iFOREX每日分析-2025年01月13日(仅供参考）                                                                      

上周五，欧元兑美元跌至2022年11月以来最低，盘尾报 1.0244 美元，下跌 0.5% ，周线连续第二周下跌。欧元震荡下行，险守1.0200关口并刷新26个月低位，现汇价交投于1.0250附近。美元指数在美联储降息预期降温，强劲非农就业报告以及市场避险情绪的联合支撑下冲击110.00关口是施压欧元下挫的主要原因。美国劳工部的一份报告显示，12 月美国经济新增就业岗位 25.6 万个，远高于经济学家预测的 16 万个。不过，11 月就业岗位增幅下调至 21.2 万个。同时，失业率下降至 4.1%，低于预期的 4.2%；平均时薪在 11 月环比增长 0.4% 后，12月增长 0.3%。12月平均时薪同比上涨 3.9%， 11 月涨幅为 4.0%。此外，对欧洲央行的降息预期也持续对汇价构成打压。美元指数在美联储降息预期降温，强劲非农就业报告以及市场避险情绪的联合支撑下冲击110.00关口是施压欧元下挫的主要原因。此外，对欧洲央行的降息预期也持续对汇价构成打压。欧洲委员会公布，欧元区12月经济景气指数为93.7，预期为95.6，前值由95.8修正为95.6。欧元区12月工业景气指数为-14.1，预期为-11.7，前值由-11.1修正为-11.4。欧元区12月服务业景气指数为5.9，预期为5.8，前值为5.3。欧元区11月零售销售年率上扬1.2%，前值由上扬1.9%修正为上扬2.1%。欧元区11月零售销售月率上扬0.1%，预期上扬0.4%，前值由下滑0.5%修正为下滑0.3%。欧盟统计局上周三公布的数据显示，欧元区11月PPI年率下滑1.2%，预期下滑1.3%，前值由下滑3.2%修正为下滑3.3%。欧元区11月PPI月率上扬1.6%，预期上扬1.5%，前值上扬0.4%。欧盟执委会公布，欧元区12月消费者信心指数终值为-14.5，预期为-14.5，前值为-14.5。欧盟统计局上周二公布的数据显示，欧元区11月失业率为6.3%，预期为6.3%，前值为6.3%。路透本周的一项调查显示，相当多的外汇预测师预计欧元将在2025年达到与美元平价的水平。本周又将迎来大量美国数据和美联储官员讲话。预计美国当选总统特朗普的团队将在 1 月 20 日就职典礼前发表大量评论。本周将公布的经济数据包括 12 月生产者和消费者物价通胀数据。投资者需要重点关注。此外，需要关注地缘局势的进一步消息和美联储官员的讲话。

枢轴点: 1.0265

支撑位：1.0200   1.0160

阻力位：1.0300   1.0325

点评：技术走势，欧元/美元H4级别维持弱势，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方进一步缩量。欧元区最大的两个成员国德国和法国的政局发展会让消费者在是否进行大额采购的问题上犹豫不决。今日关注1.0350附近的压力情况，下方支撑在1.0150附近。

周五（1月10日），欧洲时段日元的表现依然疲软，数据公布后，美元兑日元一度升至7月以来最高，随后转跌。美元兑日元纽约盘尾下跌 0.1%，报 157.845 日元。美元/日元汇率保持在上周早些时候触及的数月高点下方。消息人士称，在日本，工资持续增长的前景以及日元疲软对进口成本的提振，使日本央行内部更加关注通胀压力的上升，这可能会导致央行在本月上调物价预测。尽管日本的通胀压力有所扩大，但市场对于日本央行何时再次加息的预期仍持怀疑态度。此外，美联储的鹰派政策转向导致美日利差扩大，这成为压低日元的另一个主要因素。尽管如此，分析师认为，市场的谨慎情绪、贸易风险担忧以及地缘冲突等持续的风险，可能对避险货币日元形成一定支撑；此外，市场对日本当局可能干预市场以支撑本币的猜测，可能会阻止日元空头进行激进押注。然而，在强势美元的支撑下，加之市场等待美国非农就业报告数据的公布，美元/日元的下行空间似乎受到限制。从日本经济基本面来看，日元的抛售情绪未见缓解。日本经济再生担当大臣赤泽亮正表示，日本经济正处于消除公众通缩预期的“关键阶段”，并试图进入由更高工资和投资推动的增长阶段。尽管如此，日本家庭支出的数据令人担忧。公布的政府数据显示，日本通胀调整后的家庭支出（私人消费的重要指标）在去年11月同比下降0.4%，这是连续第四个月下降。这一结果反映出持续的高物价对家庭支出的负面影响。与此同时，去年11月日本实际工资也连续第四个月下降，这进一步表明通胀压力正在扩大。这种情况为日本央行可能在1月或3月再次加息提供了理由。然而，一些分析师认为，日本央行可能会等待到4月，以确认工资增长的势头是否会在春季企业和工会的薪资谈判中持续，再决定是否采取行动。另一方面，美国经济基本面对美元提供了强有力的支撑。美联储在去年12月会议后的鹰派表态，使得10年期美国国债收益率接近去年年中以来的最高水平。多位美联储官员的讲话均提到实现2%通胀目标的进程比预期更长。波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，美国经济正在以渐进且不平衡的方式回到2%的通胀目标，并认为未来利率调整需要“渐进且耐心”。费城联储主席帕特里克·哈克指出，尽管美联储预计将继续降息，但路径将完全取决于数据。而堪萨斯联储主席杰弗里·施密德则强调，尽管增长显现势头，劳动力市场仍然健康，但未来的降息应当是渐进且数据驱动的。综上，分析师认为，强势美元与日本经济数据的疲软表现形成鲜明对比，这为美元/日元提供了稳固的支撑。美元接近两年高点，为美元/日元守稳在158.00以上提供了动力。

枢轴点:  158.00

支撑位：157.00    156.75

阻力位：158.25    158.55

点评：技术走势，美元兑日元短期走势仍然倾向于多头，不过近期的区间震荡表明，在更明显的买盘推动出现之前，采取进一步多头布局可能尚需等待。H4级别高位徘徊，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴附近收敛。工资反弹等混合的观点大体保持了平衡，从而使1月和3月似乎都有可能成为日本央行下一次加息的时机。

英镑兑美元汇率可能将跌破1.12，即还有8%的下跌空间。1月13日，英镑兑美元（GBP/USD）连续第五日下跌，报1.2166。英国央行副行长布里登表示，最近的证据支持逐步降息，但对合适的宽松速度进行衡量是件棘手的事。布里登在爱丁堡大学的一次演讲中表示：“最近的证据进一步支持取消政策限制，我预计随着时间的推移，将继续逐步取消限制。”布里登是负责金融稳定的副行长，被视为货币政策委员会里的中间派。央行行长安德鲁·贝利接受了采访，称对于2月份的市场定价表明英国央行可能降息也可能不降息。贝利说，这是一个“相当合理的起点”。他表示，“我们不能告诉你”明年会降息多少或何时降息。贝利称劳动力市场已经恢复到更正常的状态，并告诫不要过度解读近期公布的意外强劲的工资增长数据。英国央行上周四公布的一项对2000多家英国企业的调查报告显示，英国企业预计将提高商品价格并大幅减少员工数量，以应对英国政府发起的加税以及将于4月生效的雇主社保缴费增加。英国央行的决策者小组调查报告显示，由于10月30日新一轮财政预算中提出的国民保险上调，61%的公司预计利润将会下降，54%的公司计划提高价格，53%的公司预计就业人数规模将会大幅减少，39%的公司打算降低工资涨幅。上周，英镑与其他英国资产齐跌，10年期和30年期英国国债收益率飙升了四分之一个百分点，富时250股票指数创下自2023年中以来的最大跌幅。这让人不禁联想到2022年首相特拉斯 (Liz Truss) 灾难性迷你预算案之后的市场崩盘。巴克莱全球外汇分销主管Mimi Rushton表示，由于对冲基金蜂拥押注英镑进一步走软，有关英镑期权的交易询盘增长了300%。“目前阻力最小的路径是走低。一方面，英国央行降息的预期非常有限，而财政担忧也对英镑不利。”英国官员试图安抚市场。财政部首席大臣Darren Jones表示，英国政府债券市场正在有序运行。太平洋投资管理公司、富兰克林邓普顿和富达国际等大型投资者表示，他们仍坚持看涨英国债务。德意志银行策略师Shreyas Gopal则对英镑汇率的前景不太乐观。他表示英镑兑美元、欧元、日元和法郎等一篮子其他主要货币将继续下跌。“英镑近期的疲软势头还将继续。现在是做空的时候了。”

枢轴点: 1.2225

支撑位：1.2120  1.2075

阻力位：1.2260  1.2290

点评：技术走势，英镑/美元H4级别低位震荡，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方逐步收敛。对通胀和债务可持续性的担忧正在打击投资者对英国资产的信心，加剧了对美国潜在关税及其对经济影响的担忧。

周一（1月13日）亚市早盘，现货黄金守在近四周高位，目前交投于2690美元/盎司。金价上周五延续涨势，最高触及2697.87美元/盎司，为12月12日以来新高，收报2689.13美元/盎司，原因是特朗普新政府政策的不确定性提升了避险吸引力，即使强于预期的美国就业数据强化了美联储今年可能不会大刀阔斧降息的预期。金价上周五（1月10日）盘中一度下滑至每盎司2663.09美元，此前数据显示，美国上月新增就业岗位25.6万个，为3月份伊朗最多，而经济学家预计为增加16万个，失业率为 4.1%，预期为 4.2%。这份乐观的报告支持了美联储对今年进一步放松货币政策的谨慎立场，目前人们越来越担心当选总统特朗普对进口商品征收或大幅提高关税以及驱逐数百万非法移民的承诺可能会刺激通胀。CME FedWatch Tool显示，金融市场压倒性地预期美联储将在1月28-29日的会议上维持指标隔夜利率区间在4.25%-4.50%不变，认为美联储在 6 月份降息 25 个基点的可能性为 76.31%，且将是今年唯一一次降息。随着当选总统特朗普1月20日就职典礼的临近，投资者对他誓言对大量进口商品征收关税感到焦虑，担心这会助长通胀，并进一步限制美联储降低利率的能力。但这也增加黄金的避险买需。当地时间1月12日，加拿大外交部长乔利在电视节目中表示，不排除采取任何反制措施来应对美国当选总统特朗普的关税威胁。乔利表示，一切手段都是可以考虑的，不排除切断对美国的能源出口。此前，美国当选总统特朗普表示，一旦他重返白宫，将对所有从加拿大进口的产品征收25%的关税。据悉，加拿大官员正在准备一份美国产品清单，其中包括钢铁、陶瓷以及佛罗里达橙汁，这些产品可能会成为实施报复性关税的对象。特朗普的国家安全顾问迈克·沃尔茨（Mike Waltz）1月12日在参加电视台直播节目时表示，美国当选总统特朗普准备考虑对格陵兰岛采取所有可能行动的方案，包括军事方案。沃尔茨在回答有关美国可能对该岛采取军事行动的问题时说：“特朗普总统总是让所有选项都保持开放，但也有很多方法可以改变现有协议”另外，对地缘局势大担忧仍给金价提供避险支撑。当地时间11日，也门胡塞武装发布声明称，该组织对位于红海北部的美国“哈里·杜鲁门”号航空母舰发动了持续9小时的袭击。此外，美国拜登政府上周五针对俄罗斯的石油和天然气收入实施了迄今为止范围最广的一揽子制裁措施。

枢轴点:  2675

支撑位：2663    2655

阻力位:  2703     2713

点评：技术走势上，黄金H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方顶背离缩量。过去四个月中，黄金净多头敞口已从情绪极端水平有所回落，投机性成交量，包括大型投机者和管理基金合计，自9月底的峰值下降了31%。

油价周五上涨逾3%，达到三个月来最高，因非农数据好于预期，且因为交易商们担心美国针对俄罗斯石油和天然气收入实施的迄今范围最广泛的一揽子制裁措施会导致供应中断。美国原油期货上涨2.65美元，涨幅3.6%，报收于每桶76.57美元，也创下了三个月以来的新高，周涨幅均超3%。美国劳工统计局周五发布的报告显示，非农就业人数增加25.6万人，大幅超过预期的16.5万人，此前两个月的数据略有下调。失业率降至4.1%，平均时薪较 11 月上涨 0.3%。美国12月份新增就业岗位创3月份以来最高，失业率意外下降，为意外强劲的一年画上句号，并为美联储暂停降息提供了理由。由于交易员削减了对降息的押注，该消息公布后，美国国债收益率和美元飙升，标准普尔500 指数期货下跌。周五的报告证实，尽管借贷成本高企、通胀持续、政治不确定性高企，但去年劳动力市场仍保持坚挺。尽管2024年对工人的需求有所放缓，失业率有所上升，但经济仍增加了220 万个就业岗位——低于 2023 年的 300万个新增岗位，但高于 2019 年的 200 万个新增岗位。继近几个月通胀回升之后，美联储的关注点已重新回到通胀上，多位官员表示，在2024年将借贷成本降低整整一个百分点后，他们可能会在一段时间内维持利率稳定。美国劳工统计局将于1 月 15 日公布月度消费者价格数据。12月份就业人数增加主要是医疗保健和社会救助、零售贸易以及休闲和酒店业。政府就业人数也有所增加。制造业和批发贸易出现下滑。就业参与率(即在职或正在找工作的人口比例)保持不变，为62.5%。25-54岁年龄段的劳动者(也称为黄金年龄劳动者)的就业参与率也保持不变。数据还显示，永久失业的人数减少，自愿离职的工人增加，同时失业持续时间的中位数有所下降。受到非农数据的助力，市场似乎忽略美国对俄罗斯石油公司的制裁。美国对30余家俄罗斯石油服务公司实施制裁，其中包括RN-Burenie（俄罗斯石油公司的一家组织）以及OFS Technologies公司（收购了贝克休斯在俄罗斯的前资产）。美国财政部在消息中表示：“俄罗斯石油工业得到了提供重要专业服务的供应商的支持，这些服务可协助采油公司实现从油井中稳定产油，并提供技术知识和设备，使石油开采公司有能力在复杂油田开采石油，目前采取措施对俄罗斯30余家石油服务公司实施制裁。”美国财政部表示，美国已经修改制裁政策，现在，任何人都可能因过去或正在与俄罗斯能源部门合作而受到制裁。美国财政部在声明中说：“在与国务卿布林肯磋商后，财政部长耶伦根据第14024号行政命令发布了一项指令，授权对任何被确定正在或曾经在俄罗斯经济能源领域工作过的人实施制裁”。白宫高级官员表示：“美国的新一轮制裁将削减俄罗斯的收入并使其每月的支出增加数十亿美元。这将对卢布产生连锁反应，使卢布的交易价格几乎处于最低水平。”官员指出，即将卸任的美国政府预测，这些制裁将推动俄罗斯央行进一步提高基准利率，进而对俄罗斯的商业环境产生负面影响。美国还将继续打击俄罗斯规避制裁的行为，迫使俄罗斯重新调整其供应链。俄罗斯石油贸易和印度炼油行业的消息人士告诉路透，制裁将严重干扰俄罗斯对其主要买家印度和亚洲的石油出口。分析师表示,制裁将削减俄罗斯的石油出口量，并使石油价格更加昂贵。美国超低硫柴油期货 （以前称为取暖油合约）上涨 5.1%，报收于每桶 105.07 美元，为 7 月份以来最高。相关消息或将掀翻下周油市，原油市场重点关注周末是否有相关因制裁而受到影响国家的回应或俄罗斯的报复性回应，受到相关消息影响，油价有望下周开启80美元/桶上方行情。

枢轴点:  72.80（ 日图）

支撑位：69.20    65.50（ 日图）

阻力位:   80.00    84.50（ 日图）

点评：技术走势上，美原油H4级别下跌反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方缩量。石油市场保持稳定，因投资者权衡强劲的季节性需求与美元走强和美国燃料库存意外增加的影响。