iFOREX 每日分析 - 2024年10月24日(仅供参考）

周三欧元兑美元持续下跌，一度跌至1.0760低位，最后收跌0.13%，报1.0781。欧洲央行行长拉加德：降息需谨慎，因应数据而动。欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）周三表示，欧洲央行在决定进一步降息时需要谨慎，并根据即将公布的数据做出判断。在众多政策制定者警告欧洲央行的通胀目标有可能低于2%之后，交易员们加大了对欧洲央行更快和更大幅度降息的押注--这是该央行在经过两年抑制物价的努力之后，在基调上的一个显著变化。拉加德没有直接评论利率路径，但她似乎给市场猜测泼了一盆冷水。"我们需要谨慎，因为即将公布的数据将告诉我们经济状况如何、通胀状况如何、潜在通胀状况如何，"她在华盛顿的一次活动上说："我们的决定会有一个判断的方面，但我们确实必须谨慎行事。"欧洲央行首席经济学家连恩（Philip Lane）在华盛顿参加国际货币基金组织（IMF）/世界银行年会的另一场活动时说，近期欧元区经济数据相对疲软，引发了人们对欧元区前景的质疑，但欧洲央行仍预计欧元区经济复苏将持续。欧洲央行上周将其关键利率下调了 25 个基点至 3.25%，这是今年以来的第三次降息。据多位知情人士透露，欧洲央行政策制定者已开始讨论是否需要将利率降至足以刺激经济的水平，即所谓的中性利率以下。知情人士称，达成任何共识仍需很长时间，届时前景可能会发生变化，但这标志着政策制定辩论的重大转变，最终可能导致欧洲央行比目前预期更早、更大幅度地降息。一些政策制定者认为，欧洲央行已经落后于形势，为了防止通胀过低，需要比之前预期的更大幅度的降息。持这种观点的政策制定者虽然不多，但正在不断增加。他们还主张欧洲央行重新审视其“逐次会议”的决策指导，放弃限制性利率的提法，以此作为欧洲央行认真对待下行风险的信号。 一位知情人士表示：“我认为中性水平是不够的。做出决定还需要一段时间，但欧洲经济已经停滞了两年，看不到复苏的迹象。” 欧洲央行管委会成员、立陶宛央行行长Gediminas Simkus是最早公开讨论这种风险的政策制定者之一。他在本周表示：“如果反通胀进程根深蒂固，利率有可能低于中性水平。这种情况我们已经经历了数十年。”决策者们目前正在讨论利率可能需要降到什么程度，以及如何向投资者表明他们的计划。葡萄牙央行总裁森特诺(Mario Centeno)暗示，该行在12月12日举行的下次会议上可能会大幅降息50个基点。他表示：“我们需要关注即将公布的数据，以及我们一直在观察的数据趋势，50 个基点肯定是可以考虑的，因为我们仍然依赖数据，而我们得到的数据也指向这个方向。”就连过去直言不讳的鹰派人物、荷兰央行行长克诺特(Klaas Knot)也表示，欧洲央行可以 "继续降息，直至达到中性区间"，经济学家认为中性区间约为 2.0-2.5%。市场预计12 月 12 日欧洲央行起码会降息 25 个基点，甚至有可能降息 50 个基点，到明年6月，利率将降至2.0%。今日需要关注的数据有, 欧元区10月SPGI制造业PMI初值、

枢轴点: 1.0790

支撑位：1.0775   1.0760

阻力位：1.0805   1.0820

点评：技术走势，欧元/美元跌破中期上升趋势线，触及近三个月新低，低于1.0800整数关键关口。该货币对从1.1215阻力位回调后下跌3.8%，技术振荡指标延续了负面势头。技术指标表明，下行趋势可能正在失去动力。总之，欧元/美元的短期观点一直非常负面。然而，如果成功地跌破长期上升趋势线，则可能会将整体的积极前景转变为消极前景。

截至周三收盘，美元/日元大涨166点，涨幅1.1%，报152.67。彭博社分析称，由于美联储发出对降息持谨慎态度的信号，导致美国国债收益率大幅上升，美元普遍走强，日元因此下跌。人们猜测下届美国政府可能会在总统大选后推行更多的通胀政策，这也提振美元。分析师Given说道：“日元再次走上危险的道路，尤其是考虑到日本央行在下周的会议上加息的可能性非常小。”Given称，到今年年底，日元很有可能回落向1美元兑155日元水平。日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)暗示，更多的加息即将到来。他周三在华盛顿表示，确定利率进一步正常化的正确规模和时机“让我整天无法入睡”。“鉴于目前的势头，日元可能会进一步走软，美元可能会进一步走强。如果日元继续走弱，当局可能会出手加以抑制。”对野村国际(Nomura International Plc)来说，如果日元在本周末选举后进一步走弱，这不仅会增加干预的可能性，还可能促使日本央行在下周的政策会议上暗示，最早可能在12月加息。野村外汇策略师说：“日元目前似乎正在发挥调节阀的作用，缓解日本宏观经济面临的各种压力。”日本主要媒体10月17日预测，日本执政党自民党可能在本月的选举中自2009年以来首次失去在众议院的绝对多数席位。如果出现这种情况，那么自民党需要在其执政伙伴的帮助下才能保持对众议院的控制。《每日新闻》预测，自民党将在众议院赢得203至250个席位，这意味着该党有可能达不到获得多数席位所需的233个席位，这将是在2009年大选中失势以来首次。众议院是日本议会两院中权力更大的一个。《日本经济新闻》报道称，自民党可能无法获得多数席位。日本首相石破茂(Shigeru Ishiba)承认自民党有可能在10月27日的选举中失去多数席位，并设定了在公明党的帮助下确保多数席位的目标。分析师Ueda表示，美国长期国债的收益率维持在高位，上一次出现这样的情形是在7月，美元/日元处于约161的高位。Ueda表示：“在美国总统大选的影响消退之前，美国国债收益率不太可能下跌，美元也不太可能遭到抛售。”10月份迄今为止，日元兑美元汇率下跌约6%，这可能是自2022年4月以来最糟糕的一个月。本月，十国集团(G10)所有货币兑美元汇率均下跌，原因是交易员正在为11月5日的美国大选做准备，而美联储放松货币政策的速度预计将慢于此前的预期。

枢轴点:  152.20

支撑位：151.70    151.20

阻力位：153.15    153.60

点评：技术走势，美元兑日元汇率飙升至近三个月高点，触及151.79。美国有利的宏观经济数据，以及对即将到来的美国大选的预期，对避险资产的持续需求，支撑了美元的升值。预计美元/日元会出现向150.85的修正阶段，最初的修正目标定在151.70。随机振荡器进一步强调了这种潜在的回调，其信号线位于80上方，但准备下降到20，表明在进一步上涨之前即将进行下行调整。

英镑昨日震荡下行，险守1.2900关口并刷新10周低位，现汇价交投于1.2920附近。除美元指数在美联储降息预期持续降温的支撑下刷新12周高位是施压英镑走软的主要原因外，对英国央行的降息预期升温也持续对汇价构成打压。在电脑和其它电子产品销售的推动下，英国9月份零售销售意外增长，尽管英国政府可能在本月预算中增税的消息打压了市场情绪。数据显示，英国9月零售销售增长0.3%，为连续第三个月增长，经济学家此前预计下降0.4%。 零售销售超出预期对新政府来说是一个好消息，该政府一直在应对市场对英国经济和公共财政状况的悲观论调。国际货币基金组织（IMF）周二上调了英国2024年经济增长预期，称利率和通胀的下降将提振国内需求。IMF目前预计英国经济今年将增长1.1%，高于7月份预测的0.7%。该机构还重申2025年增长1.5%的预测。英国9月份的通胀为1.7%，低于2022年10月的11.1%。服务业通胀率和工资增长率的下降，使经济学家们在上周预测，英国央行将加快降息步伐。他们预测，到2024年底英国央行将把其关键利率从年初的5.25%降至4.5%。今年到目前为止，经济增长一直不温不火，继6月和7月持平后，8月增长0.2%。IMF给出的前景更加光明之际，英国正准备迎接中左翼工党本月提交其14年来的首次预算。首相Keir Starmer警告说，在工党承诺削减净借款后，一揽子计划将包含“艰难”的决定，以填补他所说的迫在眉睫的220亿英镑（285亿美元）融资缺口，这一数字受到其保守党前任的争议。虽然Starmer已经排除了增加一些主要税收的可能性，包括所得税和企业税，但预计会出台更广泛的增税方案。预算的不确定性给8月份的消费者信心指数带来了压力，不过周一发布的标普全球英国消费者信心指数显示，英国家庭对自己的财务状况略微更加乐观，也更愿意大量购买。7月上任的英国财政大臣Rachel Reeves周二表示：“IMF上调了我们今年经济增长的预期，这是值得欢迎的，但我知道还有更多的工作要做。”工党此前曾承诺，将确保英国在G7中实现最高的持续增长，并将提高经济增长作为其政策制定的核心重点。今日需要关注的数据有,英国10月SPGI服务业PMI初值。

枢轴点: 1.2945

支撑位：1.2800  1.2870

阻力位：1.2970  1.2990

点评：技术走势，英镑/美元目前已连续四周下跌，自去年8月以来首次逐渐跌破1.3000关口。该货币对最近触及新的低点1.2943，技术指标反映出持续的抛售意愿. 总之，尽管英镑/美元目前表现出看跌倾向，但长期支撑位1.2950可能会有一些反弹，这让交易者对潜在的动能转变保持警惕。

周四（10月24日）亚市现货黄金窄幅震荡，目前交投于2720.53美元/盎司附近。金价在周三创下历史新高后下跌超过1%，收报2715.33美元/盎司，由于美元走强和美国国债收益率上升抵消了与11月5日美国大选和中东战争有关的避险需求带来的支撑。现货黄金周三盘中一度曾触及2758.33美元的纪录高位，冲高回落后日K线形成“吞没”看空顶部信号，MACD也发出了顶背离信号，KDJ高位死叉运行，需要提防金价的见顶风险和后市转跌的可能性。不过，由于中东战火持续、美国大选不确定性较大，短线料将有逢低买盘和避险买盘支撑金价，或将限制金价的下跌空间。黄金被认为是对冲政治和经济不确定性的工具，今年以来金价已经攀升了31%以上，屡创历史新高，原因是美联储上个月降息加上避险需求为贵金属掀起了一场完美风暴。策略师 Haberkorn 说，"出现了一些获利回吐，美债收益率也在上升，考虑到收益率的走向，黄金很难进一步走高"。不过，Haberkorn 补充说，在避险需求的推动下，黄金可能在本周末达到 2800 美元/盎司的水平。美元指数上涨0.4%，接近三个月高点，使得黄金对其他货币持有者的吸引力下降，同时美债券收益率再度刷新三个月高点。美国大选也逐步成为市场关注的焦点。据路透/益普索（Reuters/Ipsos）民调显示，在距离美国总统大选不到两周的时间里，副总统哈里斯（Kamala Harris）以46%对43%的支持率微弱优势领先共和党前总统特朗普。此外，中东传来停火消息。据美国NBC周三报道，一名以色列官员对NBC说，以色列官员正在考虑埃及提出的与哈马斯进行小规模停火的提议，目的是推动达成一项更大型的停火协议。此前，美国国务卿布林肯抵达以色列，重新展开外交努力。本交易日将出炉欧美国家10月份PMI数据，投资者需要予以关注，另外，需要重点关注美国初请失业金人数变动情况。继续留意地缘局势和美国大选的相关消息。

枢轴点:  2730

支撑位：2709   2700

阻力位:   2738   2747

点评：技术走势上，黄金价格周三急剧回落，形成看涨吞没蜡烛图形态或“外包日线”(outside day)。如果得到证实，自10月10日以来反弹5.96%之后，金价可能会回调。从势头的角度来看，卖家正在加快步伐。相对强弱指数(RSI)从超买状态大幅下跌，为进一步下行打开大门。在日收盘价低于2719美元/盎司的情况下，寻求金价出现回调。第一个支撑位是38%斐波那契回撤位2699美元/盎司，其次是50%斐波那契回撤位2681美元/盎司和61.8%的斐波那契回撤位2662美元/盎司。另一方面，如果金价攻克2750美元/盎司，那么下一个目标将是历史高点2758美元/盎司，然后是2800美元/盎司。

周四(10月24日)，美原油继续反弹,收复上一交易日在美国公布原油库存增幅远高于预期后超过1%的部分跌幅，测试箱体压力，目前尚未突破均线，虽然EIA库存数据大幅增加，但并未影响油价反弹情绪，回落之后继续走高，在美国大选临近之际，大宗商品重启通胀预期，油价存在进一步反弹的可能性，日内继续关注地缘局势的情绪变化美国能源信息署（EIA）周三表示，截至10月18日当周，原油库存猛增550万桶，至4.26亿桶，分析师预期为增加27万桶。分析师表示："本周原油库存大量增加，抵消了上周库存下降的影响。但这在很大程度上是原油进口反弹的结果，很大程度上与飓风有关。"他指的是上周进口下降和飓风米尔顿过后的需求推动库存减少。分析师称，随着炼厂结束季节性秋季维护，炼油量进一步攀升，馏分油上周略有减少。高盛在周二的一份报告中表示，鉴于主要产油国的适度原油过剩和闲置产能，对伊朗供应可能中断的担忧有所缓解，预计2025年油价将平均达到每桶76美元。高盛表示：“总体而言，我们仍然认为70-85美元/桶区间的中期风险是双向的，但由于高闲置产能和可能更广泛的贸易关税带来的下行价格风险超过了上行价格，因此净风险适度偏向下行。”这家投行表示，油价有可能在年底前上涨，因为它认为布伦特原油跨期价差“在一定程度上低估了现货紧张程度”。高盛分析师表示：“尽管全球有大量闲置产能，而且到目前为止伊朗的石油生产没有受到干扰，但我们认为2025年的供应过剩并不是板上钉钉的事。”他们表示，地缘政治风险溢价是有限的，因为以色列和伊朗的紧张局势没有影响该地区的石油供应，而且欧佩克+的生产商的闲置产能很高。对中东冲突造成潜在石油供应风险的持续担忧在一定程度上抵消了原油库存增加对价格的影响。美国国务卿布林肯周三敦促以色列暂停与激进组织哈马斯和真主党之间的战斗，但以色列对黎巴嫩港口城市提尔进行猛烈空袭，表明并无缓和迹象。整体经济方面，美联储的“褐皮书”调查显示，从 9 月到 10 月初，美国经济活动几乎没有变化，企业的招聘略有增加，延续了近期的趋势，这强化了人们对美联储将在两周内选择较小幅度降息25个基点的预期近期一系列有关消费支出、就业增长以及通胀的经济数据强于预期，导致投资者回调对美国降息步伐和幅度的押注。

枢轴点:  70.95

支撑位：70.20    69.40

阻力位:   72.00    72.70

点评：技术走势上，美原油H4级别震荡回落，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方再次缩量。沙特阿美看好中国的长期需求，尤其是在化工和能源领域的增长潜力。未来，中国市场的持续政策支持将为原油需求提供一定的支撑。