iFOREX每日分析-2025年02月07日(仅供参考）                                                                      

昨日，外汇市场呈现一定的波动，欧元兑美元下跌 0.19%，报 1.0382 美元。短期内走势仍显复杂。欧元兑美元目前交投于1.0361，日内下跌0.39%。从近期的市场表现来看，欧元的走势主要受美国经济政策、全球政治动态以及各大央行的货币政策影响。美联储和欧洲央行的最新动向继续成为市场关注的焦点。与此同时，关于乌克兰局势的最新进展也为欧元带来一定的支撑。欧元的走势不仅受到美元动态的影响，也受到欧元区经济表现的制约。欧洲央行近期的货币政策仍然偏向谨慎，尤其在经济增长放缓和通胀压力依旧存在的背景下，欧洲央行继续维持低利率政策，以支持经济复苏。尽管如此，欧元区各国经济增速不均衡，尤其是德国经济增速疲软，这可能进一步影响欧元的强势。另一方面，美国的货币政策也对欧元造成了压制。美国经济持续增长，尽管面临贸易政策的不确定性，失业率依然较低，通胀压力仍在。美联储目前在保持相对高利率的同时，已表态将在未来采取更加谨慎的态度，这也使得美元短期内呈现出一定的强势。然而，特朗普的关税言论仍然是市场的一大变数，投资者对未来美国与主要贸易伙伴之间的摩擦心存疑虑，这对美元构成了潜在的压力。值得注意的是，近期市场对乌克兰局势的关注度再次上升。根据ING分析师的观点，乌克兰的硬货币债券价格出现了大幅上涨，这一趋势反映了市场对局势缓解的乐观情绪。如果未来紧张局势得到缓解，市场可能会对欧元产生一定的支撑。预计在下周的慕尼黑安全会议上，关于和平计划的进一步消息将成为市场关注的焦点。目前，乌克兰的经济形势与政治局势仍然不稳定，这为欧元走势增添了不确定性。但如果即将发布的美国就业数据利好，可能会为欧元兑美元带来短期的技术性回升，甚至可能再次挑战1.0530/70区域。不过，由于市场对美元疲软的担忧逐步消退，预计欧元难以维持大幅上涨。展望未来，欧元兑美元的走势依然充满不确定性。短期内，市场将密切关注即将发布的美国非农就业数据，以及乌克兰局势的发展。若美国就业数据强劲，可能会对美元产生一定的支撑，从而使得欧元进一步回调。然而，由于特朗普关税政策的不确定性，以及欧洲经济的潜在回暖，欧元可能会在未来一段时间内维持震荡整理态势。今日需要关注的数据有，德国12月季调后工业产出月率、德国12月季调后出口月率、美国1月非农就业人口变动季调后、美国2月密歇根大学消费者信心指数初值和美国12月批发库存月率终值。

枢轴点: 1.0355

支撑位：1.0335  1.0320

阻力位：1.0405   1.0425

点评：技术走势，欧元/美元短期内走势仍显复杂。欧元的走势主要受美国经济政策、全球政治动态以及各大央行的货币政策影响。美联储和欧洲央行的最新动向继续成为市场关注的焦点。与此同时，关于乌克兰局势的最新进展也为欧元带来一定的支撑。当前，市场普遍预计欧元将维持在1.0360至1.0430区间交易，短期内缺乏明显突破的动力。

昨日，日元在东京交易时段上午走强，最高触及1美元兑151.81日元，为12月12日以来的最强水平，此前日本央行鹰派审议委员田村直树表示，随着物价上涨风险的上升，日本央行必须在2025财年下半年至少升息至1%。在田村直树澄清他的意思并不是中性利率应该是1%之后，日元尾盘报151.335日元，比前一交易日上涨0.82%，回吐了早盘的部分涨幅。美元/日元延续跌势，交投于152.50附近。近期波动反映了市场对全球经济前景、货币政策及利率差异的敏感性。周三，美元/日元大幅下跌，一个重要背景是日本央行行长暗示可能开始加息应对通胀。但美国与日本之间的利率差距依然巨大，分析师认为汇价短期内可能难以发生根本性改变。尽管市场预期日本央行将采取更紧缩的货币政策，美元依然占据主导地位，因为美国利率显著高于日本。此外，非农就业数据将在周五公布，市场预计若数据强劲，将支持美联储加息预期，推升美元；反之，若就业数据疲软，可能导致市场对美联储降息的预期升温，给美元带来压力。美联储官员提到可能降息，这引发市场对美联储政策的讨论。综上所述，美元/日元受多重因素影响，包括货币政策差异、经济数据和全球资金流动等，短期走势仍不确定。另外，值得关注的是，美元/日元的汇率还受美国和日本十年期国债收益率差的影响。10年期国债收益率差作为市场对两国货币政策预期的反映，往往对美元/日元的走势起到重要作用。近期美国与日本之间的收益率差正在扩大，这为美元/日元提供了支撑。如果这一趋势继续，美元可能继续在技术面上获得支撑。综合来看，美元/日元的走势仍充满不确定性，基本面和技术面因素都在对汇率产生影响。从基本面来看，美国与日本之间的利差仍是决定美元/日元长期走势的核心因素，而市场对美联储政策的预期也将影响短期走势。市场密切关注美联储官员的言论、即将发布的非农数据以及全球经济变化，尤其是在贸易政策和市场情绪的影响下，这些因素可能引发美元/日元的短期波动。同时，200日均线和10年期国债收益率差等技术指标，将为市场提供更为明确的交易信号。今日需要关注的数据有，美国1月非农就业人口变动季调后、加拿大1月就业人数变动、美国2月密歇根大学消费者信心指数初值和美国12月批发库存月率终值。除了非农就业报告，本交易日还需关注美国2月密歇根大学消费者信心指数初值、美联储理事鲍曼和美联储理事库格勒的讲话。

枢轴点:  152.10

支撑位：150.90    150.30

阻力位：152.80    153.40

点评：技术走势，美元兑日元200日均线支撑位的关键性以及非农数据的影响，可能成为未来几天内汇率波动的主导因素。已经回落至200日均线，这一技术指标在过去曾多次作为支撑或阻力位。200日均线附近的走势和价格是否能够企稳，将成为判断美元/日元是否能恢复上涨的关键因素。

昨日，英国央行（BoE）发布了一系列悲观预测，导致英镑出现四周以来最大单日跌幅，尽管债券收益率基本保持稳定，但英国资产前景充满挑战。周四晚间，英国央行官员一致决定将利率降至19个月低点，其中两名官员支持大幅降息50个基点，促使市场加大对进一步宽松政策的押注。由九名成员组成的货币政策委员会支持银行基准利率下调25个基点至4.5%，这是自去年8月以来的第三次降息。两名外部政策制定者——Swati Dhingra和Catherine Mann——支持降息50个基点。而Mann一直是该委员会最强硬的声音之一。 不过，货币政策委员会对利率前景发出了谨慎的信号，暗示只要再降息两次，通胀就会回到央行2%的目标。政策制定者还对财政大臣Rachel Reeves进行了抨击;警告说，通胀率将“相当急剧”上升，今年晚些时候将达到3.7%的峰值，同时降低了经济增长预测。分析师对"滞胀"可能性表示担忧，即高通胀与经济增长停滞并存的状态。然而，英国央行行长Andrew Bailey否认英国正在经历滞胀，坚称基础通胀正在下降。受央行预测和降息决定影响，英镑走弱，交易价格下跌约0.8%至$1.241，创下自1月10日以来最大单日跌幅。这一跌势发生在货币前一天达到四周高点之后。投资者加大了对进一步降息的押注，预期今年将降息约66个基点，高于英国央行公告前预期的60个基点。在此背景下，债券市场似乎得到支撑，尤其是在年初经历艰难开局后。对利率预期特别敏感的两年期债券收益率短暂降至10月以来最低点，与美国和欧洲相对稳定的收益率形成对比。相比之下，10年期和30年期等长期债券收益率略有上升。英国央行最新会议显示货币政策委员会（MPC）内部出现分歧，两名委员主张更大幅度降息50个基点，包括此前投票支持维持利率不变的Catherine Mann。根据Invesco的Paul Jackson表示，自2024年年中以来英国经济增长微弱，最新数据促使政策制定者采取更激进立场。尽管货币市场对英国央行决定立即做出反应，但一些分析师，英国国债的走势比波动的外汇市场更能准确反映实际情况。伦敦FTSE 100指数创下历史新高，收盘上涨1.5%，受强劲财报和英镑下跌推动，这通常有利于该指数中出口导向型成分股。此外，英国房地产建筑股达到12周多以来最高点，因为较低的利率有利于该行业。Invesco的Jackson对英国央行行动后的英国股市和政府债券保持乐观。然而，全球贸易紧张局势仍然令人担忧，美国总统Donald Trump最近对墨西哥和加拿大的关税威胁可能会阻碍增长，不过这些潜在影响尚未纳入官方预测。

枢轴点: 1.2390

支撑位：1.2360  1.2335

阻力位：1.2460  1.2485

点评：技术走势，英镑/美元的升值潜力看来有限。鉴于经济增长如此疲弱，英国央行与美联储加大政策分歧似乎是合理的，这可能会在短期内限制英镑兑美元的升值幅度。今日关注1.2500附近的压力情况，下方支撑在1.2350附近。

周五（2月7日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2857.65美元/盎司。金价周四一度下滑1%至2834.08美元/盎司附近，因美元在关键就业报告公布前反弹，且投资者获利了结，此前五个交易日金价因中美贸易紧张局势升级而连续创下纪录新高。不过，金价仍受到逢低买盘支撑，周四尾盘金价跌幅收窄，收报2855.81美元/盎司附近。策略师表示：“在美国就业报告公布之前，美元反弹、一些获利了结和收益率从低位略微回升，这些因素可能对黄金构成了压力。”路透对经济学家的调查显示，非农就业岗位在12月大增25.6万个后，1月可能会增加17万个，失业率预计将维持在 4.1%不变。有韧性的劳动力市场正在推动经济增长，并让美联储可以在评估特朗普的财政、贸易和移民政策对通胀的影响时暂停降息。芝加哥联储主席古尔斯比表示，经济处于充分就业、稳健增长和通胀下降的状态，将为美联储继续降息创造条件，但关税和其他政策变化影响的不确定性，使美联储不得不放慢行动步伐。达拉斯联储主席洛根暗示，劳动力市场降温为美联储降息前提，只要劳动力市场不出现衰退，即使通胀率下降至接近美联储2%的目标，她也准备在"相当一段时间内"按兵不动。不过，美国上周初请失业金人数增加，第四季劳动生产率增速降幅超预期。美国上周初请失业金人数增加了1.1万人，经季节性调整后为21.9万人，这与劳动力市场稳步放缓的状况相一致，尽管在招聘不温不火的情况下，失业者的工作机会正变得越来越少。美国第四季非农生产率（衡量每名工人每小时产出）的年化增长率从前季的2.3%放缓至1.2%，经济学家此前预测生产率将增长1.4%。与此同时，英国央行副行长拉姆斯登表示，自去年底以来，央行黄金库存已经下降约 2%，为了利用国际价差，人们对存放在该央行的黄金需求强劲。此外，投资者还需继续关注特朗普的相关动态消息。波士顿联邦储备银行的一份报告显示，特朗普政府寻求征收的全面关税将给本已处于高位的通胀带来明显的上行压力。美联储预计通胀压力将逐步缓解，但关税将导致美国消费者物价上涨，这对通胀数据的影响存在很大的不确定性。除了非农就业报告，本交易日还需关注美国2月密歇根大学消费者信心指数初值、美联储理事鲍曼和美联储理事库格勒的讲话。

枢轴点:  2854

支撑位：2843    2834

阻力位:  2873     2882

点评：技术走势上，黄金日线级别目前新高之后MACD指标进入超买区间，同时均线偏离值进一步放大，存在修正的可能性，日内等待调整为主。日线级别中轴线支撑2820美元附近，上方压力2880美元，突破则有望测试2900美元整数关。4小时级别上来看，短期均线依然在多头区间之内，但指标进入调整区间，且K线修正偏离值，等待调整机会为主。若反复测试2880美元附近无法突破，则等待沽空机会为主，下方支撑2800美元附近。

周五（2月7日）美原油亚盘时段小幅反弹，交投于70.60美元/桶附近，基本面上特朗普再次承诺提高美国产量，以降低油价，缓解消费者通胀，供给端产能过剩的担忧情绪再起，施压油价走低。同时地缘局势的不确定性情绪有望缓和，施压油价，而需求预期方面，由于美国的政策不确定性施压全球经济增长预期，叠加EIA库存数据激增，双重打压之下，油价持续走低。目前而言，供需双杀之下，不排除油价加速下行的可能性，日内重点留意美国非农数据之后的表现。美国总统唐纳德·特朗普表示，内政部长Doug Burgum将与能源部长Chris Wright联手提高石油产量并降低价格。政府“将开采出比以往任何时候更多的这种液体黄金，”特朗普说。“我们将压低油价，其他一切都将随之而来”分析师称，"没有迹象表明美国钻探活动在加速，"他指出，市场对特朗普发言的反应令他感到意外。美联储3月维持利率不变的概率为85.5%。据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为85.5%，降息25个基点的概率为14.5%。到5月维持当前利率不变的概率为61.1%，累计降息25个基点的概率为34.7%，累计降息50个基点的概率为4.1%。特朗普称战后美国将接管加沙，且那里无需驻扎美军。美国总统特朗普周四表示，战争结束后以色列将把加沙地带移交给美国，并且那里的居民已经在其他地方重新安置，这意味着当地不需要美国士兵。此前特朗普宣布他的目标是接管加沙地带并将其发展成为"中东的里维埃拉"，此言遭到全世界的谴责。以色列则在第二天下令部队做好准备，允许加沙的巴勒斯坦人 "自愿离开"。特朗普曾拒绝排除向加沙部署美军的可能性，不过他在其" Truth Social"网络平台上发表评论时澄清了自己的想法。"战争结束后，以色列将把加沙地带移交给美国，"他说。巴勒斯坦人"将已经在该地区更安全、更美丽的社区里安顿下来，拥有崭新的现代化住房"。他还说“不需要美国派遣士兵！”以色列总理内塔尼亚胡称这是特朗普"了不起的"提议，以色列国内稍早也涌现一股支持浪潮，其中国防部长卡茨(Israel Katz)说，他已下令军队做好计划，允许希望离开的加沙居民自愿离开。"我欢迎特朗普总统的大胆计划。应该允许加沙居民有离开和移民的自由，这在全世界都是正常的"。他说，他的计划包括提供多种离开选项，包括从陆路口岸或经特殊安排乘船或飞机离开。特朗普出人意料宣布的提议在周二引发中东地区的愤怒。沙特断然拒绝；下周将在白宫与特朗普会面的约旦国王阿卜杜拉二世周三表示，他反对任何吞并土地和迫使巴勒斯坦人流离失所的企图。埃及也发表看法，表示不会参与任何将巴勒斯坦人赶出加沙的提议，加沙的居民对这一提议也做出愤怒反应。目前还不清楚特朗普是否会继续执行他的提议，还是出于维持他精明交易者的自身形象，只是提出了一个极端立场作为讨价还价的策略。美国国务卿鲁比奥(Marco Rubio)周四告诉记者，在加沙重建期间，那里的人民将不得不生活在其他地方。他没有说根据特朗普开发加沙的计划，这些人是否能够返回。这块飞地是200多万巴勒斯坦人的家园。地缘局势的不确定性有望缓和，对于供给端的压力进一步减缓，施压油价。

枢轴点:  71.35

支撑位：70.40    70.10

阻力位:   71.80    72.25

点评：技术走势上，美原油目前油价已经跌破重要支撑区间，日线级别在70美元关口小幅抵抗，但力度有限，且MACD指标持续下行，若跌破70美元整数关，则不排除油价加速下行的可能性。