，更重要的是美联储未来加息路径的预期。石破茂的胜出令市场暂时放松了对日本央行紧缩政策的担忧，但随着美联储潜在加息节点的临近，日元的未来走势依然充满不确定性。

上周五英镑兑美元持续高位震荡，收跌0.32%，报1.3371。由于英国经济持续弹性，加上对美元前景的重新评估，高盛的外汇分析师上调了对英镑的预测，将年终英镑兑美元预测从1.27上调至1.34。英国零售商协会表示，5月第一周商店价格涨幅放缓至0.6%，为2021年底以来的最低水平。这低于该类别0.9%的三个月平均水平和上个月同期0.8%的涨幅。。在5月份的调查中，食品价格的涨幅从上个月的3.4%放缓至3.2%。与此同时，非食品类连续第二个月通缩，5月份为-0.8%，而4月份为-0.6%。英国经济学家伍德在一份报告中说，即使英国的工资增长和通胀水平仍高于英国央行2%的通胀目标，英国央行也可能在8月份开始降息。“货币政策委员会认为，在降息后，利率仍将是限制性的，因此它可以在工资增长和潜在通胀仍远低于目标一致利率的情况下开始放松政策。”Refinitiv的数据显示，市场目前预计英国央行9月降息的可能性约为50%，11月降息的可能性几乎已完全消化。此外，纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，他相信美联储的政策能够让价格增长缓慢回到美联储2.0%的年度目标。英国商会总干事Shevaun Haviland对这五点主张的解释是，英国企业已经在实现净零排放中发挥作用，但英国需要制定以绿色创新为核心的产业战略。英国商会的多次调查表明，企业在技能人才的获得和培训上，存在很大的困难，超过四分之一接受调查的公司指出，企业迫切需要更公平的商业税率制度。继上周英国央行维稳而不降息后，巴克莱强调，英国央行的“鹰派立场”是英镑吸引力的重要推动因素：巴克莱预计英国央行将继续“缓慢且相对较浅的降息周期。这表明未来的任何降息都将逐步且小幅增量地实施，以确保对英镑的持续支持。除了货币政策之外，巴克莱还将英国新政府致力于加强与欧盟的联系视为英镑“结构性支持”的来源。这种对合作的重新关注预计将提振投资者信心，并有助于建立更加稳定和可预测的经济环境，最终使英镑受益。虽然总体看好英镑前景，但巴克莱承认即将到来的英国预算以及“预期的反增长措施”的可能性带来了潜在的阻力。然而，该行认为这些挑战是暂时的，并预计它们对英镑整体走势的影响有限。

枢轴点: 1.3360

支撑位：1.3335   1.3310

阻力位：1.3400  1.3430

点评：技术走势，英镑/美元当前市场继续爬升测试1.2750，中长期可能转势筑顶回调到下半年测试1.1500。一旦完成筑底，长线看后市有望转为震荡上行到明年下半年。本周市场可能筑顶震荡，震荡区间1.2810-1.2690，振动约120个点。

周一（9月30日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2662.36美元/盎司。金价上周五下跌0.5%，在美国PCE数据出炉后，一些多头获利了结，拖累金价走势。由于美国开始实施宽松货币政策提振了非孳息黄金的吸引力，金价在最近几个交易日连续创下历史新高，周线依然收涨，周线录得三连阴，三季度势将创下八年多来表现最好的一个季度。另外，中东冲突升级，也给金价提供避险支撑。金价上周五收报2658.76美元/盎司，此前连续四个交易日刷新历史高点。上周四，金价创下了2,685.42美元的历史新高。美国期金上周五收低0.9%，结算价报2668.1美元。黄金是地缘政治和经济不确定性的传统对冲工具，本季度已累计上涨约14%，为2016年第一季度以来最强表现，今年以来累计上涨约28%，为14年来最大涨幅。上周美联储降息半个百分点后，市场押注未来会有更多降息举措，投机性需求推动黄金达到 "超卖 "的技术水平。即便如此，一些银行预计金价仍有可能升至3000美元。分析师说，"今年达到每盎司 3000 美元的水平是很有可能的。有很多事情可能会给市场带来推动力"。分析师还补充道，"你可能会看到中东和谈破裂，劳动力市场可能继续恶化，美联储可能再降息50个基点，亚洲大国可能增加更多刺激措施，这些因素都将支撑黄金市场"。受益于黄金的溢出效应，白银价格上周大涨，但一些分析师警告说，涨势可能会消退。一些分析师将这一升势归因于技术因素，在美联储采取行动之前，国债收益率已连续数大幅下跌，为四年多来的首次降息做准备。分析师称，中东地区持续不断的冲突，以色列对黎巴嫩的袭击，也推动国债价格上涨，使收益率承压。不过，需要提醒的是，本交易日是9月最后一个交易日，也是三季度最后一个交易日，投资者还需要提防交易商仓位调整引发行情异常波动的可能性。本周将出炉美国9月份非农就业报告，投资者需要重点关注，另外，需要密切关注地缘局势的相关消息，留意全球股市表现和避险情绪变化。本交易日需要重点关注美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会发表的讲话。

枢轴点:  2666

支撑位：2643    2638

阻力位:  2677     2685

点评：技术走势上，黄金明显的三角形反转向下突破结构，空头动能较强，日内以跟空为主。 但突破前低需要美国数据配合。能够发现PCE数据与战争风险已经无法令金价上涨，说明金价的空头动能已经开始释放。所谓该涨不涨理应看空，金价短线以偏空为主，不过美国数据还是影响力极强。尽量配合好数据突破做空。如果中国股市带动RMB回调，对金价不利。

周一（9月30日）亚市早盘，国际油价震荡微跌，美原油目前交投于68.28美元/桶附近。油价上周五小幅收高，但周线下跌逾3%，投资者评估全球供应增加的预期和最大原油进口国亚洲大国的新刺激措施。布伦特原油期货上周五 收涨 0.38 美元，或 0.53%，结算价报每桶 71.89 美元。近月美国原油期货上周五收涨 0.51 美元，或 0.75%，结算价报 68.18 美元。上周，布伦特原油期货下跌约 3%，美国原油期货下跌约 5%。一方面，OPEC+计划12月份开始增产，对油价打压特别明显，是油市上周的主要利空因素。另一方面，压轴大国退出多个刺激政策、美联储进一步降息预期和中东冲突升级，则仍给油价提供一定的支撑。两位消息人士上周四称，OPEC和其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+联盟将继续执行从12月起每月增产18万桶/日的计划。英国《金融时报》上周三的一篇报道称，计划增产的原因是沙特决定放弃100美元的油价目标，以获得市场份额。不过，一位OPEC+消息人士在谈到12月增产时说，“当这些国家9月份的补偿计划和产量数字变得清晰时，就可以增产，因为增产的影响可以忽略不计”。此外，在美国，飓风海伦周四晚间登陆佛罗里达州后，一些运营商已开始恢复在墨西哥湾沿岸的运营，雪佛龙 CVX.N 周五重新部署了人员，并恢复了公司运营平台的生产。亚洲大国央行上周五降准降息，亚洲大国政府正在进行最后的刺激攻势，以将经济增长拉回今年约5%的目标。在对日益加剧的经济阻力表现出更大的紧迫感之后，市场预计亚洲大国将在10月1日开始的国庆假期前宣布更多财政措施。分析师在一份报告中称："尽管亚洲大国采取了积极的刺激措施，但石油输出国组织(OPEC)计划增加产量带来的供应过剩忧虑推动油价下跌。"美国8月消费者支出增幅略低于预期，但这几乎没有改变人们对第三季度经济继续稳健增长的预期，与此同时，物价同比涨幅降至逾三年半以来最小。此外，以色列称于周日（9月29日）轰炸了也门的胡塞武装目标，并继续空袭黎巴嫩，在打死真主党领袖纳斯鲁拉(Sayyed Hassan Nasrallah)两天后扩大了与伊朗在该地区盟友的对抗。分析师指出，在油价连续下跌之后，虽然沙特倾向于后续小幅增产，但是也存在市场预期可能将暂停增产，市场静待后续沙特的减产协议。预计，近期中东局势扰动频繁，但是并未影响油价走高，而是保持震荡，因为目前市场对地缘等敏感度下降，且中东存在大量闲置产能，因此市场更多关注经济下行和需求弱化等问题，油价反弹力度一般，后续将延续盘整行情，关注美原油70美元/桶附近压力。

枢轴点:  67.60

支撑位： 66.95    66.30

阻力位:   69.50    70.00

点评：技术走势上，美原油延续上周五的看法，既然向上突破67.3底部，交易策略便转为看涨。现价再次抵达突破点68.5关口，观察动能，突破的概率较大，因此以突破跟随为主。虽然情绪面偏空，但原油价格的涨幅远远落后于其他大宗商品，这部分空间需要回补。在沙特正式宣布或流出恢复产能的消息之前，油价以偏多看待。 中国PMI表现不佳可能会让油价回落，需要耐心等待价格突破。