iFOREX每日分析-2024年12月18日(仅供参考）                                                                      

昨日，美国公布的零售销售数据好于预期，显示出基本经济势头，同时市场为美联储和其他央行的利率举措做好准备。美国商务部周二公布的数据显示，受机动车和网购增长的支撑，11月份美国零售销售超预期增长了0.7%。欧元兑美元报 1.048825 美元，跌幅为 0.24%，今年势将下跌近 5%。分析师表示，市场正试图讨论是否是时候淡出美元了，美元今年的表现令人难以置信，但似乎很难真正推翻美国例外论和进入新政府后美元走强的说法，无论我们谈论的是美联储可能不会像9月份那样显得鸽派，还是新兴市场和发达市场不断涌现的挑战，都让美元成为避风港。欧洲央行的一些高级官员周一表示，如果通胀像预期的那样稳定在2%的目标水平，欧洲央行预计将进一步降息。 随着经济疲弱和高通胀担忧的消退，欧洲央行行长拉加德和该行最具影响力的政策鹰派人物Isabel Schnabel巩固了欧元区将进一步逐步降低借贷成本的市场押注。拉加德在一次演讲中表示：“如果即将到来的数据继续证实我们的基线，那么前进的方向是明确的，我们预计将进一步降低利率。” 拉加德在周一发表讲话后表示：“对于那些想知道上周这种措辞变化意味着什么，以及我们在不久的将来会看到什么的人来说，我希望情况更加清楚一些。”Schnabel在周一晚些时候更加明确地表示，欧洲央行应该继续以逐步的方式降息，直到利率达到中性水平。此外，波兰总理：担任欧盟轮值主席国期间将加快推进乌克兰入盟谈判。波兰总理图斯克当地时间12月17日表示，波兰担任欧盟轮值主席国期间将加快推进乌克兰的入盟谈判，同时支持乌克兰加入北约。当天，两国领导人在乌西部城市利沃夫会晤。图斯克在会后表示，波乌两国有共同的地缘政治利益，乌克兰加入北约道阻且长，但波兰将尽最大努力使这一愿景成为可能。此外，德国朔尔茨重申不会向乌克兰提供“金牛座”导弹。德国总理朔尔茨17日在介绍德国社民党选举计划时，重申了不会向乌克兰提供“金牛座”导弹的立场。乌克兰一直呼吁德国提供射程可达500公里的“金牛座”巡航导弹，以大幅提升乌军战力。德国总理朔尔茨此前多次明确表示拒绝，称相关举措可能导致德国与俄罗斯直接冲突。

枢轴点: 1.0515

支撑位：1.0475   1.0455

阻力位：1.0530   1.0545

点评：技术走势，欧元/美元4小时图显示，最近在1.0533完成了一波修正，似乎准备向下移动到1.0420。在实现这一目标后，预计将调整至1.0475。修正后，可能开始向1.0340下跌。MACD指标支持这种看跌前景，其信号线低于零，并呈下降趋势，表明进一步下跌。

昨日，日元兑美元走强，因为市场认为日本央行本周加息的可能性降低，而倾向于在 1 月份加息。美元兑日元兑下跌0.42%，至153.52。与此同时，日本债市也受到日元贬值的影响，债券收益率有所上升。市场对日本央行可能在本周政策会议上加息的预期升温，尤其是在日元兑美元走软的背景下。虽然市场普遍预期日本央行将维持当前利率不变，但日元的疲软使得投资者对日本央行未来可能加息的预期有所升高。明日，日本央行将公布最新利率决议，随后日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会。隔夜指数掉期显示，日本央行本周加息的可能性为15%。据调查，24位经济学家中有13位（54%）表示，日本央行周四将维持基准利率在0.25%不变。值得注意的是，在日本央行利率决议公布前，美联储将公布利率决议结果，外汇市场或面临巨大波动。据CME「美联储观察」，美联储本周降息25个基点的概率为95.4%。虽然市场普遍预计日本央行本周按兵不动，但仍有分析师警告，日元汇率达155为临界点，日本央行仍有可能转变态度，突然加息。其他分析师指出，「考虑到目前日元贬值的趋势和即将在日本央行会议之前举行的FOMC会议，我们应该记住，如果因为这一事件，美元兑日元达到155这样的水平，日本央行仍然有可能突然决定加息。」市场正试图讨论是否是时候淡出美元了，美元今年的表现令人难以置信，但似乎很难真正推翻美国例外论和进入新政府后美元走强的说法，无论我们谈论的是美联储可能不会像9月份那样显得鸽派，还是新兴市场和发达市场不断涌现的挑战，都让美元成为避风港。展望未来，全球市场的焦点将依然集中在美联储的货币政策上。市场已几乎消化了本次会议降息25个基点的预期，但更重要的是美联储对2025年降息步伐的指引。美元的强势有望持续，尤其是在美国与欧元区的利差依然较大。

枢轴点:  154.00

支撑位：153.10    152.70

阻力位：154.50    154.85

点评：技术走势，美元兑日元预计，2025年外汇市场将以美元持续强势为主旋律。由于美国经济强劲和股票等资产回报高，叠加特朗普政策，美元调整已经不可能。整体关注日美利差，预计美联储明年5月前的会议共降息100个基点，日本央行将在明年1月和7月加息，日美利差的进一步缩小将加剧明年上半年日元升值、美元贬值的趋势。

昨日英镑兑美元上涨，因为数据显示，在截至 10 月份的三个月里，英国薪资增长的势头比预期的要强劲。英国央行将于周四宣布利率决定。英镑尾盘升0.16%，至 1.27040 美元。英国央行(BoE)在准备下一次政策决策时，面临着一个棘手的平衡问题。尽管英国经济出现收缩迹象——连续第二个月收缩0.1%——但最新的英国央行/益普索通胀预期调查突显出公众通胀担忧的上升。未来一年的平均通胀预期已从2024年8月的2.7%升至3%，而长期预期(五年以上)已攀升至3.4%，而上一次调查为3.2%。不断上升的通胀预期对政策制定者来说至关重要，因为公众对未来通胀的看法会影响当前的支出行为。如果人们认为价格会上涨，他们现在可能会增加支出，从而推高需求，进一步加剧实际通胀——这是一个自我强化的循环。尽管存在这些通胀担忧，但英国央行在2025年面临越来越大的降息压力，市场预计将降息三到四次。此举旨在在经济放缓的情况下刺激经济增长，但通胀风险限制了央行的行动力度。英国央行本周的声明将需要仔细平衡这些相互冲突的动态——在不进一步抑制经济复苏的情况下解决通胀担忧。另外，在截至10月的三个月里，英国薪资涨幅超过预期，这可能会让英国央行对降息速度更加谨慎。英国国家统计局周二公布的数据显示，英国10月剔除红利三个月平均工资年率为5.2%，高于市场预期的5%和前值4.8%。此外，英国国家统计局的数据显示，仅在受到英国央行密切关注的私营部门，10月剔除红利三个月平均工资年率为5.4%，这是自今年第一季度以来的最高水平。近期的商业调查显示，在英国财政部长里夫斯于10月底的预算案中宣布增加雇主需要支付的社会保障缴款后，英国企业对员工的需求有所下降。英国国家统计局表示，英国税务局的临时数据显示，英国雇主在11月解雇了3.5万名员工。英国国家统计局还表示，与上一季度相比，在截至11月的三个月，职位空缺数减少了3.1万个，至81.8万个，但仍比2020年1月至3月的水平高出2.2万个。

枢轴点: 1.2680

支撑位：1.2660  1.2640

阻力位：1.2730   1.2755

点评：技术走势，英镑/美元日线图上在突破下行趋势线后未能延续反弹，并一路抛售回到主要的上行趋势线。这是买家为反弹至新高而进场的地方，而卖家将寻找跌破主要趋势线的突破口，下一个目标是跌至1.23。4小时图上，我们可以看到我们在1.2715附近有一个强势区域，过去几周，价格在这里多次做出反应。卖方可能会依靠它来突破主要趋势线，而买方将寻求突破更高的目标新高。

周三（12月18日）亚市，现货黄金小幅上涨，目前交投于2646.67美元/盎司附近，不过，近两个交易日金价振幅有所缩窄，因为投资者在美联储做出货币政策决定前避免大举建仓。美联储周二开始举行为期两天的政策会议，人们关注美联储更新的经济预测和点阵图，这可能重塑人们对2025年和2026年利率轨迹的预期。因为美国11月零售销售月率强于市场预期，强化了美联储可能释放鹰派信号的可能性，尽管仍有一些逢低买盘支撑金价。美联储议息会议已经在周二开始，这是美联储今年最后一次政策会议，分析师认为美联储可能会释放更渐进式减息讯号。调查显示，美债收益率预期将连续第二个月上升。根据芝商所FedWatch Tool，市场预计美联储降息25个基点的概率为97.1%，但1月份再次降息的概率仅为16.3%。在政策方面，日本央行、英国央行、瑞典央行和挪威央行预计将在本周晚些时候做出政策决定。智利央行周二将指标利率下调25个基点至5.00%，延续了去年开始的宽松周期，同时也警告短期内的通胀风险。在低利率环境下，无收益的黄金往往表现良好。交易商们还在关注本周晚些时候公布的美国国内生产总值(GDP)和通胀数据，以寻找进一步的线索。与此同时，印度贸易和政府官员表示，由于没有任何重大节日，而且价格反弹促使买家推迟购买，印度的黄金进口继11月份创纪录之后，将在12月份大幅放缓。整体而言，地缘局势紧张、全球多数央行的降息前景、特朗普关税威胁和政策的不确定性，给金价提供支撑。但美国经济数据相对强劲，美联储可能调降明年的降息预期，美元和美债收益率偏向强势，令金价承压。此外，还须留意特朗普政策前景不确定较大，或影响美联储最新预测？自特朗普上个月赢得第二个总统任期以来，包括主席鲍威尔在内的美联储政策制定者都表示，现在将美国当选总统尚未详述的政策计划纳入预测还为时过早。投资者需要关注美联储利率声明和美联储主席鲍威尔的新闻发布会上的讲话，留意市场预期的变化。

枢轴点:  2655

支撑位：2633    2623

阻力位:   2665    2675

点评：技术走势上，黄金日线级别，KDJ死叉，MACD红色柱萎缩殆尽且有死叉迹象，金价自布林线中轨等阻力位受阻后回落，目前已经失守布林线中轨，后市偏向进一步下探布林线下轨2601.97附近支撑，11月26日低点支撑也在该位置附近。上方留意布林线中轨2655.43附近阻力和55日均线2668.42附近阻力，如果能够收复55日均线，则削弱后市看空信号。

周三（12月18日）美原油亚盘时段小幅上涨，交投于69.81美元/桶附近，基本面上因亚洲大国以及德国经济数据相对疲弱施压此前对于需求预期回暖的情绪。但目前市场交投清淡，且在美联储利率决议前夕相对谨慎，因此油价重回中枢震荡区间，等待美联储利率决议落地，若降息靴子落地，提振需求预期回暖，叠加EIA库存数据若维持下行，则不排除供需双重提振之后油价再次走强的可能性。美国11月零售销售增长超出预期，环比增长0.7%，高于10月的0.5%增幅，也高于经济学家预测的0.5%这一增长主要得益于汽车购买的加速，显示出年底经济的强劲基础动力。经济学家此前预计，零售销售在10月增长0.4%之后，11月将增长0.5%，实际数据超出了这一预期。劳动力市场的韧性，特别是历史低位的裁员和强劲的工资增长，支撑了消费者支出，保持了经济扩张的势头。强劲的家庭资产负债表，包括创纪录的股市价格和高房价，也在推动消费支出。尽管感恩节较晚，推迟到12月，零售销售依然强劲增长，显示出假期购物季的强劲开局。不包括汽车、汽油、建材和餐饮服务的核心零售销售增长了0.4%，与国内生产总值中消费者支出部分最为接近。消费者支出在第三季度以3.5%的年率增长，占同期经济增长2.8%的大部分。亚特兰大联邦储备银行目前预测第四季度GDP将以3.3%的速度增长。此外，美国上周原油库存料下降，油品库存可能增加。市场消息人士周二援引美国石油协会（API）的数据称，在截至12月13日的一周里，原油库存减少469万桶，汽油库存增加245万桶，馏分油库存增加74.4万桶。API数据公布之后，10位分析师平均估计，在截至12月13日的一周，美国EIA原油库存下降约160万桶。分析师估计，上周汽油库存增加约210万桶，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加约70万桶。

调查显示，炼油厂的利用率估计比前一周的92.4%下降0.2个百分点。以色列或将对胡塞发动大规模打击。同时，近期以色列在加沙地带、黎巴嫩、叙利亚多地的战略态势较为有利，因此，在胡塞武装16日再度发射弹道导弹后，以色列准备向胡塞武装发动军事行动。惠誉预计美国油气公司将采取审慎的扩产和投资政策，并保持健康的资产负债表。2025年，全球石油市场将出现过剩，因为每天不到100万桶的需求增长将被每天约200万桶的供应增长所超过。日内重点留意中枢是否破位，同时关注EIA库存数据之后的表现，留意美联储利率决议落地之后对于2025年降息预期的变化以及新闻发布会的表述。

枢轴点:  69.25

支撑位：68.80    68.10

阻力位:   70.15    70.50

点评：技术走势上，美原油日线重回中枢区间之内，依然未能突破箱体压力，且围绕均线反复震荡，昨日回踩支撑之后MACD多头动能略有不足，等待方向选择为主，重点留意70美元整数关是否突破。