iFOREX每日分析-2024年12月05日(仅供参考）                                                                      

昨日，在法国政府在不信任投票中被推翻后，欧元面临进一步的阻力，这使投资者面临长期政治角力的前景蒙上了一层阴影。法国极右翼和左翼议员联手支持针对总理巴尼耶及其政府的不信任动议，331位议员（多于半数）投了支持票，结果出炉后，欧元兑美元小幅上涨，报 1.0512。预计巴尼耶和他的政府不久将向马克龙总统递交辞呈。交易商正在权衡欧元未来的走向，此前围绕明年预算的争议导致极右翼领导人勒庞和左翼联盟周三投票反对总理巴尼耶的政府，这标志着自1962年以来，法国政府首次因不信任投票而被推翻。在这个时点，情况究竟会变得多糟真是个疑问，我们不清楚投票结果会如何，也不清楚预算案会在多长时间内被用作解决各方政治利益的筹码。"巴尼耶政府最初提出的法案包括600亿欧元(630亿美元)的增税和削减开支，旨在到2025年将赤字大幅调整到经济产出的5%。巴尼耶上周警告称，如果他被免职，金融市场将出现“风暴”。尽管在预算问题上做出了让步，国民大会党和左翼联盟仍呼吁进行不信任投票。马克龙现在可以任命一位新总理，尽管宪法没有规定他做出决定的最后期限。他此前曾表示，在任期结束前不会辞职。民意调查显示，下一届总统选举定于2027年举行，勒庞仍然处于领先地位。三位消息人士告诉路透，法国总统马克龙计划如果周三政府倒台，将迅速任命新总理。巴尼耶的倒台将加深法国的政治危机，并可能进一步打压欧元。此外，欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行对抗通胀的斗争即将结束，但尚未取得完全胜利。欧央行利率决议前一周“静默期”前夕，拉加德在欧盟议会听证会上指出：“我们与通胀的斗争接近尾声，但还没有完成任务。尽管取得了进展，我们仍有一些工作需要完成，不过我们已经接近目标，这意味着我们需要比过去几年更加着眼于未来。” 拉加德警告称，短期内经济可能会保持脆弱，未来经济前景仍充满不确定性。她指出，目前的风险因素包括服务业增长放缓、制造业持续收缩，以及地缘政治冲突和国际贸易威胁。例如，尽管整体通胀率升至2.3%，接近目标，但服务业通胀率仍然较高，11月仅小幅下降至3.9%。此外，法国和德国的政治动荡，以及特朗普上个月总统选举中的胜利可能引发的关税问题，也可能扰乱市场信心并影响欧洲的出口。市场普遍认为，若欧洲央行的宽松政策超出预期，可能加剧欧元的下跌；但如果欧元区经济数据改善或地缘政治风险缓解，欧元存在阶段性反弹的可能。

枢轴点: 1.0490

支撑位：1.0475   1.0460

阻力位：1.0540    1.0555

点评：技术走势，欧元/美元今日关注1.0600附近的压力情况，下方支撑在1.0400附近。 降息预期强化了欧元的下行风险，但市场对政策力度的不确定性可能导致欧元在短期内保持震荡。

昨日美元兑日元也攀升，上涨0.6%至150.52，此前媒体报导令市场对日本央行本月加息的预期产生怀疑，导致公债收益率走低。市场对日本央行本月加息的预期下降，此前当地媒体的一篇报道对加息表示怀疑，令日元承压。周四的隔夜指数掉期交易显示，日本央行在12月18日至19日的会议上加息的可能性为40%，较11月29日的66%大幅下降。日元兑美元汇率仍位于关键的150上方，尽管在周三跌幅高达1.1%之后收复了部分损失。日本时事通讯社周三的一篇报道称，日本央行内部越来越多的人认为，除非日元疲软等因素导致消费者价格上涨的巨大风险，否则应避免过早加息。这与日本央行行长植田和男在接受日经新闻采访时的言论形成鲜明对比，即随着通胀和经济趋势与央行的预测相一致，加息时机“接近”。投资者不应指望日本通胀会很快缓解。由于日元将在更长时间内保持疲软，明年春季工资谈判将产生另一次强劲的加薪，预计明年大部分时间潜在通胀将保持在银行2%的目标之上。到2026年中期，日本央行将把利率上调至高于市场共识的1.25%。明年可能会出现一些不利因素，包括日元升值、日本央行收紧货币政策以及美国征收额外关税。经济学家Yusuke Matsuo在一份报告中写道：“如果日本央行有意发布这些信息，它可能是在试图防止人们误解它已经决定在12月的会议上加息。”由于美联储的政策前景也不确定，日本和其他经济体之间的巨大利差可能会使日元保持疲软。投资者将密切关注日本央行董事会成员Toyoaki Nakamura今天的讲话和新闻发布会，以获取有关货币政策和日元走势的进一步线索。在一份报告中写道：“鸽派董事会成员的讲话是在今天，因此对日本央行加息的预期不太可能上升。”

枢轴点:  150.00

支撑位：149.60    149.20

阻力位：150.75    151.20

点评：技术走势，美元兑日元整体继续偏向跌至150.00以下水平。在上行突破的情况下，下行风险可能不会消失，直到价格持续运行到153.40以上，而延伸到156.00以上将使价格回到上行趋势。

英镑昨日震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2700附近。除对英国央行的降息预期降温持续对汇价构成支撑外，时段内美国公布的经济数据表现疲软也对汇价构成了一定的支撑。此外，时段内英国公布的经济数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。英国央行行长安德鲁·贝利表示，该行的政策制定者仍然认为明年降息四次是最有可能的情况。 当地时间周三，贝利在一次专访上提到，通胀下降的速度“比我们想象的要快”。谈及英国央行11月经济预测中所包含的未来一年将有4次25个基点的降息预期时，贝利表示：“我们总是根据市场利率预测来发布内容，正如你所说的那样，这实际上是市场的看法。” 当被追问货币政策委员会明年是否会进行四次左右的降息时，贝利给出了肯定的回答，他补充道：“我们一直在研究未来的一些潜在路径——其中一些路径确实比其他路径更好。” 贝利阐述了三个利率的潜在前景，其中最乐观的一个就是央行牢牢控制住了通胀，意味着可以更积极地降息；最悲观的一个是经济出现“结构性变化”，通胀变得顽固，导致货币政策保持更多限制性。 贝利表示，“折中”的前景是，英国央行需要“比较努力”让通胀处于正确的轨道上。在这种情况下， 降息速度就会比最乐观的那种慢一些，这个“较慢一些”就是明年降息四次。此外，英国政府公布秋季预算案，这是工党7月上台以来的首份财政预算。预算案显示，公共服务预算大幅增加，其中医疗、教育和基础设施建设成为重点关注领域。加大公共开支的同时，英国政府未来5年将增加大约400亿英镑税收项目。此外，预计政府今年将增加196亿英镑公共债务，且未来5年年均公共债务将增加323亿英镑。今日需要关注的数据有, 美国11月挑战者企业裁员人数、美国10月贸易帐、美国截至11月30日当周初请失业金人数。继续关注美国数据、地缘局势和政治局势相关消息。此外，本周接下来的两个交易日主要关注美国就业数据是否施压美联储12月降息预期。

枢轴点: 1.2670

支撑位：1.2650  1.2630

阻力位：1.2720  1.2745

点评：技术走势，英镑/美元今日关注1.2800附近的压力情况，下方支撑在1.2600附近。H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近开始收敛。这份预算案公布的增税措施是1993年以来所有预算案中规模最大的，将大幅提高税收在英国国内生产总值中的占比。

周四（12月5日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2649.49美元/盎司附近。金价周三小涨，收报2649.74美元/盎司附近，此前数据显示上个月美国民间就业岗位温和增长，同时投资者消化了美联储主席鲍威尔的讲话，并期待周五的非农就业报告。分析师表示："ADP就业数据令人失望，略低于市场预估，黄金反弹。在飓风和波音罢工一个月后，市场原本指望就业市场能有更大的反弹"。ADP报告显示，上个月民间就业岗位增加了14.6万个。经济学家原本预计，民间就业岗位将增加15万个。美国服务业活动在最近几个月大幅增长之后于11月放缓，尽管仍高于符合第四季度经济稳健增长情况的水平。ISM称，美国非制造业采购经理人指数（PMI）在10月急升至56.0的2022年8月以来最高后，11月下滑至52.1。经济学家此前预测，11月服务业PMI将降至55.5。美联储周三在褐皮书中表示，自10月初以来，美国大部分地区的经济活动略有扩张，就业增长"低迷"，通胀小幅上升，企业对未来表示乐观。美联储主席鲍威尔表示，近期的经济表现将使美联储在未来的降息路径上更加审慎。投资者目前正在等待周五至关重要的美国非农就业报告和下周的通胀数据，以寻找美联储政策轨迹的线索。分析师表示，黄金周三的反应平淡，预计即将公布的美国非农就业数据将产生更大的影响，如果数据显示就业疲软，将对金价构成支撑。交易商认为美联储在 12 月 17-18 日的会议上降息 25 个基点的可能性为 77%。此外，全球地缘政治动荡也为避险黄金提供了支撑，包括韩国的政治动荡、法国政府面临倒台、俄乌战争以及以色列威胁如果与真主党的停战协议破裂就与黎巴嫩开战。需要留意的是，消息人士称特朗普特使会见卡塔尔和以色列总理以推动在1月20日前停火。如果进展顺利，可能会打压黄金的避险需求本交易日还将出炉美国11月挑战者企业裁员人数、美国至11月30日当周初请失业金人数、美国10月贸易帐，投资者需要予以关注。

枢轴点:  2634

支撑位：2621    2612

阻力位:  2666     2673

点评：技术走势上，黄金基本面消息整体多空参半，继续关注美国数据、地缘局势和政治局势相关消息。相对而言，短期利空和潜在利空因素要略微强于利多因素。展望未来，黄金市场的短期预测仍持谨慎态度。随着投资者密切关注即将发布的就业报告，预计美元走强将在金价走势中发挥关键作用。

周四（12月05日）美原油亚盘时段小幅上涨，交投于68.67美元/桶附近，虽然EIA库存数据下降超预期，但是并未能支撑油价走强，且在箱体压力附近再次回落。基本面上地缘局势存在缓和的可能性，短期连续的反复摇摆，使得市场对于地缘局势的担忧情绪有所脱敏。而本周即将召开的OPEC+会议预期延长减产，但尚未落地之前，市场偏向谨慎，目前重回区间震荡之内，等待会议落地之后的方向选择。本周接下来的两个交易日主要关注美国就业数据是否施压美联储12月降息预期以及OPEC+会议是否延长减产。美国能源信息署（EIA）称，上周美国原油库存降幅超过预期，炼厂生产加快。上周汽油和馏分油库存增幅超过预期。具体数据上来看，截至11月29日当周原油库存下降507.30万桶，预期值67.1万桶，前值184.4万桶，这给予原油一定的支撑，但作用不是很明显。业内消息人士表示，OPEC+周四举行会议时很可能将减产行动延长至明年第一季度末。分析师称："虽然预计将推迟解除减产行动，但会议上的发言将产生最大影响。"美联储12月降息25个基点的概率升至77.5%，前一天一度低至70.5%据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为22.5%，累计降息25个基点的概率为77.5%。到明年1月维持当前利率不变的概率为17.2%，累计降息25个基点的概率为64.5%，累计降息50个基点的概率为18.2%。美联储主席鲍威尔：尽管下行风险低于预期，但美联储可以谨慎地迈向中性利率。美联储主席鲍威尔周三还表示，我们在利率方面的调整已经非常非常快，失业率仍然很低，在通货膨胀方面正在取得进展。经济状况良好，没有理由认为这种状况不能持续。随着时间的推移，美联储将走向更加中性的利率，尽管下行风险低于预期，但美联储可以谨慎地迈向中性利率。美联储正试图寻找政策限制较少的中间地带，这样通货膨胀就可以下降，但不会损害劳动力市场。较低的调查回应水平可能增加了劳动力市场数据估计的波动性。需要注意的是，目前美联储12月的降息预期有所升温，但依然需要等待非农就业数据的指引，若12月降息落地，则提振需求预期上行，支撑油价多头向上。此外，一位了解会谈情况的消息人士在当地时间周三表示，美国当选总统特朗普物色的中东特使会见了卡塔尔和以色列的总理，以启动特朗普在1月20日就职前达成加沙停火和人质释放协议的外交努力。消息人士称，即将上任的中东问题特使史蒂夫·维特科夫（Steve Witkoff）于11月底访问了卡塔尔和以色列。消息人士补充道，这些会议表明，卡塔尔在上个月暂停了关键调解人的角色后，已经恢复了这一角色。哈马斯谈判代表可能会返回卡塔尔首都多哈，以促进新一轮谈判。

枢轴点:  69.50

支撑位：68.20    67.75

阻力位:   69.90    70.50

点评：技术走势上，美原油日线测试布林线中轨之后再次回落，且KDJ指标开口再次向下，同时受到均线压制，短期维持区间对待，若无法突破70美元整数关，则不排除再次测试布林线下轨67美元附近的可能性。