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Dec

iFOREX每日分析-2024年12月20日(仅供参考)                                                                      

calendar 20/12/2024 - 05:59 UTC

美元指数周四盘中最高触及108.480,超过上一交易日触及的108.180,这是2022年11月以来的最高水平,此前美联储降息并发出2025年货币政策宽松轨迹将放缓许多的信号;美股周四收盘变化不大,放弃了前一交易日大幅下跌后的初步反弹。昨日美联储预测明年降息幅度低于预期且通胀率将上升,拖累美股大跌,道指勉强结束了十个交易日的连跌,这是自 1974 年以来的最长连跌。经济数据与美联储的观点相符,上周初请失业金人数降幅超过预期,第三季度国内生产总值从之前报告的2.8%修正为增长3.1%,投资者在等待周五公布的核心 PCE 数据(美联储首选的通胀指标),以进一步了解经济前景的线索。市场预计该指数将显示,11月整体和核心PCE物价指数环比均上涨0.2%,同比涨幅料分别为2.5%和2.9%(前值分别为2.3%和2.8%),

消息面,英国央行(BoE)隔夜按预期维持基准利率在4.75%不变,但此举背后隐藏着深刻的政策分歧和对经济前景的忧虑。在此次决议中,英国央行的政策委员会(MPC)成员呈现出显著的分歧。尽管最终维持利率不变,但三位委员——副行长戴夫·拉姆斯登、外部委员斯瓦蒂·丁格拉和艾伦·泰勒——投票支持降息0.25个百分点,认为当前经济面临的需求疲软可能导致未来产出缺口过大,通胀过低,因此需要采取更加宽松的货币政策。 然而,英国央行行长安德鲁·贝利则坚持认为,在面对经济高度不确定的背景下,央行不宜承诺何时或降息幅度有多大。他指出,采取“渐进的降息方式”仍然是适当的,尤其是在当前劳动力市场、薪资增长等多方面因素的共同作用下。贝利还表示,2025年英国央行将面临较大的不确定性,央行无法承诺具体的降息时间表或幅度。

美国方面,2025年美联储鹰派票委或增至至少三位。2025年美联储FOMC票委构成的年度变动可能会略微增加对进一步降息的抵制。与即将卸任的票委相比,即将上任的票委更倾向于鹰派。道明证券分析师OscarMunoz表示,“这为明年出现更多反对票打开了大门。”12月的FOMC会议上,美联储19名决策者中有4名写下了认为本次降息不合适的预测,克利夫兰联储主席哈马克作为票委投下反对票。哈马克明年将退出FOMC,取而代之的是芝加哥联储主席古尔斯比,他认为明年政策利率需要大幅下调,显然比哈马克更鸽派。但另外两位新票委——圣路易斯联储主席穆萨勒姆和堪萨斯城联储主席施密德——将使2025年票委的立场更加强硬,他们将接替被视为中间派的亚特兰大联储主席博斯蒂克和旧金山临储主席戴利。道明证券分析师推测,穆萨莱姆是提交了反对本次降息的预测的四名政策制定者之一,另一位可能是施密德,两者都曾暗示对进一步降息有些犹豫。第四位可能是美联储理事鲍曼,她在9月反对降息50个基点,但可能在为期两天的会议期间转而支持本周的降息。

美联储决策日之后 6.5万亿美元期权到期成为华尔街的下一个考验。随着美联储放慢降息步伐的意图被投资者消化,历来经常引发动荡的周五期权到期成为年底前市场走出一波平静走势的最后一道风险。根据衍生品分析公司Ansym 500的估计,在周五这个每季度一次的“三巫聚首日”,与个股、指数和交易所交易基金(ETF)相关联的价值约6.5万亿美元的期权将到期,规模为今年以来最大,在历史上也位居前列,尽管略低于一年前。鉴于美联储周三连续第三次降息但同时暗示准备放慢降息步伐,因此这一次三巫聚首日来临的时机非同寻常。华尔街参与者或许有时会夸大风险,但三巫聚首日股票成交量经常会激增,而且随着期权到期,或者交易员建立新仓位,股票价格异动屡见不鲜。

此外,美国房地产人士:鹰派美联储将使商业地产又一次受挫。在美联储做出强硬预测后,市场预计利率将在明年继续走高。美国商业房地产金融委员会执行董事丽莎?彭德加斯特表示,到2025年,更高的利率可能会继续拖累商业房地产估值和贷款。彭德加斯特说,在疫情爆发之前,许多写字楼、公寓大楼等的房东已经习惯了利率低于4%的贷款,但现在的贷款利率往往接近6%或7%。她说,美联储收紧政策将继续限制房地产投资者在推销他们想要出售的房产时所能预期的价格。

美国国防预算再创历史新高。美国国会参议院12月18日表决通过了总额约8950亿美元的2025财年国防授权法案,再创历史新高,该法案接下来将交由总统拜登签署。专家表示,如此高额的军费预算得到通过与军火商对政客的游说和利益输送是分不开的,而美国将继续利用庞大的军事机器搅动地区局势,威胁世界和平。

国际局势方面,普京:俄罗斯现在已准备好和西方进行技术对决。当地时间12月19日,俄罗斯总统普京在记者会后接受采访。他在回答有关何时让“榛树”导弹系统与西方防空系统进行技术对决的提问时表示,“我们就在现在,就在今天已准备好”。当被问及为什么要在基辅进行对决时,普京回答说:“在其他地方也可以。只是据我所知,西方国家在基辅已经布置了相当严密的防空系统。让他们开启所拥有的一切,包括在罗马尼亚和波兰处于战斗值勤状态的防空导弹系统和反导系统,在这两个地方分别有24个系统”。普京称,他不是在挑战任何人进行对决,而是让“那些怀疑‘榛树’导弹系统有效性的西方专家向他们的国家提议举行这样一场对决。我们同意,就是现在”。同时,普京称愿在不预设条件的情况下谈判 乌方回应称将坚持自身立场。乌克兰最高拉达主席鲁斯兰·斯特凡丘克就普京新闻发布会上有关俄罗斯准备进行谈判的声明发表评论。斯特凡丘克表示,乌克兰只准备按照自己的谈判条件结束与俄罗斯的冲突。他指出,乌克兰的立场没有改变。稍早前,普京在年度记者会上回答关于“俄罗斯是否愿意在乌克兰问题上妥协”的提问时说,“政治是妥协的艺术”。他表示,俄罗斯一直愿意谈判,也愿意妥协,但对方拒绝了谈判,“我们一直愿意……但另一方也需要做好谈判和妥协的准备。”他强调,俄罗斯愿意在不预设条件的情况下开始谈判,但应该以伊斯坦布尔共识为基础。

此外,也门胡塞武装军方发言人叶海亚·萨雷亚当地时间19日称,胡塞武装成功使用一架无人机打击了位于以色列雅法地区的一个军事目标。同日,也门胡塞武装公布了一段视频,称视频内容为19日胡塞武装使用两枚“巴勒斯坦-2”型高超音速导弹,对以色列两处军事目标发动袭击。19日,以色列发布了当天凌晨对也门首都萨那及荷台达等地发动空袭的视频。以军称,14架战斗机在萨那和也门西海岸对胡塞武装军事目标投下了60多枚炸弹,打击了燃料库、发电站等设施。对也门胡塞武装的军事能力造成重大打击。以总理内塔尼亚胡称,也门胡塞武装将为袭击以色列付出沉重代价。

今日需要关注的数据有, 英国11月季调后零售销售月率、美国11月个人支出月率、美国11月PCE物价指数年率、加拿大10月零售销售月率、欧元区12月消费者信心指数初值和美国12月密歇根大学消费者信心指数终值。此外, 日内须留意旧金山联储主席戴利接受彭博电视台的采访。

欧元/美元

欧元昨日震荡盘整,日线小幅收涨,现汇价交投于1.0360附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外,时段内德国公布的经济数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。不过,美元指数在良好经济数据和美联储鹰派利率决议影响发酵的支撑下持续攀升限制了欧元的反弹空间。在交易商大幅削减明年的宽松预期后,美联储的影响持续波及整个金融市场。周三暴跌1.34%的欧元 仍设法收复一些失地,尾盘上涨0.16%,报1.036650美元。美联储昨日按预期降息25个基点,但更广泛的政策信息比预期更为强硬。新的点阵图预测经过了大幅修订,现在只考虑了2025年额外宽松50个基点的因素,一名FOMC成员投票支持维持不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,美联储将更加谨慎地采取行动,进一步降息需要在通胀方面取得更多进展。美联储几个月前的温和转变是由对就业市场的担忧引发的。昨天,鲍威尔表示,劳动力市场的风险已经减少,有效地消除了宽松政策的紧迫感。在美联储之后,欧元/美元再次受到打击。如上所述,预计鲍威尔的措辞转变将有利于美元在更长的时期内占据主导地位,并保持大西洋两岸的利差扩大。所有这些都强化了欧元/美元将在未来几周继续下滑的看法,预计1.02-1.03的水平将被测试。在欧洲其他地方,今天上午将看到瑞典和挪威央行的声明。预计瑞典央行将降息25个基点,挪威央行将维持利率不变。前瞻性的经济活动指标开始描绘出瑞典更为乐观的前景,最近的通货膨胀率也比预期的要高。然而,10月份经济增长疲软。虽然宽松周期即将结束(利率将在2%触底),但鉴于瑞典央行更加关注经济增长和仍鸽派的沟通,今天再次降息似乎是合理的。无论如何,这是一个共识,预计欧元/瑞典克朗近期不会偏离11.50。在邻国挪威,对挪威克朗过度疲软的担忧有所缓解,但接近11.80的欧元/挪威克朗仍不受挪威央行欢迎。11月核心CPI再次加速至3.0%,应该会让央行在更长一段时间内通过不变的政策利率继续支持货币。25年第一季度可能会降息,但这可能会越来越接近。从基本面来看,欧元/挪威克朗继续具有良好的下行潜力,但特朗普就职前不稳定的外部环境应该会让挪威克朗多头最多满足于一些稳定。策略师Ronald Temple表示:"自大选以来,美国的利率预期上升了,但在美国以外的地区,不管是欧洲央行还是其他大多数央行,利率预期都下降了。而这造就了强势美元,因利率差距扩大有利于美国,因此我认为大家应该预期美元会进一步走强,因为我不认为利率市场或货币市场已经完全消化了关税的影响。"

枢轴点: 1.0420

支撑位:1.0330   1.0295

阻力位:1.0465   1.0495

点评:技术走势,欧元/美元周四下跌在1.0345之上受到支持,上涨在1.0425之下遇阻,意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0410之下遇阻,后市下跌的目标将会指向1.0330--1.0300之间。今天欧美短线阻力在1.0405--1.0410,短线重要阻力在1.0455--1.0460。今天欧美短线支持在1.0330--1.0335,短线重要支持在1.0300--1.0305。

欧元/美元

美元/日元

本周有多家央行举行其2024年最后一次政策会议。日本央行一如预期维持利率稳定,但由于日本央行行长植田和男在会后新闻发布会上没有透露太多信息,日元大幅下跌。美元兑日元上涨1.63%,至157.55,交投在7月以来的最高水平。日本央行(Bank of Japan)也宣布了政策,给出了一个相当谨慎的立场,日本央行周四维持利率不变,在美国当选总统特朗普的经济计划存在不确定性之际,政策制定者倾向于谨慎推高借贷成本。但鹰派委员田村直树表示反对,认为通胀风险正在加剧,他提议将利率上调至0.5%,不过他的建议被否决了。日本央行在声明中表示:“尽管存在一些弱点,日本经济正在温和复苏,围绕日本经济和物价的不确定性仍然很高。”市场将关注日本央行行长植田和男晚些时候举行的新闻发布会,以寻找日本央行是否会在明年1月或3月加息的线索。冈山证券首席债券策略师Naoya Hasegawa表示:“植田和男越是试图解释按兵不动背后的理由,他就越显得鸽派,可能导致近期加息的预期减弱,他可能会对未来的加息路径和日本的中性利率发表鹰派言论,以避免过多地降低对1月或3月加息的预期。”这被市场消化为鸽派惊喜。市场一致认为今天应该维持利率不变,但对1月份加息的态度可能会更加开放。日本央行行长植田和男的语气更依赖于数据,而非前瞻性指引,他说需要更多有关工资和经济增长的信息。在美联储的鹰派政策和日本央行的犹豫不决的背景下,美元/日元飙升至155。走势的方向似乎明显指向158/160区间——日本央行在此前稳定日元的成功尝试中,日本央行今年已在该区间抛售了近1000亿美元。鉴于日本将试图支撑其货币,即将上任的美国财政部不会介意这种干预。策略师Vassili Serebriakov说,主要焦点集中在各家央行的决议上,这些决议总体上对美元非常有利。美联储鹰派降息,日本央行鸽派按兵不动,这可能是主要的两个驱动因素。投资者一直在寻找日本央行即将收紧的暗示,尤其是在美联储一天前的会议上发出鹰派基调之后。但日本央行行长植田和男重申,决策者需要更多时间来评估后续的经济数据,以及美国当选总统特朗普政策的影响。

枢轴点:  156.60

支撑位:156.00    155.40

阻力位:158.30    158.90

点评:技术走势,美元兑日元日线图上可以清楚地看出,美元/日元将继续看涨,目前一周强势收盘的可能性很高。最近的上涨将相对强弱指数推向超买区域,但MACD指标在达到峰值之前仍有上升空间。目前最强烈的预期是美元/日元将向心理阻力位160.00移动,在这个位置附近,投资者经常讨论日本对外汇市场的干预以阻止日元的崩溃。此外,这一次是特朗普在与那些干预本币贬值的国家作战。总的来说,在美国GDP增长数据和每周申请失业救济人数公布之前,美元/日元将保持上行趋势。最后,最近的表现证实了我们从每一个下行水平买入美元/日元的信号的强度。

美元/日元

英镑/美元

周四(12月19日),英国央行(BoE)按预期维持基准利率在4.75%不变,但此举背后隐藏着深刻的政策分歧和对经济前景的忧虑。此时,英镑短线波动明显,最低触及1.2583,随后小幅反弹,现报1.2607,反映出市场对于英国央行未来货币政策路径的担忧。在决议宣布后,英镑出现了快速的下跌,短线跌幅接近47点,最低触及1.2583。虽然随后市场有所反弹,但这一波动反映出市场对决议内容的敏感反应。特别是,三位委员投票支持降息0.25个百分点,成为决定英镑走势的关键因素之一。根据路透社的调查,市场普遍预期只有一位委员会支持降息,因此这一结果超出了市场预期,导致英镑短线震荡下行。政策分歧与经济展望,在此次决议中,英国央行的政策委员会(MPC)成员呈现出显著的分歧。尽管最终维持利率不变,但三位委员——副行长戴夫·拉姆斯登(Dave Ramsden)、外部委员斯瓦蒂·丁格拉(Swati Dhingra)和艾伦·泰勒(Alan Taylor)——投票支持降息0.25个百分点,认为当前经济面临的需求疲软可能导致未来产出缺口过大,通胀过低,因此需要采取更加宽松的货币政策。然而,英国央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)则坚持认为,在面对经济高度不确定的背景下,央行不宜承诺何时或降息幅度有多大。他指出,采取“渐进的降息方式”仍然是适当的,尤其是在当前劳动力市场、薪资增长等多方面因素的共同作用下。贝利还表示,2025年英国央行将面临较大的不确定性,央行无法承诺具体的降息时间表或幅度。英国央行也承认,尽管11月消费者价格指数(CPI)较预期有所上升,整体通胀水平依然较为温和。官方数据显示,11月CPI同比上涨2.6%,略高于预期的2.4%,而核心CPI年率上升至3.5%,也略高于预期。这一数据凸显了通胀压力的持续性,进一步验证了央行政策保持谨慎的必要性。今日需要关注的数据有, 英国11月季调后零售销售月率、

枢轴点: 1.2550

支撑位:1.2440  1.2385

阻力位:1.2580  1.2620

点评:技术走势,英镑/美元的短期走势充满挑战。随着决议发布后英镑短线回落至1.2583,市场情绪开始受到更为宽松的货币政策预期影响,英镑承压。若英镑继续失守这一低点,下一支撑位可能会测试1.2486的11月低点,甚至更低至1.2420区域。而如果英镑能强势反弹,突破1.2698的12月低点,可能会为后市上涨提供动力,尤其是若未来更多央行政策分歧明显时,英镑可能会迎来更多反弹的机会。

英镑/美元

黄金

周五(12月20日)亚市早盘,现货黄金窄幅震荡,目前交投于2593.38美元/盎司附近。金价周四反弹受阻后回落,盘中早些时候一度升至2626.33美元/盎司附近,但收盘回落至2600关口下方,收报2594.28美元/盎司,美国数据强化了市场对美联储未来一年将采取谨慎宽松政策的预期,美元指数和美国十年期国债收益率继续冲高,对金价形成压制。数据显示,美国第三季度经济增长速度超过预期,而申请失业救济人数的降幅也超过预期。美国商务部经济分析局表示,第三季度国内生产总值(GDP)环比年率终值上调至成长 3.1%。前值为2.8%。经济学家此前预测 GDP 数据不会修正。最新报告显示,消费者支出数据上修,贸易赤字数据下修,盖过了库存累积数据下修的影响。4-6 月季度经济增长率为 3.0%。美联储官员认为GDP增速在1.8% 左右不会导致通胀攀升。占经济活动三分之二以上的消费者支出上修为增长 3.7%,这是一年半以来的最快增速,前值为3.5%。分析师说:"这些GDP数据和申请失业救济人数显示,数据相当坚挺,"他补充说,稳健的经济和通胀风险,再次证明美联储没有什么理由激进,这传统上不利于非孳息黄金。此外,本周有多家央行举行其2024年最后一次政策会议。日本央行一如预期维持利率稳定,英国央行周四一如预期将利率维持在4.75%不变。分析师说,"主要焦点集中在各家央行的决议上,这些决议总体上对美元非常有利。美联储鹰派降息,日本央行鸽派按兵不动,这可能是主要的两个驱动因素"。分析师还表示:"自大选以来,美国的利率预期上升了,但在美国以外的地区,不管是欧洲央行还是其他大多数央行,利率预期都下降了。而这造就了强势美元,因利率差距扩大有利于美国,因此我认为大家应该预期美元会进一步走强,因为我不认为利率市场或货币市场已经完全消化了关税的影响。"不过,也有其他分析师表示:“我认为债市波动相当大...我肯定认为我们有点超卖了,尤其是周五将公布个人消费支出(PCE)物价指数数据。自12月初以来,我们看到10年债收益率上行,相比最低水准4.18%,走势似乎有点急剧。我认为后市会有所回落...重新测试4.30%。”投资者在等待周五公布的核心 PCE 数据(美联储首选的通胀指标),以进一步了解经济前景的线索。市场预计该指数将显示,11月整体和核心PCE物价指数环比均上涨0.2%,同比涨幅料分别为2.5%和2.9%(前值分别为2.3%和2.8%),该预期偏向继续压制金价。

枢轴点:  2605

支撑位:2584    2576

阻力位:  2615     2626

点评:技术走势上,黄金金价连续两天收盘于100日均线和2600关口下方,周四反弹受阻后回落暗示上方卖盘较强,MACD和KDJ死叉运行,金价后市面临进一步下行风险,初步目标看向11月14日低点2536.68附近位置,长线目标有望看向200日均线附近,目前在2471.97附近。不过,周四金价仍录得涨幅,2580附近也存在一些逢低买盘支撑,短线仍有再度反弹调整的可能性,上方初步阻力在2600关口附近,100日均线阻力在2606.98;5日均线阻力在2614.40附近,需要收盘逾该位置上方,才能削弱后市看空信号。

黄金

WTI美原油

周五(12月20日)美原油亚盘时段延续昨日下跌,交投于69.03美元/桶附近,基本面上对于美联储鹰派降息施压需求前景,同时对于宽松预期进一步放缓,不利油价走强。市场预期明年全球石油将出现供给过剩的现象,中期再次施压油价,大宗商品经纪商StoneX的分析师Alex Hodes称:"美联储2025年的宽松程度低于最初的估计,这使得市场调整了预期。"同时昨日数据显示,美国第三季度经济增长速度超过预期,而申请失业救济人数的降幅也超过预期。分析师表示,GDP数据和申请失业救济人数相当坚挺,稳健的经济和通胀风险,再次证明美联储没有什么理由激进。且美原油日线反弹之后再次跌破均线支撑,本周已经四连阴,不排除周线吞没此前涨幅,重回空头结构的可能性,等待基本面进一步的变化,本交易日关注美国11月PCE物价指数年率。英国央行周四维持利率稳定,但决策者们在如何应对经济放缓的问题上存在分歧。日本央行维持超低利率不变,美国当选总统特朗普发誓要加征关税,这给日本依赖出口的经济蒙上了阴影。能源转型措施也大大打击了全球最大石油进口国的需求。人们普遍预期明年石油市场将出现过剩,摩根大通分析师预计,供应超过需求的幅度将达到120 万桶/日。也门胡塞武装军方发言人叶海亚·萨雷亚当地时间19日称,胡塞武装成功使用一架无人机打击了位于以色列雅法地区的一个军事目标。同日,也门胡塞武装公布了一段视频,称视频内容为19日胡塞武装使用两枚“巴勒斯坦-2”型高超音速导弹,对以色列两处军事目标发动袭击。19日,以色列发布了当天凌晨对也门首都萨那及荷台达等地发动空袭的视频。以军称,14架战斗机在萨那和也门西海岸对胡塞武装军事目标投下了60多枚炸弹,打击了燃料库、发电站等设施。对也门胡塞武装的军事能力造成重大打击。以总理内塔尼亚胡称,也门胡塞武装将为袭击以色列付出沉重代价。综合来看,供需双方面的变化正在影响全球原油市场的动态,美国页岩油产量下降、尼日利亚对石油收入的依赖以及贸易商的采购活动共同塑造了市场预期,未来油价波动可能进一步加剧。

枢轴点:  69.50

支撑位:68.80    68.35

阻力位:   69.80    70.15

点评:技术走势上,美原油日线破位均线之后,MACD指标死叉,且绿柱放大,短期存在进一步下行的可能性,关注箱体支撑67美元附近是否有效。整体来看,原油价格在2025年可能出现一定的上涨潜力。当选总统特朗普可能准备推动更多美国国内石油开采,但许多页岩油项目仍需开发和开采,才能全面投入运营。预计特朗普在明年1月就职后,需求将在2025年第一季度或上半年有所增长,从而可能给油价带来一些上行机会;

WTI美原油

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