iFOREX每日分析-2024年11月28日(仅供参考）                                                                      

昨日欧元/美元创下一周以来的新高，现汇价交投于1.0560附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储12月份降息预期、疲软经济数据等因素的联合打压下退守106.00关口也是支撑欧元攀升的重要因素。此外，时段内欧洲央行官员发表的乐观言论也对汇价构成了一定的支撑。今天的走势可能更多是因为一些获利了结，欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel近日表示，欧洲央行需要谨慎对待降息政策，过度放松货币政策可能会导致失去宝贵的政策空间，从而适得其反。 她强调，欧洲央行可以继续放松货币政策，但必须逐步进行。降息过快或过度可能会使政策利率跌破“中性”水平。 “我们必须避免进入过度宽松的区域。”她指出。尽管欧洲央行面临全球不确定性的挑战，特别是来自特朗普贸易关税政策的不确定性，Schnabel仍坚持认为，过度宽松的货币政策可能适得其反，甚至会削弱政策的有效性。她还驳斥了市场对于下月50个基点降息的讨论，称“更倾向于循序渐进的方法”：“市场似乎认为我们需要进入宽松领域，但从今天的角度来看，我认为这不合适。”随着欧元经历了2022年初以来最糟糕的一个月，分析师警告称，在8月日元波动引发一轮跨资产动荡之后，欧元的疯狂波动可能是全球市场波动的下一个来源。11月，欧元兑美元汇率下跌了约3.8%。在美国候任总统特朗普提议的贸易关税、欧元区经济疲软和俄乌冲突不断升级的压力下，欧元对美元汇率现在正徘徊在关键的1关口，与此同时，美国的经济增长押注提振了美国股市和美元。然而，投资者和外汇交易员对下一步走势存在分歧，因为美元也容易受到通胀关税和政府债务增加的影响，这些都动摇了对美国市场和经济的信心。分析师表示，如果欧元进一步下跌，这种不确定性可能会增加，从而提高意外汇率变动的威胁程度，这可能会颠覆非常受欢迎的“特朗普交易”，这些交易依赖于欧元随着美国股市上涨而下跌。市场将出现波动，因为人们将开始思考：(欧元兑美元)是突破平价，还是会反弹?”我们至少会看到关于欧元双向波动的争论，我不相信这种异常高水平的跨资产相关性会持续下去。”本交易日经济数据较少，日内重点关注：欧元区11月经济景气指数，德国11月CPI年率初值、此外，留意地缘局势相关消息和特朗普相关动态消息。

枢轴点: 1.0530

支撑位：1.0510    1.0490

阻力位：1.0570   1.0585

点评：技术走势，欧元/美元在不到两个月的时间里从1.12的高点跌至1.0330的低点。价格已经从1.0330的低点回升，回升至1.0450（2023年的低点）上方，欧元/美元测试了下跌趋势线阻力位1.0550，这是一个温和的积极信号。然而，在有更多证据表明底部已经到来之前，趋势仍然是看跌的。如果欧元/美元守在1.0450和1.05区域上方，买家可能会看到1.06的阻力位。然而，如果汇率跌破1.0450 - 1.05，可能会打开通往1.03甚至更低价格的大门。今日关注1.0650附近的压力情况，下方支撑在1.0450附近。

美元/日元跌至约五周新低，尾盘下跌 1.43%，报 150.91。日元表现出色，受益于对日本 12 月加息的押注和头寸调整，美元/日元跌破 200 日移动均线切入位151.99，日本方面，日本反对党国民民主党(DPP)的一位高级官员表示，日本央行可能不会突然改变政策，以免破坏预算讨论。DPP税政部长、前日本经济财政大臣古川元久周三在接受采访时表示，虽然日本央行不应在经济再度面临通缩风险之际匆忙加息，但央行不太可能采取干预预算制定的行动。由于执政联盟未能在此前的众议院选举中保持多数席位，规模较小的反对党DPP因能够帮助石破茂政府通过立法后获得了对执政联盟的影响力。古川元久表示，鉴于央行仔细考虑了加息对日本财政的影响，以及政府在计算债务利息支付时留下了充足的缓冲，迅速加息是“不可想象的”。他表示：“政府和日本央行不会采取任何会产生这种影响的措施。”目前，在接受调查的经济学家中，仅有一半多的经济学家预计日本央行将在下个月加息。虽然古川元久淡化了货币政策变化对预算的影响，但他强调了过早加息对经济的风险。他表示：“现在加息将对民间部门、家庭和政府财政造成负面冲击。”他还认为，加息不会对减缓日元贬值起到太大作用，“当你综合考虑所有不同因素时，现在的情况下，日本央行不可能迅速加息”。据悉，11月22日，石破茂内阁批准一项价值为21.9万亿日元的经济刺激计划，以应对从通胀到工资增长等一系列挑战。石破茂内阁预计将在2024年年底前推动议会通过实施这些措施的补充预算。日本政府经济刺激措施包括对低收入家庭进行补助，刺激半导体、人工智能领域投资、重启电费燃气费补助等。具体来看，政府计划重新引入电费和燃气费补贴，并将旨在抑制汽油价格的补贴延长到截止日期之后。向免征居民税的低收入家庭发放现金，以及为有孩子的家庭提供额外经济援助。此外，方案还包括对半导体和人工智能领域的大规模投资。报道指出，如果加上私人部门的支出，本次经济刺激计划整体预计将带来约39万亿日元的经济影响。得益于一次性所得税削减和今年劳资谈判中达成的30多年来最大平均工资增长，私人消费是日本今年第三季度经济增长的驱动力。但经济学家表示，计划或已经终止的能源成本补贴、近期日元贬值导致进口成本再次飙升以及减税影响消退，都威胁着消费者的信心。分析师说：我认为这在今天的市场上也是相当重要的，只是技术上。分析师指出，日本可能不会受到特朗普关税政策的影响，这在一定程度上缓解了日元的压力。日本在应对美国贸易担忧方面有很大的优势。"她补充说，日本 "是美国公债最大的海外持有者，也是美国最大的外国直接投资提供者"。

枢轴点:  151.80

支撑位：150.90    150.50

阻力位：152.50    153.20

点评：技术走势，美元兑日元从139.50反弹至156.74的阻力位，随后反弹至较低水平。价格已跌破可追溯到2022年的上升趋势线和200均线152.00，并正在接近11月的低点151.30。跌破这一点将创造一个更低的低点，技术面将看空。在RSI低于50和MACD上的看跌交叉的支撑下，卖方将寻求将下跌扩大至150.80，即162高点的50%斐波那契水平和139.50低点。在此下方，8.2%的斐波那契水平148.203成为焦点。在上行方面，买家将需要重新进入200日均线和153.40（61.8%斐波那契水平），以及上升趋势阻力位，以使11月的高点155.5和156.74成为焦点。

英镑昨日震荡上行，冲击1.2700关口并刷新1周高位，现汇价交投于1.2670附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储12月降息预期，疲软经济数据等利空因素的打压下走软也是支撑英镑攀升的重要因素。此外，时段内英国央行副行长发表的鹰派言论也对汇价构成了一定的支撑。　英国央行副行长Clare Lombardelli表示，在支持再次降息之前，她需要看到更多物价压力降温的证据。Clare Lombardelli还警告称，在美国当选总统特朗普威胁要加征关税后，潜在的全球贸易战对英国经济增长构成了威胁。 Clare Lombardelli的言论是对英国央行逐步放松政策这一信号的呼应。交易员目前预计，英国央行在下个月再次降息的可能性不大。 Clare Lombardelli在定义“逐步”方面比英国央行行长贝利等其他同事走得更远。许多经济学家将其解读为每季度降息一次，而不是每次会议都降息。Clare Lombardelli表示：“这取决于我们在数据中看到声明。对我来说，‘逐步’意味着我们需要看到更多证据表明这种反通胀过程仍在继续，然后才能继续放松政策。” 英国央行承诺，将谨慎地逆转连续加息以对抗通胀的过程。特朗普胜选以及英国最新预算案可能会加剧价格压力，这让英国央行对政策保持谨慎。市场目前预计，到2025年底，英国央行只会降息三次，每次25个基点。此外，特朗普在Truth Social上发文称，1月20日，作为我的众多首批行政令之一，我将签署所有必要文件，对从墨西哥和加拿大进入美国的所有商品征收25%的关税。全美零售联合会供应链和海关政策副总裁乔纳森·戈尔德表示，特朗普的进口关税政策，将使低收入家庭的经济负担更加沉重，因为关税最终会转嫁给消费者，导致物价上涨。英国央行官员对降息表现出谨慎的态度，英国央行副行长克莱尔·隆巴德里（Clare Lombardelli）表示，政策制定者在降息过程中保持审慎态度。她指出，尽管英国在控制通货膨胀方面已取得显著进展，但薪资增长的粘性和通胀的不确定性仍构成重大挑战。本交易日经济数据较少，留意地缘局势相关消息和特朗普相关动态消息。

枢轴点: 1.2630

支撑位：1.2600  1.2565

阻力位：1.2695  1.2720

点评：技术走势，英镑/美元H4级别震荡盘整，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方进一步扩张。明年雇主国民保险的大幅上涨将严重打击零售商。高价值物业的商业利率计划上调，将大大增加配送中心的运营成本。今日关注1.2750附近的压力情况，下方支撑在1.2550附近。

周四（11月28日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2636.88美元/盎司附近。金价周三小幅上涨，从上一交易日触及的逾一周低位反弹，因美元走软，金价周三盘中最高曾触及2658美元附近，但在数据显示通胀进展停滞，暗示美联储可能对进一步降息持谨慎态度后，金价涨幅收窄，收报2635.80美元/盎司。美国市场周四将因感恩节假期休市，按照过去几年的经验，本交易日金价偏向窄幅震荡运行。从过去10年的经验来看，往年感恩节当天金价一般呈现窄幅震荡走势，波动相较于前一个交易日明显收窄。投资者一般宜观望，或者震荡思维谨慎操作，若无重大突发风险事件，基本不存在追涨杀跌的空间，投资者需要予以警惕。10月美国消费者支出稳健增长，但过去几个月降低通胀的进展似乎停滞不前。策略师 Streible称："我们认为，刚刚看到的金价针对数据的小幅回调主要是受个人收入增加的推动。如果消费者更加强劲，即使面对更高的通胀，也能显示出其背后的韧性，美联储可能更不愿意激进地继续降息。"美元指数周三下滑0.8%，触及两周最低，提升了黄金对其他货币持有者的吸引力。Streible称，黄金在2025年前两个季度可能达到3000美元，除非通胀急升迫使美联储加息，这可能会打击牛市。目前，市场认为美联储在12月降息25个基点的可能性为70%。在低利率环境下，不孳息黄金往往会得到青睐。在 个人消费支出(PCE)物价指数数据公布之前，金价攀升 1%。周一，金价大幅下挫100美元，创下五个多月来的单日最大跌幅，根据一项旨在结束以色列-黎巴嫩边境敌对行动的协议，以色列与伊朗支持的真主党之间的停火于周三生效。因在以色列与伊朗支持的黎巴嫩真主党宣布达成谈判已久的停火协议后，避险需求减弱。金价在周二早盘曾触及11月18日以来的最低水平。大跌之后的反弹修正需求也给金价提供了一些上涨动能。但由于目前仍受到21日均线和55日均线等多道阻力压制，金价有所仍面临进一步下行风险。不过，美元和美债收益率的下跌可能会吸引逢低买盘支撑金价。本交易日经济数据较少，留意地缘局势相关消息和特朗普相关动态消息。

枢轴点:  2647

支撑位：2605   2591

阻力位:  2658    2669

点评：技术走势上，黄金在2629.13美元（50%回撤位）和2607.35美元（斐波那契水平）找到支撑。阻力位位于2663.51美元（50%回撤位）和2693.40美元（斐波那契水平）。日线图上的趋势仍为看跌，持续升穿2663.51美元可能预示着转向看涨势头。在下行方面，跌破2629.13美元可能为进一步下跌打开大门，可能测试2607.35美元或更低。

周四（11月28日）美原油亚盘时段小幅下跌，交投于68.70美元/桶附近，EIA库存数据显示，在截至11月22日的一周里，原油库存减少180万桶，分析师预期为减少60.5万桶。一定程度上支撑美原油多头反弹，但是似乎油价无动于衷，对于基本面的反馈市场依然没有达成共识，叠加美国经济数据强劲，个人支出强劲增长，但通胀几乎停滞不前。使得美联储12月降息预期进一步放缓，不利油价多头，短期基本面偏混沌，原油市场对以色列和真主党达成停火协议的消息作出反应。在美国和法国的调解下，该协议星期三生效。这一事态发展给地缘政治格局带来了稳定的迹象，但交易员们仍对停火能否持续持谨慎态度。在此背景下，人们的注意力转向了12月1日举行的欧佩克+会议。消息人士表示，控制着全球近一半石油供应的欧佩克可能会推迟原定于1月份的增产计划。决定维持目前的减产，总计220万桶/天，可能会在2025年初之前为价格提供支撑。此外，美国供应趋势和贸易风险，美国石油协会（API）的数据显示，上周美国原油库存减少594万桶，大大超过60万桶的预期。尽管如此，燃料库存增加，表明需求信号喜忧参半。当选总统特朗普提议对所有从墨西哥和加拿大进口的商品征收25%的关税，这增加了供应的不确定性。虽然原油似乎不受影响，但此类贸易政策可能会扰乱更广泛的贸易流动，从而间接影响能源市场。此外，特朗普的国家安全顾问人选正在权衡推动结束俄乌冲突.尽管地缘政治和供应因素稳定了油价，但市场仍在等待OPEC+对延长减产的确认。在欧佩克+提供更明确的指导之前，油价走势将趋于平缓。今日迎来感恩节，市场波动率有限，等待基本面新的变化为主。包括高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）在内的主要投资银行认为，由于供应不足和伊朗产量的潜在风险，目前的油价被低估了。他们预计，受冬季天气、页岩油产量水平和中国需求趋势的影响，短期内WTI原油价格将在65- 70美元之间。

枢轴点:  69.35

支撑位：68.05    67.35

阻力位:   69.70    70.30

点评：技术走势上，美原油在上行路上，关键位71.46美元和100日移动均线（SMA）位72.40美元是两个主要阻力位。200日移动均线76.32美元仍远未触及，但如果紧张局势进一步加剧，可能会受到考验。在向200日移动均线反弹的过程中，关键水平75.27美元仍可能减缓任何上涨。另一方面，交易员需要把目光投向67.12美元——这是2023年5月和6月的水平——才能找到第一个支撑位。如果跌破，2024年迄今的低点将出现在64.75美元，其次是2023年以来的低点64.38美元。